【導(dǎo)讀】"Thesystem,he[CharlieSear,PFASecretary1898]continued,causedplayers. Moorhouse,1992).

　　

【正文】 994 年），但更多的研究還是在以前的成果（多賓斯和特拉塞爾， 1975），一些提到足球俱樂部融資反面的問題（坦普爾， 1991），或者提到了一些更加專業(yè)的方面，例如，將俱樂部的球員交易政策作為一種資產(chǎn)投資或者交易市場的操作以及交 易對球員的影響（斯隆， 1969。斯圖爾特， 1986。穆爾豪斯， 1992）。 從 1960 年以來，關(guān)于人力資源會計(jì)的研究爭論主要集中在兩點(diǎn)，首先人力資本能否準(zhǔn)確的計(jì)量并且作為會計(jì)資產(chǎn)處置，其次是如何采用適當(dāng)?shù)胤椒▽θ肆Y本進(jìn)行估價(jià)。本文對這兩個(gè)方面的研究是基于一類特殊的人力資源。 本文首先考慮的是運(yùn)動(dòng)員會計(jì)資產(chǎn)的確認(rèn)是否取決于俱樂部為球員注冊，享受球員提供的服務(wù)的權(quán)利。這是確認(rèn)球員是俱樂部資產(chǎn)的最直觀的觀點(diǎn)：除了俱樂部的基礎(chǔ)設(shè)施，他們往往是唯一能夠體現(xiàn)俱樂部價(jià)值的。羅賓遜（ 1969）認(rèn)為，人力投資和實(shí)物投資最主 要的不同在于人力不像實(shí)物一樣，人力資本是不能自由出售的商品。這個(gè)轉(zhuǎn)會政策的歷史根源可以追溯到 1885 年英格蘭職業(yè)足球協(xié)會的一條準(zhǔn)則，該準(zhǔn)則規(guī)定協(xié)會的俱樂部每年都必須為球員注冊。該條款主要是為了防止球員或者俱樂部的暗中操作，取代那些在球員注冊后，俱樂部在自己的權(quán)利內(nèi)私下買賣球員的行為（米勒， 1993）。運(yùn)動(dòng)員自身不僅作為資產(chǎn)同時(shí)還提供服務(wù)，盡管如在切斯特足球委員會報(bào)告指出的那樣，這是某些技術(shù)上的區(qū)別。“球員交易的完成是以注冊為形式，實(shí)際上它是支付給一個(gè)人的付款”（教育部和科學(xué)部， 286 點(diǎn) 1968 年）。 本文 所采用的研究方法是基于巴斯等人在品牌方面所采用的會計(jì)研究方法。本文首先討論了關(guān)于無形資產(chǎn)的會計(jì)核算問題，即俱樂部為球員注冊，球員給俱樂部帶來的收益。韋伯和布拉德本特（ 1986）確認(rèn)投資者對俱樂部財(cái)務(wù)信息的要求不同于其他的商業(yè)機(jī)構(gòu)。本文認(rèn)為這些要求中并沒有關(guān)于無形資產(chǎn)的要求。這一方面的困難在于定義和確任，通常被采用的測試無形資產(chǎn)的要求和英國會計(jì)委員會的關(guān)于資產(chǎn)定義以及確認(rèn)的準(zhǔn)則相違背。通過采用這種方法，本文旨在展示關(guān)于運(yùn)動(dòng)員作為服務(wù)性的會計(jì)資產(chǎn)的爭論，從法律和經(jīng)濟(jì)兩方面區(qū)別球員與其他人力資產(chǎn)。 其次本文考慮了 無形資產(chǎn)在不同會計(jì)模式下的資本化，調(diào)查對比了內(nèi)部開發(fā)的無形資產(chǎn)與購買的之間的差距。本文并非旨在提供一個(gè)完整的會計(jì)計(jì)量模型，而是提供一種無形資產(chǎn)的在資產(chǎn)負(fù)債表上估值計(jì)量的方法。莫羅（ 1995）提出了三種模型方法來評估和計(jì)量足球運(yùn)動(dòng)員人力資本提供的服務(wù)。每一個(gè)模型都可以在一個(gè)或者多個(gè)俱樂部甚至是現(xiàn)有的球員市場中的會計(jì)實(shí)務(wù)中應(yīng)用。在本文中將采用案例來驗(yàn)證這些估價(jià)方法。一個(gè)蘇格蘭的俱樂部提供給我們一些內(nèi)部的信息以供我們研究，其他的提供信息的人將在文中輔助說明。 估值方法 在已經(jīng)定義和確認(rèn)的情況下，下一步需要考慮的是 如何在估計(jì)這些資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中的價(jià)值并且確保估值方法的可靠性。莫羅（ 1995）提出了三種模型方法來評估和計(jì)量足球運(yùn)動(dòng)員人力資本提供的服務(wù)。每一個(gè)模型都可以在一個(gè)或者多個(gè)俱樂部甚至是現(xiàn)有的球員市場中的會計(jì)實(shí)務(wù)中應(yīng)用。在本文中我們將會永在訪問俱樂部期間調(diào)查的一系列數(shù)據(jù)來驗(yàn)證這三種方法以及一種以董事估值為基礎(chǔ)的方法。歷史成本法，涉及通過球員在轉(zhuǎn)會市場上的轉(zhuǎn)會費(fèi)來表現(xiàn)其在資產(chǎn)負(fù)債表上的價(jià)值。收益乘數(shù)法，涉及以球員的收益乘以適當(dāng)?shù)某藬?shù)來確定價(jià)值的方法。董事估值模型在這個(gè)案例中是由董事與經(jīng)理共同估計(jì)球員資本化的價(jià)值 的大小。獨(dú)立多重評估模型是由與球員相關(guān)的各種資源，信息所提供的價(jià)值來確定球員的價(jià)值，該模型是以 奧根 （ 1977）研究美國職業(yè)運(yùn)動(dòng)員價(jià)值計(jì)量的模型為基礎(chǔ)的。 歷史成本法 三個(gè)蘇格蘭俱樂部，凱爾特人、赫斯和格拉斯哥流浪者俱樂部確定他們的球員的價(jià)值是通過俱樂部為球員注冊和轉(zhuǎn)會市場上的所花的費(fèi)用。一份關(guān)于英國俱樂部的調(diào)查表明有四個(gè)俱樂部同樣是用這種會計(jì)處理方法（ 德勤羅斯， 1994 年，第 8頁 ），相應(yīng)的 1993 年的調(diào)查結(jié)果是“商業(yè)交易支持歷史成本法”假定球員在轉(zhuǎn)會市場和球隊(duì)的價(jià)值。表一是此項(xiàng)研究所采用的相關(guān)信息： 表一， 歷史成本估值法 注冊成本 歐足聯(lián)每個(gè)因子的剩余價(jià)值 93 年攤銷 賬面凈值 記錄的可變現(xiàn)價(jià)值 年末資產(chǎn)負(fù)債表價(jià)值 163。000 163。000 163。000 163。000 163。000 163。000 1950 2624 88 1683 308 1375 在實(shí)際操作中，每個(gè)球員的注冊費(fèi)用將以他的合同為周期進(jìn)行攤銷，但事實(shí)上，球員注冊費(fèi)用的攤銷將會超過他的合同周期，從他加入俱樂部開始直到離開，如同會計(jì)準(zhǔn)則 12，第 18 段建議的那樣定期的審查和確認(rèn)資產(chǎn)的有效期（會計(jì)協(xié)會， 1987）。在以上提到的俱樂部的實(shí)踐中，剩余價(jià)值的確認(rèn)將通過運(yùn)用歐 足聯(lián)提出的因素公式并參考運(yùn)動(dòng)員在合同結(jié)束時(shí)的年齡所確定的收益乘數(shù)（歐足聯(lián)，1992，第三條）。這項(xiàng)工作通過回顧運(yùn)動(dòng)員在最近一個(gè)賽季的收入確定乘數(shù)公式從而確定剩余價(jià)值。所以每個(gè)運(yùn)動(dòng)員的剩余價(jià)值都被夸大了，甚至超過運(yùn)動(dòng)員的收購成本。歐足聯(lián)關(guān)于通過乘數(shù)來確定球員價(jià)值的方法受到了質(zhì)疑，這種方法產(chǎn)生差異的原因時(shí)拿現(xiàn)在的收益來估計(jì)剩余價(jià)值。那些在俱樂部的合同運(yùn)動(dòng)員的第一份合同與運(yùn)動(dòng)員剩余價(jià)值的夸大是沒有關(guān)聯(lián)的，在一個(gè)案例中，運(yùn)動(dòng)員的剩余價(jià)值超出了俱樂部主席和經(jīng)理所能收回的收益，有三個(gè)案例中球員的剩余價(jià)值超過了球員的購置 成本。 所有球員的都被俱樂部主席和經(jīng)理以適當(dāng)?shù)乜勺儸F(xiàn)價(jià)值確認(rèn)。由于運(yùn)動(dòng)員人力資本的本質(zhì)，其可變現(xiàn)價(jià)值在不斷地變化。因此，鑒于所有的球員可以在適當(dāng)?shù)膬r(jià)格變賣的這個(gè)理念，如果經(jīng)理以他的市場經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為無法收回球員的賬面價(jià)值，那么在適當(dāng)?shù)貢r(shí)候會選擇交易掉球員。在表一中有一些球員已經(jīng)開始永久的貶值。這樣做的一個(gè)解釋就是蘇格蘭俱樂部聯(lián)賽的一項(xiàng)規(guī)定，如果一個(gè)球員的合同到期，俱樂部所能做的是要么再提供一份相同規(guī)格的合同，要么選擇讓球員自由轉(zhuǎn)會。一些球員仍然具有價(jià)值，但俱樂部一旦無法出售該球員，就不得不接受繼續(xù)付給球員高于其價(jià) 值的薪酬，在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候俱樂部采用自由轉(zhuǎn)會這種手段來規(guī)避球員的這種交易風(fēng)險(xiǎn)。 收益乘數(shù)法 收益乘數(shù)法是歐足聯(lián)用來計(jì)量那些在兩個(gè)歐洲俱樂部之間轉(zhuǎn)會，但俱樂部在準(zhǔn)會費(fèi)上無法達(dá)成一致的球員的價(jià)值。在本質(zhì)上轉(zhuǎn)會費(fèi)是球員的帶來的總收入乘以一個(gè)與球員年齡相關(guān)的因子（歐足聯(lián)， 1992，第三條）。在英國球員的轉(zhuǎn)會價(jià)格并不是以乘數(shù)為基礎(chǔ)估價(jià)的，而是由一個(gè)專門的仲裁委員會來確定的，這個(gè)委員會是專門解決不同情況下的轉(zhuǎn)會。 俱樂部公開關(guān)于球員薪水水平的相關(guān)信息用來進(jìn)行研究。很明顯的這些信息應(yīng)該是保密的。隨著球員薪水水平的公開， 隨后的球員的評估就通過歐足聯(lián)的提供的系數(shù)積累起來。表二就是在這種方式下獲得的估值： 表二，收益乘數(shù)估值法 系數(shù)因子（運(yùn)動(dòng)員數(shù)量） 凈收益 占全部收益比例 估值 占全部估值百分比 163。000 % 163。000 % 0 (1) 42 5 0 0 1 (2) 99 11 99 2 2 (0) 0 0 0 0 3 (0) 0 0 0 0 6 (4) 193 23 1158 20 8 (8) 326 38 2608 44 10 (6) 144 17 1440 24 12 (3) 52 60 624 10 (24) 856 100 5929 100 盡管已經(jīng)有人力資本估值的理論基礎(chǔ)，但是在實(shí)踐中它并不能完全滿足，因?yàn)樵摾碚摰臈l件要求十分嚴(yán)格。它的一個(gè)重要缺陷是忽略了資金的時(shí)間價(jià)值。一個(gè)更高級的收益乘數(shù)模型在荷蘭足球協(xié)會中應(yīng)用，即 用 潛在的轉(zhuǎn)會費(fèi)（總年薪系數(shù)由球員工資和年薪?jīng)Q定）乘以 。這個(gè)方法類似于赫斯曼（ 1964）提出的未來現(xiàn)金貼現(xiàn)調(diào)整的方法。雖然這個(gè)方法是一個(gè)嘗試將未來收益貼現(xiàn)的方法， 但 這個(gè)系數(shù)卻還是能夠使我們在資產(chǎn)負(fù)債表上估計(jì)的價(jià)值有一定的可靠性。 出處 : [英 ] 斯蒂芬 .莫羅，《足球運(yùn)動(dòng)員人力資本作為資產(chǎn)計(jì)量的關(guān)鍵因素的案例研究》，人力資成本會計(jì)，第 1 卷（ 1）， 1996： P7597.