【正文】 后學(xué)而思開始重視全職教師隊伍的培養(yǎng)，據(jù)招股說明書顯示，%。篇三：學(xué)而思教育投資研究報告ipo版內(nèi)部資料僅供參考投資研報學(xué)而思（2010年12月ipo版）學(xué)而思公司簡介學(xué)而思創(chuàng)建于2003年，是中國具有知名度的中小學(xué)課外輔導(dǎo)教育機(jī)構(gòu)之一，目前在北京、上海、深圳、廣州、天津和武漢擁有109個教學(xué)點和87個服務(wù)中心。學(xué)而思為學(xué)員提供三種類型的培訓(xùn)服務(wù)：學(xué)而思小班，智康vip和學(xué)而思網(wǎng)校。2010年10月20日學(xué)而思在紐交所ipo，每ads發(fā)行價10美元，其中每ads=2個普通股，,。學(xué)而思上市后股價變動學(xué)而思10月20日登陸紐交所，首日上漲50%。上市后股價最高漲至18美元，最低跌落至13美元附近。進(jìn)入12月后股價總體呈下滑趨勢，截止12月20日。學(xué)而思投資研報這是一家80后大學(xué)生在校創(chuàng)辦并短短7年實現(xiàn)赴美上市的企業(yè)；這是一家創(chuàng)建初始曾因場所、職稱、教齡等問題，必須掛靠起步的企業(yè)；這是一家注冊資金10萬元，7年后半年營收超5000萬美元的企業(yè)??這就是學(xué)而思，其四位80后創(chuàng)始人在公司上市后全部身價過億。本報告將從學(xué)而思的業(yè)務(wù)構(gòu)成、運營模式、近三年的經(jīng)營業(yè)績增長情況、行業(yè)狀況和地位、未來面臨的風(fēng)險等方面對企業(yè)進(jìn)行介紹分析。一、學(xué)而思概括及發(fā)展歷程 ：創(chuàng)業(yè)從做家教出發(fā) ：拼湊辦起學(xué)而思 經(jīng)過前期的家教輔導(dǎo)摸索，2003年8月，張邦鑫與同學(xué)曹允東用“親友團(tuán)”贊助下的10萬塊錢開辦起課外輔導(dǎo)班學(xué)而思和奧數(shù)網(wǎng)。由于當(dāng)時不滿足學(xué)校工商注冊最低50萬元啟動資金、法人教齡、教師職稱、固定場地等條件，所以必須以掛靠形式經(jīng)營。2004年5月，學(xué)而思旗下中考網(wǎng)、作文網(wǎng)正式上線運營。：融資后的快速擴(kuò)張 2006年，學(xué)而思高考網(wǎng)上線運營，企業(yè)進(jìn)入發(fā)展快車道。2007年，學(xué)而思先后有5位教師被競爭對手挖走后，管理層意識到“企業(yè)運營不缺錢和融資是兩回事，投資者能夠幫助企業(yè)更好發(fā)展，讓員工對企業(yè)更有信心”。半年后，學(xué)而思獲得一筆千萬美元的風(fēng)險投資，將市場從北京市海淀區(qū)擴(kuò)展到了東城、朝陽、豐臺等區(qū)縣，同時開通家教網(wǎng)和幼教網(wǎng)。：走出北京 布局全國 2008年，學(xué)而思走出北京，在天津、上海、武漢建立了分校，并開發(fā)出整套虛擬課程軟件系統(tǒng)正式進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)多媒體教學(xué)領(lǐng)域。2009年學(xué)而思完成上市前的第二輪融資，獲得老虎環(huán)球和ktb4000萬美元投資，在全面占領(lǐng)北京市場的背景下，進(jìn)一步開拓華南地區(qū)市場，在廣州建立分校。2010年學(xué)而思網(wǎng)校、e度教育網(wǎng)正式上線運營。二、學(xué)而思的業(yè)務(wù)構(gòu)成學(xué)而思培訓(xùn)服務(wù)種類分為小班、智康1對1課程和網(wǎng)校三種，教學(xué)網(wǎng)點主要集中在京滬兩地。以下具體來看各項服務(wù)： 學(xué)而思小班一直是學(xué)而思主打項目，業(yè)務(wù)涵蓋109個教學(xué)點中的90個，以及87個服務(wù)中心中的67個。學(xué)而思小班在內(nèi)容上涵蓋中小學(xué)教育的各個學(xué)科，時間上按照學(xué)期和假期劃分，前者在中國春季和秋季學(xué)期展開，通常為1516 課；后者在中國的寒、暑假展開，一般包括712課。學(xué)而思每課課時3小時，每小時學(xué)費50到55元不等，每班次收費在2000元左右，收費水平屬于中等偏上。學(xué)而思小班分別將小學(xué)、初中和高中每班學(xué)生數(shù)目控制在125和30人之內(nèi)，以提高學(xué)生學(xué)習(xí)效率。小班有基礎(chǔ)班和提高班兩種，以適應(yīng)不同學(xué)習(xí)能力的學(xué)生，同時允許家長旁聽，以監(jiān)督辦學(xué)質(zhì)量。對于任何課程，若學(xué)生或家長在課程的前2/3提出退學(xué)，學(xué)而思將無條件退還剩余課程的學(xué)費。學(xué)而思在2007年8月推出vip服務(wù)，由多名教師為一名學(xué)員定制個性化培養(yǎng)方案，課程、學(xué)習(xí)材料和學(xué)習(xí)進(jìn)度均為單獨定制，并配備1名專職輔導(dǎo)教師進(jìn)行輔導(dǎo)。在北京，學(xué)而思有19個教育點和20個服務(wù)中心提供1對1課程服務(wù)，每課一般在23小時，課程收費每小時220元到1000元不等。收費單價主要根據(jù)定制時間、定制內(nèi)容和選定教師等因素決定，每學(xué)生收費總體均在萬元以上，可以說是中小學(xué)教育的高端品牌。者提供10327份教學(xué)視頻。與一般網(wǎng)校僅提供教學(xué)視頻不同，學(xué)而思還為注冊學(xué)生配備了班主任，負(fù)責(zé)對學(xué)習(xí)管理和與家長互動溝通。三、學(xué)而思的經(jīng)營模式與策略 有多少老師招多少學(xué)生師資水平是教育培訓(xùn)行業(yè)成功的關(guān)鍵，學(xué)而思沒有采用“招生第一，按報名數(shù)請老師”的傳統(tǒng)做法，而是“有多少老師，招多少學(xué)生”，以保證教學(xué)質(zhì)量。下表反映了近年來學(xué)而思教師數(shù)目的發(fā)展情況：學(xué)而思早期招募的老師多以兼職為主，這在創(chuàng)辦初期確實節(jié)約大量的培訓(xùn)與工資成本，但是過低勞工約束力也釀成2006年一次嚴(yán)重危機(jī)事件。兩位學(xué)而思資深教師被競爭對手挖走，直接造成幾百位學(xué)生的流失和高達(dá)百萬元經(jīng)濟(jì)損失，同時學(xué)校聲譽和教學(xué)體制也受到很大沖擊。此后學(xué)而思開始重視全職教師隊伍的培養(yǎng)，據(jù)招股說明書顯示，%。篇四：學(xué)而思投資研究報告ipo版投資研報學(xué)而思（2010年12月ipo版）學(xué)而思公司簡介學(xué)而思創(chuàng)建于2003年，是中國具有知名度的中小學(xué)課外輔導(dǎo)教育機(jī)構(gòu)之一，目前在北京、上海、深圳、廣州、天津和武漢擁有109個教學(xué)點和87個服務(wù)中心。學(xué)而思為學(xué)員提供三種類型的培訓(xùn)服務(wù)：學(xué)而思小班，智康vip和學(xué)而思網(wǎng)校。2010年10月20日學(xué)而思在紐交所ipo，每ads發(fā)行價10美元，其中每ads=2個普通股。學(xué)而思上市后股價變動學(xué)而思10月20日登陸紐交所，首日上漲50%。上市后股價最高漲至18美元，最低跌落至13美元附近。進(jìn)入12月后股價總體呈下滑趨勢，截止12月20日。學(xué)而思投資研報這是一家80后大學(xué)生在校創(chuàng)辦并短短7年實現(xiàn)赴美上市的企業(yè)；這是一家創(chuàng)建初始曾因場所、職稱、教齡等問題，必須掛靠起步的企業(yè)；這是一家注冊資金10萬元，7年后半年營收超5000萬美元的企業(yè)??這就是學(xué)而思，其四位80后創(chuàng)始人在公司上市后全部身價過億。本報告將從學(xué)而思的業(yè)務(wù)構(gòu)成、運營模式、近三年的經(jīng)營業(yè)績增長情況、行業(yè)狀況和地位、未來面臨的風(fēng)險等方面對企業(yè)進(jìn)行介紹分析。一、學(xué)而思概括及發(fā)展歷程 ：創(chuàng)業(yè)從做家教出發(fā) ：拼湊辦起學(xué)而思 經(jīng)過前期的家教輔導(dǎo)摸索，2003年8月，張邦鑫與同學(xué)曹允東用“親友團(tuán)”贊助下的10萬塊錢開辦起課外輔導(dǎo)班學(xué)而思和奧數(shù)網(wǎng)。由于當(dāng)時不滿足學(xué)校工商注冊最低50萬元啟動資金、法人教齡、教師職稱、固定場地等條件，所以必須以掛靠形式經(jīng)營。2004年5月，學(xué)而思旗下中考網(wǎng)、作文網(wǎng)正式上線運營。：融資后的快速擴(kuò)張 2006年，學(xué)而思高考網(wǎng)上線運營，企業(yè)進(jìn)入發(fā)展快車道。2007年，學(xué)而思先后有5位教師被競爭對手挖走后，管理層意識到“企業(yè)運營不缺錢和融資是兩回事，投資者能夠幫助企業(yè)更好發(fā)展，讓員工對企業(yè)更有信心”。半年后，學(xué)而思獲得一筆千萬美元的風(fēng)險投資，將市場從北京市海淀區(qū)擴(kuò)展到了東城、朝陽、豐臺等區(qū)縣，同時開通家教網(wǎng)和幼教網(wǎng)。：走出北京 布局全國 2008年，學(xué)而思走出北京，在天津、上海、武漢建立了分校，并開發(fā)出整套虛擬課程軟件系統(tǒng)正式進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)多媒體教學(xué)領(lǐng)域。2009年學(xué)而思完成上市前的第二輪融資，獲得老虎環(huán)球和ktb4000萬美元投資，在全面占領(lǐng)北京市場的背景下，進(jìn)一步開拓華南地區(qū)市場，在廣州建立分校。2010年學(xué)而思網(wǎng)校、e度教育網(wǎng)正式上線運營。二、學(xué)而思的業(yè)務(wù)構(gòu)成學(xué)而思培訓(xùn)服務(wù)種類分為小班、智康1對1課程和網(wǎng)校三種，教學(xué)網(wǎng)點主要集中在京滬兩地。以下具體來看各項服務(wù)： 學(xué)而思小班一直是學(xué)而思主打項目，業(yè)務(wù)涵蓋109個教學(xué)點中的90個，以及87個服務(wù)中心中的67個。學(xué)而思小班在內(nèi)容上涵蓋中小學(xué)教育的各個學(xué)科，時間上按照學(xué)期和假期劃分，前者在中國春季和秋季學(xué)期展開，通常為1516 課；后者在中國的寒、暑假展開，一般包括712課。學(xué)而思每課課時3小時，每小時學(xué)費50到55元不等，每班次收費在2000元左右，收費水平屬于中等偏上。學(xué)而思小班分別將小學(xué)、初中和高中每班學(xué)生數(shù)目控制在125和30人之內(nèi)，以提高學(xué)生學(xué)習(xí)效率。小班有基礎(chǔ)班和提高班兩種，以適應(yīng)不同學(xué)習(xí)能力的學(xué)生，同時允許家長旁聽，以監(jiān)督辦學(xué)質(zhì)量。對于任何課程，若學(xué)生或家長在課程的前2/3提出退學(xué)，學(xué)而思將無條件退還剩余課程的學(xué)費。 學(xué)而思在2007年8月推出vip服務(wù)，由多名教師為一名學(xué)員定制個性化培養(yǎng)方案，課程、學(xué)習(xí)材料和學(xué)習(xí)進(jìn)度均為單獨定制，并配備1名專職輔導(dǎo)教師進(jìn)行輔導(dǎo)。在北京，學(xué)而思有19個教育點和20個服務(wù)中心提供1對1課程服務(wù)，每課一般在23小時，課程收費每小時220元到1000元不等。收費單價主要根據(jù)定制時間、定制內(nèi)容和選定教師等因素決定，每學(xué)生收費總體均在萬元以上，可以說是中小學(xué)教育的高端品牌。 2010年學(xué)而思網(wǎng)校()正式運營，依托傳統(tǒng)的教師和教學(xué)研究優(yōu)勢，學(xué)員通過注冊可以在線學(xué)習(xí)中小學(xué)各科課程，涵蓋奧數(shù)、作文、幼教、期末復(fù)習(xí)等。網(wǎng)校學(xué)習(xí)費用與小班教育接近，為每小時50到55元人民幣。截至2010年8月31日，學(xué)而思共有22009名學(xué)生報名學(xué)而思網(wǎng)校，后者則為前者提供10327份教學(xué)視頻。與一般網(wǎng)校僅提供教學(xué)視頻不同，學(xué)而思還為注冊學(xué)生配備了班主任，負(fù)責(zé)對學(xué)習(xí)管理和與家長互動溝通。三、學(xué)而思的經(jīng)營模式與策略 有多少老師招多少學(xué)生 師資水平是教育培訓(xùn)行業(yè)成功的關(guān)鍵，學(xué)而思沒有采用“招生第一，按報名數(shù)請老師”的傳統(tǒng)做法，而是“有多少老師，招多少學(xué)生”，以保證教學(xué)質(zhì)量。下表反映了近年來學(xué)而思教師數(shù)目的發(fā)展情況：學(xué)而思早期招募的老師多以兼職為主，這在創(chuàng)辦初期確實節(jié)約大量的培訓(xùn)與工資成本，但是過低勞工約束力也釀成2006年一次嚴(yán)重危機(jī)事件。兩位學(xué)而思資深教師被競爭對手挖走，直接造成幾百位學(xué)生的流失和高達(dá)百萬元經(jīng)濟(jì)損失，同時學(xué)校聲譽和教學(xué)體制也受到很大沖擊。此后學(xué)而思開始重視全職教師隊伍的培養(yǎng)，據(jù)招股說明書顯示，%。篇五：學(xué)而思聽課感悟聽課反思從小想從事教育行業(yè)的我，就這樣開始了在學(xué)而思的一段學(xué)習(xí)之旅。教育，是什么？一直是外界探討的主要問題，學(xué)而思作為“好未來”最主要的部門，本著不僅教書更是育人的理念，令我折服。于是，我第一份求職，就選擇了學(xué)而思，希望能成為學(xué)而思的一員，共同進(jìn)步，幫助更多的孩子提高成績并進(jìn)一步激發(fā)對學(xué)習(xí)的濃厚興趣。培訓(xùn)前篇 2次考核+1次校長面談，讓我獲益匪淺。第一次考核，面對著那么多的武大本科生和研究生，讓自認(rèn)為還不錯的我明白學(xué)而思的強手非常多。15%的清華和北大師資組成，我可以從他們身上學(xué)到很多課堂無法體會的知識，進(jìn)一步提高自己。第二次考核，600多的人就只剩下我們40多位老師，學(xué)而思的篩選嚴(yán)格可見一般，幸運的我，雖然實力不足，還是被選上了培訓(xùn)的隊伍。和李威校長的面談，讓我進(jìn)一步規(guī)劃了自己的前景。學(xué)而思將是我展示自己才華的平臺。培訓(xùn)篇培訓(xùn)已經(jīng)持續(xù)了一星期，確實很累。每天早上6：30起來，晚上8：00才能回到寢室，然后就是努力40道奧數(shù)題的節(jié)奏，幾次忙到晚上1點才睡，卻也感到十分充足。進(jìn)入大學(xué)，已經(jīng)快忘記這種緊張的節(jié)奏了，畢竟高三每天都是奮斗的主旋律。學(xué)而思培訓(xùn)者中，我不是最優(yōu)秀的，只有努力才能縮小我和其他優(yōu)秀老師的差距，我愿意接受這種挑戰(zhàn)。每天早上從華師趕到水果湖，中午回到華師后又返回水果湖，已經(jīng)成了我的一種生活習(xí)慣。這是我第一次接受的教育企業(yè)培訓(xùn)，每天的安排既吸引也充滿了很多道理。第一天的拓展，我現(xiàn)在仍然記憶猶新，團(tuán)隊的協(xié)作性和統(tǒng)一性，是現(xiàn)在社會工作很重要的一部分。想成為一名真正的“學(xué)而思”人，必須學(xué)會團(tuán)隊合作，做到1+12。當(dāng)然，每天的晨讀羊皮卷和pk環(huán)節(jié)，更是對我影響頗深。學(xué)生每天的課業(yè)壓力很大，他來到學(xué)而思，希望感受到的是另一種教育氛圍。而作為學(xué)而思的老師，我們要保持高度的激情，引領(lǐng)著孩子學(xué)習(xí)。而晨讀羊皮卷和pk環(huán)節(jié)可以讓我們學(xué)會時刻充滿激情，不管是以后的教學(xué)還是繼續(xù)學(xué)習(xí)，這種精神都是我們戰(zhàn)勝困難的法寶。聽課反饋篇為了進(jìn)一步提高自己講課的技巧，學(xué)習(xí)其他學(xué)而思老師的教學(xué)優(yōu)點，周末的時間我選擇了3個風(fēng)格不同老師的課旁聽，分別是王文化老師的六年級重點班、陳富良老師的五年級提高班和朱珂老師的八年級尖子班，有自己的一番感受。感觸深的地方： ，我很能理解學(xué)生升學(xué)的壓力。每節(jié)課，都會有很多的家長坐在后面陪著孩子學(xué)習(xí)，我很佩服這些家長。家長在這個年級，陪著孩子一起聽著數(shù)學(xué)課，是非常煎熬的事情，但是愛孩子的心能戰(zhàn)勝一切，甚至很多學(xué)生的爺爺和奶奶拿著筆記錄著每一道重點題，總是有著鼻子酸酸的感覺，我會不停告誡自己一定要對孩子負(fù)責(zé)。所以，一定要有一顆愛著孩子的心。，家長在孩子學(xué)習(xí)的問題上，也是單純的。3節(jié)課，我與部分家長和孩子都有一定程度的交流。聽完王文化老師的課后9：30我才去吃晚飯，在燒烤店我碰到和我一起聽課的家長，她非常有禮貌的詢問我：“方便打擾一下嗎？我的孩子每次考試，附加題都能全對，但是前面的簡單題卻時不時出錯，是什么問題？”同時，還有2個家長，也帶著詢問的目光看著我。也許我的解答不是最圓滿的，我還是盡力解答：“您的孩子應(yīng)該是個男孩子吧？能進(jìn)入我們學(xué)而思學(xué)習(xí)的孩子，都是經(jīng)過考核，比很多孩子優(yōu)秀的。我小時候一段時間有這種想法，難題我都會做了，那些簡單題就隨便應(yīng)付一下吧，到了真正大考的時候再認(rèn)真?？偨Y(jié)的說，就是一種小小的自負(fù)，呵呵，不過這確實代表您的孩子還很不錯。”接著我看著家長馬上打電話給自己的老公商量孩子的問題，一種幸福感油然而生。也許自己的一次小小建議會幫助孩子提高一段，這何嘗不是一種開心呢？在陳富良老師的課堂上，我遇到一位家長，彼此聊天的過程中，她了解到我是華中師范大學(xué)的學(xué)生，和她們住的虎泉很近，提出開車送我回去，雖然我拒絕了，但是心里暖暖的。也許家長在工作上是強勢的領(lǐng)導(dǎo)，但是，在孩子學(xué)習(xí)的過程中，他們真的好善良，我心里越發(fā)堅定要當(dāng)老師的決心。在朱珂老師的課堂上，我和一位女學(xué)生課間聊了很多，她不停了解著我當(dāng)初的初中生活，課堂上，她不是反應(yīng)最快的學(xué)生，下課后也是最后一個走的孩子。希望通過努力獲得更多的進(jìn)步，我不知道自己是否真正的讀懂了她的內(nèi)心，但是我有一種幫助她進(jìn)步的沖動。，不能陪著孩子呆整整3節(jié)課，但是朱珂老師的家長會，他們都盡全力來參加了。這是對孩子的負(fù)責(zé)表現(xiàn)，他們工作再忙都沒有忘記給孩子足夠的關(guān)心，每天晚上的夜生活也換成了和老師交流孩子的學(xué)習(xí)狀況，我愿意幫助這樣的家長，和他們一起關(guān)心孩子成長的每一步。值得學(xué)習(xí)的地方： ，他們的板書都是我學(xué)習(xí)的地方。整齊、清晰、排版合理，讓我看著非常舒服。王文化老師這次上課的主要內(nèi)容是評獎試卷，每道題都是按順序整齊的講解，讓孩子看著易懂；陳富良老師講解的主要內(nèi)容是余數(shù)的性質(zhì)，末尾系、和系、差系和截位系都是一類一