第十二章財務(wù)風險、監(jiān)測、預警(編輯修改稿)
2024-11-19 22:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 險的大小。,財務(wù)杠桿系數(shù) ＝稅后營業(yè)利潤變動率/息稅前營業(yè)利潤變動率 或 ＝基期息稅前利潤/(基期息稅前營業(yè)利潤基期財務(wù)費用) 該指標主要用于判斷財務(wù)風險的大小,聯(lián)合杠桿系數(shù) ＝稅后營業(yè)利潤變動率/銷售變動率 或 ＝經(jīng)營杠桿系數(shù)財務(wù)杠桿系數(shù) 該指標主要用于判斷總風險的大小,三、財務(wù)危機經(jīng)濟承受能力監(jiān)測,一旦陷入不得不通過變賣資產(chǎn)清償債務(wù)的境地，債權(quán)人最關(guān)心的便是債務(wù)人資產(chǎn)的變現(xiàn)能力問題。 因此，財務(wù)危機經(jīng)濟承受能力監(jiān)測的著眼點是考察到期債務(wù)與資產(chǎn)變現(xiàn)在規(guī)模、對企業(yè)在最壞情形下財務(wù)風險分析的著眼點，就是考察到期債務(wù)與資產(chǎn)變現(xiàn)在數(shù)量、期限及其結(jié)構(gòu)等方面的協(xié)調(diào)匹配關(guān)系，并依此設(shè)置財務(wù)指標。,實性流動比率,實性流動比率 =實性流動資產(chǎn)/流動負債 實性流動資產(chǎn)=資產(chǎn)+存貨 實性流動比率由于剔除了流動資產(chǎn)中的待攤費用、代處理損失等不具變現(xiàn)能力的各種費用化資產(chǎn)項目，因此，較之傳統(tǒng)的流動比率能夠更為準確地揭示流動資產(chǎn)與流動負債的對應(yīng)程度，考察短期債務(wù)償還的安全性，發(fā)現(xiàn)危險信號及時予以糾正，謹防因暫時性現(xiàn)金支付風險而誘發(fā)的債權(quán)人信用危機。一般而言，該比率應(yīng)在至少不小于1的基礎(chǔ)上根據(jù)企業(yè)的不同情況加以相宜把握。,實性資產(chǎn)負債率,實性資產(chǎn)負債率 =負債總額/實性資產(chǎn)總額 有形資產(chǎn)債務(wù)率 =負債總額/（實性資產(chǎn)總額無形資產(chǎn)總額） 資產(chǎn)負債率揭示著資產(chǎn)與負債彼此在總體概念上的依存關(guān)系。,實性資產(chǎn)負債率剔除了總資產(chǎn)中不具變現(xiàn)能力的各種費用化資產(chǎn)項目，因而較之傳統(tǒng)的資產(chǎn)負債率指標能夠更為準確地揭示總資產(chǎn)與總負債的對應(yīng)程度，考察企業(yè)一旦陷入不得不通過變賣資產(chǎn)償付債務(wù)的危機狀態(tài)下的經(jīng)濟承受能力，是債權(quán)人權(quán)益安全的底線。在對實性資產(chǎn)負債率水平的把握上，一個最基本的標準就是不應(yīng)高于1。,第二節(jié) 財務(wù)危機預警,一、財務(wù)危機預警的涵義 財務(wù)危機預警系統(tǒng)：指通過設(shè)置并觀察一些敏感性財務(wù)指標的變化，而對企業(yè)集團可能或?qū)⒁媾R的財務(wù)危機事先進行預測預報的財務(wù)分析系統(tǒng)。,二、財務(wù)危機預警指標的特征,財務(wù)危機預警指標必須同時具備三個基本特征： 必須具備高度的敏感性； 應(yīng)屬于危機初步產(chǎn)生時的先兆性指標； 與危機生成過程的密切關(guān)聯(lián)性。,三、財務(wù)危機預警指標體系,核心（主導）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率 核心（主導）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率 =核心（主導）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售收入凈額/核心（主導）業(yè)務(wù)平均資產(chǎn)額,該指標通過與市場或行業(yè)平均先進水平的比較及其走勢的考察，可以對企業(yè)市場競爭的優(yōu)劣有一個較為清晰的判斷。如果該比率經(jīng)常性的低于市場或行業(yè)的平均先進水平，且呈持續(xù)走低態(tài)勢的話，便意味著企 業(yè)在客觀上業(yè)已處于了競爭的不利地位。如若得不到及時的扭轉(zhuǎn)，隨著時間的推移，勢必導致企業(yè)競爭功能的完全喪失，最終陷入嚴重的危機境地。,企業(yè)能否對核心主導業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率的變動趨勢予以適時的監(jiān)控，并通過資源配置結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，推動企業(yè)的核心能力的不斷強化及其運行的高效率性，對于危機的防范意義重大。 同時，這一指標也警示企業(yè)的決策者，離開了核心能力這一基本點，企業(yè)注定是缺乏競爭活力的，即便一時成功，也不可能持久。,經(jīng)營性資產(chǎn)收益率,經(jīng)營性資產(chǎn)收益率 =息稅前營業(yè)利潤/平均經(jīng)營性資產(chǎn) 面對市場競爭的客觀強制，企業(yè)欲求得生存與發(fā)展，務(wù)必促使投資報酬率對股東與債權(quán)人形成足
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1