【文章內(nèi)容簡介】 更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國貨幣，這表明(C)A．本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率上升B．本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率上升C．本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率下降D．本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率下降當一國經(jīng)濟出現(xiàn)膨脹和順差時，為了內(nèi)外經(jīng)濟的平衡，根據(jù)財政貨幣政策配合理論，應采取的措施是(D)A．膨脹性的財政政策和膨脹性的貨幣政策B．緊縮性的財政政策和緊縮性的貨幣政策C．膨脹性的財政政策和緊縮性的貨幣政策D．緊縮性的財政政策和膨脹性的貨幣政策歐洲貨幣市場是(D)A．經(jīng)營歐洲貨幣單位的國家金融市場B．經(jīng)營歐洲國家貨幣的國際金融市場C．歐洲國家國際金融市場的總稱D．經(jīng)營境外貨幣的國際金融市場1國際債券包括(B)A．固定利率債券和浮動利率債券B．外國債券和歐洲債券C．美元債券和日元債券D．歐洲美元債券和歐元債券1二次世界大戰(zhàn)前為了恢復國際貨幣秩序達成的(B)，對戰(zhàn)后國際貨幣體系的建立有啟示作用。A．自由貿(mào)易協(xié)定B．三國貨幣協(xié)定C．布雷頓森林協(xié)定D．君子協(xié)定1世界上國際金融中心有幾十個，而最大的三個金融中心是(C)A．倫敦、法蘭克福和紐約B．倫敦、巴黎和紐約C．倫敦、紐約和東京D．倫敦、紐約和香港1金融匯率是為了限制(A)A．資本流入B．資本流出C．套匯D．套利1匯率定值偏高等于對非貿(mào)易生產(chǎn)給予補貼，這樣(A)A．對資源配置不利B．對進口不利C．對出口不利D．對本國經(jīng)濟發(fā)展不利1國際儲備運營管理有三個基本原則是(A)A．安全、流動、盈利B．安全、固定、保值C．安全、固定、盈利D．流動、保值、增值1一國國際收支順差會使(A)A．外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率上升B．外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率下跌C．外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率下跌D．外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率上升1金本位的特點是黃金可以(B)A．自由買賣、自由鑄造、自由兌換B．自由鑄造、自由兌換、自由輸出入C．自由買賣、自由鑄造、自由輸出入D．自由流通、自由兌換、自由輸出入1布雷頓森林體系規(guī)定會員國匯率波動幅度為(C)A．177。10%B．177。%C．177。1%D．177。10－20% 史密森協(xié)定規(guī)定市場外匯匯率波動幅度從177。1％擴大到(A)A．177。％B．177。6％C．177。10％D．自由浮動2主張采取透支原則，建立國際清算聯(lián)盟是(B)的主要內(nèi)容。A．貝克計劃B．凱恩斯計劃C．懷特計劃D．布雷迪計劃2布雷頓森林協(xié)議在對會員國繳納的資金來源中規(guī)定(C)A．會員國份額必須全部以黃金或可兌換的黃金貨幣繳納B．會員國份額的50％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余50％的份額以本國貨幣繳納 C．會員國份額的25％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余75％的份額以本國貨幣繳納 D．會員國份額必須全部以本國貨幣繳納2根據(jù)財政政策配合的理論，當一國實施緊縮性的財政政策和貨幣政策，其目的在于(A)A．克服該國經(jīng)濟的通貨膨脹和國際收支逆差B．克服該國經(jīng)濟的衰退和國際收支逆差C．克服該國通貨膨脹和國際收支順差D．克服該國經(jīng)濟衰退和國際收支順差2資本流出是指本國資本流到外國，它表示(D)A．外國對本國的負債減少B．本國對外國的負債增加C．外國在本國的資產(chǎn)增加D．外國在本國的資產(chǎn)減少2間接標價法是以一定單位的哪種貨幣作為基準（B）A 美元B 本幣C 外幣D 特別提款權(quán)2目前，我國人民幣實施的匯率制度是(C)A．固定匯率制B．彈性匯率制C．有管理浮動匯率制D．釘住匯率制2若一國貨幣匯率高估，往往會出現(xiàn)(B)A．外匯供給增加，外匯需求減少，國際收支順差 B．外匯供給減少，外匯需求增加，國際收支逆差C．外匯供給增加，外匯需求減少，國際收支逆差 D．外匯供給減少，外匯需求增加，國際收支順差2從長期講，影響一國貨幣幣值的因素是(B)A．國際收支狀況B．經(jīng)濟實力C．通貨膨脹D．利率高低2匯率采取直接標價法的國家和地區(qū)有(D)A．美國和英國B．美國和香港C．英國和日本D．香港和日本(C)，促進了國際金融市場的形成和發(fā)展。A．貨幣的自由兌換B．國際資本的流動 C．生產(chǎn)和資本的國際化D．國際貿(mào)易的發(fā)展3持有一國國際儲備的首要用途是(C)A．支持本國貨幣匯率B．維護本國的國際信譽 C．保持國際支付能力D．贏得競爭利益3當國際收支的收入數(shù)字大于支出數(shù)字時，差額則列入(A)以使國際收支人為地達到平衡。A．“錯誤和遺漏”項目的支出方B．“錯誤和遺漏”項目的收入方C．“官方結(jié)算項目”的支出方D．“官方結(jié)算項目”的收入方3外匯遠期交易的特點是(B)A．它是一個有組織的市場，在交易所以公開叫價方式進行B．業(yè)務范圍廣泛，銀行、公司和一般平民均可參加C．合約規(guī)格標準化D．交易只限于交易所會員之間3如果在美國一雙鞋的價格是80美元，在另一國為120當?shù)刎泿牛硪粐呢泿牛˙）,3支出轉(zhuǎn)換型政策不包括（C）。A．匯率政策B．政府補貼和關(guān)稅政策C．貨幣政策D．直接管制 （A）的結(jié)果。A．懷特計劃B．凱恩斯計劃C．布雷迪計劃D．貝克計劃 （B）。A．黃金儲備B．外匯儲備C．普通提款權(quán)D．特別提款權(quán) ，會引起該國的外匯儲備的（B）。A．數(shù)量減少B．數(shù)量增加C．實際價值增加D．實際價值減少 （D）。A．價值尺度B．支付手段C．貯藏手段D．流通手段 世界銀行總部設在（B）。A．日內(nèi)瓦B．華盛頓C．紐約D．蘇黎世二、判斷題，黃金不再以美元計價。F ，實際匯率波動幅度受制于黃金輸送點。其上限是黃金輸入點，下限是黃金輸出點。F。F 。F ，折成若干本幣的匯率標價方法是直接標價法。T 。F 。T 。F ，他將會吃進該外匯多頭。F 。F 。F ，匯率決定的基礎(chǔ)是黃金平價。F 。F 。F 。T ，匯率的波動是有界線的，超過界線時，政府就要加以干預。F 。F ，如中國外匯交易中心。F 。F 。F ，應采用緊的財政政策和松的貨幣政策來加以調(diào)節(jié)。F 22.“丁伯根法則”指出財政政策解決內(nèi)部問題，貨幣政策解決外部問題較為合適。F ，因而對世界各國來說美元總是外匯。F ，不屬于該國的外匯管制對象范疇。F ，利率相對較高的國家未來貨幣升水的可能性大。F ，應采用緊縮的財政和貨幣政策加以調(diào)節(jié)。F ，一般情況下，一國發(fā)生了嚴重的通貨膨脹，該國貨幣在外匯市場上會升值，匯率上漲。F，一國貨幣匯率下浮意味著該國貨幣法定貶值。F ，國際收支的不平衡是指自主性交易的不平衡，但在統(tǒng)計上很難做到。T 。F %，則乙?guī)艑讕刨H值10%。F ，其目的都是為了盈利。F ，外幣數(shù)額越大，外匯匯率越上漲。T ，世界各國都實行了浮動匯率制。F 。F （通常為一年）對外債權(quán)、債務的余額，因此國際收支是一種存量的概念。F 。F ，即以人民幣為基準貨幣，以外幣為標價貨幣。F 。F 。F三、計算題下列銀行關(guān)于USD/CHF和 USD/JPY的匯率報價如下：USD/CHFUSD/JPY A銀行B銀行C銀行D銀行E銀行你希望通過美元完成賣出瑞士法郎買入日元的交易，請問：（1）你將從哪家銀行賣出瑞郎買入美元？采用的匯率是多少？C銀行，（2）你將從哪家銀行賣出美元買入日元？采用的匯率是多少？A銀行，（3）CHF/JPY的交叉匯率是多少？ —某日，紐約外匯市場即期匯率GBP/，USD/。與此同時，蘇黎世外匯市場的即期匯率為GBP/：（1）是否存在套匯機會？（請計算說明）（2）若存在套匯機會，以10萬美元進行套匯交易，應如何進行？盈利多少？（結(jié)果保留整數(shù)）1***1/某日倫敦外匯市場上即期匯率為GBP/USD=，三個月遠期貼水50/60點，求三個月遠期匯率。GBP1= 若USD/RMB=，USD/JPY=(1)請?zhí)姿闳赵獙θ嗣駧诺膮R率； JPY1=(2）我國某企業(yè)出口創(chuàng)匯2,000萬日元，根據(jù)上述匯率，該企業(yè)通過銀行結(jié)匯可獲得多少人民幣資金？ 2000*10000*=1338000如果紐約市場上年利率為8％，倫敦市場的年利率為6％。倫敦外匯市場的即期匯率為 GBP l=，3個月掉期率為30/50(1)3個月的遠期匯率，并說明升貼水情況。(2)若某投資者擁有10萬英鎊，他應投放在哪個市場上有利？假定匯率不變說明投資過程及獲利情況（不考慮買入價和賣出價）。(3)若投資者采用掉期交易來規(guī)避外匯風險，應如何操作? 套利的凈收益為多少？解：（1）求三個月的遠期匯率。GBP1=USD（＋）－（＋）GBP1=USD — 遠期美元貼水，英鎊升水。（2）如果有10萬英鎊套利，應該先把英鎊兌換為美元，到期再換回英鎊，假設匯率不變?nèi)齻€月套利收益為：10*(8%6%)*3/12=500GBP 凈收益＝10【（1＋8％1/4）－（1＋6％1/4）】＝500GBP(3)若投資者采用掉期交易來規(guī)避外匯風險，先按即期把英鎊兌換為美元，同時和銀行簽訂一份把美元兌換為英鎊的遠期和約，三個月后在美國獲得的本利和，按照約定遠期匯率兌換為英鎊，扣除成本后實現(xiàn)無風險套利，獲利為：第一步：10＝ 第二步：（1＋8％3/12）＝ 第三步：＝ 第四步：凈收益： －10（1＋6％3/12）＝182英鎊兩個公司都希望籌措5年期100萬美元資金。A公司由于資信等級較高，在市場上無論籌措固定利率資金，還是籌措浮動利率資金利率比B公司優(yōu)惠，具體數(shù)據(jù)見下表。A公司計劃籌措浮動利率美元資金，而B公司打算籌措固定利率美元資金。某銀行為他們安排這次互換獲得20個基點收益。（1）說明如何操作并計算互換后A公司和B公司的實際融資成本（2）A公司和B公司減少的總利息支出。解：（1）固定利率利差＝11％－10％＝1％浮動利率利差＝（LIBOR+%）－（LIBOR+%）＝％ 凈利差：1%%=% 銀行拿20個基點，%%=% %，%。A公司LIBOR+%－ %＝LIBOR＋％獲得浮動利率貸款B公司以11%%=%獲得固定利率貸款。（2）5年雙方各節(jié)約利息支出100*％%5=德國某公司出口一批商品，3個月后從美國某公司獲10萬美元的貨款。為防止3個月后美元匯價的波動風險，公司與銀行簽訂出賣10萬美元的3個月遠期合同。假定遠期合同時美元對馬克的遠期匯率為$1＝－，3個月后(1)市場匯率變?yōu)?1＝－，問公司是否達到保值目標、盈虧如何？(2)市場匯率變?yōu)?1＝－，問公司是否達到保值目標、盈虧如何？ 解：（1）按照遠期和約可兌換馬克：10＝ 按照市場匯率可兌換馬克：10＝兌換的馬克增加：－＝＝300馬克（盈利）（2）按照市場匯率可兌換馬克：10＝ 按照遠期和約可兌換馬克：10＝兌換的馬克減少：－＝＝1000馬克（虧損）某日紐約外匯市場上匯率報價為1英鎊=，倫敦外匯市場上匯率報價為1英鎊＝，香港外匯市場上匯率報價為1美元＝，若不考慮交易成本試計算10萬英鎊的套匯收益解：紐約：GBP1=(*)HK￥=￥ 倫敦：GBP1=￥，存在套匯機會 先在倫敦市場賣英鎊，買港幣； HK￥=10*= 在香港市場賣出港幣，買美元； USD=，買進英鎊； GBP=△ == 所以，套匯收益為2931英鎊假設某客戶用美元購買英鎊的看跌期權(quán)，總額為10萬英鎊（一份合同數(shù)額為5萬英鎊，所以要購買2份合同）。合同協(xié)議價格為每1英鎊＝，期限為三個月。期權(quán)價格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問下列情況下如何操作，盈虧是多少？ 解：（1）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝ 不執(zhí)行和約，虧損額為5000美元。（2）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝ 執(zhí)行期權(quán)和約盈利＝（－）10－＝（3）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝ 不執(zhí)行和約，虧損為5000美元。假設某客戶用美元購買英鎊的看漲期權(quán)，總額為10萬英鎊（一份合同數(shù)額為5萬英鎊，所以要購買2份合同）。合同協(xié)議價格為每1英鎊＝，期限為三個月。期權(quán)價格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問下列情況下如何操作，盈虧是多少？ 解：（1）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝ 執(zhí)行和約盈利＝（－）10－＝（2）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝ 不執(zhí)行期權(quán)和約虧損為5000美元。（3）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝ 不執(zhí)行和約，虧損為5000美元。1英國某公司進口15萬美元商品，三個月后付款，倫敦市場美元對英鎊的即期匯率為1英鎊＝1．5美元，預測美元將升值，英國公司為避免匯率風險，從期貨市場買進6月份的遠期美元合同3個(以英鎊買美元期貨標準化合同為5萬美元)，三個月期貨合同協(xié)議價格為1英鎊＝1．45美元。(1)三個月后市場匯率變?yōu)?英鎊＝1．2美元，問公司是否達到保值目標、盈虧如何？(2)三個月后市場匯率變?yōu)?英鎊＝1．6美元，問公司是否達到保值目標、盈虧如何？解：（1）市場美元果然升值如果沒有期貨和約要支付：15/＝ 按期貨和約協(xié)議價格支付：15/＝不僅達到保值目的還少支付：－＝（盈利）（2）市場美元不僅沒有升值反而貶值，按照市場匯率支付：15/＝ 按期貨和約協(xié)議價格支付：15/＝不僅沒有達到保值目的還多支付：－＝（虧損）1已知英鎊對美元的即期匯率為：1GBP＝－，2個月的點數(shù)24/21；英鎊對法國法郎的即期匯率為：1GBP＝－,2個月的點數(shù)252/227,計算： 解：（1）以上兩個月的遠期匯率分別為多少？ GBP1=USD【（－）－（－）】＝USD GBP1= FRF【（－）－（－）】＝（2）某客戶希望用英鎊購買1000萬2個月遠期法郎，他應支付多少英鎊？ GBP=1000/=（3）某客戶希望賣出2月期的200萬美元，他將取得多少英