企業(yè)財務報表的三維分析(編輯修改稿)
2025-11-18 22:07 本頁面
【文章內容簡介】 理水平有密切關系? 可利用該指標分析經營中存在的問題。資產凈利率 =銷售凈利率 *總資產周轉率資產凈利率分解項目 本年 上年 變動銷售收入 3000 2850 150凈利潤 136 160 24總資產 2024 1680 320資產凈利率 % 銷售凈利率 % 總資產周轉率 資產凈利率 =銷售凈利率 *總資產周轉率 資產凈利率變動率 =%%=%銷售凈利率變動影響 =銷售凈利率變動 *上年總資產周轉次數(shù)=（ % ） *=%總資產周轉率變動影響 =本年銷售凈利率 *總資產周轉變動=%* （ ） =%合計 =%%=%凈資產收益率（ Return on Equity）凈資產收益率 =（凈利潤 247。 平均所有者權益） 100%在相同的總資產報酬率水平下，由于資本結構不同，會造成不同的凈資產收益率。該指標是上市公司年度報告中最重要的指標。注意： ROE是基于會計利潤計算的權益資本收益率。企業(yè)的凈利潤不一定有現(xiàn)金作保障 ROE受負債水平及稅率影響，有些企業(yè)通過提高負債率或享受稅收優(yōu)惠提高該比率。ROE=銷售凈利率 *總資產周轉率 *權益乘數(shù) 凈資產收益率凈資產收益率投資報酬率投資報酬率 權益乘數(shù)權益乘數(shù)銷售凈利率銷售凈利率 總資產周轉率總資產周轉率凈利潤凈利潤 247。 銷售收入銷售收入 銷售收入銷售收入 247。 資產總額資產總額總收入總收入 －－ 總成本總成本非流動資產非流動資產 ＋＋ 流動資產流動資產杜邦分析系統(tǒng)圖杜邦分析系統(tǒng)圖項目 本年 上年凈利潤 136 160年末凈資產額 960 880凈資產收益率 % 盈利能力分析案例燕京啤酒 VS青島啤酒盈利能力分析案例燕京啤酒 VS青島啤酒盈利能力分析案例燕京啤酒 VS青島啤酒資本市場表現(xiàn)? 普通股每股凈收益 (EPS)? 普通股每股凈收益 =歸屬于普通股東的當期凈利潤 /發(fā)行在外的加權平均普通股股數(shù)該指標是衡量上市公司盈利能力的最常用的指標。但不反映股票所含有的風險，不同股票的每一股在經濟上是不等量的，每股收益多，不一定多分紅。該指標的高低會對股票價格產生較大影響。? 每股收益 =銷售凈利率 *總資產周轉率 *權益乘數(shù) *平均每股凈資產每股股利 (DPS) 每股股利 =股利總額 247。 流通股數(shù)股利發(fā)放率 (D/E)股利發(fā)放率 =每股股利 247。 每股利潤市盈率 (P/E)市盈率 =普通股每股市價 247。 普通股每股利潤每股股利的高低，不僅取決于公司獲利能力的強弱，還取決于公司的股利政策和現(xiàn)金是否充裕。股利發(fā)放率取決于公司是否有好的投資項目市盈率比率反映投資人對每元凈利潤所愿意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。 在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風險越低 在每股收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，風險越大 ? 市凈率 =每股市價 247。每股凈資產? =每股市價 247。每股銷售收入發(fā)展能力分析 一、銷售增長率銷售增長率 =本年營業(yè)收入增長額 247。 上年營業(yè)收入額 100%其中：本年營業(yè)收入增長額 =本年營業(yè)收入總額 上年營業(yè)收入總額二、資本積累率資本積累率 =本年所有者權益增長額 247。 年初所有者權益 100%其中：年初所有者權益增長額 =所有者權益年末數(shù) 所有者權益年初數(shù)三、總資產增長率總資產增長率 =本年總資產增長額 247。 年初資產總額 100%其中：本年總資產增長額 =本年年初資產總額 本年年末資產總額三、 財務報表三維分析 財務比率分析的局限性 靜態(tài)性 含義雙重性 孤立性 可操作性 趨勢分析趨勢分析是將財務報表的主要數(shù)據(jù)和財務比率進行歷史比較分析或縱向分析，從而揭示企業(yè)主要財務數(shù)據(jù)和財務比率發(fā)展和變化趨勢。中國移動 19972024年銷售收入、凈利潤變化趨勢方法一三、分析方法53趨勢比較（ %）：萬科 A計算財務數(shù)據(jù)的變動百分比或增長率，通過表格形式，以數(shù)量變化顯示企業(yè)財務數(shù)據(jù)或財務比率的變化趨勢。中國移動 從營業(yè)收入看，中國聯(lián)通在經歷高速大幅度增長后于 2024年增幅下降，低于中國移動；從凈利潤看，中國移動的增幅都高于中國聯(lián)通；從總資產看，中國移動高于中國聯(lián)通，但是二者的增幅都不穩(wěn)定；從凈資產看，中國移動快于中國聯(lián)通，但是二者增幅呈下降趨勢。方法二同業(yè)比較分析就是將企業(yè)的主要財務數(shù)據(jù)或財務比率與同業(yè)財務數(shù)據(jù)或財務比率進行橫向對比分析，以反映企業(yè)財務狀況與同行業(yè)之間的差距。結構分析是以總資產為基數(shù)，分析資產負債表中的各項目占總資產的比重；以營業(yè)收入為基數(shù)，分析損益表中各個項目占銷售收入的比重；以總凈現(xiàn)金為基數(shù)，分析現(xiàn)金流量表中的經營、投資、籌資性凈現(xiàn)金分別占總凈現(xiàn)金的比重。年份 20X2 20X3 20X4中國移動百萬元 構成 % 百萬元 構成 百萬元 構成通話費 93272 111027 70 128534 月租費 16901 20 666 24760 其他業(yè)務收入 18388 26 911 39087 營業(yè)收入 128561 100 158604 100 192381 100電路租費 5287 4914 3861 網間互聯(lián)支出 12975 12 868 12072 折舊 26827 36 611 44320 工資 6757 7700 9717 其他營運支出 27917 43308 62677 營業(yè)支出 79765 105401 132647 EBIT 48796
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