【文章內(nèi)容簡介】 、承接債務等方式以實現(xiàn)合并或?qū)嶋H控制已設立并持續(xù)經(jīng)營的目標企業(yè)（以下簡稱“目標企業(yè)”）的交易行為。并購可在并購方與目標企業(yè)之間直接進行，也可由并購方通過其專門設立的無其他業(yè)務經(jīng)營活動的全資或控股子公司間接進行。并購方、目標企業(yè)以及并購交易涉及的關聯(lián)企業(yè)，統(tǒng)稱為并購交易各方。第三條 本辦法所稱并購貸款，是指農(nóng)業(yè)銀行向并購方或其子公司（以下簡稱“借款人”）發(fā)放的，用于支付并購交易價款的貸款。第四條 并購貸款業(yè)務要遵循“依法合規(guī)、審慎經(jīng)營、風險可控、商業(yè)可持續(xù)”的原則。依法合規(guī)是指并購貸款業(yè)務的開展和運作必須遵守國家法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、相關政策和農(nóng)業(yè)銀行的相關規(guī)定。審慎經(jīng)營是指要全面深入了解并購業(yè)務，針對并購貸款業(yè)務比一般信貸業(yè)務更復雜、風險性更高的特點，將經(jīng)濟資本和綜合效益相平衡的理念落實到業(yè)務經(jīng)營管理中。風險可控是指要通過嚴格準入條件、開展全面盡職調(diào)查、加強專業(yè)審查、規(guī)范貸后管理等全過程的風險控制，有效控制信貸風險。商業(yè)可持續(xù)是指并購業(yè)務不僅要實現(xiàn)并購雙方企業(yè)優(yōu)勢互補、帶來良好的經(jīng)濟效益，對農(nóng)業(yè)銀行而言，還要做到收益能夠覆蓋風險，在獲取貸款收益的同時實現(xiàn)并購重組財務顧問收入等綜合收益。第五條 并購貸款業(yè)務原則上由總行審批。第六條 對并購貸款的基本管理要求按照《中國農(nóng)業(yè)銀行信貸基本制度》、《中國農(nóng)業(yè)銀行法人客戶信貸業(yè)務基本規(guī)程》等相關制度執(zhí)行。第七條 對農(nóng)業(yè)銀行提供并購貸款的并購交易，原則上應由我行擔任或與其他中介機構共同擔任并購重組財務顧問，通過參與并購交易設計和實施，提高對并購交易風險的控制能力。第二章 并購貸款的一般性規(guī)定第八條 并購貸款的借款人為經(jīng)工商行政管理機關核準登記的具備貸款資格的企業(yè)法人。第九條 并購貸款業(yè)務應符合以下基本條件：（一）優(yōu)先選擇世界500強、中央直屬大型國有企業(yè)、總行授權書中規(guī)定的優(yōu)勢行業(yè)重點客戶、實行名單制管理的支持類客戶以及總行認可的其他客戶作為并購方開展的并購交易；（二）并購方依法合規(guī)經(jīng)營，信用狀況良好，沒有信貸違約、逃廢銀行債務等不良記錄，信用評級在AA級以上（含）；（三）并購雙方符合國家產(chǎn)業(yè)政策和我行信貸投向的要求；（四）并購交易合法合規(guī)，涉及國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準入、反壟斷、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、上市公司收購等事項的，應按適用法律法規(guī)和政策要求，取得有關方面的批準和履行相關手續(xù)；（五）并購方與目標企業(yè)之間具有較高的產(chǎn)業(yè)相關度或戰(zhàn)略相關性，并購方通過并購能夠獲得目標企業(yè)的研發(fā)能力、關鍵技術與工藝、商標、特許權、供應或分銷網(wǎng)絡、產(chǎn)能、土地使用權、稀缺資源等戰(zhàn)略性資源以提高其核心競爭能力。第十條 并購貸款原則上用于并購境內(nèi)注冊的目標企業(yè)。涉及跨境并購的，由總行組織調(diào)查、審批。第十一條 并購的資金來源中，包括農(nóng)業(yè)銀行在內(nèi)的商業(yè)銀行并購貸款總額所占比例不應高于50%。第十二條 并購貸款期限和還款方式。根據(jù)并購交易的完成時間，以及并購完成后目標企業(yè)及并購方的生產(chǎn)經(jīng)營周期、預期現(xiàn)金流、信用狀況等因素合理確定貸款期限。并購貸款期限一般不超過5年。對于一年期以內(nèi)的短期并購貸款，可以采用一次性還本付息，或一次還本、分期付息，或分期還本付息等還款方式；對于一年期以上的中長期并購貸款，原則上應采用分期還本付息的還款方式。第十三條 并購貸款的定價。根據(jù)中國人民銀行和農(nóng)業(yè)銀行利率管理的有關規(guī)定，在考慮成本、風險和綜合收益的基礎上，結合同業(yè)定價水平和與客戶在并購重組財務顧問業(yè)務等方面的合作情況，合理確定并購貸款的利率。第十四條 并購貸款授信及額度管理。并購貸款納入客戶授信管理，在已核定的授信額度內(nèi)審批；需增加授信額度或核定新客戶授信額度的，可與并購貸款業(yè)務審批合并進行。借款人在農(nóng)業(yè)銀行信用余額僅為并購貸款的，根據(jù)并購貸款方案審批要求和借款人還款進度，借款人原審批授信額度隨還款金額逐年自動減少，若借款人無新的業(yè)務需求，可不再逐年核定客戶授信額度。借款人在農(nóng)業(yè)銀行有其他信貸業(yè)務的，按規(guī)定每年核定客戶授信額度。第十五條 并購貸款的擔保規(guī)定。（一）借款人應提供充足的能夠覆蓋并購貸款風險的擔保，包括保證擔保、抵押擔保、質(zhì)押擔保以及其他符合法律規(guī)定的擔保形式。前述擔保方式可以單獨使用，也可以組合使用。（二）以目標企業(yè)股權質(zhì)押時，應追加其他合法有效的擔保。原則上應同時將目標企業(yè)的資產(chǎn)抵押給我行，以防止股權價值落空。股權價值的確定方法如下：目標企業(yè)為上市公司或其股權有公開交易市場的，其股權質(zhì)押價值以評估前一年最低市場交易價格與我行本次股權并購評估價值之間的較低值確定；目標企業(yè)為非上市公司的，其股權價值按其對應的有效凈資產(chǎn)價值與我行本次股權并購評估價值之間的較低值確定。本款所稱有效凈資產(chǎn)＝所有者權益－無形資產(chǎn)（建設用地使用權除外）－待攤費用－待處理資產(chǎn)損失－遞延資產(chǎn)－合理預計的可能會形成損失但未反映在資產(chǎn)負債表的或有負債。（三）以并購方專門設立的無其他業(yè)務經(jīng)營活動的全資或控股子公司作為借款人的，應要求并購方或其實際控制人提供連帶責任擔保。（四）采用保證擔保的，除應符合《中國農(nóng)業(yè)銀行信貸業(yè)務擔保管理辦法》的基本要求外，保證人信用等級應為AA級（含）以上。第三章 貸款流程第十六條 并購貸款業(yè)務的運作流程比照《中國農(nóng)業(yè)銀行法人客戶信貸業(yè)務基本規(guī)程》規(guī)定執(zhí)行?；玖鞒虨椋嚎蛻羯暾埮c受理→盡職調(diào)查→信貸業(yè)務審查、審議與審批→信貸業(yè)務實施→信貸業(yè)務發(fā)生后管理→（不良貸款管理）→信用收回。第一節(jié) 業(yè)務申請與受理第十七條 客戶營銷。各級行客戶部門（包括大客戶部、公司業(yè)務部、機構業(yè)務部、房地產(chǎn)信貸部、三農(nóng)對公業(yè)務部等，下同）在營銷并購貸款和并購重組財務顧問業(yè)務過程中，根據(jù)業(yè)務需要，可以請求總行和一級分行投資銀行部門提供支持，實行系統(tǒng)聯(lián)動、聯(lián)合營銷。第十八條 客戶申請。借款人可以向農(nóng)業(yè)銀行的客戶部門提出并購貸款的書面申請，其內(nèi)容主要包括企業(yè)基本情況、并購交易的基本情況、申請并購貸款的金額、期限、用途、擔保方式、還款來源及方式等。第十九條 借款人提出申請時需提供以下基本資料原件或復印件：（一）年檢合格的營業(yè)執(zhí)照、組織機構代碼證。國家規(guī)定的特殊行業(yè)，須提供有權部門的許可證、核準書或備案文件；按規(guī)定需取得環(huán)保許可證明的，必須提供有權部門出具的環(huán)保許可證明；（二）公司章程、驗資證明、股權證明等；（三）有權部門頒發(fā)的貸款卡（證）；（四）有效的稅務登記證明，必要時應要求客戶提供近二年稅務部門納稅證明資料復印件；（五）法定代表人身份證明書及必要的個人信息；客戶公章與法定代表人、財務負責人簽字樣本；（六）近三年財務年報與近期財務報表，成立不足三年的客戶，提交自成立以來的報表；根據(jù)法律和國家有關規(guī)定財務報告須經(jīng)審計的，應提供具有相應資格的會計師事務所出具的審計報告；國家法律法規(guī)雖無明確規(guī)定，但農(nóng)業(yè)銀行認為申請人的財務報告有必要經(jīng)過注冊會計師審計的，也可以要求客戶聘請具有相應資格的會計師事務所對財務報告進行審計；（七）關于貸款還款資金來源的安排、還款計劃和按期償還貸款本息的承諾；（八）保證人、抵（質(zhì)）押物的有關權證和書面文件；（九）并購交易方案或商業(yè)計劃書；（十）根據(jù)法律法規(guī)或公司章程要求，應由股東（大）會、董事會或其他有權機構批準有關并購交易及申請貸款的決議、文件或具有同等法律效力的文件或證明；（十一）并購交易履行相關審批手續(xù)的進度說明及有權部門出具的批準文件；（十二）自籌資金籌措方案及落實資金來源的證明材料；（十三）農(nóng)業(yè)銀行要求提供的其他資料。借款人應出具書面承諾，對提供資料的真實性、完整性、準確性負責。借款人還應協(xié)助我行取得目標企業(yè)的基本資料，包括但不限于：企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、法人代碼證、法定代表人證明文件；公司章程；近三年財務年報與近期財務報表，成立不足三年的客戶，提交自成立以來的報表等。第二十條 根據(jù)我行客戶分層經(jīng)營管理制度，由并購方管理行的客戶部門受理客戶申請。（一）總行客戶部門負責受理其直接開發(fā)、直接管理客戶的并購貸款業(yè)務；（二）一級分行客戶部門負責受理除總行直接開發(fā)、直接管理客戶之外的其他客戶的并購貸款業(yè)務?？蛻舨块T應對借款人及并購交易的內(nèi)容進行初步調(diào)查，認定是否具備受理條件。根據(jù)初步認定結果、信貸規(guī)模、并購貸款風險限額控制等情況，決定是否受理其申請。對不同意受理的并購貸款申請，應及時通知申請人。第二節(jié) 盡職調(diào)查第二十一條 受理客戶申請后，客戶部門應牽頭組建盡職調(diào)查小組。小組負責人應有3年以上并購從業(yè)經(jīng)驗，在業(yè)務開辦初期，也可以由有5年以上信貸從業(yè)經(jīng)驗的人員擔任。小組成員包括相關各級行客戶經(jīng)理，以及調(diào)查行投資銀行部門人員。沒有成立投資銀行部門的一級分行，可以請示總行投資銀行部提供技術支持。第二十二條 盡職調(diào)查小組應采取分工協(xié)作的方式，客戶經(jīng)理和投行人員各自承擔相應職責：（一）客戶經(jīng)理全面負責盡職調(diào)查報告的撰寫，對貸款的可行性進行全面分析評價；（二）投行人員重點對并購交易方案及實施、目標企業(yè)股權估值等與并購交易有關的內(nèi)容進行分析，出具專業(yè)意見。第二十三條 對情況比較復雜的并購貸款業(yè)務，分行自身調(diào)查評估能力有限的，可以申請總行客戶部門、投資銀行部協(xié)助調(diào)查。調(diào)查主責任仍由分行客戶部門承擔。第二十四條 根據(jù)并購交易的復雜程度和所涉及的行業(yè)、技術等方面內(nèi)容，可以聘請律師事務所、會計師事務所、資產(chǎn)評估事務所等中介機構進行有關調(diào)查、出具專業(yè)意見，通過書面合同明確中介機構的法律責任。盡職調(diào)查小組可以在盡職調(diào)查中使用該中介機構的結論，但盡職調(diào)查的相應責任仍由盡職調(diào)查小組承擔。第二十五條 盡職調(diào)查小組應遵循勤勉盡責、誠實信用的原則，對并購交易各方以及并購交易的內(nèi)容進行全面調(diào)查，以獲取真實、全面、客觀的信息，提出信貸業(yè)務實施的可行性意見和建議，為貸款審查、審議、審批提供依據(jù)。如果調(diào)查小組已經(jīng)履行了必要的調(diào)查程序，但受時間、客戶等客觀因素限制仍無法完全獲得所需的資料，可以基于已有資料進行分析判斷、做出結論，但須將無法獲得的資料、已采取的資料收集措施、無法獲得的原因、以及由此帶來的風險等情況在調(diào)查報告中詳細說明。第二十六條 盡職調(diào)查小組除調(diào)查分析一般信貸業(yè)務要求的相關內(nèi)容外，還應圍繞并購交易各方及并購交易方案，重點分析評估以下幾方面風險：（一）戰(zhàn)略風險，包括但不限于：并購雙方的產(chǎn)業(yè)是否相關，在戰(zhàn)略、管理、技術、市場、資源等方面是否存在協(xié)同效應；并購后的戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務發(fā)展計劃是否具有可行性，能否提升企業(yè)價值；并購方是否制定預案以應對并購后可能出現(xiàn)的不利情況。（二）法律與合規(guī)風險，包括但不限于：并購交易各方是否具備并購交易主體資格；并購交易是否按有關規(guī)定已經(jīng)或即將獲得批準，并履行必要的登記、公告等手續(xù)；法律法規(guī)對并購交易的資金來源是否有限制性規(guī)定；擔保的法律結構是否合法有效并履行了必要的法定程序；借款人對還款現(xiàn)金流的控制是否合法合規(guī)；貸款人權利能否獲得有效的法律保障；與并購、并購融資法律結構有關的其他方面的合規(guī)性。（三）經(jīng)營及財務風險，包括但不限于：并購交易價格是否合理反映目標企業(yè)價值，是否存在定價過高的問題；并購完成后目標企業(yè)及并購方的生產(chǎn)經(jīng)營及未來現(xiàn)金流能否保持穩(wěn)定增長；并購中使用的固定收益類工具對并購貸款還款來源可能造成的影響；并購貸款的還貸資金來源是否落實，是否會受到匯率和利率變動的影響；如果以借款人從目標企業(yè)獲得的股利分紅作為第一還款來源，目標企業(yè)的分紅策略能否保證股利分紅的穩(wěn)定性和充足性；如果并購方與目標企業(yè)存在關聯(lián)關系，尤其是并購方與目標企業(yè)受同一實際控制人控制，是否存在內(nèi)部關聯(lián)交易對并購貸款的安全性構成威脅。（四）整合風險，并購后新的管理團隊是否有能力通過戰(zhàn)略、組織、資產(chǎn)、業(yè)務、人力資源及文化等方面的整合實現(xiàn)協(xié)同效應；（五）涉及跨境并購的，還應分析國別風險、匯率風險、資金過境風險等。情況復雜的，可聘請有資質(zhì)的專業(yè)律師，出具專業(yè)的法律意見。第二十七條 盡職調(diào)查小組對目標企業(yè)的股權價值進行估值，應遵循謹慎、客觀、公正的原則，選擇恰當?shù)姆椒ê侠泶_定目標企業(yè)股權的估值范圍，并以此作為判斷并購雙方交易價格是否合理的依據(jù)。股權價值評估的常用方法見附件一。第二十八條 盡職調(diào)查小組應在全面分析與并購有關的各項風險的基礎上，進行審慎的財務分析，對并購完成后并購雙方或并購后新企業(yè)的未來現(xiàn)金流和關鍵財務指標進行測算，評估借款人的還貸能力。第二十九條 盡職調(diào)查小組在財務分析測算的基礎上，應進行關鍵因素的敏感性分析，包括經(jīng)營收入、成本、分紅政策、利率、匯率、折現(xiàn)率等。同時，還應充分考慮各種可能出現(xiàn)的不利情況對并購貸款風險的影響，估計影響的程度，提出風險控制措施。不利情況包括但不限于：（一）并購雙方受國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境、宏觀調(diào)控、行業(yè)等因素影響，未能實現(xiàn)預期的經(jīng)營業(yè)績及現(xiàn)金流；（二）并購雙方的治理結構不健全，管理團隊不穩(wěn)定或不能勝任；（三）并購后并購方與目標企業(yè)未能產(chǎn)生協(xié)同效應；（四）并購方與目標企業(yè)存在關聯(lián)關系，尤其是并購方與目標企業(yè)受同一實際控制人控制的情形。第三十條 對于金額較大、情況較復雜、關系重大的并購貸款業(yè)務，客戶部門可以提請召開部門協(xié)調(diào)會，對有關問題進行研究協(xié)商。第三十一條 盡職調(diào)查小組在全面評估并購貸款風險的基礎上，提出基本貸款方案，包括：貸款金額、期限、利率、擔保方式、提款條件及計劃、還款計劃等。第三十二條 調(diào)查結束后，盡職調(diào)查小組應將在調(diào)查中收集、形成的各種資料進行整理，形成盡職調(diào)查工作底稿，作為貸款資料備查，并妥善保管。工作底稿要真實、準確、完整地反映盡職調(diào)查工作，為盡職調(diào)查報告提供充分的依據(jù)。第三十三條 盡職調(diào)查小組完成盡職調(diào)查后，應出具盡職調(diào)查報告（報告提綱見附件二），參加盡職調(diào)查的投行人員還應出具獨立的專業(yè)意見。（一）盡職調(diào)查報告應文字簡潔、明確，引用的數(shù)據(jù)應當有資料支持，做出的判斷應清晰明確、有理有據(jù)、合乎邏輯。應說明調(diào)查涵蓋的期間、調(diào)查范圍、調(diào)查內(nèi)容、調(diào)查程序和方法。如果調(diào)查受到限制，應說明原因并分析由此帶來的影響，提示風險。（二）投行的專業(yè)意見主要包括：對并購交易方案進行總體評價，對目標企業(yè)股權進行估值并提出合理估值區(qū)間，對與并購有關的風險進行分析并提出風險控制措施。第三十四條 盡職調(diào)查小組負責人作為調(diào)查經(jīng)辦人、客戶部門負責人作為調(diào)查主責任人在盡職調(diào)查報告上簽字后，填制信貸資料交接清單