羅斯公司理財(cái)?shù)诎税娴诙麻L(zhǎng)期負(fù)債-資料下載頁(yè)
2025-01-17 02:48本頁(yè)面
【正文】 券融資方式僅在小部分并購(gòu)活動(dòng)中發(fā)揮功效。,167。20.4 債券評(píng)級(jí),167。20.5 其他債券類型,浮動(dòng)利率債券 對(duì)浮動(dòng)利率債券而言，它的息票支付額可以調(diào)整。其調(diào)整率同某一“利率指數(shù)”。 大多數(shù)情況下，債券息票調(diào)整會(huì)滯后于某些基礎(chǔ)利率。 大部分“浮動(dòng)利率債券”都規(guī)定有出售條款和息票率上下限條款。 “出售條款”規(guī)定，浮動(dòng)利率債券持有人有權(quán)在息票支付日按債券面值兌現(xiàn)債券。 “息票率上下限”規(guī)定，債券息票率受上下限的約束。 浮動(dòng)利率債券之所以風(fēng)行，這同“通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)”有關(guān)。,167。20.5 其他債券類型,零息債券 收益?zhèn)?公司為什么不發(fā)行更多的收益?zhèn)兀恐饕袃煞N解釋： “死亡征兆”的解釋。 “超額成本”的解釋。,167。20.6 債券的直接銷售與公開(kāi)發(fā)行比較,直接長(zhǎng)期融資和公開(kāi)發(fā)行之間存在著一些重大差異： 直接長(zhǎng)期融資可避免因向證券交易委員會(huì)注冊(cè)登記而產(chǎn)生的注冊(cè)資本。 直接長(zhǎng)期融資可能具有更多的限制性條款。 對(duì)于中期貸款和私募而言，一旦發(fā)生違約，雙方更容易協(xié)商解決。而公開(kāi)發(fā)行牽涉到成千上萬(wàn)的債權(quán)人，違約發(fā)生時(shí)，談判會(huì)很艱難。 債券市場(chǎng)中人壽保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老金在私募市場(chǎng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，而商業(yè)銀行則是中期貸款市場(chǎng)的重要參與者。 私募市場(chǎng)中債券的發(fā)行成本較低。,167。20.7 長(zhǎng)期銀團(tuán)貸款,承諾協(xié)議 銀團(tuán)貸款 銀團(tuán)貸款是由一組銀行或機(jī)構(gòu)投資者集體提供的貸款，并可以上市交易
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