【文章內(nèi)容簡介】 遞途徑（貨幣供應(yīng)量M↑→實(shí)際利率i↓→資產(chǎn)（股票）價格P↑→投資I↑→總產(chǎn)出Y↑）4匯率傳遞途徑（貨幣供應(yīng)量M↑→實(shí)際利率i↓→匯率E↓→凈出口NX↑→總產(chǎn)出Y↑）央行貨幣政策內(nèi)容特點(diǎn)：一法定存款準(zhǔn)備金率政策：法是存款貨幣銀行按法律規(guī)定存放在中央銀行的存款與其吸收存款的比率。央行對商行的債務(wù)規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率，強(qiáng)制要求商按此準(zhǔn)備金率上繳存款準(zhǔn)備金；并調(diào)整以增減商行的超額準(zhǔn)備使信用擴(kuò)張或收縮，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。缺：易造成經(jīng)濟(jì)經(jīng)常波動；易擾亂存款機(jī)構(gòu)的正常財務(wù)管理破壞準(zhǔn)備金需求的穩(wěn)定性可測性，不利于央行公開市場操作相對短期利率的控制；它的調(diào)整對整個經(jīng)濟(jì)和社會心理預(yù)期都會產(chǎn)生顯著影響；實(shí)現(xiàn)的效果不易把握。二再貼現(xiàn)政策：再是存款貨幣銀行持客戶貼現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)向中央銀行請求貼現(xiàn)以取得中央銀行的信用支持。再貼現(xiàn)工具的彈性相對大作用力度相對緩和。缺：再貼現(xiàn)政策是否能夠獲得預(yù)期效果取決于存款貨幣銀行是否采取主動配合的態(tài)度。三公開市場業(yè)務(wù)：公是央行公開買賣債券等業(yè)務(wù)活動。調(diào)控基礎(chǔ)貨幣進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和市場利率。央行判斷社會上資金過多時賣出債券，相應(yīng)地收回部分資金；相反，則央行買入債券，直接增加金融機(jī)構(gòu)可用資金的數(shù)量。公開市場操作政策優(yōu)越性很強(qiáng)利于央行對貨幣供應(yīng)量的控制。缺：金融市場須具備全國性獨(dú)立性才可使操作的證卷種類齊全并達(dá)到必需的規(guī)模商業(yè)銀行主要資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)類型：現(xiàn)金資產(chǎn)（庫存現(xiàn)金、在央行的存款、同業(yè)存款）各項(xiàng)貸款、證券資產(chǎn)、固定資產(chǎn)第三篇：金融學(xué)復(fù)習(xí)：紙黃金又稱“特別提款權(quán)”。特別提款權(quán)是國際貨幣基金組織于1969年年會上正式通過決議創(chuàng)設(shè)的一種帳面資產(chǎn)，目的在于增加國際儲備手段，以調(diào)節(jié)國際收支逆差?！凹堻S金”是一種個人憑證式黃金，投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金，個人通過把握國際金價走勢低吸高拋，賺取黃金價格的波動差價。投資者的買賣交易記錄只在個人預(yù)先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，不發(fā)生實(shí)金提取和交割。2．國際收支：國際收支是一種統(tǒng)計報表，系統(tǒng)的記載了在一定時期內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體與世界其他地方的交易。大部分交易在居民與非居民之間進(jìn)行。一個國家與其他國家的凈金融交易的帳目表。通常被分成經(jīng)常帳，它包含有形貿(mào)易（凈貨品的出口和進(jìn)口之間的差異）和無形貿(mào)易差額（如航運(yùn)，銀行和旅游服務(wù)的支出和收入）；資本帳，該帳戶的短期和長期資本的流入和流出（如來自直接投資、證券、地產(chǎn)等收入）。有形及無形貿(mào)易、經(jīng)常賬戶和資本賬戶都有機(jī)會出現(xiàn)盈余（如出口大于進(jìn)口）或赤字（如進(jìn)口大于出口），但原則上整體國際收支則應(yīng)該沒有盈余或赤字。：信用創(chuàng)造是銀行的特殊職能，即銀行通過在其日常業(yè)務(wù)活動中發(fā)行銀行券和支票等信用工具，以及借助于支票流通，銀行可以超出自有資本和吸收的資金總額而擴(kuò)大信用時所發(fā)揮的一種職能。信用創(chuàng)造是指在整個銀行系統(tǒng)內(nèi)利用超額準(zhǔn)備金進(jìn)行貸款或投資的過程中，活期存款的擴(kuò)大所引起的貨幣供應(yīng)量的增加,又稱“貨幣制造”。商業(yè)銀行收到一筆現(xiàn)金，除留足法定準(zhǔn)備金外，其余部分進(jìn)行貸款或購買有價證券，但支付方式是相應(yīng)增加借款人或證券賣主在該行戶頭中的活期存款進(jìn)行的。因而制造了一筆派生存款。收款人將支票存入與他往來的另一家銀行，第二家銀行仍然以相同的方式貸出去，又會創(chuàng)造另一筆派生存款。如此類推。銀行系統(tǒng)可以創(chuàng)造數(shù)倍于原始存款的派生存款。貨幣制造表現(xiàn)受法定準(zhǔn)備金的影響，而實(shí)際是受客觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。，又叫應(yīng)付標(biāo)價法，是以一定單位（100、1000、10000）的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計算應(yīng)付出多少單位本國貨幣。就相當(dāng)于計算購買一定單位外幣所應(yīng)付多少本幣，所以叫應(yīng)付標(biāo)價法。在直接標(biāo)價法下，外國貨幣作為基準(zhǔn)貨幣，本國貨幣作為標(biāo)價貨幣（即外國貨幣為1，本國貨幣為相應(yīng)可兌數(shù)量）。標(biāo)價貨幣（本國貨幣）數(shù)額隨著外國貨幣或本國貨幣幣值的變化而變化。包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家目前都采用直接標(biāo)價法。在國際外匯市場上，日元、瑞士法郎、加元等均為直接標(biāo)價法。而美元除了與歐元、英鎊、新西蘭元等幣種兌換時用直接標(biāo)價法，其他情況都采取間接標(biāo)價法，即一單位美元可兌換多少單位外幣。間接標(biāo)價法，又稱應(yīng)收標(biāo)價法。是指以一定單位的本國貨幣為基準(zhǔn)，將其折合為一定數(shù)額的外國貨幣的標(biāo)價方法（即本國貨幣為1，外國貨幣為相應(yīng)可兌數(shù)量）。即以本國貨幣作為基準(zhǔn)貨幣，其數(shù)額不變，而標(biāo)價貨幣（外國貨幣）的數(shù)額則隨本國貨幣或外國貨幣值的變化而改變。英國和美國都是采用間接標(biāo)價法的國家。：是指當(dāng)一個國家同時流通兩種實(shí)際價值不同而法定比價不變的貨幣時，實(shí)際價值高的貨幣（良幣）必然要被熔化、收藏或輸出而退出流通領(lǐng)域，而實(shí)際價值低的貨幣（劣幣）反而充斥市場。16世紀(jì)英國伊麗莎白造鑄局長提出，也稱“格雷欣現(xiàn)象”，他觀察：消費(fèi)者保留儲存成色高的貨幣（貴金屬含量高），使用成色低的貨幣（debased money）進(jìn)行市場交易、流通。（狹義貨幣），M2（廣義貨幣）：狹義貨幣 “廣義貨幣”的對稱。流通中現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的總和。構(gòu)成狹義貨幣的現(xiàn)金，是法定通貨的存在形式；商業(yè)銀行的活期存款，存款人隨時可簽發(fā)支票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或者流通，具有支付手段和流通手段兩種職能，是狹義貨幣中的存款通貨。以M2來表示，其計算方法是交易貨幣以及定期存款與儲蓄存款：是指中央銀行在一定時點(diǎn)上所擁有的各種債權(quán)。資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、證券買賣業(yè)務(wù)、黃金外匯儲備業(yè)務(wù)及其他一些資產(chǎn)業(yè)務(wù)。中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表：中央銀行在履行職能時業(yè)務(wù)活動所形成的債權(quán)債務(wù)存量表。中央銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的種類、規(guī)模和結(jié)構(gòu)都綜合地反映在資產(chǎn)負(fù)債表上。：是一國規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)貨幣的貨幣制度。是指在國際經(jīng)濟(jì)活動中，國家出于經(jīng)濟(jì)條件或政策上的考慮，用法律的形式將本國貨幣與之固定地聯(lián)系起來，作為衡量價值的標(biāo)準(zhǔn)，以及國際交易的最終清償手段。其特點(diǎn)是具有無限法償?shù)哪芰?，即用它作為流通手段和支付手段，債?quán)人不得拒絕接受。非本位貨幣不具有這種能力。當(dāng)被用于流通和支付時，超過一定數(shù)量的非本位貨幣，債權(quán)人可以拒絕接受，因而被稱為“有限法償”制度。例如，人民幣是我國的法定貨幣，在我國境內(nèi)具有廣泛的流通性。因此，《會計法》以法律形式明確規(guī)定我國境內(nèi)各單位的會計核算以人民幣為記帳本位幣，單位的一切經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)一律通過人民幣進(jìn)行會計核算反映。因而這種貨幣制度稱為貨幣本位。：貨幣供給是指某一國或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)體中投入、創(chuàng)造、擴(kuò)張（或收縮）貨幣的金融過程。貨幣供給指一個國家在某一特定時點(diǎn)上由家庭和廠商持有的政府和銀行系統(tǒng)以外的貨幣總和。{與6有關(guān)} 一般認(rèn)為，貨幣層次可以劃分如下： M1=現(xiàn)金+活期存款+旅行支票+其他支票存款； M2=M1+小額定期存款+儲蓄存款+散戶貨幣市場共同基金； M3=M2+其他金融資產(chǎn)。貨幣供給的影響因素：貨幣供應(yīng)量 = 貨幣乘數(shù)基礎(chǔ)貨幣=（超額存款準(zhǔn)備金率+1）/（法定存款準(zhǔn)備金率+超額存款準(zhǔn)備金率+現(xiàn)金存款比率）。也就是說 2超額存款準(zhǔn)備金 3現(xiàn)金持有量 4存款數(shù)量：1)單一銀行制(獨(dú)家銀行制)(2)分支銀行制(總分行制)(3)銀行控股公司制：是商業(yè)銀行庫存的現(xiàn)金按比例存放在中央銀行的存款。實(shí)行準(zhǔn)備金的目的是為了確保商業(yè)銀行在遇到突然大量提取銀行存款時，能有相當(dāng)充足的清償能力。中央銀行控制的商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金的多少和準(zhǔn)備率的高低影響著銀行的信貸規(guī)模。這個制度規(guī)定，商業(yè)銀行不能將吸收的存款全部貸放出去，必須按一定的比例，或以存款形式存放在中央銀行，或以庫存現(xiàn)金形式自己保持。準(zhǔn)備金占存款總額的比重，稱為準(zhǔn)備率。：在信用貨幣制度下，流通中的貨幣數(shù)量超過經(jīng)濟(jì)實(shí)際需要而引起的貨幣貶值和物價水平全面而持續(xù)的上漲用更通俗的語言來說就是：在一段給定的時間內(nèi)，給定經(jīng)濟(jì)體中的物價水平普遍持續(xù)增長，從而造成貨幣購買力的持續(xù)下降。：商業(yè)銀行資本是銀行從事經(jīng)營活動必須注入的資金。是金融管理部門實(shí)施控制的工具。銀行面臨的未來風(fēng)險越大，資產(chǎn)增長越快，則銀行所需的資本量就越多。商業(yè)銀行資本是銀行開業(yè)經(jīng)營的條件。首先，與其他行業(yè)一樣，銀行要取得營業(yè)許可，必須具有一定金額的最低注冊資本，具備一定的物質(zhì)條件和基本設(shè)施，如營業(yè)場所、各種商務(wù)和辦公用品等。：從經(jīng)濟(jì)的角度理解“信用”，它實(shí)際上是指“借”和“貸”的關(guān)系。信用實(shí)際上是指“在一段限定的時間內(nèi)獲得一筆錢的預(yù)期”，是以還本付息為條件的，是不發(fā)生所有權(quán)變化的價值單方面的暫時讓渡或轉(zhuǎn)移。：基礎(chǔ)貨幣，也稱貨幣基數(shù)、強(qiáng)力貨幣、始初貨幣，因其具有使貨幣供應(yīng)總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣，它是中央銀行發(fā)行的債務(wù)憑證，表現(xiàn)為商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金（R）和公眾持有的通貨，包括央行的貨幣發(fā)行（M）與央行擔(dān)保的銀行債務(wù)（存款準(zhǔn)備金，R）。基礎(chǔ)貨幣是整個商業(yè)銀行體系借以創(chuàng)造存款貨幣的基礎(chǔ)，是整個商業(yè)銀行體系的存款得以倍數(shù)擴(kuò)張的源泉。公式：基礎(chǔ)貨幣=法定準(zhǔn)備金+超額準(zhǔn)備金+銀行系統(tǒng)的庫存現(xiàn)金+社會公眾手持現(xiàn)金16．利率風(fēng)險結(jié)構(gòu)：利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)是指具有相同的到期期限但是具有不同違約風(fēng)險、流動性和稅收條件的金融工具收益率之間的相互關(guān)系。不同發(fā)行人發(fā)行的相同期限和票面利率的債券，其市場價格會不相同，從而計算出的債券收益率也不一樣。反映在收益率上的這種區(qū)別，稱為“利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)”。17．派生存款產(chǎn)生的過程，就是商業(yè)銀行吸收存款、發(fā)放貸款，最終使用者又將其存入銀行，形成新的存款額，最終導(dǎo)致銀行體系存款總量增加的過程。：是指銀行同客戶簽訂一項(xiàng)具有法律約束力的承諾，期限一般為57年，銀行保證客戶以自己的名義發(fā)行短期票據(jù)，銀行則負(fù)責(zé)包銷或提供沒有銷售出部分的等額貸款。：價值尺度，流通手段，貯藏手段，支付手段，世界貨幣。：貨幣市場基金（簡稱MMF）是指投資于貨幣市場上短期（一年以內(nèi)，平均期限120天）有價證券的一種投資基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、銀行承兌匯票、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價證券。貨幣基金只有一種分紅方式——紅利轉(zhuǎn)投資。貨幣市場基金每份單位始終保持在1元，超過1元后的收益會按時自動轉(zhuǎn)化為基金份額，擁有多少基金份額即擁有多少資產(chǎn)。而其他開放式基金是份額固定不變，單位凈值累加的，投資者只能依靠基金每年的分紅來實(shí)現(xiàn)收益。：主要有五個基本職能，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、信用創(chuàng)造（商業(yè)銀行以通過自己的信貸活動創(chuàng)造和收縮活期存款）、信用中介、支付中介、金融服務(wù)。（大額定期可轉(zhuǎn)讓存單）：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單亦稱大額可轉(zhuǎn)讓存款證，是銀行印發(fā)的一種定期存款憑證，憑證上印有一定的票面金額、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金額和規(guī)定利率提取全部本利，逾期存款不計息。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可流通轉(zhuǎn)讓，自由買賣。：中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行代理客戶辦理收款、付款和其他委托事項(xiàng)而收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。是銀行不需動用自己的資金，依托業(yè)務(wù)、技術(shù)、機(jī)構(gòu)、信譽(yù)和人才等優(yōu)勢，以中間人的身份代理客戶承辦收付和其他委托事項(xiàng)，提供各種金融服務(wù)并據(jù)以收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。廣義上午中間業(yè)務(wù)等同于廣義上的表外業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行所從事的，按照通行的會計準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額，但能影響銀行當(dāng)期損益，改變銀行資產(chǎn)報酬率的經(jīng)營活動。：取決于三點(diǎn) 1）古典利率理論強(qiáng)調(diào)資本供求對利率的決定作用，認(rèn)為在實(shí)物經(jīng)濟(jì)中，資本是一種生產(chǎn)要素，利息是資本的價格。利率的高低由資本供給即儲蓄水平和資本需求即投資水平?jīng)Q定；儲蓄是利率的減函數(shù)，投資是利率的增函數(shù)，均衡利率取決于投資流量和儲蓄