【正文】 60。分配股利第二節(jié) 股利理論、股利支付政策與程序股利無關(guān)論和股利相關(guān)論。1）股利無關(guān)論。股利的支付及數(shù)額的增減不會影響投資者對公司的態(tài)度，因而也不會改變公司的市場價值。①投資者不關(guān)心公司股利的分配。②股利的支付比率不影響公司的價值。2）股利相關(guān)論。股利政策是決定企業(yè)價值的因素之一。因為股票價值是由預(yù)期的現(xiàn)金流量和股東所要求的報酬率決定的，而股利政策的運用在理論上能夠影響股東對股票的看法，以及評價，從而改變股東對股票所要求的最低報酬率。原則上，預(yù)期現(xiàn)金流量是不變的，但如果股利政策使股東所要求的報酬率提高，股票的價值就會降低；反之，股票價格就會上升。影響股利支付政策的因素：1）法律因素：資本保證金約束、資本積累約束、償債能力約束、超額累積利潤約束。2）公司因素：舉債能力、現(xiàn)金流量、未來投資機會、資本成本。3）股東因素：擔(dān)心控制權(quán)的稀釋、追求穩(wěn)定收入、規(guī)避風(fēng)險、規(guī)避所得稅。4）其他因素：債務(wù)合同約束、通貨膨脹。★第三節(jié)股利支付方式與股利分析 股利支付方式：股份公司分派股利的方式一般有現(xiàn)金股利、股票股利、財產(chǎn)股利和負債股利等。★其中，現(xiàn)金股利是股份公司以現(xiàn)金的形式發(fā)放給股東的股利，它是股利支付的主要方式；股票股利是指公司以增發(fā)的股票作為股利的支付方式；財產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，具體有實物股利、證券股利等；負債股利是公司用增加股東的債權(quán)作為分發(fā)給股東的投資報酬，這時股東又成為公司的債權(quán)人，而此時公司資產(chǎn)總額不變，負債增加，資產(chǎn)凈值減少。財產(chǎn)股利和負債股利實際上是現(xiàn)金股利的替代。這兩種股利支付方式目前在我國公司股利支付實務(wù)中很少應(yīng)用。股利支付的程序（一）股利宣布日股利宣布日就是公司董事會將股利支付情況予以公告的日期。（二）股權(quán)登記日股權(quán)登記日是有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格等級截止日期。（三）股利發(fā)放日股利發(fā)放日，也稱付息日，是將股利正式發(fā)放給股東的日期。第四節(jié) 股票股利與股票分割1股票股利：股票股利是公司以發(fā)放股票作為股利的支付方式。與現(xiàn)今股利不同，股票股利不會導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金的真正流出。從會計的角度看，股票股利只不過是將資金從未分配利潤或盈余公積金帳戶轉(zhuǎn)移到普通股帳戶上，它并未改變股東權(quán)益總額，也不會改變每位股東的持股比例，企業(yè)不需要付出現(xiàn)金?！锕善狈指睿褐笇⒚骖~較高的股票交換成面額較低的股票的行為，例如，將原來的一般股票交換成兩股股票。就會計而言，股票分割對企業(yè)的權(quán)益資本帳戶不產(chǎn)生任何影響，但會使企業(yè)股票的面值降低，股票數(shù)量增加。股票分割不屬于某種股利支付方式，但其所產(chǎn)生的效果與發(fā)放股票股利近似。★股票合并：企業(yè)將原來面額較小的若干股股票合并成為一般面額較大的新股票的行為?！锲髽I(yè)進行股票合并的直接原因：1）盡管企業(yè)獲利狀況較好，但由于原發(fā)股票數(shù)量過多而影響每股收益從而影響市價上漲，以至被錯誤低估。2）公司獲利情況欠佳，每股收益過低，需要借助股份合并措施相對提高每股收益；以期刺激股票市價上漲。第八章 物流企業(yè)績效管理本章重點：物流企業(yè)績效評價概述，評分計分卡，平衡計分卡與戰(zhàn)略執(zhí)行本章難點：平衡計分卡 典型例題：績效評價系統(tǒng)由哪幾部分組成？1）評價目標(biāo)（2）評價主體（3）評價對象（4）評價指標(biāo) （5）評價標(biāo)準(zhǔn)（6）評價報告六個基本要素組成（多選、簡答）解析：本題考察績效評價系統(tǒng)的組成，屬于重點知識。學(xué)習(xí)時重點掌握。復(fù)習(xí)建議本章在歷年考試中，處于相當(dāng)重要的地位，建議學(xué)員全面掌握,重點復(fù)習(xí)。從題型來講包括單項選擇題、多項選擇題、填空題題、簡答題和論述題，各種題型都要加以練習(xí)。第一節(jié) 物流企業(yè)績效評價概述一、.物流企業(yè)績效評價的含義：物流企業(yè)績效評價又稱物流企業(yè)績效評估或績效衡量，是指運用適當(dāng)科學(xué)的方法，對物流企業(yè)的各部門和經(jīng)營者，員工在一定的經(jīng)營期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，財務(wù)運營效益及經(jīng)營者業(yè)績等進行定量與定性的考核、分析、評定其優(yōu)劣，評估其績效?！锟冃гu價系統(tǒng)的六個基本要素：（1）評價目標(biāo) （2）評價主體 （3）評價對象 （4）評價指標(biāo) （5）評價標(biāo)準(zhǔn) （6）評價報告 ★ （一）評價目標(biāo)：是整個系統(tǒng)運行的指南和目的所在，它服從和服務(wù)于企業(yè)的主體目標(biāo)。（二）評價主體：股東與股東大會、董事與董事會、監(jiān)事與監(jiān)事會、經(jīng)理層（三）評價對象：一是團體單位，如企業(yè)或分支機構(gòu)、職能部門；二是個人，包括經(jīng)營者、高級管理人員和普通員工。（四）評價指標(biāo)：羅伯特卡普萊教授提出了“全方位績效看板”的方法，依據(jù)該方法，可以將物流企業(yè)績效評價指標(biāo)體系分為4個方面：1）內(nèi)部績效 2）顧客滿意度 3）財務(wù)盈利 4）發(fā)展?jié)摿Γㄎ澹┰u價標(biāo)準(zhǔn)：★經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)：經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)是依據(jù)人們長期、大量的實踐經(jīng)驗而形成的。歷史標(biāo)準(zhǔn)：歷史標(biāo)準(zhǔn)是指以物流企業(yè)過去某一時間的實際業(yè)績?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)。公司的戰(zhàn)略目標(biāo)與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或競爭對手標(biāo)準(zhǔn)公司制度和文化標(biāo)準(zhǔn)二、物流企業(yè)績效評價的過程績效評價的過程：★1）績效計劃：確定業(yè)務(wù)目標(biāo)，行為標(biāo)準(zhǔn)及其衡量、發(fā)展目標(biāo)及其衡量。2）績效實施：員工執(zhí)行任務(wù)的過程，包括從計劃形成起到目標(biāo)實現(xiàn)為止的全部活動。3）績效考核：工作結(jié)果考核、工作態(tài)度考核、工作行為評價。4）績效診斷：確定績效水平差距及原因；通過診斷指導(dǎo)解決問題；績效是多方面的責(zé)任；持續(xù)不斷地進行績效診斷。5）績效結(jié)果的應(yīng)用：員工的培訓(xùn)與開發(fā)；員工崗位的變動；薪酬的調(diào)整與分配；為其他過程提供反饋信息。三、績效評價的意義★（一）有助于提供組織整體績效，推進組織愿景的實現(xiàn)；（二）有助于組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；（三）有助于促進組織內(nèi)部信息流通和企業(yè)文化建設(shè)；（四）有助于做好人力資源規(guī)劃，促進員工的成長和發(fā)展；（五）有助于提供員工工作動機水平；（六）使人力資源管理成為一個完整的系統(tǒng)。第二節(jié) 平衡計分卡一、傳統(tǒng)財務(wù)評價的局限性：（一）忽略了對無形資產(chǎn)和智力資產(chǎn)的評價；（二）缺乏長遠思考；（三）“看著后視鏡開車”；（四）財務(wù)指標(biāo)與企業(yè)組織的各個層次不相關(guān)；（五）傾向于強調(diào)職能部門。二、平衡計分卡（一）、平衡記分卡的概念：平衡記分卡（BSC）就是拋棄傳統(tǒng)的單一的測評方法，建立一種能夠反映多個方面的績效指標(biāo)，并同時能夠?qū)λ麄冞M行檢查參評的制度?！镪P(guān)于平衡平衡是指工作的檢查和測量要從多個方面進行，不能只強調(diào)一個角度，致使工作向單一方向發(fā)展。所謂“平衡”，主要從以下幾個方面保持平衡：（1）在短期和長期目標(biāo)之間；（2）在財務(wù)和非財務(wù)角度之間；（3）在外部衡量（股東和客戶）和內(nèi)部衡量（內(nèi)部流程/學(xué)習(xí)和成績）之間；（4）在所求的結(jié)果和這些結(jié)果的執(zhí)行動機之間；（5）在有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)之間；（6）在強調(diào)客觀性測量和主觀性測量之間。（二）平衡計分卡的結(jié)構(gòu)框架★平衡計分卡的目標(biāo)和指標(biāo)來源于企業(yè)的愿景和戰(zhàn)略。這些目標(biāo)和指標(biāo)從四個角度來考察企業(yè)的業(yè)績，即（1）學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長；（2）內(nèi)部業(yè)務(wù)流程；（3）客戶價值；（4）財務(wù)。 學(xué)習(xí)創(chuàng)新和成長角度——員工觀點該角度的出發(fā)點是針對“潛在形態(tài)的勞動”，即員工潛在形態(tài)的勞動能力，包括體力和腦力兩個方面。 內(nèi)部流程角度——內(nèi)部觀點 客戶價值角度——客戶觀點 財務(wù)角度——投資者觀點第三節(jié) 平衡計分卡與戰(zhàn)略執(zhí)行一、平衡計分卡指標(biāo)體系與企業(yè)戰(zhàn)略（一）平衡計分卡的指標(biāo)體系★平衡計分卡的指標(biāo)體系由四個部分組成：財務(wù)指標(biāo)；顧客指標(biāo)；內(nèi)部運作流程標(biāo)；學(xué)習(xí)、創(chuàng)新和成長指標(biāo)（二）平衡計分卡指標(biāo)與戰(zhàn)略相聯(lián)結(jié)使企業(yè)的平衡記分卡與戰(zhàn)略相聯(lián)結(jié)的三個原則：★與財務(wù)指標(biāo)掛鉤；因果關(guān)系；業(yè)績驅(qū)動因素。二、績效考核就是評估戰(zhàn)略的執(zhí)行三、平衡計分卡是面向戰(zhàn)略的系統(tǒng)績效管理模式（一）績效管理的目的績效管理的總體目的是促進組織績效，根本目的則是支持組織戰(zhàn)略。（二）績效管理是一個綜合性的總體系統(tǒng)（三）績效管理各部分之間具有有序性及相關(guān)性（四）績效管理是一個動態(tài)的循環(huán)系統(tǒng)（五）績效管理必須保持環(huán)境的適應(yīng)性. 第九章 物流企業(yè)兼并、重整和清算本章重點：企業(yè)兼并，企業(yè)重整，企業(yè)清算本章難點：企業(yè)兼并的動機，企業(yè)清算的原因和程序典型例題：根據(jù)我國《破產(chǎn)法》的規(guī)定，破產(chǎn)財產(chǎn)優(yōu)先撥付清算費用后，應(yīng)當(dāng)按下列程序分配a 支付職工欠款 b 支付欠繳稅金 c 清償經(jīng)營債務(wù) d 按照企業(yè)章程約定的順序,比例向所有者分配剩余財產(chǎn).解析：本題考察企業(yè)破產(chǎn)財產(chǎn)清償?shù)捻樞?，屬于重點知識。本因此，特別提醒學(xué)習(xí)時注意清償?shù)捻樞蚯f要記清，不要混淆。復(fù)習(xí)建議本章在歷年考試中，處于相當(dāng)重要的地位，建議學(xué)員全面掌握,重點復(fù)習(xí)。從題型來講包括單項選擇題、多項選擇題、填空題題、簡答題和論述題，各種題型都要加以練習(xí)。第一節(jié) 企業(yè)兼并一、企業(yè)兼并概述企業(yè)兼并：通常是一家企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其他形式購買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)喪失法人資格或改變法人實體，并取得對這些企業(yè)決策控制權(quán)的經(jīng)濟行為?！铩豆痉ā芬?guī)定的合并的兩種形式包括吸收合并和（新設(shè)合并）（2009年10月、2010年10月全國高等教育自學(xué)考試填空題）企業(yè)兼并的類型：1）按照兼并雙方勞務(wù)與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分：①橫向兼并：收購方與目標(biāo)企業(yè)處于同一行業(yè)、（相同生產(chǎn)階段），一方對另一方實施兼并行為；②（縱向兼并）：收購方與目標(biāo)企業(yè)處于同意行業(yè)、（不同生產(chǎn)階段），一方對另一方實施兼并行為；（2007年10月全國高等教育自學(xué)考試單選題）③混合兼并：收購方達到一定資本積累水平后，為了（分散因業(yè)務(wù)單一而產(chǎn)生的行業(yè)性經(jīng)營風(fēng)險）而對不同行業(yè)的其他企業(yè)實施兼并的行為。2）按照兼并的實現(xiàn)形式分：① 承擔(dān)債務(wù)式兼并②現(xiàn)金購買式兼并：分為現(xiàn)金購買資產(chǎn)和（股權(quán)）兩種方式。（2008年10月填空題）③股份交易式兼并：分為以股權(quán)換股權(quán)和以股權(quán)換資產(chǎn)兩種情況。3）按兼并態(tài)度分：①善意兼并②敵意兼并。4）按兼并是否通過證券交易所劃分：①要約收購是成熟證券市場中收購上市公司股權(quán)的基本方式。② 協(xié)議收購。企業(yè)兼并動機：★（1）、實現(xiàn)多元經(jīng)營動機（2）、合理避稅動機（3）、追求利潤的動機（4）、壟斷的動機。被兼并企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的收入，歸該企業(yè)的（產(chǎn)權(quán)所有者）（2008年單項選擇題）第二節(jié) 企業(yè)重整一、企業(yè)重整及其條件企業(yè)重整：對陷入財務(wù)危機，但仍有轉(zhuǎn)機和重建價值的企業(yè)根據(jù)一定程序進行重新整頓，使企業(yè)得以維持和復(fù)興的做法?！锲髽I(yè)重整的基本條件：（簡答題、多選題）★1）盡管企業(yè)負債經(jīng)營，造成財務(wù)狀況惡化，但企業(yè)資產(chǎn)總額還大于負債總額，尚未處于法定破產(chǎn)境地。2）企業(yè)雖暫時無償債能力，但到期的債務(wù)還可以通過協(xié)商或調(diào)解得以延期與和解。3）導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)困難的原因已經(jīng)找到，并且能夠迅速加以排除和解決。4）可以通過有效途徑籌措重整企業(yè)所必需的資本，以實施即定的重整方案。二、企業(yè)重整的方式：（一）按是否通過法律程序分為：1）非正式財務(wù)重整，指企業(yè)只是面臨暫時性的財務(wù)困難，屬于技術(shù)性無償債能力，能夠恢復(fù)和償還債務(wù)的前景比較樂觀，債權(quán)人通常愿意直接同企業(yè)聯(lián)系，私下和解，幫助企業(yè)恢復(fù)和重新建立較堅實的財務(wù)基礎(chǔ)，而不通過法律程序來進行處理。非財務(wù)重整主要包括三種方式：債務(wù)和解、債務(wù)和解：這種和解方式是所有債權(quán)人都按照一定比例削減自己的債權(quán)數(shù)額，同意只收回部分債款。（2006年名詞解釋）債務(wù)展期、債權(quán)人控制。非正式財務(wù)重整和正式財務(wù)重整的優(yōu)缺點：1）非正式財務(wù)重整優(yōu)點①避免了履行正式手續(xù)所需發(fā)生的大量費用，所需要的律師、會計師人數(shù)也比履行正式手續(xù)要少得多，使重整費用降至最低點。②此法是債務(wù)人與債權(quán)人之間達成協(xié)議，屬非正式的挽救措施，方便快捷，談判更靈活，有時更易于達成協(xié)議。③可減少重整所需時間，使企業(yè)在較短時間2）正式財務(wù)重整。是在法院受理債權(quán)人申請破產(chǎn)案件的一定時期內(nèi)，經(jīng)債務(wù)人及其委托人申請，與債權(quán)人達成和解協(xié)議，對企業(yè)進行整頓重組的一種制度。第三節(jié) 企業(yè)清算一、清算的原因及分類企業(yè)清算：企業(yè)終止過程中，為保護債權(quán)人，所有者利益相關(guān)者的合法權(quán)益，依法對企業(yè)財產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)進行全面清查，處理企業(yè)未了事宜，收取債權(quán)，變賣財產(chǎn)，償還債務(wù)，分配剩余財產(chǎn)，終止其經(jīng)營活動等一系列工作的總稱，當(dāng)一個企業(yè)估計其“死亡的價值高于生存的價值”時，變發(fā)生了清算?！锲髽I(yè)清算的原因：（2007年10月多項選擇題）★1）營業(yè)期限屆滿；2）企業(yè)難以持續(xù)經(jīng)營：①企業(yè)發(fā)生嚴(yán)重虧損，無法持續(xù)經(jīng)營；③ 發(fā)起成立企業(yè)的某一或少數(shù)投資者不履行協(xié)議、合同、章程等規(guī)定的責(zé)任和義務(wù)致使企業(yè)無法繼續(xù)經(jīng)營。④ 遭遇人力不可抗事件（自然災(zāi)害或戰(zhàn)爭）④企業(yè)沒達到預(yù)期經(jīng)營目標(biāo)，又沒有發(fā)展前途，或經(jīng)營目標(biāo)已經(jīng)達到，但繼續(xù)經(jīng)營已吃力不討好，企業(yè)沒有繼續(xù)存在的必要。3）企業(yè)被合并或分立。4）企業(yè)依法被撤消。清算的分類（1）按清算的原因不同，清算可以分為：解散清算和破產(chǎn)清算（2009年單項選擇題）（2）按清算的性質(zhì)不同，可分為自愿清算，行政清算和司法清算（2006年10月填空題）①企業(yè)法人資格被依法撤銷時所進行的清算稱為（行政清算）（2007年單項選擇題）二、清算財產(chǎn)的程序三、物流企業(yè)清算財產(chǎn)的范圍和變現(xiàn)（二）清算財產(chǎn)的分配★根據(jù)我國《破產(chǎn)法》的規(guī)定，破產(chǎn)財產(chǎn)優(yōu)先撥付清算費用后，應(yīng)當(dāng)按下列程序分配a 支付職工欠款 b 支付欠繳稅金 c 清償經(jīng)營債務(wù) d 按照企業(yè)章程約定的順序,比例向所有者分配剩余財產(chǎn).(清算費用應(yīng)從破產(chǎn)財產(chǎn)中優(yōu)先支付):（填空單選）清算組為清算而發(fā)生的（清算費用）應(yīng)從破產(chǎn)財產(chǎn)中優(yōu)先支付。（填空單選）根據(jù)我國《破產(chǎn)法》的規(guī)定，破產(chǎn)財產(chǎn)應(yīng)優(yōu)先：撥付清算費用（2006年10月單項選擇題）3：企業(yè)重整的程序(主要指正