【導(dǎo)讀】公司在用戶駐地網(wǎng)的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)方面具。1998年6月與中國(guó)聯(lián)通XX分公司簽署了《市話合作。進(jìn)行用戶駐地網(wǎng)的投資建設(shè)和電信業(yè)務(wù)的代銷、代辦、代管。進(jìn)行開放寬帶用戶駐地網(wǎng)市場(chǎng)試點(diǎn)工作。為實(shí)現(xiàn)發(fā)展成為新。計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證。國(guó)范圍內(nèi)建立了長(zhǎng)期、良好、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的合作關(guān)系。結(jié)業(yè)證書的人員34人，占28%；其它人員48人，占40%。成，但是居于主要業(yè)務(wù)的固定通信，壟斷還未從根本上打破，公平、公正的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境還未形成。其突出表現(xiàn)在“最后一公。只能使用這一家的通信信息業(yè)務(wù)，用戶沒有自由選擇權(quán)。注，并給予了充分的肯定和積極的評(píng)價(jià)。“XX模式”簡(jiǎn)單描述，就?！癤X模式”有效地解決了如何打破“最后一公里”的壟斷，關(guān)專家和政府部門的贊賞和好評(píng)。4CNNIC等權(quán)威機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)。6相關(guān)廠家技術(shù)資料。網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)年銷售收入50億元以上，年利潤(rùn)10億元以上。市場(chǎng)策略重點(diǎn)在搶占整個(gè)電信、廣電網(wǎng)絡(luò)的“最后一公里”。

　　

【正文】 FMCN 6 攜程 CTRP 7 TOM TOMO 8 搜狐 SOHU 9 第九城市 NCTY 10 空中網(wǎng) KONG 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨(dú)家原創(chuàng) 39 / 51 11 51JOB JOBS 0 12 中華網(wǎng) CHINA N/A 13 靈通 LTON 14 華友世紀(jì) HRAY 15 E 龍 LONG 16 金融界 JRJC 17 中芯國(guó)際 SMI 18 UT 斯達(dá)康 NTSI 19 德信無(wú)線 CNTF 20 亞信 ASIA 21 九城關(guān)貿(mào) NINE 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨(dú)家原創(chuàng) 40 / 51 22 僑興環(huán)球 XING N/A 從上表可以看出在納斯達(dá)克上市的中國(guó)公司股價(jià)的兩大特征： 特征一：每股價(jià)格在 60 美元以上公司共 3 家，占中國(guó)在納斯達(dá)克上市公司的 %，每股價(jià)格在 20 美元以上的公司共 6 家，占中 國(guó)在納斯達(dá)克上市公司的 %,每股價(jià)格在10 美元以上的公司共 14 家，占中國(guó)在納斯達(dá)克上市公司的%，每股價(jià)格在 5 美元以上的公司共 21 家，占中國(guó)在納斯達(dá)克上市公司的 %； 特征二：市盈率在 30 倍以上的公司共 5 家，占中國(guó)在納斯達(dá)克上市公司的 %,市盈率在 20倍以上的公司共 10家，占中國(guó)在納斯達(dá)克上市公司的 %。 根據(jù)特征一， XX 通信在納斯達(dá)克的每股發(fā)行價(jià)格定位于 10美元以上 20 美元以下完全可以得到美國(guó)投資者（做市商）的認(rèn)同； 根據(jù)特征二，以 2021 年未經(jīng)調(diào)整的財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù) ，如按照 20 倍的市盈率測(cè)算， XX 通信當(dāng)前的每股價(jià)格應(yīng)在 12美元之間；如按照 30 倍的市盈率測(cè)算， XX 通信當(dāng)前的每股價(jià)格應(yīng)在 23 美元之間。若考慮到引進(jìn)戰(zhàn)略和 /或策略投資、實(shí)施 FTTH 工程、未來(lái)財(cái)務(wù)收益率將高達(dá) 132%以及納斯達(dá)克買方最小報(bào)價(jià)不低于 5 美元的規(guī)定等因素， XX 通信發(fā)行精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨(dú)家原創(chuàng) 41 / 51 價(jià)可以定于 10美元以上。 綜上， XX 通信的每股發(fā)行價(jià)可在 1015美元之間。 10． 3． 3上市時(shí)間框架性安排 1： 2021年 10 月 —— 2021年 12 月 A：成立上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組。由張賢清董事 長(zhǎng)任組長(zhǎng)，下設(shè)辦公室，由張景投資總監(jiān)擔(dān)任辦公室主任，負(fù)責(zé)內(nèi)部各部門的協(xié)調(diào)和外部渠道的溝通； B：清產(chǎn)核資。由計(jì)劃財(cái)務(wù)部和資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)； C：增資擴(kuò)股。將股本增加到 5000 萬(wàn)股，將公司名稱變更為中國(guó) XX 通信股份有限公司，報(bào)國(guó)家工商行政管理局審批。由證券事務(wù)部和法律事務(wù)部負(fù)責(zé)； D：協(xié)助金鼎證券（香港）編制《私募中小企業(yè)融資計(jì)劃書》，與意向戰(zhàn)略 /策略投資者進(jìn)行初步商談。 2： 2021年 1月 —— 2021年 6月 A：與戰(zhàn)略 /策略投資者進(jìn)行充分商談，確保引進(jìn)投資不低于 3000萬(wàn) 美元，報(bào)商務(wù)部審批； B：擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，在北京、上海、武漢、廣州等中心城市全力實(shí)施 FTTH工程，使接入用戶達(dá)到 50 萬(wàn)戶以上； C：將上市計(jì)劃報(bào) XX 省經(jīng)貿(mào)委、 XX 證監(jiān)局和中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批備案。 3： 2021年 6月 —— 2021年 6月 A：繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，使各類接入用戶達(dá)到 100 萬(wàn)精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨(dú)家原創(chuàng) 42 / 51 戶； B：在金鼎證券（香港）的協(xié)助下，與美國(guó)做市商進(jìn)行商談； C：向納斯達(dá)克提出上市申請(qǐng)，報(bào)送相關(guān)材料； D：在美國(guó)主要城市進(jìn)行公開路演，確保 2021 年 6 月 30 日前上市成功 第十一章 經(jīng)濟(jì) 分析 11． 1 基本數(shù)據(jù) 11． 用戶入網(wǎng)規(guī)模 實(shí)裝用戶滾動(dòng)發(fā)展表 序號(hào) 項(xiàng)目 05 年 06 年 07年 08 年 09 年 1 歷年傳統(tǒng)話音用戶數(shù) (萬(wàn)戶 )202224． 52729． 5 2 當(dāng)年新增傳統(tǒng)話音用戶 (萬(wàn)戶 )22.。 52． 5 2． 5 2． 5 3 歷年 FTTH用戶數(shù) (萬(wàn)戶 ) 5 55 155 300 4 當(dāng)年新增 FTTH用戶數(shù) (萬(wàn)戶 )5 50100145200 5 合計(jì)用戶數(shù) (萬(wàn)戶 )27 79． 5 182 329． 5 532 營(yíng)業(yè)收入計(jì)算說(shuō)明 — 接入傳統(tǒng)話音收入 : 租用網(wǎng)絡(luò)給電信運(yùn) 營(yíng)商，發(fā)展話音用戶；計(jì)算期內(nèi)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為：電話座機(jī)費(fèi) 18 元 /月 .戶，話費(fèi)分成按 55 元 /月 .戶的30%與運(yùn)營(yíng)商分成，合計(jì)為 /月 .戶。 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨(dú)家原創(chuàng) 43 / 51 — 接入 ADSL寬帶收入： 租用網(wǎng)絡(luò)給電信運(yùn)營(yíng)商，發(fā)展 ADSL寬帶上網(wǎng)用戶 .計(jì)算期內(nèi)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) : 按平均 80 元 /月 .戶的 40%與運(yùn)營(yíng)商分成，起始上網(wǎng)率為 10%, 上網(wǎng)率每年遞增 20%. — FTTH 話音接入收入 采用 FTTH技術(shù) ,搭建用戶駐地網(wǎng) (主要服務(wù)對(duì)象為 20%高端商業(yè)用戶 ). 租用網(wǎng)絡(luò)給電信運(yùn)營(yíng)商，發(fā)展話音用戶 . 計(jì)算期內(nèi)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為 : 電話座機(jī)費(fèi) 18 元 /月 .戶，話費(fèi)分成按 110元 /月 .戶的 30%與運(yùn)營(yíng)商分成，合計(jì)為 51 元 /月 .戶。 注： FTTH語(yǔ)音接入得到的話費(fèi)分成，由于 XX 在全國(guó)率先推廣 FTTH接入技術(shù) ,并利用 XX 模式的優(yōu)勢(shì) ,可以保持 23年的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì) ,并得以占領(lǐng)以商務(wù)辦公區(qū)為主的高端用戶市場(chǎng) . 全國(guó) 8 個(gè)大區(qū)公司平均按覆蓋范圍內(nèi)新建商務(wù)區(qū) 80%市場(chǎng)占有率、舊有商務(wù)辦公區(qū) 30%市場(chǎng)占有率估算 ,平均月話均值為55 元 /月 *2=110元。 — FTTH 寬帶接入收入 租用 FTTH 網(wǎng)絡(luò)給電信運(yùn)營(yíng)商，發(fā)展寬帶上網(wǎng)商業(yè)用戶 .計(jì)算期內(nèi)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) : 按平均 80 元 /月 .戶的 40%與運(yùn)營(yíng)商分成，起始上網(wǎng)率為 30%, 上網(wǎng)率每年遞增 15%. — 接入 VOD業(yè)務(wù)收入 租用網(wǎng)絡(luò)給電信運(yùn)營(yíng)商，采用 IP 機(jī)頂盒技術(shù) ,發(fā)展基于電視的寬帶 VOD 點(diǎn)播用戶 . 計(jì)算期內(nèi)，網(wǎng)絡(luò)租賃收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) : 平均精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨(dú)家原創(chuàng) 44 / 51 8 元 /月 .戶，第一年使用率為 10%,第二年為 20%,第三、四年增長(zhǎng)率按 30%計(jì)算，第五、六、七年 增長(zhǎng)率按 20%計(jì)算，第八、九、十年增長(zhǎng)率按 10%計(jì)算。 — 其他業(yè)務(wù)收入 代理運(yùn)營(yíng)商各種卡類及寬帶電話業(yè)務(wù)推廣等業(yè)務(wù)。第一年收入 100 萬(wàn)元，以后每年遞增 30%。 另：計(jì)算收入時(shí)前年已發(fā)展的用戶當(dāng)年按 12 個(gè) 月計(jì)算，當(dāng)年發(fā)展的用戶按 6個(gè)月計(jì)算。 項(xiàng)目計(jì)算期為 5 年 . — 固定資產(chǎn)折舊按平均年限法計(jì)算，折舊年限為 10 年 .新增固定資產(chǎn)第二年起計(jì)算折舊 . — 網(wǎng)絡(luò)維護(hù)費(fèi)按營(yíng)業(yè)收入的 5%估算。 — 經(jīng)營(yíng)費(fèi)用按營(yíng)業(yè)收入的 15% 進(jìn)行估算。 — 財(cái)務(wù)費(fèi)用包括長(zhǎng)期借款利息和流動(dòng)資金借款利息，平均按 8%估算。 該項(xiàng)目營(yíng)業(yè)稅稅率按 3%計(jì)算。 所得稅按利潤(rùn)的 15%計(jì)算。 盈余公積金 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨(dú)家原創(chuàng) 45 / 51 本測(cè)算未考慮提取盈 余公積金和公益金。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo) 項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率： 132% 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值： 億元 項(xiàng)目投資回報(bào)率： 715 % 項(xiàng)目投資回收期： 年 第十二章 勞動(dòng)定員及人員培訓(xùn) 勞動(dòng)定員 本項(xiàng)目初期建設(shè)工程量較大，系統(tǒng)操作和線路維護(hù)人員的數(shù)量相對(duì)較多，隨著運(yùn)營(yíng)規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定后，人員也能相對(duì)固定。近期建設(shè)完成后所需勞動(dòng)定員人數(shù)見下表。 勞動(dòng)定員表 合計(jì)（人） 2021 年 150 2021 年 220 2021 年 280 2021 年 340 2021 年 450 人員培訓(xùn) 為了保證工程順利進(jìn)行及今后的維護(hù)運(yùn)營(yíng)，必須培訓(xùn)一批合格的系統(tǒng)操作人員，網(wǎng)絡(luò)管理人員，工程技術(shù)、線路維護(hù)人員及管理人員。 精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨(dú)家原創(chuàng) 46 / 51 系統(tǒng)操作人員經(jīng)培訓(xùn)后應(yīng)能熟練地掌握包括網(wǎng)絡(luò)信息管理、系統(tǒng)維護(hù)在內(nèi)的軟件及硬件維護(hù)工作，并能熟練地排除設(shè)備故障。 網(wǎng)絡(luò)管理人員經(jīng)培訓(xùn)后應(yīng)能熟練地掌握包括網(wǎng)絡(luò)設(shè)備維護(hù)等工作，保證網(wǎng)絡(luò)正常運(yùn)行。 工程技術(shù)人員經(jīng)培訓(xùn)后應(yīng)能指導(dǎo)維護(hù)工作人員進(jìn)行日常維護(hù)運(yùn)行工作，能熟練地排除故障、管理設(shè)備。線路維護(hù)人員經(jīng)培訓(xùn)后應(yīng)能熟練地掌握對(duì)所有小區(qū)線路的維 護(hù)工作，以保證線路暢通。管理人員應(yīng)能全面負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)管理和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)管理工作。 12． 3 培訓(xùn)計(jì)劃 本工程采用先進(jìn)的 FTTH技術(shù)裝備 ,對(duì)生產(chǎn)維護(hù)人員有較高的要求，培訓(xùn)可分為本地培訓(xùn)和集中培訓(xùn)兩部分。由總公司根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度統(tǒng)一組織實(shí)施。 第十三章 風(fēng)險(xiǎn)分析與對(duì)策 政策風(fēng)險(xiǎn) XX 通信在國(guó)內(nèi)開展用戶駐地網(wǎng)業(yè)務(wù)將采取區(qū)域性開發(fā)的發(fā)展策略。目前中國(guó)電信市場(chǎng)為了從根本上打破壟斷、避免重復(fù)建設(shè)、實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，全面開放用戶駐地網(wǎng)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)已成為一個(gè)現(xiàn)實(shí)而迫切的問題。 2021 年 6月國(guó)家信息產(chǎn)業(yè)部 為此而下發(fā)了《關(guān)于開放用戶駐地網(wǎng)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)試點(diǎn)工作的通知》，各相關(guān)省、市通信管理局相繼出臺(tái)了相精品文檔 2021 全新精品資料 全新公文范文 全程指導(dǎo)寫作 –獨(dú)家原創(chuàng) 47 / 51 應(yīng)管理辦法。經(jīng)過四年來(lái)的用戶駐地網(wǎng)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)的開放經(jīng)營(yíng)，取得了十分顯著的成績(jī)，以 XX 公司創(chuàng)造的 “ XX 模式”所取得的效果在全國(guó)范圍內(nèi)產(chǎn)生了積極的影響。打破壟斷，開放信息通信接入網(wǎng)市場(chǎng)已成為不可逆轉(zhuǎn)的電信市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，由此將帶來(lái)電信終端市場(chǎng)的繁榮和發(fā)展。 對(duì)于市場(chǎng)運(yùn)行單位的企業(yè)或者金融集團(tuán)而言，如何有效抓住機(jī)遇，乘勢(shì)而上，為下一步的發(fā)展奠定基礎(chǔ)至關(guān)重要。研究電信市場(chǎng)的發(fā)展趨向并由此獲得最為有利于己的決策，是規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)的 重要保障。 本項(xiàng)目政策風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式則是業(yè)務(wù)政策風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)包括在寬帶接入業(yè)務(wù)開展的多業(yè)務(wù)服務(wù)項(xiàng)目，如 VOD、視頻電話、 VoIP 業(yè)務(wù)在內(nèi)的增值服務(wù)等都是在寬帶接入之后才能為用戶提供的。 由于業(yè)務(wù)政策的相關(guān)規(guī)定，電信基礎(chǔ)業(yè)務(wù)主要由現(xiàn)有的