【導讀】進行改造有一番新的發(fā)展，都離不開資金。在商品經濟的社會，資金是一切企業(yè)生存和發(fā)展。當前銀行對向企業(yè)貸款日益持謹慎態(tài)度，很多企業(yè)普遍感到申請資金已經成為日益。特別是新企業(yè)和準備創(chuàng)立的企業(yè)更是感到一金難求。找資金沒有竅門，惟有好的想法、好的技術、好的管理、好的市場。何形式出資的創(chuàng)業(yè)者都是需要的，因為，創(chuàng)業(yè)并不是只憑熱情的沖動，而是理性的行為。為了確保商業(yè)計劃書能起作用，企業(yè)家應把握以下要素。制訂商業(yè)計劃書的目的不僅是要出資者相信企業(yè)的產品會在市場上產生革命。在商業(yè)計劃書中，風險企業(yè)家應細致分析競爭對手的情況。商業(yè)計劃書中還應包括一個主要的營銷計劃，計劃中應列出本企業(yè)打算開展廣告、促銷以及公共關系活動的地區(qū)，明確每一項活動的預算和收益。此外，商業(yè)計劃書還應特別關注一下銷售中的細節(jié)問題。不同產業(yè)的商業(yè)計劃書形式有所不同。摘要是對整個商業(yè)計劃書最高度的概括。主體部分是整個商業(yè)計劃書的核心。

　　

【正文】 折舊 保險費 營業(yè)執(zhí)照和許可證 償債 其它開支 總開支 利潤 (毛利潤－總開支 ) 稅款 商業(yè)計劃書編寫指南 21 稅后凈利潤 在第一年這種表格可用來估測每月的收入和開支。在這以后的 4年中，每年記錄 1次就可以了。 負債： 短期債務 列出所有的借款、金融債務、在一年內或一個運行周期內可以支付的賠償。一般包括： — 應付帳款：在企業(yè)運行中購買商品或服務應向其提供者支付的費用， — 應付票據 — 應付利息短期和長期借用資金的利息和企業(yè)信用貸款。 — 應付稅款在會計過程中由企業(yè)會計估 計的金額。 — 應付工資 長期債務 應付票據列出一年或一個運轉周期以外付款的借據、合同支付、抵押支付。 凈資產： 也被稱作所有者權益，凈資產是企業(yè)主對企業(yè)資產的所有權。在獨資企業(yè)或合伙企業(yè)中，股東原有投資加上企業(yè)留有利潤即為股東權益。對于公司來說，最初發(fā)行股票時的投資加上資本公積金和稅后的凈利潤。 總負債和凈資產： 負債加上權益必等于資產 資產負債表結構 流動資產 負債 固定資產 凈資產（所有者權益） 財務狀況展示：資產負債表 資產： 列出企業(yè)擁有的有價值的東西或合法的應收款項．總資產包括所有凈價 值。資產的折舊和注銷 (無形資產如專利，版權等逐年減少 )應當扣除。 口現(xiàn)金：列出現(xiàn)金和在 12 個月 (或一個運轉周期 )之內能兌換成現(xiàn)金的其它資源。包括手頭現(xiàn)有資金，銀行存款支票和固定存款等。 口應收帳款：顧客購買商品或享受服務應付的報酬。 口存貨現(xiàn)有的原材料：正在加工的和已完成的商品，制造的產品或轉售的產品。 口短期投資：也稱為暫時投資或可銷售有價證券，包括一年內可將股息或紅利兌換為現(xiàn)金的股票。不論誰多誰少，列出股票、債券、存單等的市場價值。 口預付帳款：提前購買或租用的商品或服務．如辦公用品、保險 和交易場地。 口長期投資也稱作長期資產．即在一年以上的時間里可產生利息或紅利的財產．股票、債券以及指定特殊用途的存款。 也稱作廠房和設備，包括一切不用于轉售的、企業(yè)所有或用于生產的資源。固定資產也可以出租。固定資產的價值和被租用財產的責任必須在資產負債表中列出。 口土地列出原始購買價格 (不包括市場價值補貼 ) 口建筑 口改進 (包括租賃物的改進 ) 口設備 口家具 商業(yè)計劃書編寫指南 22 口汽車或交通工具 第一年的現(xiàn)金估測必須詳細，緊接著的 4 年也必須概略地加以考慮。 (1)手頭現(xiàn)金 (月初 ) (2)現(xiàn)金收入 (a)現(xiàn)金銷 售 所有現(xiàn)金銷售，賒銷排除在外： (b)賒賬收款 (c)貸款或其它形式的現(xiàn)金流入 (3)總現(xiàn)金收入 [(a)+(b)+(c)=(3)] 可利用的總現(xiàn)金 (在現(xiàn)金支出之前 )[(1)+(3)] (4)支出的現(xiàn)金 (a)購買商品：購買轉售品或用于生產的商品 (在本月內支付 ) (b)薪水不包括扣除款項 (基本工資加上加班費 ) (c)工資 (d)在外服務費用 (e)辦公或公司運作用品：在企業(yè)正常運行中必需的用品 (非轉售性質 ) (f)修理和維護 (g)廣告 費用 (為維持一定的銷售量而必需的廣告費用 ) (h)汽車、運輸，交貨費用 (i)會計和法律事務 (j)租用費 (僅包括房地產租用費 ) (k)電話費 (])公益事業(yè) (m)保險：包括企業(yè)財產和產品。工人的賠償、忠誠保險等 (不包括經理生命保險 )。 (n)稅金 (房地產等 ) (o)利息 (支付貸款利息 ) (p)其它費用 (q)雜費 (不具體的花費 ) (r)小計 (它表示運作費用部分現(xiàn)金支出 ) (s)貸款本金償付 (包括貸款償付 ,包括 購買車輛和設備分期付款。 ) (t)資產購買 (如用分期付款方式購買設備、建筑物、租賃物裝修等。 ) (u)其它啟動資金 (在第一個月估測之前發(fā)生的、在啟動之后支付的費用。 ) (v)業(yè)主撤走的資金 (5)總現(xiàn)金支出 [(a)至 (v)各項相加 ] (6)現(xiàn)金收支狀況 (月底 )[(4)減去 (6)] 將這一數(shù)據填入下一個月的第 (1)項。 重要經濟指標和比率： 你是否善于總結財務要點將影響風險投資人對你在財務方面能力的看法。用數(shù)據或論據支持你對銷售收入、價格點、不變成本、邊際毛利、凈利潤的估測。 口流動比 率 (償債能力比率 )：流動資產／流動負債 口資金周轉率 (o． 5— 1 或更大些 )： [(流動資產 — 存貨 )／流動資產 ] 口負債與資產比率 (3／ 1 或更大些 )債權人與業(yè)主資產比值 口毛利率 (60%或更大些 ) 口凈利潤率 (10％或更大些 )[凈利潤／毛銷售收入 ] 商業(yè)計劃書編寫指南 23 口債務數(shù)額比率 (1． 25 比 1 或更大些 )[凈利潤／償債 (本金和利息 )] 口應收帳款周轉率 (最好接近 12)[毛銷售收入／應收帳款 ] 按照標準行業(yè)指標，貸款人將把你的比半與本行業(yè)的數(shù)據比較以便評價你的項目狀況。 (1)提議的融資方式： 企業(yè)家可 以在普通股、優(yōu)先股和可轉換債以及附購股權證債等幾種融資工具中向風險投資人提議一種。注意要對有關發(fā)售這些金融工具的眾多細節(jié)問題予以說明，以免風險投資人產生過多的疑問。 如果出售的是普通股，通常要求說明： 口是否分配紅利 ? 口紅利是否可以累積 ? 口經過一段時期后股份是否要求贖回以便風險投資人撤回投資？ 口估計的發(fā)售價格是多少 ? 口該種股權是否有所限制 ? 口普通股持有人具有什么樣的投票權和注冊登記權 (安排上市從而 變?yōu)楣姽?)? 如果發(fā)售的是優(yōu)先股，則需要說明： 口支付何種股利 ? 口股利是否可以厚積 ? 口對優(yōu)先 股有何回購安排 ? 口優(yōu)先股是否可以轉換為普通股 ? 口優(yōu)先股股東是否具有投票權 ? 口對優(yōu)先股權有何限制 ? 口是否在董事會具有控制權？ 口如果是可轉換優(yōu)先股，那么轉換價格是多少？ 口優(yōu)先股具有哪些優(yōu)先權 ? 如果發(fā)售的是可轉換債，也需要對相關條款作出說明，包括： 口債券期限是 5 年還是 10 年 ? 口債券利率以多高為宜？ 口是固定利率還是變動利率 ? 口該債券可以轉換為普通股還是優(yōu)先股 ? 口如果上述條款還可以協(xié)商。那么也應該在這兒予以說明。 如果是按上述條款發(fā)售股票期權，那么需要對風險投資人必須支付的期權購買價格 作出說明。同時還要考慮風險投資人兌付期權時的執(zhí)行價格和購股數(shù)量。并說明期權的期限是多長。如果提議的融資方式及有關條款還有協(xié)商的余地，那么也應該予以特別說明。 (2)資本結構 ： 要求對本企業(yè)的普通股，優(yōu)先股及長期負債作出說明，以便風險投資人對企業(yè)融資前后的資本結構有全面的了解。 (3)融資抵押： 如果是普通股融資當然不存在抵押問題，如果是債務融資，則需要就債務抵押情況作出說明。 (4)擔保： 主要說明對風險投資人的投資提供個人或公司擔保的情況。如果是個人擔保，通常需要提 供擔保人的個人財務報表。 商業(yè)計劃書編寫指南 24 (5)融資條件： 比如，本企業(yè)是否允許風險投資公司的代表進入董事會？資金到位后企業(yè)要達到什么樣的目標？哪些階段性目標必須達到？等等。 (6)報告 ： 主要介紹本企業(yè)打算通過何種方式向風險投資人報告經營管理情況，如提供月、季度損益表，資產負債表和年度審計后的財務報表等。 (7)資金適用： 說明本企業(yè)將如何運用資金，最好不要使用“營運資金”這樣模糊的字眼，而要盡可能分項詳細論述。 (8)所有權： 介紹現(xiàn)有股東持股數(shù)量及風險投資人在投資發(fā)生后的持股數(shù)量。指出獲得該項所有權所支付的金額，每位 股東的股權比例等，對企業(yè)創(chuàng)始股東已經或將會獲得股份 (而不是現(xiàn)金 )的情況更要詳細加以說明，如果考慮給予土地、建筑物、機器設備或是創(chuàng)業(yè)股份，那么對這些資產目前的市值也需加以說明。 (9)面值攤薄 ： 說明投資本企業(yè)資產、凈資產以及盈利帳面值將被攤到何種程度。 (10)費用支付 ： 說明引資過程中是否需要支付咨詢顧問費、律師費用及如何支付等問題。 (11)風險投資人對企業(yè)經營管理的介入 ： 風險投資人一般要求在企業(yè)董事會中占有 1— 2 個席位，如果本企業(yè)希望風險投資人對經營管理的介入更深一些，那么可以在此加以說明。例如，可 以要求風險投資人在企業(yè)融資方面給予幫助，甚至要求提供某一特定類型的融資。但企業(yè)也承諾對此支付一定的費用。也可以為風險投資人安排私幕支付費用，如將私募金額的 2％給予風險投資人等?？傊?，應該在此將企業(yè)希望在資金到位后由風險投資提供的增值服務的內容和要求加以說明。 風險分析 盡管風險投資的高風險是眾所公認的，但是風險投資者仍然想盡可能多地弄清風險企業(yè)可能面臨的風險，以及風險的大小程度、創(chuàng)業(yè)者將采取何種措施來降低或者防范風險、增加收益等。因此，他可能會向你提出一系列的問題，在你的商業(yè)計劃書中必須對此作出說明。 描述風險的幾個方面包括以下方面： 企業(yè)家要描述的是風險投資人投資本企業(yè)將要面臨的主要風險，所有的風險都要一一列出，這部分要包括的內容如下： 口經營期限短 ： 如果企業(yè)剛剛成立，或者才組建不久，經營歷史短將是雙方要討論的主要風險問題。 口資源不足 ： 如果企業(yè)沒有按計劃進行業(yè)務活動，那么公司可能會缺乏足夠的資源來維持長久經營，這是一個要提及的潛在風險。 口管理經驗不足 ： 如果管理人員很年輕或是這個行業(yè)的新手，企業(yè)家也要在《商業(yè)計劃書》中闡述一下此問題。 口市場不確定固素： 與銷售有關的市場不確定因素也要在《 商業(yè)計劃書》中描述。 口生產不確定因素 ： 對任何存在的生產不確定因素都要進行描述。例如，一種模型從未在生產線上建立過，因此，能否建立這種模型就是一種不確定因素。 商業(yè)計劃書編寫指南 25 口清償能力： 對于公司是否有足夠的清償能力，企業(yè)家在《商業(yè)計劃書》中也要做一下分析。因為風險投資人想要知道，如果企業(yè)遇上麻煩而不得不清盤，那么他的投資能收回多少。 口 對企業(yè)核心人物的依賴 ： 企業(yè)家要以書面形式，或直接向風險投資人解釋如果任何一個企業(yè)核心人物離開會給企業(yè)帶來什么影響：誰會接管此人的位置？如果企業(yè)一把手離開，誰來領導公司 ?如果在 《商業(yè)計劃書》中你沒有把這個問題寫進去，你可以預期到風險投資人的提問：如果明天一輛卡車從你身上輾過會對企業(yè)有什么影響 ?一些企業(yè)家會寫好一個針對公司的“遺囑”，在其中說明如果他們離開企業(yè)該做些什么。 口 可能出問題的地方 ： 風險投資人往往希望你站在他們的角度，以投資者的身份來看待企業(yè)的經營情況。他希望你指出什么地方可能出問題，風險投資人的投資如何可能遭到損失。換句話說，風險投資人想要你客觀地分析本企業(yè)的經營狀況，指出可能出問題的地方，并且說明如何解決問題． 口 其他 ： 你要提及的東西還應包括財政儲備、市場份額占有 率低，經濟管制或其他政府設立的規(guī)章制度、非投資股東對企業(yè)的控制以及欠發(fā)紅利等等。如果這些情況存在，你就應該在《商業(yè)計劃書》中提到，不要等到風險投資人提出這些問題。 千萬不要為了增大獲得投資的機會而故意人為縮小、隱瞞風險因素，這將只會令風險投資者對你產生不信任。這樣做對于你的融資沒有任何幫助。實事求是、誠實坦白的品質才是風險投資者十分贊賞的。 風險投資的退出 在閱讀了你一系列的美妙設想和規(guī)劃后，風險投資者還有最后的兩個問題需要你予以解答： 一是他將獲得多少投資回報 ? 二是他的投資資金如何退出 ? 這兩個 問題直接關系到風險投資者本次風險投資是否成功，因此這是他十分關心的關鍵性問題。 這一部分中必須對你公司未來上市公開發(fā)行股票的可能性、出售給第三者的可能性及你自己將來是否在無法上市或出售時回購風險投資者股份的可能性給予周密地預測，當然，任何一種可能性都要讓風險投資者明了他的投資回報率。 風險投資人最終想要得到的是現(xiàn)金而非為投資而投資。你要描述的是怎樣使風險投資人最終以現(xiàn)金的方式收回其對本企業(yè)的投資。 風險投資人收回投資大體有三種方式。你應該對這三種方式進行描述，但要指出哪一種是最可能的投資退出方式。 口公開上 市： 第一種可能的方式就是公開上市。上市后公眾會購買公司股份，風險投資人所持有的部分或全部股份就可以賣出。 口兼并收購： 即可以把企業(yè)出售給一家大公司通常是某個大集團。如果采用這種方式，你一定要提到幾家你認為對本企業(yè)感興趣并有可能采取收購行動的大集團或大公司。 口償付協(xié)議： 最后一種方式足你可以給風險投資人提供“償付安排”。在償付安排中，風險投資人會要求本企業(yè)根據預先商定好的條件回購其手中的權益。 口投資回報 (ROI)： 商業(yè)計劃書編寫指南 26 投資回報對風險投資人來說當然很重要。你要向他表明如果他投入了你所要求的資金量，他會得到 什么樣的回報。例如：如果某個投資人向企業(yè)投資 30 萬購買了 30％的股權，四年后，公司成為擁有 300萬