【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國(guó)貨幣，這表明(C)A．本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率上升B．本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率上升C．本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率下降D．本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率下降當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)膨脹和順差時(shí)，為了內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的平衡，根據(jù)財(cái)政貨幣政策配合理論，應(yīng)采取的措施是(D)A．膨脹性的財(cái)政政策和膨脹性的貨幣政策B．緊縮性的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策C．膨脹性的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策D．緊縮性的財(cái)政政策和膨脹性的貨幣政策歐洲貨幣市場(chǎng)是(D)A．經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣單位的國(guó)家金融市場(chǎng)B．經(jīng)營(yíng)歐洲國(guó)家貨幣的國(guó)際金融市場(chǎng)C．歐洲國(guó)家國(guó)際金融市場(chǎng)的總稱D．經(jīng)營(yíng)境外貨幣的國(guó)際金融市場(chǎng)1國(guó)際債券包括(B)A．固定利率債券和浮動(dòng)利率債券B．外國(guó)債券和歐洲債券C．美元債券和日元債券D．歐洲美元債券和歐元債券1二次世界大戰(zhàn)前為了恢復(fù)國(guó)際貨幣秩序達(dá)成的(B)，對(duì)戰(zhàn)后國(guó)際貨幣體系的建立有啟示作用。A．自由貿(mào)易協(xié)定B．三國(guó)貨幣協(xié)定C．布雷頓森林協(xié)定D．君子協(xié)定1世界上國(guó)際金融中心有幾十個(gè)，而最大的三個(gè)金融中心是(C)A．倫敦、法蘭克福和紐約B．倫敦、巴黎和紐約C．倫敦、紐約和東京D．倫敦、紐約和香港1金融匯率是為了限制(A)A．資本流入B．資本流出C．套匯D．套利1匯率定值偏高等于對(duì)非貿(mào)易生產(chǎn)給予補(bǔ)貼，這樣(A)A．對(duì)資源配置不利B．對(duì)進(jìn)口不利C．對(duì)出口不利D．對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利1國(guó)際儲(chǔ)備運(yùn)營(yíng)管理有三個(gè)基本原則是(A)A．安全、流動(dòng)、盈利B．安全、固定、保值C．安全、固定、盈利D．流動(dòng)、保值、增值1一國(guó)國(guó)際收支順差會(huì)使(A)A．外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求增加，該國(guó)貨幣匯率上升B．外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求減少，該國(guó)貨幣匯率下跌C．外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求增加，該國(guó)貨幣匯率下跌D．外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求減少，該國(guó)貨幣匯率上升1金本位的特點(diǎn)是黃金可以(B)A．自由買賣、自由鑄造、自由兌換B．自由鑄造、自由兌換、自由輸出入C．自由買賣、自由鑄造、自由輸出入D．自由流通、自由兌換、自由輸出入1布雷頓森林體系規(guī)定會(huì)員國(guó)匯率波動(dòng)幅度為(C)A．177。10%B．177。%C．177。1%D．177。10－20% 史密森協(xié)定規(guī)定市場(chǎng)外匯匯率波動(dòng)幅度從177。1％擴(kuò)大到(A)A．177。％B．177。6％C．177。10％D．自由浮動(dòng)2主張采取透支原則，建立國(guó)際清算聯(lián)盟是(B)的主要內(nèi)容。A．貝克計(jì)劃B．凱恩斯計(jì)劃C．懷特計(jì)劃D．布雷迪計(jì)劃2布雷頓森林協(xié)議在對(duì)會(huì)員國(guó)繳納的資金來(lái)源中規(guī)定(C)A．會(huì)員國(guó)份額必須全部以黃金或可兌換的黃金貨幣繳納B．會(huì)員國(guó)份額的50％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余50％的份額以本國(guó)貨幣繳納 C．會(huì)員國(guó)份額的25％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余75％的份額以本國(guó)貨幣繳納 D．會(huì)員國(guó)份額必須全部以本國(guó)貨幣繳納2根據(jù)財(cái)政政策配合的理論，當(dāng)一國(guó)實(shí)施緊縮性的財(cái)政政策和貨幣政策，其目的在于(A)A．克服該國(guó)經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹和國(guó)際收支逆差B．克服該國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退和國(guó)際收支逆差C．克服該國(guó)通貨膨脹和國(guó)際收支順差D．克服該國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和國(guó)際收支順差2資本流出是指本國(guó)資本流到外國(guó)，它表示(D)A．外國(guó)對(duì)本國(guó)的負(fù)債減少B．本國(guó)對(duì)外國(guó)的負(fù)債增加C．外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)增加D．外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)減少2間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的哪種貨幣作為基準(zhǔn)（B）A 美元B 本幣C 外幣D 特別提款權(quán)2目前，我國(guó)人民幣實(shí)施的匯率制度是(C)A．固定匯率制B．彈性匯率制C．有管理浮動(dòng)匯率制D．釘住匯率制2若一國(guó)貨幣匯率高估，往往會(huì)出現(xiàn)(B)A．外匯供給增加，外匯需求減少，國(guó)際收支順差 B．外匯供給減少，外匯需求增加，國(guó)際收支逆差C．外匯供給增加，外匯需求減少，國(guó)際收支逆差 D．外匯供給減少，外匯需求增加，國(guó)際收支順差2從長(zhǎng)期講，影響一國(guó)貨幣幣值的因素是(B)A．國(guó)際收支狀況B．經(jīng)濟(jì)實(shí)力C．通貨膨脹D．利率高低2匯率采取直接標(biāo)價(jià)法的國(guó)家和地區(qū)有(D)A．美國(guó)和英國(guó)B．美國(guó)和香港C．英國(guó)和日本D．香港和日本(C)，促進(jìn)了國(guó)際金融市場(chǎng)的形成和發(fā)展。A．貨幣的自由兌換B．國(guó)際資本的流動(dòng) C．生產(chǎn)和資本的國(guó)際化D．國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展3持有一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的首要用途是(C)A．支持本國(guó)貨幣匯率B．維護(hù)本國(guó)的國(guó)際信譽(yù) C．保持國(guó)際支付能力D．贏得競(jìng)爭(zhēng)利益3當(dāng)國(guó)際收支的收入數(shù)字大于支出數(shù)字時(shí)，差額則列入(A)以使國(guó)際收支人為地達(dá)到平衡。A．“錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的支出方B．“錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的收入方C．“官方結(jié)算項(xiàng)目”的支出方D．“官方結(jié)算項(xiàng)目”的收入方3外匯遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)是(B)A．它是一個(gè)有組織的市場(chǎng)，在交易所以公開叫價(jià)方式進(jìn)行B．業(yè)務(wù)范圍廣泛，銀行、公司和一般平民均可參加C．合約規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)化D．交易只限于交易所會(huì)員之間3如果在美國(guó)一雙鞋的價(jià)格是80美元，在另一國(guó)為120當(dāng)?shù)刎泿?，另一?guó)的貨幣（B）,3支出轉(zhuǎn)換型政策不包括（C）。A．匯率政策B．政府補(bǔ)貼和關(guān)稅政策C．貨幣政策D．直接管制 （A）的結(jié)果。A．懷特計(jì)劃B．凱恩斯計(jì)劃C．布雷迪計(jì)劃D．貝克計(jì)劃 （B）。A．黃金儲(chǔ)備B．外匯儲(chǔ)備C．普通提款權(quán)D．特別提款權(quán) ，會(huì)引起該國(guó)的外匯儲(chǔ)備的（B）。A．?dāng)?shù)量減少B．?dāng)?shù)量增加C．實(shí)際價(jià)值增加D．實(shí)際價(jià)值減少 （D）。A．價(jià)值尺度B．支付手段C．貯藏手段D．流通手段 世界銀行總部設(shè)在（B）。A．日內(nèi)瓦B．華盛頓C．紐約D．蘇黎世二、判斷題，黃金不再以美元計(jì)價(jià)。F ，實(shí)際匯率波動(dòng)幅度受制于黃金輸送點(diǎn)。其上限是黃金輸入點(diǎn)，下限是黃金輸出點(diǎn)。F。F 。F ，折成若干本幣的匯率標(biāo)價(jià)方法是直接標(biāo)價(jià)法。T 。F 。T 。F ，他將會(huì)吃進(jìn)該外匯多頭。F 。F 。F ，匯率決定的基礎(chǔ)是黃金平價(jià)。F 。F 。F 。T ，匯率的波動(dòng)是有界線的，超過界線時(shí)，政府就要加以干預(yù)。F 。F ，如中國(guó)外匯交易中心。F 。F 。F ，應(yīng)采用緊的財(cái)政政策和松的貨幣政策來(lái)加以調(diào)節(jié)。F 22.“丁伯根法則”指出財(cái)政政策解決內(nèi)部問題，貨幣政策解決外部問題較為合適。F ，因而對(duì)世界各國(guó)來(lái)說美元總是外匯。F ，不屬于該國(guó)的外匯管制對(duì)象范疇。F ，利率相對(duì)較高的國(guó)家未來(lái)貨幣升水的可能性大。F ，應(yīng)采用緊縮的財(cái)政和貨幣政策加以調(diào)節(jié)。F ，一般情況下，一國(guó)發(fā)生了嚴(yán)重的通貨膨脹，該國(guó)貨幣在外匯市場(chǎng)上會(huì)升值，匯率上漲。F，一國(guó)貨幣匯率下浮意味著該國(guó)貨幣法定貶值。F ，國(guó)際收支的不平衡是指自主性交易的不平衡，但在統(tǒng)計(jì)上很難做到。T 。F %，則乙?guī)艑?duì)甲幣貶值10%。F ，其目的都是為了盈利。F ，外幣數(shù)額越大，外匯匯率越上漲。T ，世界各國(guó)都實(shí)行了浮動(dòng)匯率制。F 。F （通常為一年）對(duì)外債權(quán)、債務(wù)的余額，因此國(guó)際收支是一種存量的概念。F 。F ，即以人民幣為基準(zhǔn)貨幣，以外幣為標(biāo)價(jià)貨幣。F 。F 。F三、計(jì)算題下列銀行關(guān)于USD/CHF和 USD/JPY的匯率報(bào)價(jià)如下：USD/CHFUSD/JPY A銀行B銀行C銀行D銀行E銀行你希望通過美元完成賣出瑞士法郎買入日元的交易，請(qǐng)問：（1）你將從哪家銀行賣出瑞郎買入美元？采用的匯率是多少？C銀行，（2）你將從哪家銀行賣出美元買入日元？采用的匯率是多少？A銀行，（3）CHF/JPY的交叉匯率是多少？ —某日，紐約外匯市場(chǎng)即期匯率GBP/，USD/。與此同時(shí)，蘇黎世外匯市場(chǎng)的即期匯率為GBP/：（1）是否存在套匯機(jī)會(huì)？（請(qǐng)計(jì)算說明）（2）若存在套匯機(jī)會(huì)，以10萬(wàn)美元進(jìn)行套匯交易，應(yīng)如何進(jìn)行？盈利多少？（結(jié)果保留整數(shù)）1***1/某日倫敦外匯市場(chǎng)上即期匯率為GBP/USD=，三個(gè)月遠(yuǎn)期貼水50/60點(diǎn)，求三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率。GBP1= 若USD/RMB=，USD/JPY=(1)請(qǐng)?zhí)姿闳赵獙?duì)人民幣的匯率； JPY1=(2）我國(guó)某企業(yè)出口創(chuàng)匯2,000萬(wàn)日元，根據(jù)上述匯率，該企業(yè)通過銀行結(jié)匯可獲得多少人民幣資金？ 2000*10000*=1338000如果紐約市場(chǎng)上年利率為8％，倫敦市場(chǎng)的年利率為6％。倫敦外匯市場(chǎng)的即期匯率為 GBP l=，3個(gè)月掉期率為30/50(1)3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率，并說明升貼水情況。(2)若某投資者擁有10萬(wàn)英鎊，他應(yīng)投放在哪個(gè)市場(chǎng)上有利？假定匯率不變說明投資過程及獲利情況（不考慮買入價(jià)和賣出價(jià)）。(3)若投資者采用掉期交易來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)如何操作? 套利的凈收益為多少？解：（1）求三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。GBP1=USD（＋）－（＋）GBP1=USD — 遠(yuǎn)期美元貼水，英鎊升水。（2）如果有10萬(wàn)英鎊套利，應(yīng)該先把英鎊兌換為美元，到期再換回英鎊，假設(shè)匯率不變?nèi)齻€(gè)月套利收益為：10*(8%6%)*3/12=500GBP 凈收益＝10【（1＋8％1/4）－（1＋6％1/4）】＝500GBP(3)若投資者采用掉期交易來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，先按即期把英鎊兌換為美元，同時(shí)和銀行簽訂一份把美元兌換為英鎊的遠(yuǎn)期和約，三個(gè)月后在美國(guó)獲得的本利和，按照約定遠(yuǎn)期匯率兌換為英鎊，扣除成本后實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，獲利為：第一步：10＝ 第二步：（1＋8％3/12）＝ 第三步：＝ 第四步：凈收益： －10（1＋6％3/12）＝182英鎊兩個(gè)公司都希望籌措5年期100萬(wàn)美元資金。A公司由于資信等級(jí)較高，在市場(chǎng)上無(wú)論籌措固定利率資金，還是籌措浮動(dòng)利率資金利率比B公司優(yōu)惠，具體數(shù)據(jù)見下表。A公司計(jì)劃籌措浮動(dòng)利率美元資金，而B公司打算籌措固定利率美元資金。某銀行為他們安排這次互換獲得20個(gè)基點(diǎn)收益。（1）說明如何操作并計(jì)算互換后A公司和B公司的實(shí)際融資成本（2）A公司和B公司減少的總利息支出。解：（1）固定利率利差＝11％－10％＝1％浮動(dòng)利率利差＝（LIBOR+%）－（LIBOR+%）＝％ 凈利差：1%%=% 銀行拿20個(gè)基點(diǎn)，%%=% %，%。A公司LIBOR+%－ %＝LIBOR＋％獲得浮動(dòng)利率貸款B公司以11%%=%獲得固定利率貸款。（2）5年雙方各節(jié)約利息支出100*％%5=德國(guó)某公司出口一批商品，3個(gè)月后從美國(guó)某公司獲10萬(wàn)美元的貨款。為防止3個(gè)月后美元匯價(jià)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司與銀行簽訂出賣10萬(wàn)美元的3個(gè)月遠(yuǎn)期合同。假定遠(yuǎn)期合同時(shí)美元對(duì)馬克的遠(yuǎn)期匯率為$1＝－，3個(gè)月后(1)市場(chǎng)匯率變?yōu)?1＝－，問公司是否達(dá)到保值目標(biāo)、盈虧如何？(2)市場(chǎng)匯率變?yōu)?1＝－，問公司是否達(dá)到保值目標(biāo)、盈虧如何？ 解：（1）按照遠(yuǎn)期和約可兌換馬克：10＝ 按照市場(chǎng)匯率可兌換馬克：10＝兌換的馬克增加：－＝＝300馬克（盈利）（2）按照市場(chǎng)匯率可兌換馬克：10＝ 按照遠(yuǎn)期和約可兌換馬克：10＝兌換的馬克減少：－＝＝1000馬克（虧損）某日紐約外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)為1英鎊=，倫敦外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)為1英鎊＝，香港外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)為1美元＝，若不考慮交易成本試計(jì)算10萬(wàn)英鎊的套匯收益解：紐約：GBP1=(*)HK￥=￥ 倫敦：GBP1=￥，存在套匯機(jī)會(huì) 先在倫敦市場(chǎng)賣英鎊，買港幣； HK￥=10*= 在香港市場(chǎng)賣出港幣，買美元； USD=，買進(jìn)英鎊； GBP=△ == 所以，套匯收益為2931英鎊假設(shè)某客戶用美元購(gòu)買英鎊的看跌期權(quán)，總額為10萬(wàn)英鎊（一份合同數(shù)額為5萬(wàn)英鎊，所以要購(gòu)買2份合同）。合同協(xié)議價(jià)格為每1英鎊＝，期限為三個(gè)月。期權(quán)價(jià)格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問下列情況下如何操作，盈虧是多少？ 解：（1）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝ 不執(zhí)行和約，虧損額為5000美元。（2）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝ 執(zhí)行期權(quán)和約盈利＝（－）10－＝（3）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝ 不執(zhí)行和約，虧損為5000美元。假設(shè)某客戶用美元購(gòu)買英鎊的看漲期權(quán)，總額為10萬(wàn)英鎊（一份合同數(shù)額為5萬(wàn)英鎊，所以要購(gòu)買2份合同）。合同協(xié)議價(jià)格為每1英鎊＝，期限為三個(gè)月。期權(quán)價(jià)格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問下列情況下如何操作，盈虧是多少？ 解：（1）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝ 執(zhí)行和約盈利＝（－）10－＝（2）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝ 不執(zhí)行期權(quán)和約虧損為5000美元。（3）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝ 不執(zhí)行和約，虧損為5000美元。1英國(guó)某公司進(jìn)口15萬(wàn)美元商品，三個(gè)月后付款，倫敦市場(chǎng)美元對(duì)英鎊的即期匯率為1英鎊＝1．5美元，預(yù)測(cè)美元將升值，英國(guó)公司為避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，從期貨市場(chǎng)買進(jìn)6月份的遠(yuǎn)期美元合同3個(gè)(以英鎊買美元期貨標(biāo)準(zhǔn)化合同為5萬(wàn)美元)，三個(gè)月期貨合同協(xié)議價(jià)格為1英鎊＝1．45美元。(1)三個(gè)月后市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝1．2美元，問公司是否達(dá)到保值目標(biāo)、盈虧如何？(2)三個(gè)月后市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝1．6美元，問公司是否達(dá)到保值目標(biāo)、盈虧如何？解：（1）市場(chǎng)美元果然升值如果沒有期貨和約要支付：15/＝ 按期貨和約協(xié)議價(jià)格支付：15/＝不僅達(dá)到保值目的還少支付：－＝（盈利）（2）市場(chǎng)美元不僅沒有升值反而貶值，按照市場(chǎng)匯率支付：15/＝ 按期貨和約協(xié)議價(jià)格支付：15/＝不僅沒有達(dá)到保值目的還多支付：－＝（虧損）1已知英鎊對(duì)美元的即期匯率為：1GBP＝－，2個(gè)月的點(diǎn)數(shù)24/21；英鎊對(duì)法國(guó)法郎的即期匯率為：1GBP＝－,2個(gè)月的點(diǎn)數(shù)252/227,計(jì)算： 解：（1）以上兩個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率分別為多少？ GBP1=USD【（－）－（－）】＝USD GBP1= FRF【（－）－（－）】＝（2）某客戶希望用英鎊購(gòu)買1000萬(wàn)2個(gè)月遠(yuǎn)期法郎，他應(yīng)支付多少英鎊？ GBP=1000/=（3）某客戶希望賣出2月期的200萬(wàn)美元，他將取得多少英