【文章內容簡介】 比選南昌南昌有限公司通過對可供選擇的建設地區(qū)進行縝密比選后，充分考慮了項目擬建區(qū)域的交通條件、土地取得成本及職工交通便利條件，項目經(jīng)營期所需的內外部條件：距原料產(chǎn)地的遠近、企業(yè)勞動力成本、生產(chǎn)成本以及擬建區(qū)域產(chǎn)業(yè)配套情況、基礎設施條件等，通過建設條件比選最終選定的項目最佳建設地點——南昌，該南昌項目建設區(qū)域供電、供水、道路、照明、供汽、供氣、通訊網(wǎng)絡、施工環(huán)境等條件均較好，可保證項目的建設和正常經(jīng)營，所選區(qū)域完善的基礎設施和配套的生活設施為項目建設提供了良好的投資環(huán)境。由南昌南昌有限公司承辦的南昌生產(chǎn)建設項目，擬選址在南昌，所選區(qū)域土地資源充裕，而且地理位置優(yōu)越、地形平坦、土地平整、交通運輸條件便利、配套設施齊全，符合項目選址要求。該南昌項目建設地址及周邊地區(qū)具有較強的生產(chǎn)配套與協(xié)作能力，南昌工業(yè)種類齊全制造業(yè)發(fā)達，技術人員與高等級工程技術人力資源充足，項目配套及輔助材料均能找到合適的服務廠家，供應商分布在周邊150公里的范圍內，供貨運輸時間約在2小時之內，而且鐵路、公路運輸非常方便快捷。南昌擁有多支具備相應資質的勘測隊伍、設計隊伍和專業(yè)化建設工程隊伍，擁有一大批高素質的產(chǎn)業(yè)工人，確保該南昌項目的實施能力，同時，南昌商貿(mào)流通行業(yè)發(fā)達，與國內260多個大中城市開設了貨運直達業(yè)務。南昌工業(yè)園區(qū)著力打造創(chuàng)新型、服務型開發(fā)區(qū)，致力于投資創(chuàng)業(yè)軟硬環(huán)境建設，出臺優(yōu)惠政策，對入駐建設區(qū)的企業(yè)在立項審批、工商稅務登記、土地辦證以及招工等方面提供“全方位、一條龍”的聯(lián)動服務，積極圍繞增強綜合服務能力，以擴大開放和體制創(chuàng)新為動力，全力推動經(jīng)濟聚集區(qū)建設務實高效運轉，力爭成為輻射能力強、政府效能高、商業(yè)機會多、交易成本低、生態(tài)環(huán)境美、社會文明程度高的現(xiàn)代化綠色經(jīng)濟新區(qū)。五、項目選址綜合評價該南昌項目用地位于南昌，用地周邊交通便利，由于規(guī)劃科學合理，項目與相鄰大型建筑物有一定安全距離，與周圍建筑物群體及城市規(guī)劃要求協(xié)調一致，項目施工過程中及建成運營后不會對附近居民的生活、工作和學習構成任何影響，是該南昌項目最為理想、最為合適的建設場所。擬建項目用地位置周圍5km以內沒有地下礦藏、文物和歷史文化遺址，項目建設不影響周圍軍事設施建設和使用，也不影響河道的防洪和排澇。項目選址所處位置交通便利、地理位置優(yōu)越，有利于項目生產(chǎn)所需原料、輔助材料和成品的運輸；通訊便捷、水資源豐富、能源供應充裕，適合于南昌生產(chǎn)經(jīng)營活動；為此，該區(qū)域是發(fā)展南昌投資的理想場所。場址周圍沒有自然保護區(qū)、風景名勝區(qū)、生活飲用水水源地等環(huán)境敏感目標，無粉塵、有害氣體、放射性物質和其他擴散性污染源，自然環(huán)境條件良好；擬建工程地勢開闊，有利于大氣污染物的擴散，區(qū)域大氣環(huán)境質量良好。綜上所述，項目選址位在南昌工業(yè)項目占地規(guī)劃區(qū)，該區(qū)域地勢平坦開闊，四周無污染源、自然景觀及保護文物；供電、供水可靠，給、排水方便，而且，交通便利、通訊便捷、遠離居民區(qū)；所以，從場址周圍環(huán)境概況、資源和能源的利用情況以及對周圍環(huán)境的影響分析，擬建工程的場址選擇是科學合理的。第五章投資估算與資金籌措一、建設投資估算（一）建筑工程投資估算該項目建筑工程參照當?shù)仡愃乒こ虇畏皆靸r指標估算；筑（構）物和場區(qū)附屬工程參照《項目建設地點建筑工程概算定額》控制指標進行估算；， 萬元，占項目總投資的%。（二）設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照《機電產(chǎn)品報價手冊》和《建設項目概算編制辦法及各項概算指標》規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算；該項目計劃購置和安裝生產(chǎn)設備、檢驗設備、安全及環(huán)境保護設備共計105 臺（套）， 萬元，%。（三）安裝工程費估算%估算， 萬元，%。（四）工程建設其他費用估算根據(jù)謹慎財務測算， 萬元，%。（五）預備費估算項目預備費包括基本預備費和漲價預備費；根據(jù)原國家計委頒發(fā)的計投資【1999】1340號文件的規(guī)定，漲價預備費投資價格指數(shù)按零計算；基本預備費=（工程建設費用+工程建設其他費用）基本預備費費率，基本預備費費率的取值應執(zhí)行國家有關部門的規(guī)定；%計?。?萬元，%。（六）建設投資建設投資估算采用概算法，根據(jù)謹慎財務測算，該項目建設投資 萬元（%）；其中： 萬元， 萬元， 萬元， 萬元（其中： 萬元，%）， 萬元。該項目建設投資分項明細，詳見—《建設投資估算一覽表》所示。二、建設期借款及建設期借款利息估算該項目建設期18 個月， 萬元，假定借款在項目建設期內發(fā)生并分批投入使用，根據(jù)中國人民銀行最新存借款利率，按中長期借款名義年利率進行測算， 萬元。三、固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)投資由建設投資和建設期借款利息組成，該項目的固定資產(chǎn)投資： + =（萬元）；詳見—《固定資產(chǎn)投資估算表》所示。固定資產(chǎn)投資估算表四、流動資金投資估算該項目流動資金估算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉天數(shù)，采用分項詳細估算法進行估算，根據(jù)謹慎財務測算， 萬元，詳見—《流動資金估算表》所示。流動資金估算表五、項目總投資及其構成分析按照《投資項目可行性研究指南》的要求，該項目總投資包括固定資產(chǎn)投資和流動資金兩部分，根據(jù)估算，項目總投資（TI） 萬元，其中： 萬元，%； 萬元，%。在固定資產(chǎn)投資中， 萬元，%； 萬元，%。該項目建設投資包括： 萬元，%； 萬元，%； 萬元，%； 萬元，%，其中： 萬元，%； 萬元，%。總投資及其構成：總投資=建設投資+建設期借款利息+流動資金。項目總投資（TI）= + + =（萬元），總投資構成詳見—《總投資及其構成一覽表》所示?？偼顿Y及其構成一覽表六、投資計劃與資金籌措 萬元， 萬元， 萬元，根據(jù)測算， 萬元，%；該項目全部借款總額 萬元，%； 萬元，%。（一）項目資本金 萬元，其中： 萬元， 萬元， 萬元；%，滿足《國務院關于調整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知》（國發(fā)【2009】27號）規(guī)定要求。（二）債務資金建設期借款 萬元，%。流動資金借款該項目正常運營期， 萬元，%。（三）其他資金 萬元，%。該項目總投資計劃與資金籌措方案，詳見—《項目投資使用計劃與資金籌措表》所示。項目投資使用計劃與資金籌措表七、建設資金運用計劃 萬元，計劃在建設期內一次性投入。 萬元，根據(jù)項目建成運營后各年生產(chǎn)經(jīng)營負荷的安排逐年按照比例投入，該項目分年度資金投入計劃詳見—《資金來源與運用一覽表》所示。資金來源與運用一覽表第六章項目融資方案一、項目融資計劃（一）建設單位計劃自籌資金 萬元，%，主要用于支付該項目的建筑工程投資、設備購置及安裝工程費、工程建設其他費用及預備費、流動資金等項目建設投資。（二）申請銀行借款 萬元，%；建設期借款期限為10 年，主要用于建設廠房和購置部分生產(chǎn)設施以及支付土地使用權費等。 萬元，主要用于支付采購原輔材料費用、燃料動力費、職工工資等，%。根據(jù)謹慎財務測算， 萬元，%。（三）其他融資 萬元，%；項目融資計劃詳見—《項目融資計劃一覽表》所示。項目融資計劃一覽表二、資金來源及風險分析（一）資金來源可靠性分析根據(jù)考察，泓域咨詢限公司計劃自籌資金來源可靠，出資方式中企業(yè)資產(chǎn)運營業(yè)績良好，投入資金數(shù)額和時序與項目建設進度及投資使用計劃相匹配，能夠滿足該項目建設資金投入的需要。（二）融資成本分析該項目建設所需計劃自籌資金均為泓域咨詢限公司自有資產(chǎn)，無額外融資成本。（三）融資風險分析資金供應風險：項目計劃自籌資金均為自有資產(chǎn)，無資金供應風險。利率風險：該項目計劃自籌資金不計付資金利息（包括浮動利率利息）。匯率風險：該項目不使用外資，而且不進口國外設備和原材料，無國際金融市場交易結算風險和人民幣對各種外幣幣值風險以及各種外幣之間比價變動的風險。項目建設期借款償還計劃（一）項目建設期借款數(shù)額及償還期限 萬元，建設期借款%， 萬元，借款償還期限確定為10 年。（二）借款本金及利息償付建設期借款本金計劃在項目經(jīng)營期內按照“等額還本，按時付息”的原則進行償還，建設期借款利息（ 萬元）計入固定資產(chǎn)投資，由資本金償付建設期借款利息。無論是在項目建設過程中還是在項目的正常經(jīng)營期內，泓域咨詢限公司均按銀行規(guī)定的借款利率每月定時支付（償還）借款利息。建設投資借款在項目正常經(jīng)營期所發(fā)生的利息支出，計入項目運營期經(jīng)營總成本費用，列為經(jīng)營期綜合成本的財務費用。（三）債務資金償還計劃按照“等額還本，利息照付”模式償還建設投資借款計算，項目建設投資借款償還期計劃為10 年（不含建設期），借款償還資金來源主要是項目經(jīng)營期稅后利潤及固定資產(chǎn)折舊及攤銷費兩部分，在預設的10 年還款期內，項目投產(chǎn)后達綱年利息備付率（ICR），以后逐年提高；達綱年償債備付率（DSCR），以后逐年提高，因此，該項目具有較強的借貸資金償還能力。（四）借款償還（還本）計劃 萬元，%；計劃從項目投產(chǎn)年開始償還借款本金，到第10 年全部付清借款，即：經(jīng)營期第10 萬元建設期借款。三、償還借款資金來源該項目借款償還的資金來源主要包括：可用于歸還借款的利潤、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他遞延資產(chǎn)攤銷費和未分配利潤等。建設投資借款在經(jīng)營期產(chǎn)生的利息支出計入經(jīng)營期綜合總成本中的財務費用。流動資金借款利息亦計入項目經(jīng)營期綜合總成本中的財務費用。流動資金借款本金在項目計算期末全額償還。該項目固定資產(chǎn)借款償還期限確定為10 年，項目在預設的還款期內（借款償還期）利息備付率（ICR），償債備付率（DSCR），證明該項目借款償還能力較強；項目借款還本付息估算詳見—《項目借款還本付息計劃表》所示。項目借款還本付息計劃表第七章經(jīng)濟和社會效益評價一、經(jīng)濟效益評價（一）營業(yè)收入估算該項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性原則，根據(jù)經(jīng)濟評價的計價要求，按照賣方提供的現(xiàn)行市場價作為基期價格，各年生產(chǎn)綱領是根據(jù)人員配備及裝備生產(chǎn)能力水平并參考市場價格預測情況確定。營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表（二）綜合總成本估算該項目年總成本（TC）的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達綱年經(jīng)營能力計算， 萬元，其中： 萬元， 萬元， 萬元；詳見—《綜合總成本費用估算表》所示。綜合總成本費用估算表（三）利潤總額及所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，該項目達綱年利潤總額：利潤總額=營業(yè)收入綜合總成本銷售稅金及附加+補貼收入=（萬元）。根據(jù)第十屆全國人民代表大會第五次會議通過的《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》，%計征，根據(jù)規(guī)定該項目應繳納企業(yè)所得稅，達綱年應納所得稅為：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率= %=（萬元）。（四）年利潤及利潤分配 萬元， 萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=利潤總額所得稅= =（萬元）。%的法定盈余公積金，其余部分為企業(yè)可分配利潤；根據(jù)《利潤與利潤分配表》可以計算出以下經(jīng)濟指標：達綱年投資利潤率=%。達綱年投資利稅率=%。達綱年資本金凈利潤率=%。達綱年投資回報率=%。以上指標表明，該項目的投資利潤率、投資利稅率均高于同行業(yè)的平均水平，說明該項目的經(jīng)濟效益較好，隨著經(jīng)濟效益的產(chǎn)生和盈余資金的增加，企業(yè)的清償能力將會逐年增強。根據(jù)經(jīng)濟測算，該項目投產(chǎn)后， 萬元， 萬元， 萬元， 萬元， 萬元， 萬元；詳見—《利潤與利潤分配表》所示。利潤與利潤分配表（五）項目盈利能力分析財務內部收益率按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，項目財務內部收益率系指項目在整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率：財務內部收益率（FIRR）=%。%，高于行業(yè)基準內部收益率（ic=%），表明該項目對所占用資金的回收能力要大于工業(yè)制造行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。財務凈現(xiàn)值按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，所得稅后財務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率（一般采用基準收益率ic=%），計算項目經(jīng)營期內各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=（萬元）。以上計算結果表明，投資項目的盈利能力高于行業(yè)基準水平，%，財務凈現(xiàn)值（ic=%） 萬元；財務內部收益率均大于行業(yè)基準收益率和銀行借款利率，說明該項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。全部投資回收期（Pt）全部投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）1+{上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量}：全部投資回收期（Pt）= 年（含建設期18 個月）。該項目全部投資回收期（含建設期18 個月） 年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小?？偼顿Y收益率按照《方法與參數(shù)》規(guī)定，總投資收益率表示總投資的盈利水平，系指項目達到設計能力后達綱年的年息稅前利潤或運營期內年平均息稅前利潤與項目總投資的比率：總投資收益率（ROI）=%。資本金凈利潤率按照《方法與參數(shù)》規(guī)定，資本金凈利潤率表示項目資本金的盈利水平，系指項目達到設計能力后達綱年凈利潤或運營期內年凈利潤（NP）與項目資本金（EC）的比率：資本金凈利潤率（ROE）=%。測算結果表明，上述兩個指標均高于同行業(yè)平均利潤率，說明該項目的獲利能力要好于國內同行業(yè)平均水平；詳見—《全部投資財務現(xiàn)金流量表》所示。全部投資財務現(xiàn)金流量表（六）不確定性分析盈虧平衡分析當項目生產(chǎn)的全部產(chǎn)品營業(yè)收入等于全部費用支出時，說明企業(yè)達到了盈虧平衡狀態(tài)，此時的生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量稱為盈虧平衡點；盈虧平衡點的高低表明項目承擔風險的大小，為說明項目經(jīng)營風險的大小，按照項目投產(chǎn)后的