【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 明顯表現(xiàn)出來(lái)。上半年市場(chǎng)雖處于真空期，但是板塊個(gè)股表現(xiàn)突出。其中主要集中在醫(yī)藥，釀酒等一些老字號(hào)，此類個(gè)股相對(duì)于不斷新低的鋼鐵銀行等行業(yè)卻反復(fù)新高。這是價(jià)值的再發(fā)現(xiàn)過(guò)程，對(duì)于一些擁有得天獨(dú)厚的資源和地域不可再造的個(gè)股，市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)挖掘和發(fā)現(xiàn)，這方面可能后面會(huì)集中在未上市的老字號(hào)或者其優(yōu)勢(shì)資源的證券化收購(gòu)上。另一方面，券商板塊從某層含義上也代表了市場(chǎng)大資金的一個(gè)關(guān)注方面。在上半年走勢(shì)中，相對(duì)于指數(shù)的不作為，券商板塊內(nèi)個(gè)股卻是低點(diǎn)逐步抬高。其次，最不被看好的地產(chǎn)板塊，從上半年走勢(shì)中，招保萬(wàn)金四大龍頭地產(chǎn)反復(fù)向上，似乎有巨大的神秘資金在潛伏其中。上半年各個(gè)板塊中，券商板塊漲幅30%，地產(chǎn)板塊和醫(yī)藥釀酒類預(yù)而后立火焱宣 1漲幅均在10%以上；個(gè)股之中，其中有二十余只個(gè)股已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高。從上半年實(shí)際走勢(shì)和數(shù)據(jù)中，可以發(fā)現(xiàn)目前市場(chǎng)并不是處于泥沙俱下的熊市當(dāng)中。目前是轉(zhuǎn)勢(shì)之前的底部區(qū)域震蕩之中，指數(shù)在目前這個(gè)位置隨時(shí)會(huì)給上選擇突破，且目前這個(gè)位置極可能會(huì)成為牛市的起點(diǎn)。在外圍局勢(shì)中，歐債危機(jī)目前已經(jīng)向好的方向發(fā)展。而美政府的所作所為，更像是設(shè)局。周邊目前存在的南海危機(jī)，東海危機(jī)這一切從大的方面看均在掌握之中。經(jīng)濟(jì)方面，政府的智庫(kù)和幕僚比一般人分析的更遠(yuǎn)更詳細(xì)，gdp幾年來(lái)第一次破8,相應(yīng)的，從最近降低存款準(zhǔn)備金和連續(xù)降息已經(jīng)看出政府解決此類問(wèn)題的決心和對(duì)策。股市的功能是繁榮經(jīng)濟(jì)和融資，而當(dāng)這功能逐步減弱投資主體怨聲載道的時(shí)候，那相對(duì)的扶持政策就會(huì)隨即而出。從近半年證監(jiān)會(huì)主席多次隔空喊話以及出臺(tái)降低交易費(fèi)用上可以看出一些端倪，后面還存在一些降低或減免稅費(fèi)的機(jī)會(huì)。另一方面，虛擬經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)是領(lǐng)先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，股市往往存在履霜堅(jiān)冰至，春江水暖鴨先知的提前征兆。從大的周期上看，四年和七年是一個(gè)完整的周期循環(huán)。而對(duì)于市場(chǎng)近乎長(zhǎng)達(dá)三年時(shí)間的下跌，主板風(fēng)險(xiǎn)和泡沫已經(jīng)釋放到極點(diǎn)。從目前技術(shù)形態(tài)上看，大盤日線從年初反彈以來(lái)形成標(biāo)準(zhǔn)的m頭，低位的m頭更具有洗盤特征。量能上看，已經(jīng)處于年初反彈時(shí)的階段量能水平，一個(gè)階段性的放量之后跟隨一個(gè)階段性的縮量過(guò)程，更具有洗盤的特征，顯示目前拋壓很小。周線上看，連續(xù)三周出現(xiàn)了帶下影線的陰k線，顯示有資金在逢低吸籌入場(chǎng)。從趨勢(shì)線上看，2011年4月份，7月份，11月份的高點(diǎn)壓力下降趨勢(shì)線已經(jīng)在年初有效突破。日線上看，目前正處于從1664點(diǎn)和2132點(diǎn)的低點(diǎn)連線位置附近，指數(shù)日線走勢(shì)下半年目標(biāo)位置在2500—2600一帶。針對(duì)以上原因，目前市場(chǎng)處于轉(zhuǎn)折之際，此階段盲目看空風(fēng)險(xiǎn)極大。對(duì)于下半年操作思路，第一個(gè)需要密切關(guān)注的是券商板塊。下半年融資融券及新三板等業(yè)務(wù)種類的增加會(huì)進(jìn)一步提高券商的收益，這里面如果考慮進(jìn)去市場(chǎng)成交量的因素，券商基本上是一個(gè)旱澇保收的行業(yè)。對(duì)于覆蓋面廣，質(zhì)地優(yōu)良的券商類個(gè)股尤加注意。其次是創(chuàng)新醫(yī)藥類個(gè)股，包含獨(dú)具特色的中醫(yī)類和自主創(chuàng)新的疫苗生物制藥類個(gè)股，這類個(gè)股往往走勢(shì)具有獨(dú)立行情。另外一個(gè)就是房地產(chǎn)，現(xiàn)階段房地產(chǎn)是國(guó)家的老大難問(wèn)題，打也不是不打也不是，但是如果走入全國(guó)各個(gè)城市看看目前瘋狂拆遷的城中村，數(shù)一數(shù)涌入大中型城市的外來(lái)人口，當(dāng)租房?jī)r(jià)格一天一個(gè)價(jià)格的時(shí)候，在某一種意義就可以理解上半年地產(chǎn)板塊的整體強(qiáng)勢(shì)了。另外對(duì)于央企整合的板塊，特別是小盤有重組意向的個(gè)股也值得關(guān)注。風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，當(dāng)下應(yīng)當(dāng)抓緊布局，用希望和信心迎接黨的多少大的到來(lái)??！2012715第三篇：2011年鐵礦石市場(chǎng)回顧及2012年展望2011年鐵礦石市場(chǎng)回顧及2012年展望20111231 08:20 來(lái)源：鋼聯(lián)資訊 作者：曾節(jié)勝 試用手機(jī)平臺(tái)2011年以來(lái)的鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)前三季度高位盤整，第四季度大幅下挫由于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的良好預(yù)期，加上通貨膨脹盛行，全球?qū)﹁F礦石的需求在高位增長(zhǎng)，而供給尚未全面釋放，印度出口又明顯減少，從而導(dǎo)致2011年9月份之前的鐵礦石市場(chǎng)相當(dāng)火熱，持續(xù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，%印度現(xiàn)貨礦最高達(dá)到198美元/噸，中間雖有跌有升，但總體在175190美元/噸的窄幅之間運(yùn)行。然而，在國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控的持續(xù)影響下，加上歐美債務(wù)危機(jī)的不斷升級(jí)，9月份以后鐵礦石市場(chǎng)在鋼材價(jià)格下跌的帶動(dòng)下出現(xiàn)了大幅下跌。%印度現(xiàn)貨礦最低價(jià)格達(dá)到127美元/噸，比最高點(diǎn)下降35%。隨后，在信心的恢復(fù)和鋼廠備庫(kù)存的拉動(dòng)下，鐵礦石價(jià)格在超跌后出現(xiàn)了明顯反彈，%印度現(xiàn)貨礦價(jià)格最高達(dá)到154美元/噸，但隨后又出現(xiàn)回落，目前鐵礦石價(jià)格總體保持平穩(wěn)，上下兩難。印度礦進(jìn)口份額繼續(xù)明顯下降，澳礦成為現(xiàn)貨市場(chǎng)主流礦由于印度政府從為滿足本國(guó)鋼鐵需求出發(fā)，限制出口，對(duì)礦山進(jìn)行整頓，印度礦在中國(guó)進(jìn)口中所占的份額逐步下降。2011年前11個(gè)月，中國(guó)從印度進(jìn)口9000萬(wàn)噸鐵礦石，僅占進(jìn)口總量的15%，遠(yuǎn)低于往年22%左右的比例。由此造成印度礦在現(xiàn)貨市場(chǎng)上的資源量相對(duì)很少，澳礦取代印度礦成為現(xiàn)貨市場(chǎng)的主流礦，使得62%品位的澳礦價(jià)格成為現(xiàn)貨采購(gòu)商關(guān)注的對(duì)象，并成為現(xiàn)貨價(jià)格變化的風(fēng)向標(biāo)。國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量高漲，但卻成為影響市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)鍵因素由于鐵礦石價(jià)格保持高位，加上前幾年的鐵礦石投資高達(dá)40%以上，2011年國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量繼續(xù)保持增長(zhǎng)，產(chǎn)量屢創(chuàng)新高。5月份開始，每月原礦產(chǎn)量維持在1億噸以上，，年化預(yù)估產(chǎn)量已超過(guò)13億噸。然而，由于新投產(chǎn)的礦山成本偏高，其邊際成本和銷價(jià)的變化成為影響整個(gè)供應(yīng)量的關(guān)鍵，也成為國(guó)外礦山關(guān)注的焦點(diǎn)。在市場(chǎng)需求旺盛時(shí)，國(guó)產(chǎn)礦往往成為拉動(dòng)價(jià)格上升的領(lǐng)頭羊，而在需求不足時(shí)，國(guó)產(chǎn)礦又成為支撐礦價(jià)下跌的關(guān)鍵。鐵礦石定價(jià)機(jī)制再生巨變協(xié)議價(jià)向現(xiàn)貨價(jià)靠攏繼三大礦山在2010年強(qiáng)行推出季度定價(jià)和指數(shù)定價(jià)后，2011年礦山又將定價(jià)周期進(jìn)一步縮短，并使定價(jià)更加向現(xiàn)貨靠攏。9月份以后，隨著國(guó)內(nèi)外需求的下降和國(guó)內(nèi)流動(dòng)性趨緊，礦山的銷售突然間變得相對(duì)困難，大鋼廠在成本高企而銷售不暢的情況下向礦山提出延遲采購(gòu)和要求降價(jià)的要求，礦山也能面對(duì)現(xiàn)實(shí)，及時(shí)調(diào)整定價(jià)策略。巴西的淡水河谷率先接受中國(guó)鋼廠的鐵礦石降價(jià)請(qǐng)求，并將定價(jià)模式由原來(lái)的“Q1”調(diào)整為“Q”，其它礦山也采取了靈活的定價(jià)模式和促銷機(jī)制。鐵礦石市場(chǎng)金融化趨勢(shì)日益明顯 掉期交易成市場(chǎng)熱點(diǎn)鐵礦石掉期的推出已有兩年左右的時(shí)間，但以往其關(guān)注度很小。2011年以來(lái)，尤其是歐美債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，掉期交易提前反映了這一趨勢(shì)，一些礦山和金融機(jī)構(gòu)在掉期上做空，這為鋼廠和一些貿(mào)易公司看到了投機(jī)和套保的機(jī)會(huì)，從而造成新交所的鐵礦石掉期交易非常火爆，日均交易量達(dá)5060萬(wàn)噸，高峰時(shí)達(dá)到80萬(wàn)噸，芝加哥的掉期交易也有奮起直追的動(dòng)向。鐵礦石掉期交易價(jià)格的變化已成為整個(gè)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格變化的風(fēng)向標(biāo)。當(dāng)前鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行狀況鐵礦石價(jià)格在前期超跌反彈并再度回落后，目前總體保持平穩(wěn)。經(jīng)過(guò)前期的下跌，目前價(jià)格已達(dá)到鋼廠可以接受的區(qū)間?，F(xiàn)在下游需求較弱，小鋼廠大多恢復(fù)生產(chǎn)，大鋼廠虧損嚴(yán)重，大多在減產(chǎn)，對(duì)鐵礦石的需求不高。目前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不穩(wěn)定，下游需求不旺，鋼材和鋼坯價(jià)格仍在下跌，但鐵礦石價(jià)格仍然比較堅(jiān)挺。主要原因是：1）臨近元旦和春節(jié)，鋼廠部分補(bǔ)庫(kù)存；2）圣誕元旦假期來(lái)臨，國(guó)外礦山招標(biāo)量預(yù)計(jì)減少，貿(mào)易商提前囤貨；3）國(guó)內(nèi)礦山成本較高，礦山和貿(mào)易商不愿降價(jià)出貨。此外，我們從三大礦山了解到，目前礦山方面發(fā)貨量正常，定價(jià)策略是跟隨鋼價(jià)而不是主動(dòng)引領(lǐng)漲跌。因此，我們認(rèn)為近期礦價(jià)將在目前的價(jià)位水平小幅波動(dòng)，%印礦在140美元/噸左右，62%PB粉在132美元/噸左右。三大礦山對(duì)于價(jià)格的下跌保持了比較好的心態(tài)。一方面，他們覺(jué)得有印度礦山和中國(guó)礦山的高成本作支撐，礦價(jià)下跌空間有限，如果下跌到120以下，這些地方的礦山很多要關(guān)閉。所以，在市場(chǎng)需求不好時(shí)，他們直接把價(jià)格打到120美元/噸，使許多小礦山從市場(chǎng)上淘汰，進(jìn)一步提升其對(duì)市場(chǎng)的掌控力。2012年鐵礦石供需平衡情況基本展望2012年，盡管全球經(jīng)濟(jì)局勢(shì)有很大的不確定性，但預(yù)計(jì)仍會(huì)保持增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)鐵礦石的需求也將保持增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)，2012年，除中國(guó)以外的全球粗鋼產(chǎn)量將增加5%，約4000萬(wàn)噸，中國(guó)將增加6%，約4000萬(wàn)噸，比2011年增加6000萬(wàn)噸。除中國(guó)以外粗鋼產(chǎn)能約13億噸，比2011年增加7000萬(wàn)噸。粗略估算，2012年全球鐵礦石供需基本保持平衡，供給略大于需求。2012年，其中中國(guó)5000萬(wàn)噸，獨(dú)聯(lián)體1000萬(wàn)噸，非洲1000萬(wàn)噸，印度1000萬(wàn)噸，亞洲其它國(guó)家1500萬(wàn)噸。，其中：中國(guó)增加2500萬(wàn)噸，Vale1500萬(wàn)噸，力拓500萬(wàn)噸，必和必拓1500萬(wàn)噸，F(xiàn)MG1500萬(wàn)噸，獨(dú)聯(lián)體1000萬(wàn)噸，北美1000萬(wàn)噸。我們預(yù)計(jì)，2012年鐵礦石價(jià)格將在110160美元/噸（62%品位）區(qū)間運(yùn)行，平均價(jià)格在140美元/噸左右，總體呈現(xiàn)前底后高走勢(shì)。（我的鋼鐵研究中心（MRI）曾節(jié)勝）第四篇：2011年我國(guó)成品油市場(chǎng)回顧及2012年展望2011年我國(guó)成品油市場(chǎng)回顧及2012年展望摘要：2011年，我國(guó)成品油消費(fèi)增速有所放緩，全國(guó)煉油能力穩(wěn)步增長(zhǎng)；成品油仍保持凈出口態(tài)勢(shì)，但進(jìn)口增速放緩，出口明顯減少；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體供需平衡，但局部時(shí)段再次出現(xiàn)柴油供應(yīng)緊張；成品油價(jià)格走勢(shì)與國(guó)際油價(jià)基本一致，呈現(xiàn)階梯式先漲后跌的態(tài)勢(shì)。展望2012年，世界經(jīng)濟(jì)不確定性增強(qiáng)，我