【正文】 該類風(fēng)險。六、市場風(fēng)險公司產(chǎn)品涉及機(jī)械、冶金、交通、電力、電子、石化、能源、航天、環(huán)保等多個行業(yè)，這些行業(yè)的波動將不可避免地給公司經(jīng)營帶來或多或少的風(fēng)險。對策：公司將密切關(guān)注機(jī)械、冶金、交通、電力、電子、石化、能源、航天、環(huán)保等多個行業(yè)的變化，及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)重點，開發(fā)產(chǎn)品新的應(yīng)用領(lǐng)域，減少行業(yè)變化給公司帶來的風(fēng)險。七、國外市場風(fēng)險公司的部分產(chǎn)品銷往北美、歐洲、東南亞等海外市場，在公司充分利用海外市場所具有的各項資源創(chuàng)收的同時，海外市場所在國家或地區(qū)政治、經(jīng)濟(jì)等綜合因素的變化將對本公司拓展國際業(yè)務(wù)帶來風(fēng)險。對策：公司將通過加強(qiáng)海外營銷網(wǎng)絡(luò)和代理機(jī)構(gòu)的建設(shè)，建立專業(yè)化的售后服務(wù)隊伍，充分利用海外市場所具有的各種資源創(chuàng)收，充分了解海外市場所在國家或地區(qū)政治、經(jīng)濟(jì)等綜合因素的影響，規(guī)避本公司拓展國際業(yè)務(wù)中遇到的風(fēng)險。第九章 財務(wù)信息、財務(wù)預(yù)測與公司估值一、 財務(wù)信息根據(jù)中喜會計師事務(wù)所的驗資報告和公司2002末財務(wù)報表，公司財務(wù)狀況如下：2002年12月31日的簡要資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元項目項目流動資產(chǎn)流動負(fù)債長期投資固定資產(chǎn)其中：在建工程長期負(fù)債 建筑物負(fù)債總計 機(jī)器設(shè)備無形資產(chǎn)其中：土地使用權(quán)凈資產(chǎn)資產(chǎn)總計負(fù)債與權(quán)益總計近三年的損益情況 單位：萬元項目2000年2001年2002年銷售收入378354846784凈利潤309414978二、收入預(yù)測和利潤估算預(yù)測依據(jù)216。 高溫合金材料：2002年的銷售收入來自于高溫所現(xiàn)有的實驗及中試設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售收入；2003年永豐基地項目建成投產(chǎn)后高溫合金產(chǎn)品生產(chǎn)業(yè)務(wù)全部進(jìn)入該基地，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計銷售收入為10700萬元，2003年達(dá)到生產(chǎn)能力的70%，實現(xiàn)銷售收入7490萬元，整合院內(nèi)高溫合金業(yè)務(wù)收入1000萬元，共計實現(xiàn)銷售收入8490萬元；2004年后永豐基地高溫合金生產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)，年實現(xiàn)銷售收入10700萬元，院內(nèi)高溫合金業(yè)務(wù)整合收入2000萬元，高溫合金總收入12700萬元。216。 納米添加劑項目：2003年永豐基地一期納米潤滑生產(chǎn)線建成投產(chǎn)，當(dāng)年達(dá)到生產(chǎn)線能力的30%，生產(chǎn)銷售納米潤滑劑90噸，售價12~14萬元/噸，形成銷售收入1000萬元；2004年后項目一期達(dá)產(chǎn)，年生產(chǎn)銷售納米潤滑添加劑300噸，實現(xiàn)銷售收入3600萬元。2004年上市融資后開始實施項目的二期，2005年二期開始投產(chǎn)。216。 高效蓄熱磚：2002年在通縣租用廠房實施該項目的生產(chǎn)，固定資產(chǎn)投資80萬元形成年生產(chǎn)能力10萬塊高效蓄熱磚，已實現(xiàn)一定的銷售收入；在市場擴(kuò)展的情況下2003年計劃投資150萬元使生產(chǎn)能力提高到30萬塊/年，當(dāng)年實現(xiàn)銷售收入800萬元；2004年后達(dá)產(chǎn)，實現(xiàn)年銷售收入1000萬元。216。 納米二期項目實施資金來源為債務(wù)融資或新股發(fā)行募集資金。銷售與利潤預(yù)測 單位：萬元項目名稱銷售收入2003年2004年2005年2006年2007年高溫合金材料 8490 12700 12700 12700 12700納米添加劑 1000 3600 8440 11344 13280高效蓄熱磚 800 1000 1000 1000 1000總計 10290 17300 22140 25044 26980 項目名稱凈利潤2003年2004年2005年2006年2007年高溫合金材料2286228622862286納米添加劑350108025323984高效蓄熱磚240300300300300總計366651186570注：①上述收入和凈利潤預(yù)測沒有考慮公司新股發(fā)行募集資金新增項目帶來的收入和利潤。②如果不考慮上市融資項目的實施，公司在2007年以后的凈利潤與2007年相當(dāng)。三、公司估值未流通股票估值對公司的價值評估采取將未來預(yù)計凈利潤折現(xiàn)的方式。由于項目的生產(chǎn)期為10年，項目竣工時間為2003年年底，所以估值共包括12期的凈利潤數(shù)據(jù)，沒有考慮公司上市融資及融資新增項目帶來的公司增值。選擇的折現(xiàn)率為10%。公司凈利潤折現(xiàn)公式：V = A1+A2/（1+K）+A3/（1+K）2+A4/（1+K）3+ A5/（1+K）4+……其中：K為折現(xiàn)率，V為公司價值，Ai為各期凈利潤。在預(yù)測條件下，考慮未來的凈利潤折現(xiàn)，公司價值為58785萬元。流通后股票估值按照當(dāng)前國內(nèi)A股發(fā)行體制，公司未來股票發(fā)行價格仍然可能是根據(jù)當(dāng)年盈利預(yù)測來測算，并且考慮發(fā)行月份和發(fā)行股本，以便加權(quán)計算發(fā)行價格。計劃依據(jù)2003年度的財務(wù)數(shù)據(jù)，2004年年初保送上市申請材料并作出上市定價。根據(jù)預(yù)測，公司2003年實現(xiàn)凈利潤2118萬元。按照保守的公司股票發(fā)行市盈率為20倍的規(guī)定，20 = ，計劃發(fā)行3000萬股，可以融資21180萬元。四、本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價所考慮的讓利因素公司本次私募融資，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，鋼研總院將向投資者轉(zhuǎn)讓1500萬股份。在有限責(zé)任公司成立之資產(chǎn)評估過程中，高溫所、粉末室原有的無形資產(chǎn)僅專利共有50項，本次評估僅進(jìn)入4項，其余專利并未進(jìn)入評估范圍。另外，而其中僅評估為零價值的進(jìn)入公司的固定資產(chǎn)原值就達(dá)一千萬，該部分資產(chǎn)尚在正常使用（科研項目所購置的固定資產(chǎn)在當(dāng)年即已全部攤銷，該部分資產(chǎn)的使用時間并不長）。，%。鋼鐵研究總院在永豐高科技園區(qū)為高納公司項目建設(shè)所購置的25畝土地擬平價（23萬元/畝）進(jìn)入公司，總院實際購買價格為35萬元/畝（總院實際支付23萬元/畝，中關(guān)村管委會另外對總院補(bǔ)貼12萬元/畝）。現(xiàn)在，該區(qū)域的土地價格已經(jīng)上升到44萬元/畝，該項資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，總院讓利達(dá)300萬元至500萬元。此外，在充分考慮公司未來發(fā)展過程中的各種風(fēng)險的基礎(chǔ)上，將對轉(zhuǎn)讓作價進(jìn)行一定的風(fēng)險折扣。綜合考慮以上因素，參照市場需求，鋼研總院將制定極具吸引力的轉(zhuǎn)讓價格。第十章 本次融資計劃與上市安排一、本次融資計劃公司于2002年11月8日設(shè)立，計劃在運(yùn)營3個月后，進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。新冶集團(tuán)將所持股權(quán)比例轉(zhuǎn)讓給31所；同時總院向社會投資者轉(zhuǎn)讓公司25%股權(quán)。轉(zhuǎn)讓后股本結(jié)構(gòu)為：總股份為6000萬股，鋼研總院持股3900萬股，占65%；航天材料研究所（31所）持股600萬股，占10%；社會投資者持股1500萬股，占25%。二、上市安排公司計劃在股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成之后，立即進(jìn)行股份制改造，整體變更為股份有限公司。預(yù)計私募融資和整體改制工作在2003年初能夠完成，然后進(jìn)入上市輔導(dǎo)期，2004年年初完成輔導(dǎo)，輔導(dǎo)期內(nèi)中關(guān)村證券同步完成上市申請的全套材料，輔導(dǎo)期滿立即進(jìn)行上市申請。戰(zhàn)略投資作為法人股存在，上市可以大幅度提高公司價值；上市后，可以進(jìn)行法人股轉(zhuǎn)讓，或者管理層收購，交易定價依據(jù)為每股凈資產(chǎn)；戰(zhàn)略投資可以實現(xiàn)數(shù)倍的投資增值。作文請以“向遠(yuǎn)處看”為題，寫一篇不少于700字的文章（詩歌除外）。【答案】向遠(yuǎn)處看透過窗戶，向遠(yuǎn)處看。窗外是白茫茫的一片，冬雪覆蓋了整個上海，覆蓋了這多少年沒下過大雪的傷害。但今年不同，今天已是不知第幾次下雪了，雪也又已積得好厚。父親說：“雪下多了就不稀奇了吧。”是啊，不那么有新鮮感了。記得期末考試前的那個周日夜飄過些零星小雪，整個教學(xué)樓都沸騰了；然后，就前幾天，在全國普遍降下大雪的背景下，上海也下起大雪，鵝毛大雪——我有生以來看到過的真正的大雪。也許大多數(shù)上海人都是帶著一種新鮮感也在這么想。樓下有人在攝像，拍照，也有很多興奮的孩子在 打雪仗，堆雪人兒。今天就不同了，天似乎更顯得陰沉了。雪地上除了一行匆匆的腳印外，什么也沒有。沒有孩子們的歡聲笑語，也沒有四處飛馳的雪球，和可愛的雪人兒。人們開始有點討厭著糟糕的天氣了吧。 向遠(yuǎn)處看，我似乎可以看到公路和高架上不斷有車子相撞，造成交通堵塞，到處是人們的埋怨聲，咒罵聲；向遠(yuǎn)處看，我似乎可以看到火車站的候車內(nèi)，嘈雜的人群不知所措，由于大雪的緣故，好多班火車的發(fā)車時間只能一拖再拖；向遠(yuǎn)處看，我似乎可以看到臨時搭建的房屋、不牢固的危房無法承受大雪之重，應(yīng)聲倒底，沒有壓到人一是不幸中的萬幸……沒辦法，誰讓上海不是經(jīng)常下雪，沒有充分的準(zhǔn)備應(yīng)對大雪的考驗?zāi)?？而事實是，這就是上海人盼星星盼月亮盼望見到的大雪。但我們只知下雪時純白的美，卻從不知曉大雪也會帶給我們那么多災(zāi)害！，我們不曾知道。唯有當(dāng)我們親身經(jīng)歷后才懂得大雪到底是不是我們所應(yīng)該期盼的。我在想，正如父親所說，我們當(dāng)初的新奇或許早已無影無蹤，取而代之的是擔(dān)憂和無奈。再向遠(yuǎn)處看，我似乎又能看到外地，的漫天大雪，災(zāi)害比上海嚴(yán)重得多。本來經(jīng)濟(jì)就不發(fā)達(dá)的地方更是無法承受大雪帶來的打擊，正在奄奄一息地掙扎。我看到那兒的人們在呼喊，也在無奈。大雪帶給他們的早已不是快樂或“瑞雪兆豐年”的預(yù)示，而是痛苦，不能安安穩(wěn)穩(wěn)過日子的痛苦…… 幸好，我又看到來自全國各地的久遠(yuǎn)，救助隊帶去了生活必需品，更重要的是，他們帶去了一份關(guān)愛，帶去了一分生的希望！ 但愿那兒的人們能趕快堅強(qiáng)起來，不要輕易被生活的挑戰(zhàn)打?。∥衣谄鹉_尖，向更遠(yuǎn)處看去——我看到了一片白色，除了白雪，還是白雪。我不知道那是哪里。“這就是你的未來。”，忽然有一個聲音說?！斑@代表著什么？”我大聲問，可，我的聲音被白雪吞沒，沒有回答。是嗎，這就是我的未來？難道我剛才所看到的都是某種暗示？我不知道，我才不透。未來對我來說本就是那么縹緲…“未來”就 是“下雪”，我們原本那么期盼它的到來，可當(dāng)它真的到來時，我們的擔(dān)憂、恐慌、或者，無奈，會遠(yuǎn)大于新奇?！拔磥怼本褪恰跋卵?，未來有數(shù)不清的挑戰(zhàn)等待著我們，只有堅定信念，鍥而不舍的人才能克服困難，撥開云霧，找到屬于自己的太陽?！拔磥怼本褪恰跋卵?，當(dāng)一切被白雪覆蓋，天地間只有白茫茫的一片，我們捉摸不透它是什么，因為，它 什么 都 可能 是 。 。透過窗戶，向遠(yuǎn)處看，我茫然【解析】試題分析：話題作文的材料具有雙重身份，它既是話題的引語，又是對作文的提示語。話題材料總是隱藏著命題者的某些意圖，對作文范圍與立意等做出的某種限定都是命題意圖。審題時，首先就是要把隱含于材料中的命題意圖解讀出來，要吃準(zhǔn)命題意圖材料，需抓住關(guān)鍵問題和詞句。話題材料中有一些關(guān)鍵的問題和詞句，直接或間接地點明或暗示了話題的中心思想，指示話題的思想價值取向。善于抓住這些問題和詞句，讀懂話題材料，在領(lǐng)會材料意蘊(yùn)的基礎(chǔ)上構(gòu)思立意?！跋蜻h(yuǎn)處看”，這個“遠(yuǎn)處”可以是指具體的遠(yuǎn)處，那就是實寫遠(yuǎn)處之景，之人，之事，也可以寫“遠(yuǎn)處”的抽象比喻意，“遠(yuǎn)處”可以指高度，也可以指長遠(yuǎn)的眼光，長遠(yuǎn)的計劃和打算，對未來的設(shè)想。閱讀下面文字，根據(jù)要求作文。成長的歲月中，我們經(jīng)歷過很多觸動心靈的一瞬，它是坎坷中的一個微笑，迷茫時的一個指教，悲傷時的一個引導(dǎo)，成功時的擁抱，激勵我們一路走來，在我們心底沉淀成美好。請用我們手中的筆，解開情感密碼，激活心靈記憶，以“行走在美好中”為題目寫一篇不少于800字的記敘文。【答案】范文：行走在美好中在人生的道路上，布滿了坎坷與曲折，但也少不了幫助與指引，而在我的旅途中，一位盲人為我指了路，引導(dǎo)我坦然前行。那是一個雨天，下午放學(xué)回家，我看著教室窗外砸落的雨滴暗自慶幸，幸虧早晨上學(xué)的時候媽媽提醒我?guī)懔?，我家住的遠(yuǎn)，這么大的雨，沒帶傘回去的話免不了被澆成落湯雞，走出教室，撐起傘我便快步回家，雨水打在傘面上，發(fā)出“噼啪”的聲音，耳邊風(fēng)聲呼呼作響，真倒霉！我禁不住抱怨道，怎么這么大的雨，路面上被激起一個個水泡，走上一條小巷子，路變得泥濘不堪，周圍行人都低著頭匆匆掠過，路很難走，我只得左挑右撿的前行。忽然一陣風(fēng)吹過，卷起了雨傘，我腳下一滑差點摔倒，抬頭看到一個人扶著墻站著，想必是摔了一跤，腿上全是泥，手足無措，艱難的一點點挪動，我暗嘆一聲繼續(xù)前走，走近時才發(fā)現(xiàn)他是閉著眼的，臉上顯的很焦急茫然，我才明白原來他是盲人，心生憐憫便上前扶住了他，他對這突然到來的攙扶顯得人驚訝與喜悅，連聲說著謝謝，然后我又問了他在哪兒住，正好是與我同路，我便決定送他一段，他感激的又是一陣道謝。走了一段，我看見前面路中央有一個下水井蓋沒蓋，便提醒他：“叔叔，前面有個井蓋沒蓋，我們從邊上過去吧，小心點兒?！彼牭胶筱读艘幌?，然后便放開了我的手蹲了下去，用手摸索著，我突然迷茫了，他終于摸到了井蓋，努力的蓋到了井口，站了起來揉搓著沾滿了泥水的雙手說：“我們繞過去了，萬一后面來的人沒看到踩空就危險了，還是蓋上的好，蓋上的好，不費(fèi)事兒的。”一瞬間，我受到了震撼，突然看他是那樣的挺拔偉岸，為之我感到慚愧，全然沒有了一絲的憐憫，有的只是尊敬與佩服；我繼續(xù)扶著他前進(jìn)，雨水輕拍著路面，輕風(fēng)徐來，小巷中雨霧朦朧，前方是那樣的美好。現(xiàn)在每每想起那個不知名的盲人，我的心中就會被他那默默奉獻(xiàn)卻不求回報，一心為他人著想的精神所感動，雖然只是一件小事，卻折射出了高貴的品質(zhì)，我陪他走過了一段路，他卻為我指明了一生的路。生活中處處不缺美好，愿我們一生都行走在美好中！【解析】【詳解】此題考查命題作文的寫作能力。審題：這是一道材料+命題的作文，題目是“行走在美好中”，命題作文的審題首先是找到關(guān)鍵詞，弄清關(guān)鍵詞之間的關(guān)系?！靶凶摺睉?yīng)是實寫，可以是一個事件，一個片段，也可以是一個場景。“美好中”應(yīng)是虛寫，立意時注意要