貸款人債務(wù)風(fēng)險和債權(quán)利率研究-資料下載頁
2025-04-04 12:01本頁面
【正文】 務(wù)違約風(fēng)險，減少債券融資的債權(quán)利率成本。而中西部地區(qū)政府的隱性擔(dān)保，由于其存在的信用等級較低，因此不能對國有企業(yè)募集資金利率、債務(wù)違約風(fēng)險產(chǎn)生影響。其次，針對交通運輸系統(tǒng)、水利系統(tǒng)、電力資源供應(yīng)系統(tǒng)等投資活動，在融資債務(wù)規(guī)模不斷增加情況下，即使存在政府隱性擔(dān)保，國有企業(yè)或城投債務(wù)的違約風(fēng)險也會迅速上升。但若該城投建設(shè)項目有著較為樂觀的未來預(yù)期、較高的資金流動比率，則也能夠減小過度融資而帶來的債務(wù)違約風(fēng)險，并降低貸款平臺對債券融資的利率要求。所以只有在國際經(jīng)濟貿(mào)易宏觀環(huán)境穩(wěn)定的情況下，政府隱性擔(dān)保有助于債務(wù)違約風(fēng)險的降低，但最根本要保證對國有企業(yè)或城投公司信用、融資規(guī)模、資金流動比率等的控制，才能有效降低由于不穩(wěn)定因素而產(chǎn)生的債務(wù)違約風(fēng)險，維持融資債權(quán)利率在較低的水平，從而切實保障信貸投資主體的貸款利益。 5結(jié)語 政府隱性擔(dān)保作為一種經(jīng)濟干預(yù)行為，其主要在于保護國有企業(yè)的融資與項目建設(shè)，防止企業(yè)由于經(jīng)營不善而出現(xiàn)債務(wù)違約、破產(chǎn)的情況。在這一國有企業(yè)投融資財務(wù)保護的背景下，地方政府應(yīng)根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，適當(dāng)增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資金額，并逐漸推動國有企業(yè)隱性擔(dān)保的顯性化、合同化，強化國有企業(yè)或城投公司信用等級、資金流動比率的控制，以改善投資者對債券違約項目的風(fēng)險預(yù)期，降低企業(yè)融資時貸款人提出的債券利率，最終實現(xiàn)國有企業(yè)融資、資金投向開展過程中債券收益—風(fēng)險的可控。 參考文獻 [1][J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息,2014(4). [2]李倩,[J].中國市場,2014(33). [3]袁東,、“熱錢”流動與房屋價格——理論與實證[J].金融研究,2015(9). [4]馬理,[J].金融研究,2015(9). [5]霍源源,——基于雙邊隨機前沿模型的實證研究[J].金融研究,2015(9). 作者:胡海濤 單位:攀鋼集團西昌鋼釩有限公司 11 / 11
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