期貨交易管理?xiàng)l例總結(jié)(編輯修改稿)
2024-10-21 11:29 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 必須買出的義務(wù)。1雙向期權(quán) 實(shí)值期權(quán)：指執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的物市場價(jià)格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場價(jià)格的看跌期權(quán)。、虛值期權(quán)：指執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場價(jià)格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的物市場價(jià)格的看跌期權(quán)。其內(nèi)涵價(jià)值等于0。2執(zhí)行價(jià)格：也稱履約價(jià)格或行權(quán)價(jià)格。指期權(quán)買方行使權(quán)力時(shí)，買賣雙方交割標(biāo)的物所依據(jù)的價(jià)格。2權(quán)利金：也稱期權(quán)費(fèi)、期權(quán)價(jià)格，是期權(quán)買方為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)力而支付給賣方的費(fèi)用。2每日無負(fù)債制度：在每個交易日結(jié)束后，由期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)對期貨交易保證金賬戶當(dāng)天的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，并根據(jù)結(jié)算結(jié)果對資金進(jìn)行劃轉(zhuǎn)。當(dāng)交易發(fā)生虧損，進(jìn)而導(dǎo)致保證金賬戶資金不足時(shí)，則要求必須在結(jié)算結(jié)構(gòu)規(guī)定的時(shí)間內(nèi)向賬戶內(nèi)追加保證金，以做到當(dāng)日無負(fù)債。2漲跌停板制度：又稱每日價(jià)格最大波動限制制度，即期貨價(jià)格在一個交易日中交易價(jià)格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的價(jià)格將被視為無效報(bào)價(jià)，不能成交。2保證金制度：在期貨交易中，期貨買方或賣方必須按照其所買賣期貨合約的價(jià)值的一定比率繳納保證金，用于結(jié)算和保證履約。2持倉限額制度：指交易所規(guī)定會員或者客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。2強(qiáng)行平倉制度：按照有關(guān)規(guī)定對會員或者客戶的持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施，其目的是控制期貨交易風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)行平倉分兩種：一是交易所對會員持倉實(shí)行強(qiáng)行平倉，二是期貨公司對其客戶實(shí)行強(qiáng)行平倉。強(qiáng)行平倉的情形：第一，因賬戶交易保證金不足而實(shí)行強(qiáng)行平倉。二是因會員或客戶違反持倉限額制度而強(qiáng)行平倉。二、問答及簡答期貨交易的內(nèi)涵（特征）第一、合約標(biāo)準(zhǔn)化。由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約。標(biāo)的物的數(shù)量、規(guī)格、交割時(shí)間和地點(diǎn)都是既定的。第二、場內(nèi)集中競價(jià)交易。期貨交易實(shí)行場內(nèi)交易，所有買賣指令必須在交易所內(nèi)進(jìn)行集中競價(jià)交易。第三、保證金交易。期貨交易實(shí)行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時(shí)按照合約價(jià)值的一定比率繳納保證金做為履約保證。這種以小博大的保證金交易也稱之為杠桿交易。期貨交易的這一特征使其具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特征。第四、雙向交易。交易者即可以買入建倉也可以賣出建倉，前者稱“買空”后者稱“賣空”。第五、對沖了結(jié)。買入建倉后可以通過賣出同一期貨合約來解除履約責(zé)任，賣出建倉后，可以通過買入同一期貨合約來解除履約責(zé)任。第六、當(dāng)日無負(fù)債制度。期貨交易實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債制度，也稱逐日盯市制度。期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能是指期貨市場能夠規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)。這是期貨市場參與者通過套期保值交易實(shí)現(xiàn)的，從事套期保值交易的期貨市場參與者包括生產(chǎn)商、加工商和貿(mào)易商等。規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)并不意味著期貨交易本身無價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場進(jìn)行套期保值交易的主要目的并不在于追求期貨市場上的盈利，而是要實(shí)現(xiàn)在一個市場上的盈利抵補(bǔ)另一個市場上的虧損。另外，期貨本質(zhì)上是一種風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，并不能消滅風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)貨市場價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在。期貨市場上的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場能夠預(yù)期未來現(xiàn)貨價(jià)格的變動，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價(jià)格。期貨市場可以作為未來某一時(shí)期現(xiàn)貨價(jià)格變動晴雨表。期貨市場是一種接近于完全競爭的高度組織化和規(guī)范化的市場，擁有大量的買者和賣者，采用集中的公開競價(jià)交易方式，因此期貨市場的價(jià)格形成機(jī)制較為成熟和完善，能夠形成真實(shí)有效地反映供求關(guān)系的期貨價(jià)格。這種機(jī)制形成的價(jià)格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)測性和權(quán)威性。期貨交易所的職責(zé)和作用。期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。其自身并不參與期貨交易。期貨交易所的職能主要有：第一、提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)。期貨交易實(shí)行場內(nèi)交易，即所有買賣指令必須在交易所內(nèi)進(jìn)行集中競價(jià)成交。第二，設(shè)計(jì)合約，安排合約上市。制定標(biāo)準(zhǔn)化合約，及時(shí)安排合約上市是期貨交易所的主要職能之一。第三、制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則。期貨交易所通過制定保證金制度、大戶報(bào)告制度、漲跌停板制度、逐日盯市制度等一系列制度，從而控制市場風(fēng)險(xiǎn)，保證期貨市場平穩(wěn)有序運(yùn)行。第四、組織并監(jiān)督期貨交易、監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)。第五、發(fā)布市場信息。套期保值原理和基本特征。套期保值是指企業(yè)通過持有
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