【導(dǎo)讀】setting.accountingquality(Francis,LaFond,Olsson,&Schipper,2021).Valuerelevance. 1999,pp.326-327).

　　

【正文】 觀察樣本 ， 調(diào)查 意大利的價(jià)值相關(guān)性以回答第一個(gè)研究問(wèn)題： 在意大利采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則 的 強(qiáng)制性 是否 系 統(tǒng)性地改變 收益和 股票 賬面價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性？為此，提出了 賬面價(jià)值 和股票價(jià)格的收入 價(jià)值 的 相對(duì)和增量?jī)r(jià)值相關(guān)性 相結(jié)合的研究。此外， 在 2021 年 07 月 研究期間使 用返回回歸模型研究 收入水平和收入的變動(dòng)價(jià)值相關(guān)性。為了測(cè)試在股票市場(chǎng)價(jià)格 /收益和采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則引起的會(huì)計(jì)數(shù)字，比較集中在回歸前通過(guò)期間（即從 2021 年至 2021 年）值的相關(guān)性與 采用 后 （即統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)的制度變遷在三年期間 20212021年）的估計(jì)。 數(shù)據(jù)還 在 分析了部門的基礎(chǔ)上回答 了 第二個(gè)研究問(wèn)題：如何通過(guò) 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則影響在不同行業(yè)的價(jià)值相關(guān)性？為了應(yīng)對(duì) 這種關(guān)聯(lián) ， 研究的是同一套 分別執(zhí)行在金融，工業(yè)和服務(wù)業(yè)的 橫截面不同的公司 的 宏觀研究部門經(jīng)營(yíng)的價(jià)值相關(guān)性。 意大利被選為本研究的主題 ，是 因?yàn)檫@個(gè)國(guó)家的體制結(jié)構(gòu)應(yīng) 對(duì) 強(qiáng)制采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則在國(guó)家 水平 的影響 的 早期證據(jù) 的 檢測(cè) 。首先，意大利有 “ 民事訴訟法為本 ” 的法律制度，會(huì)計(jì)的規(guī)則是立法者和他們 的政治上級(jí) 的 產(chǎn)品 （狄皮特拉，麥克利， 瑞卡伯尼 ， 2021）。由國(guó)家專業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)置的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)一直只打了一個(gè)解釋性的法律規(guī)則的作用， 并 沒(méi)有被正式承認(rèn)為法律。他們所處的模糊狀態(tài)，影響其稀缺的專業(yè)人士和企業(yè)應(yīng)用 和認(rèn)可 （贊邦， 2021 年）。其 次，從意大利國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的會(huì)計(jì)規(guī)則顯示 出明顯的 差異。 由國(guó)家專業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)置的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn) 被強(qiáng)調(diào)與稅務(wù)法規(guī)，保守，和廣泛的利益相關(guān)者導(dǎo)向的財(cái)務(wù)報(bào)表相一致。相反，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則有一個(gè)特別關(guān)注的信息更強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)和商業(yè)定位，需要資本市場(chǎng)。 意大利 成為 一個(gè)有趣的案例研究 的 另一個(gè)原因，是國(guó)家立法者的選擇，要求對(duì)上市公司的個(gè)人 賬戶 使用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則 ， 因而采取了不同的方向 比較 大多數(shù) 已經(jīng)不采用這種 標(biāo)準(zhǔn) 的 歐洲大陸國(guó)家。這種擴(kuò)展應(yīng) 通過(guò)多 數(shù) 的綜合財(cái)務(wù)報(bào)表中3 會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的更可靠 的 實(shí)證分析， 加強(qiáng)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的 實(shí)施 。 無(wú)論如何，值得注意 的是 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則 對(duì)會(huì)計(jì)質(zhì)量 的 積極效果并不一定簡(jiǎn)單，因?yàn)椋缥墨I(xiàn)報(bào)道，政治和經(jīng)濟(jì)力量可能影響財(cái)務(wù)報(bào)告的行為（見(jiàn)麥克利 ，瑞卡伯尼 等人 ， 2021； 波爾 ，羅賓，吳， 2021）。在這方面， 波爾 （ 2021）指出，在歐洲 ， 大多數(shù)地方盡管采用 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則 ，但 對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的做法 仍然 受 政治和經(jīng)濟(jì) 的 影響。因此，一個(gè)外生實(shí)行一套會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，如與普通法鑒于國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的財(cái)務(wù)報(bào)表，并不影響本身財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量，特別是在與 條文法 國(guó)家的法律制度環(huán)境 下 。在同一直線上， 索德斯托姆 與 薩恩 （ 2021）聲稱，會(huì)計(jì)質(zhì)量 的全局性 差異 在 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則實(shí)施后 有可能 依然存在。 因?yàn)闀?huì)計(jì)的質(zhì)量 被 該國(guó)的法律和政治制度， 以及 通過(guò) 財(cái)務(wù)報(bào)告 的 激勵(lì)機(jī)制 影響 ?？紤]到這些因素，目前的研究還介紹了意大利 過(guò)去十年 以來(lái)，在該國(guó)的特定因素經(jīng)歷 的 變化 。他們可以有助于改善國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的實(shí)施，因此積極影響會(huì)計(jì)質(zhì)量?？傊獯罄恢碧幱谝粋€(gè)重要的轉(zhuǎn)換 的位置 。特別是，由于強(qiáng)制要求申請(qǐng)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，它已經(jīng)改變其會(huì)計(jì)監(jiān)管形式：從官僚式的進(jìn)步 為 代表團(tuán)或自律形式的，如迪皮特拉等報(bào)道（ 2021 年）， 象征性 國(guó)家分別為 美國(guó)和英國(guó)。 以前的研究報(bào) 告了國(guó)際 財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)的自愿 原則 的 積極影響 （ 索德斯湯姆，薩恩 ， 2021 年， 第 695 頁(yè)） ； 然 而，幾乎沒(méi)有證據(jù) 被報(bào)道， 報(bào)告的通過(guò)是強(qiáng)制性 的。本研究嘗試 為那些 經(jīng)歷 了 強(qiáng)制性國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則 的 國(guó)家 為目標(biāo)的 國(guó)際會(huì)計(jì)研究 做貢獻(xiàn) 。研究結(jié)果 可提供有關(guān)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則與現(xiàn)行的歐盟在制定國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，性能 方面 的一些看法。與此同時(shí)，它們也可能有助于研究 以 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)數(shù)額的質(zhì)量。 本文的其余部分組織如下 ： 第二部分描述了以前的研究 ； 第 三 節(jié)討論在意大利的國(guó)家的具體因素的變化 ； 第 四節(jié) 處理的 是 研究設(shè)計(jì)，抽樣信息和假說(shuō)的發(fā)展 ；第 五 節(jié)說(shuō)明了實(shí)證分析的結(jié)果 ； 最后一節(jié)提 出了一些結(jié)論性意見(jiàn)。 相關(guān)文獻(xiàn) 本文來(lái)源于在比較了收益和兩套不同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則產(chǎn)生的 賬面 價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性的目的 的研究 。在這一領(lǐng)域的一些研究工作關(guān)注的非美國(guó)公司在紐約證券交易所上市（如阿米爾，哈里斯，韋努蒂， 1993； 哈瑞斯 和穆勒， 1999）， 同時(shí) 研究，比較收益和賬面價(jià)值的解釋能力（如喬斯 ， 郎， 1994 年 ； 金 ，朗里 ， 1998；4 阿里 ， 黃， 2021； 阿爾塞和莫拉， 2021）。其他研究 的 目的是提供 非歐洲國(guó)家決策者最近的 用 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則 取代 當(dāng)?shù)氐臅?huì)計(jì)準(zhǔn)則 這一 舉動(dòng)影響 的 結(jié)果 （如 紗密 ， 周， 2021； 厄爾尼諾沙米 ， 阿 爾克納 伊 ， 2021）。在同一直線上，本研究試圖 用 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則 取代歐洲大陸當(dāng)?shù)貢?huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際辯論 的 貢獻(xiàn) 。相關(guān)文獻(xiàn)大多集中在德國(guó)。 巴湯烏 ，戈德堡和金（ 2021） 研究 了 1998 至 2021 年 在德國(guó)的價(jià)值相關(guān)性 ， 找到了在任何一種國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則或美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制相比，根據(jù)德國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的收益更高的價(jià)值相關(guān)性 。這些 結(jié)果 只是對(duì) 持有利潤(rùn) 的 觀測(cè) 。不同的研究結(jié)果發(fā)表在 《 Hung and Subramanyam》 （ 2021 年），比較了使用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則對(duì)那些 使用了當(dāng)選德國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則 的 德國(guó)公司 為 樣本 的 財(cái)務(wù)報(bào)表的 影響。結(jié)果表明，這兩個(gè)報(bào)告書系統(tǒng)的價(jià)值 與 價(jià)值的調(diào)整有關(guān)，但不是盈利。此外， 采用 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則和德國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 的 賬面價(jià)值和收益 沒(méi)有 出現(xiàn) 價(jià)值相關(guān)的差異。 通過(guò)比較最后兩項(xiàng)研究的結(jié)果， 從而 得出 關(guān)于 在德國(guó)采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的影響 的 可靠結(jié)論 很困難 ，因?yàn)樗麄冇行┫嗷ッ艿慕Y(jié)果。主要的原因可能是由于從自我選擇的公司采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的自愿階段以及兩個(gè)樣本之間的差異分析可能產(chǎn)生 偏置 。 本研究的一些區(qū)別要素應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其他類似研究的結(jié)果。首先，具有代表性的公司是縱向的時(shí)間觀察，這樣的生存偏差問(wèn)題最小化。其次，結(jié)果不可能的一個(gè)自我選擇的偏差 ，作 為研究關(guān)注的 是 一個(gè)自愿的，而不是強(qiáng)制性的國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的采用。第三， 伊伽爾 和希利（ 2021）提供的證據(jù)表明，價(jià)格可能反映 了 投資者 的 客戶群 ， 不同企業(yè) 可以不同 。宏觀調(diào)控部門允許 對(duì) 具有相似特征的公司 的價(jià) 值相關(guān)性進(jìn)行調(diào)查，并應(yīng)減少這種偏差。最后 同樣 重要的 是 ，跨國(guó)家的研究依賴于相當(dāng)不現(xiàn)實(shí)的假設(shè)，即國(guó)家分享同一個(gè)資本市場(chǎng)的微觀結(jié)構(gòu)和相同的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。很顯然，這種偏見(jiàn)是 摒除單 個(gè)國(guó)家分析 的 限制，因?yàn)樗_地假定定價(jià)過(guò)程是所有觀測(cè)到的公司 都 相同。 結(jié)束語(yǔ) 繼最近在歐洲強(qiáng)制采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，本文研究的 是 在 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則基礎(chǔ)上，意大利的會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表格式的后果。本研究目的是探討采納國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的強(qiáng)制性 如何影響賬面資產(chǎn)價(jià)值和盈利價(jià)值相關(guān)性 ，并5 評(píng)估 對(duì)于 投資者 來(lái)說(shuō) 是否 提高 了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。同時(shí)，由于政治和經(jīng)濟(jì)力量深刻地影響提交報(bào)告的做法（ 波爾 等， 2021 年，第 236 頁(yè)）， 也考慮 在國(guó)家的具體因素的變化，可能改善國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的實(shí)施。 研究結(jié)果與預(yù)期一致。價(jià)格回歸結(jié)果表明，在國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則 下 的 股 票 的賬面價(jià)值 和共同收益 與 有系統(tǒng)的價(jià)值大于相應(yīng)的美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則金額有關(guān)。此外， 當(dāng) 轉(zhuǎn)向國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則 時(shí) ， 盈利增加相對(duì)價(jià)值相關(guān)性超過(guò)股票賬面價(jià)值 ，盡管較高的賬面資產(chǎn)價(jià)值 的相對(duì)價(jià)值相關(guān)性 是 在美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 下 。返回回歸結(jié)果還指出， 在采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的 期間， 收入的變動(dòng)增加 了 解釋能力 。最后，部門分析著重指出，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，增加了 特別是 對(duì)財(cái)務(wù)公司的價(jià)值相關(guān)性，而在服務(wù)行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)也遇到了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量持續(xù)增加。相反， 工業(yè)部門公司的 價(jià)值相關(guān)性似乎仍然幾乎不變。這些不同的結(jié)果會(huì)刺激辯論會(huì)計(jì)制度是否應(yīng)該 導(dǎo)向 更多的行業(yè)。 不過(guò)，正如文獻(xiàn)報(bào)道，會(huì)計(jì)質(zhì)量也是公司的報(bào)告由市場(chǎng)和政治因素造成激勵(lì)作用。鑒于此，本研究已記錄的 是，股市近期的增長(zhǎng)，目前的公司私有化過(guò)程中，股權(quán)集中度下降，以及會(huì)計(jì)和稅務(wù)之間的分歧都可能 做出 貢獻(xiàn)的因素，因此加強(qiáng)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的執(zhí)行情況積極影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。 本文試圖繼續(xù) 在 采用 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則 的領(lǐng)域 作 研究。結(jié)果可能是 與 監(jiān)管機(jī)構(gòu)和相關(guān)國(guó)際會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)的過(guò)程中涉及的機(jī)構(gòu) 有關(guān) ， 或者 是因?yàn)橐獯罄纳鲜泄?被要求在 個(gè)人賬戶 采用 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，或 者是 因?yàn)榻Y(jié)果提供了一個(gè)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則 對(duì)歐洲國(guó)家 監(jiān)管 的 剛性和法律性的前景 的影響 的 例子。當(dāng)然， 從這些結(jié)果 是不可能得出明確的推論，因?yàn)?國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則只 觀察了三年。然而，實(shí)證分 析表明在未來(lái) 的整合有利于 鞏固 關(guān)注 ，如前所述，也將取決于實(shí)踐之間的財(cái)務(wù)報(bào)告和監(jiān)管環(huán)境的全面協(xié)調(diào)。 來(lái) 源 :保羅派格利特 .關(guān)于 歐盟強(qiáng)制 執(zhí)行 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響的 調(diào)查：來(lái)自意大利的證據(jù) [J]國(guó) 際商業(yè)管理雜志 ， 2021 年 12 月： 318. 節(jié)選范圍：第一頁(yè)第一節(jié)至第五頁(yè)第二節(jié)