【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 到 2021年為 ,同比 2021年 %的增長(zhǎng)率 ,至 2021 年已高達(dá) 億元的資產(chǎn) ,比 2021 年年底增長(zhǎng)了 %。另外 ,盈余公積從 08 年的 億元增長(zhǎng)到 10 年的 億元 ,增長(zhǎng)率達(dá)%。未分配利潤(rùn)增長(zhǎng)率更為突出 ,高達(dá) 119%。由此可見(jiàn) ,萬(wàn)科的主要資金來(lái)源于該企業(yè)的盈利能力。 從結(jié)構(gòu)上來(lái)看 ,公司近幾年流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例大概 95%,而長(zhǎng)期股權(quán)投資約占 2%,固定資產(chǎn)和在建工程僅為 %和 %。說(shuō)明該企業(yè)資金主要依賴于流動(dòng)資產(chǎn) 。流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額比例由 80%增長(zhǎng)到 87%,但在總資產(chǎn)快速增長(zhǎng)的狀況下流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)率約 2%,另外盈余公積和未分配利潤(rùn)所占所有者權(quán)益比重也不斷上升 ,說(shuō)明企業(yè)盈利能力在不斷增強(qiáng)。 利潤(rùn)表初步解讀 表 2:20212021 利潤(rùn)表 編制單位 :萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司 單位 :元幣種 :人民幣 項(xiàng)目 附 注 20211231 20211231 20211231 一、營(yíng)業(yè)總收入 36 二、營(yíng)業(yè)總成本 其中 :營(yíng)業(yè)成本 36 營(yíng)業(yè)稅金及附加 37 銷售費(fèi)用 38 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 39 資產(chǎn)減值損失 40 () () 加 :公允價(jià)值變動(dòng)凈收益 41 () 投資收益 42 其中 :對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益 42 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 43 .23 加 :營(yíng)業(yè)外收入 44 減、營(yíng)業(yè)外支出 其中 :非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 四、利潤(rùn)總額 45 .02 減 :所得稅費(fèi)用 五、凈利潤(rùn) 歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 少數(shù)股東損益 六、每股收益 (一 )基本每股收益 48 (二 )稀釋每股收益 48 七、其他綜合收益 49 八、綜合收益總額 歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額 從表 2 得知 ,近幾年萬(wàn)科營(yíng)業(yè)收入逐年上漲 ,09 年同比 08年上漲 19%,10年同比增長(zhǎng) 4%。09年?duì)I業(yè)總成本同比 08年上漲 18%,是由于全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)遭遇宏觀調(diào)控和地價(jià)過(guò)高導(dǎo)致的。但是 09 年現(xiàn)狀逆轉(zhuǎn)成本較 09 年降低了 4%,表面公司在成本和費(fèi)用上得到很好的控制 。此外 ,公司的凈利潤(rùn)也在不斷上漲 ,且上漲比率約 37%,這是由于公司營(yíng)業(yè)收入的漲幅高于營(yíng)業(yè)成本所致 ,表明公司盈利能力較好。 現(xiàn)金流量表初步解讀 表 3:20212021 現(xiàn)金流量表 編制單位 :萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司單位 :元 幣種 :人民幣 項(xiàng)目 附注 2021 年 112 月 2021 年 112 月 2021 年 112 月 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 48 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職 工支付的現(xiàn)金 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 48 .55 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 49 () 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資收到的現(xiàn)金 取得投資收益收到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 處置子公司或其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 48 投資活動(dòng)現(xiàn)金小計(jì) 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 投資支付的現(xiàn)金 取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 48 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ () () () 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收投資收到的現(xiàn)金 其中 :子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金 取得借款收到的現(xiàn)金 .71 發(fā)行公司債券收到的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 .54 .07 分配股利、利潤(rùn)或償還利息支付的現(xiàn)金 其中 :子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn) 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) .29 .60 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ .81 () 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響 () () 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 49 .37 加 :年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余 額 49 .92 .31 六、年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 49 .92 從表 3可以看出 ,萬(wàn)科 08年到 10年年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物總額均大于年初 ,2021 年底增加額為 億元。從 10 年入手 ,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~有 ,投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù) ,達(dá)到 ? ,籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 29 億元。從中可以看出萬(wàn)科企業(yè)的現(xiàn)金流量由之前兩年的投資活動(dòng)帶動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)榱嘶I資活動(dòng)帶 動(dòng) ,而且經(jīng)營(yíng)及投資活動(dòng)的需求是籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈額不能滿足的 ,說(shuō)明了萬(wàn)科企業(yè)有待于進(jìn)一步提高創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。 萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司盈利能力分析 與收入、成本及費(fèi)用相關(guān)的分析 企業(yè)在利潤(rùn)表上可以把利潤(rùn)劃分為五個(gè)方面。這五個(gè)層次都是以企業(yè)的收入、成本及費(fèi)用為源頭逐次分解。 營(yíng)業(yè)收入分析 營(yíng)業(yè)收入指的是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的企業(yè) ,通過(guò)銷售產(chǎn)品或者提供勞務(wù)取得的各項(xiàng)收入。主要包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入兩大部分。 表 1:近 3 年不同收入所占營(yíng)業(yè)收入比例 單位 :萬(wàn)元 項(xiàng)目 2021 年末 所 占 比 例 2021 年末 所 占 比 例 2021 年末 所 占 比 例 房地 產(chǎn) % % % 物業(yè) 管理 % % % 其他 業(yè)務(wù) % % % 合計(jì) % % % [ 數(shù)據(jù)來(lái)源 :東莞證券財(cái)付通 ]上表中體現(xiàn)出 ,萬(wàn)科集團(tuán)的物業(yè)管理 (行業(yè) )和房地產(chǎn) (行業(yè) )是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的主要由來(lái)點(diǎn) ,在營(yíng)業(yè)收入中二者之和所占的比例接近 100%,當(dāng)中比例最高的是房地產(chǎn) (行業(yè) ),全都在居于 97%以上。雖然逐年呈下降趨勢(shì) ,但是整體浮動(dòng)較小。物業(yè)管理 (行業(yè) )則由最初 %增長(zhǎng)到 %。整個(gè)營(yíng)業(yè)收入逐年上漲。由此可以看出 ,萬(wàn)科集團(tuán)處于穩(wěn)定并不斷向前發(fā)展的狀態(tài) ,其他業(yè)務(wù)逐步增長(zhǎng) ,說(shuō)明萬(wàn)科的業(yè)務(wù)也在逐步的擴(kuò)大 ,堅(jiān)持實(shí)施“多元化戰(zhàn)略” ,由此可以看出萬(wàn)科具有很好的發(fā)展?jié)撡|(zhì) 。 表 2:不同地區(qū)營(yíng)業(yè)收入比例 單位 :萬(wàn)元 區(qū)域 2021 年末 所 占 比 例 2021 年末 所 占 比 例 北京區(qū)域 % % 深圳區(qū)域