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2025-01-16 22:14本頁面
【正文】 表性的 一個指標(biāo)。通過進(jìn)一步分解，可以找出影響 該指標(biāo)變化的具體原因，并作出針對性的決 策。 它通過杜邦延伸等式和杜邦修正圖來進(jìn)行。,杜邦延伸等式 凈資產(chǎn)報酬率（凈利潤/凈資產(chǎn)） =總資產(chǎn)報酬率（凈利潤/總資產(chǎn)） 權(quán)益系數(shù)（總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)） =銷售利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益系數(shù) =8.75%0.961/50%=16.8%,4．綜合評價 財務(wù)狀況綜合評價的先驅(qū)者之一是亞利山大沃爾。他在本世紀(jì)初出版的《信用晴雨表研究》和《財務(wù)報表比率分析》中提出了信用能力指數(shù)的概念，把若干個財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以次評價企業(yè)的信用水平。后人在他的理論基礎(chǔ)上，總結(jié)出一套較為完善的綜合評價方法——新沃爾評分法。,新沃爾評分法 ?認(rèn)為企業(yè)財務(wù)評價的主要內(nèi)容是盈利能力、償債能力和成長能力，它們大致可按5:3:2來分配比重。 ?標(biāo)準(zhǔn)比率應(yīng)分行業(yè)計算，以各行業(yè)的平均數(shù)為基礎(chǔ)，適當(dāng)進(jìn)行理論修正在給每個指標(biāo)評分時，應(yīng)規(guī)定上限和下限，以減少個別指標(biāo)異常造成的不和理影響。上限可定為標(biāo)準(zhǔn)評分的1.5倍，下限可定為標(biāo)準(zhǔn)評分的0.5倍。 每分比率的差=（行業(yè)最高比率－標(biāo)準(zhǔn)比率）/ （最高評分－標(biāo)準(zhǔn)評分）,?新沃爾評分法運用的關(guān)鍵技術(shù)是“標(biāo)準(zhǔn)評分值”和“標(biāo)準(zhǔn)比率”的建立，只有長期不斷的實踐和修正，才能取得較好的效果。 ?存在的缺陷： －設(shè)計主要是從債權(quán)人和經(jīng)營者的角度出發(fā)。 －同一財務(wù)指標(biāo)在一定的區(qū)間內(nèi)并無優(yōu)劣之分。 －除了行業(yè)特點外，不同規(guī)模企業(yè)的財務(wù)比率也會有所不同。 ?綜合評分的標(biāo)準(zhǔn),四、 融資管理,涉及企業(yè)長期股權(quán)融資和長期債務(wù)融資、短期融資與營運資金政策、資本成本和資本結(jié)構(gòu)決策等問題 長期資金的融資渠道和方式。,股權(quán)融資,向投資人籌集權(quán)益資金 優(yōu)先股 特征：混合性 兩個優(yōu)先：分配、求償 利弊： 普通股 特征：股東全部權(quán)利 利弊：,長期債務(wù)融資,通過負(fù)債方式籌集資金 負(fù)債籌資的特點 長期債務(wù)籌資的方式 長期借款 公司債券,五、成本核算與成本控制,成本要素與成本項目 依據(jù)不同的分類原則可以有不同的分類,成本控制,標(biāo)準(zhǔn)成本控制： 是通過精確的調(diào)查、分析與技術(shù)測定而制定的，用來評價實際成本、衡量工作效率的一種預(yù)計成本。 是通過標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)實現(xiàn)的。,目標(biāo)成本控制 是成本管理和目標(biāo)管理相結(jié)合的產(chǎn)物； 目標(biāo)成本的確定 目標(biāo)利潤率法 上年利潤基數(shù)法,進(jìn)一步閱讀書目,[1]（英）彼得阿特勒爾（Peter Atrill）. 財務(wù)管理基礎(chǔ)（第三版）. 北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2004 [2] 張人驥編著. 財務(wù)狀況診斷. 上海：知識出版社，1996 [3] 財政部CPA考試委員會辦公室編. 財務(wù)成本管理. 大連：東北財經(jīng)大學(xué)出版社，每年 [4]Richard A. Brealey and Steward C. Mayers. Principles of Corporate Finance,4th / 5th Ed.,McGrawHill,Inc., 1991 /1996。,思考與練習(xí)題,1. 關(guān)于企業(yè)理財目標(biāo)有哪些不同的觀點？你的觀點是什么？為什么？ 2. 影響企業(yè)理財目標(biāo)實現(xiàn)的因素有哪些？ 3. 企業(yè)的理財對象是什么？理財內(nèi)容有哪些？ 4. 為什么說貨幣的時間價值和投資的風(fēng)險價值是企業(yè)財務(wù)決策的兩大基本原則？ 5. 企業(yè)理財職能的展開過程是怎樣的？ 6. 資產(chǎn)負(fù)債表的作用是什么？其格式如何？ 7. 損益表的作用是什么？其格式如何？ 8. 財務(wù)分析的目的是什么？分析方法有哪些？舉例說明杜邦財務(wù)分析體系的作用？ 9. 固定資產(chǎn)折舊的方法有哪些？為什么會有這些不同折舊方法的考慮？ 10. 分別說明各種融資渠道和方式的特征和利弊。 11. 成本要素包括哪些內(nèi)容？ 12. 簡述目標(biāo)成本控制的方
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