中小企業(yè)的融資渠道的領(lǐng)域概述外文翻譯-企業(yè)融資-資料下載頁(yè)
2025-01-19 00:24本頁(yè)面
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【正文】 所采用的方法，指出了中小企業(yè)融資難問(wèn)題和增強(qiáng)公共機(jī)構(gòu)的關(guān)注的重要性，尤其是為提高金融發(fā)展采取的措施。 關(guān)于中小企業(yè)的融資渠道的一個(gè)熱門(mén)的學(xué)術(shù)文獻(xiàn) ,見(jiàn)證了大量解決這樣的問(wèn)題的研究。 無(wú)數(shù)的調(diào)查研究指出 ,融資渠道是企業(yè)的成長(zhǎng)與發(fā)展過(guò)程中的一個(gè)至關(guān)重要的阻礙，特別是在中小企業(yè)。 通過(guò)貝克、迪蒙瑞格 克魯特、伊萬(wàn)和馬卡斯莫維奇 (2021)調(diào)查研究， 反映了來(lái)自 80 個(gè)國(guó)家的 10000 家企業(yè)的根本因素主要取決于企業(yè)的融資。因此，研究突出企業(yè)融資和其特點(diǎn)之間的關(guān)系，如年齡、規(guī)模和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。從這個(gè)角度來(lái)看，作者發(fā)現(xiàn)年輕的公司規(guī)模小以及面臨更大的障礙時(shí)，他們尋求金融資源。 艾瑞迪克、梅勒科和薩爾塔（ 2021）分析，通過(guò)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)和制度因素影響中小企業(yè)融資貸款。在其它類(lèi)似的研究中，作者發(fā)現(xiàn)了呈正相關(guān)關(guān)系的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展（衡量人均收入）與金融發(fā)展（衡量的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的私人借貸比率），另一方面，中小企業(yè)融資的水平卻相反。此外，作者表明，中小企業(yè)的融資水平還取決 于法律結(jié)構(gòu)和總體商業(yè)環(huán)境。 一般來(lái)說(shuō)，獲得金融產(chǎn)品或金融服務(wù)或金融包容性假定沒(méi)有貿(mào)易壁壘的方式利用金融產(chǎn)品或服務(wù) ,不管是否這些障礙或是不相關(guān)的定價(jià)（迪蒙瑞格 克魯特、貝克和霍諾根 2021： 2）。因此，在提高這種接入手段意味著增加的程度，金融產(chǎn)品或金融服務(wù)以一個(gè)公平的價(jià)格提供給每個(gè)人。 在企業(yè)內(nèi)不使用的金融產(chǎn)品或服務(wù)可以分為幾類(lèi) ,其識(shí)別是必要的 ,以便采取必要的措施來(lái)改善他們的融資渠道。因此，一方面企業(yè)獲得融資，一般的金融產(chǎn)品和服務(wù)，但不要使用他們，因?yàn)樗麄儧](méi)有可行的投資項(xiàng)目 。另一方面，它可以區(qū)分非自愿拒絕企業(yè)，雖然這些企業(yè)需求但無(wú)法獲得財(cái)務(wù)或金融服務(wù)。企業(yè)自主融資或金融服務(wù)中出現(xiàn)的狀況在一些企業(yè)并未賺到足夠的資金或沒(méi)有融資機(jī)構(gòu)所要求的保障，因此具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，當(dāng)一些企業(yè)需要資金的情況時(shí)，金融和銀行機(jī)構(gòu)因?yàn)樗婕暗牟懦杀咎叨荒芡馊谫Y。最后，在企業(yè)的范疇內(nèi)拒絕出現(xiàn)價(jià)格過(guò)高的金融產(chǎn)品或服務(wù)和不能滿足他們要求的金融產(chǎn)品或服務(wù)。 融資渠道是企業(yè)發(fā)展和有效配置資金必不可少的。然而，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)在尋求融資面臨著許多困難，這是因?yàn)橐韵聨讉€(gè)原因，包括：不穩(wěn)定和不完 善的司法和立法結(jié)構(gòu)，它不支持需要融資的企業(yè)和資金提供者之間的關(guān)系；部分的資金提供者和企業(yè)信息不完整或者甚至缺乏信息，這妨礙了企業(yè)和資金提供者之間正常和高效的發(fā)展關(guān)系；特別是在年輕的小公司，缺乏信用歷史和擔(dān)保的債權(quán)人，有時(shí)限制了可以利用的金融產(chǎn)品的范圍。 多項(xiàng)調(diào)查進(jìn)行，特別是世界銀行強(qiáng)調(diào)，融資是中小企業(yè)良好發(fā)展和成長(zhǎng)的最大障礙之一。例如，世界銀行在 2021 年至 2021 年的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在世界范圍內(nèi)31%的研究報(bào)告 ,企業(yè)融資的一個(gè)主要障礙是目前實(shí)施的方式 ,甚至更高的比例在40%的案件的年輕公司長(zhǎng)達(dá)三年的經(jīng)驗(yàn)（查韋斯 、克拉波爾和愛(ài)爾 2021： 1）。此外，一系列的全球調(diào)查，包括世界商業(yè)環(huán)境調(diào)查所提供的資料表明，中小企業(yè)的融資交易成本是阻礙企業(yè)發(fā)展的最主要的因素。 在大多數(shù)國(guó)家，尤其是在以銀行導(dǎo)向型金融體系的國(guó)家，中小企業(yè)外部融資的主要來(lái)源是由銀行貸款。因此，獲得這種類(lèi)型的貸款對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展是至關(guān)重要的。然而，調(diào)查顯示，中小企業(yè)與大企業(yè)相比使用的是很小程度的銀行融資中的新投資。 正如我們提到的，使用金融產(chǎn)品是由供給和需求決定的。因此，重要的是了解為什么中小企業(yè)只在很小程度上使用銀行融資 。在這方面，一些研究（班納吉和迪弗洛： 2021）已經(jīng)表明，主要原因與供給有關(guān)，因?yàn)槊看萎?dāng)中小企業(yè)能夠獲得貸款，他們就用它來(lái)增加生產(chǎn)。企業(yè)的這種行為更加證明融資是企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要因素。此外，在當(dāng)前全球金融危機(jī)的背景下，由于銀行貸款的可用性下降導(dǎo)致中小企業(yè)融資機(jī)會(huì)有限。因此，這是中小企業(yè)面臨的主要問(wèn)題。 2021 年 10 月 29 日，這項(xiàng)在羅馬尼亞進(jìn)行的中小企業(yè)調(diào)查凸顯了中小企業(yè)與銀行之間所面臨的主要問(wèn)題。因此， 82%的受采訪企業(yè)家認(rèn)為獲得銀行融資是非常困難的，主要是因?yàn)檫^(guò)度官僚主義、不合理的高要求、高利率、剛性的 銀行信用指標(biāo)以及眾多類(lèi)型的傭金和費(fèi)用。此外，超過(guò) 61%的中小企業(yè)的企業(yè)家和管理者報(bào)告銀行缺乏透明度 (費(fèi)用隱藏、缺乏溝通渠道等），沒(méi)有真正的協(xié)商（使用標(biāo)準(zhǔn)的合同、銀行拒絕修改或完成信貸合同等）和銀行不正當(dāng)或?yàn)E用合同條款（例如執(zhí)行未經(jīng)授權(quán)的交易賬戶或一般銀行詐騙）。了解這方面的知識(shí)對(duì)采取措施為支持和促進(jìn)中小企業(yè)融資至關(guān)重要。 改善中小企業(yè)融資問(wèn)題仍然值得關(guān)注，也是國(guó)家、歐洲和國(guó)際當(dāng)前面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)。例如，在歐盟范圍，通過(guò)執(zhí)行小型企業(yè)管理局為歐洲設(shè)立的新措施來(lái)改善中小企業(yè)融資渠道，通過(guò)降低結(jié)構(gòu)基金回報(bào)的要求促 進(jìn)中小企業(yè)的準(zhǔn)入，建立“信用監(jiān)察員”以促進(jìn)中小企業(yè)和信貸機(jī)構(gòu)之間的對(duì)話，避免稅收立法的雙重征稅，這將妨礙國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資，起著重要的作用。 特別是有實(shí)證的大量研究，強(qiáng)調(diào)影響一個(gè)國(guó)家金融發(fā)展程度至關(guān)重要的是中小企業(yè)融資的發(fā)展程度。因此，當(dāng)局采取一系列的措施以支持中小企業(yè)獲得融資，確保國(guó)家金融高效發(fā)展，這將確保企業(yè)融資更大的可用性。具體地說(shuō)，當(dāng)局應(yīng)該針對(duì)通常用來(lái)衡量金融發(fā)展程度的七大支柱采取措施，即制度環(huán)境，商業(yè)環(huán)境，金融穩(wěn)定，銀行金融服務(wù)，非銀行金融服務(wù)，金融市場(chǎng)和金融準(zhǔn)入 。 有效的融資對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)造新 的業(yè)務(wù)具有重要的意義，并成長(zhǎng)和發(fā)展企業(yè)已有的，同時(shí)促進(jìn)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展。此外，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的情況下，中小企業(yè)有助于恢復(fù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，所以扶持中小企業(yè)融資顯得尤為重要。然而，大多數(shù)調(diào)查報(bào)告強(qiáng)調(diào)，始終中小企業(yè)的融資渠道是影響其運(yùn)行和發(fā)展的一個(gè)最重要的因素。 中小企業(yè)試圖獲得必要的資金資源時(shí)面臨困難，關(guān)系到企業(yè)家和每個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，以及現(xiàn)有法律和制度結(jié)構(gòu)。為了減輕這些困難，公共當(dāng)局所采取的措施應(yīng)著重于提高金融發(fā)展，從而確保企業(yè)融資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更大的有效性。 在各國(guó)，包括羅馬尼亞，關(guān)于中小企業(yè)融資的可用性下降，甚至 缺乏統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為政策制定者需要將重點(diǎn)放在具體化和監(jiān)控一系列的重要指標(biāo)，如根據(jù)中小企業(yè)的大小、經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)活動(dòng)，按份額向其發(fā)放貸款，這將有益于公共當(dāng)局、債權(quán)人和投資者。
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