【文章內(nèi)容簡介】 額+股利固定增長率 優(yōu)先股資本成本率=優(yōu)先股每股年股利/優(yōu)先股籌資凈額 息稅前利潤=利潤總額+支付債務(wù)利息 股利支付率=現(xiàn)金股利總額/凈利潤總額 股利支付率=每股股利/每股利潤 股利報(bào)酬率=每股股利/每股價(jià)格 每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=年?duì)I業(yè)收入年付現(xiàn)成本所得稅=年?duì)I業(yè)收入（年?duì)I業(yè)成本折舊）所得稅=稅前利潤+折舊所得稅=稅后利潤+折舊=年?duì)I業(yè)收入（1所得稅稅率）年付現(xiàn)成本x（1所得稅稅率）+折舊x所得稅稅率平均報(bào)酬率=平均現(xiàn)金流量/初始投資額 投資回收期=初始投資額/每年凈現(xiàn)金流量 年金現(xiàn)值系數(shù)=初始投資額/每年凈現(xiàn)金流量缺點(diǎn)：固定股利政策可能會(huì)給公司造成較大的財(cái)務(wù)壓力，尤其是在公司的凈利潤下降或是現(xiàn)金緊張的情況下，公司為了保證股利的照常支付，容易導(dǎo)致現(xiàn)金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。？ 答：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)應(yīng)該和企業(yè)的總體目標(biāo)保持一致。制定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)首先要遵循的兩點(diǎn)原則就是利潤最大化和股東財(cái)富最大化。以利潤最大化作為財(cái)務(wù)目標(biāo)可以促使企業(yè)講求經(jīng)濟(jì)效益，有利于資源的合理配置和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的提高，并使社會(huì)財(cái)富快速增長。股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；目標(biāo)容易量化，便于考核與獎(jiǎng)懲；克服了管理上的片面性和短期行為。價(jià)值導(dǎo)向和風(fēng)險(xiǎn)控制原則(財(cái)務(wù)管理目標(biāo)首先必須激發(fā)企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤和價(jià)值，但同時(shí)也必須控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)酬均衡原則(是指決策者在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬作出科學(xué)的權(quán)衡，使所冒的風(fēng)險(xiǎn)與所取得的報(bào)酬相匹配，達(dá)到趨利避害的目的)。利益兼顧原則(企業(yè)是由各種利益集團(tuán)組成的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，財(cái)務(wù)管理的過程就是一個(gè)協(xié)調(diào)各方利益關(guān)系的過程。利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則要求企業(yè)協(xié)調(diào)、處理好與各利益集團(tuán)的關(guān)系，切實(shí)維護(hù)各方的合法權(quán)益，將按勞分配、按資分配、按知識(shí)和技能分配、按績分配等多種分配要素有機(jī)結(jié)合起來)。兼顧適宜性和普遍性原則(既要考慮財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的可操作性，又要考慮財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的適用范圍(財(cái)務(wù)管理目標(biāo)既要保持絕對(duì)的穩(wěn)定，以便制定企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)又要考慮對(duì)目標(biāo)的及時(shí)調(diào)整，以適應(yīng)環(huán)境的變化)。？ 答：企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的高低對(duì)企業(yè)的債權(quán)人、股東的影響是不同的。從債權(quán)人角度來看，他們最關(guān)心的是其貸給企業(yè)資金的安全性。如果資產(chǎn)負(fù)債率過高，說明在企業(yè)的全部資產(chǎn)中，股東提供的資本所占比重太低，這樣，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就主要由債權(quán)人負(fù)擔(dān)，其貸款的安全也缺乏可靠的保障，所以，債權(quán)人總是希望企業(yè)的負(fù)債比率低一些。從企業(yè)股東的角度來看，其關(guān)心的主要是投資收益的高低，企業(yè)借入的資金與股東投入的資金在生產(chǎn)經(jīng)營中可以發(fā)揮同樣的作用，如果企業(yè)負(fù)債所支付的利息率低于資產(chǎn)報(bào)酬率，股東就可以利用舉債經(jīng)營取得更多的投資收益。因此，股東所關(guān)心的往往是全部資產(chǎn)報(bào)酬率是否超過了借款的利息率。企業(yè)股東可以通過舉債經(jīng)營的方式，以有限的資本、付出有限的代價(jià)而取得對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，并且可以得到舉債經(jīng)營的杠桿利益。在財(cái)務(wù)分析中，資產(chǎn)負(fù)債率也因此被人們稱作財(cái)務(wù)杠桿。？ 答：全面預(yù)算由營業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算構(gòu)成。營業(yè)預(yù)算是企業(yè)日常經(jīng)營業(yè)務(wù)的預(yù)算，一般包括銷售或營業(yè)預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、營業(yè)成本預(yù)算、采購預(yù)算、期間費(fèi)用預(yù)算等。資本預(yù)算是企業(yè)長期投資和長期籌資業(yè)務(wù)的預(yù)算，主要包括長期投資預(yù)算、長期籌資預(yù)算。財(cái)務(wù)預(yù)算包括企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,經(jīng)營成果,現(xiàn)金流量的預(yù)算,屬于短期預(yù)算。為便于與企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表相比較，財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算，利潤預(yù)算，財(cái)務(wù)狀況預(yù)算。？哪些指標(biāo)能反映它？ 答：企業(yè)發(fā)展能力是指企業(yè)在從事經(jīng)營活動(dòng)過程中所表現(xiàn)出的增長能力。（是企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入增長額與上年?duì)I業(yè)收入總額的比率）。2資產(chǎn)增長率（是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額與年初資產(chǎn)總額的比率，反映了企業(yè)本資產(chǎn)規(guī)模的增長情況）。(是指企業(yè)本年股東權(quán)益增長額與年初股東權(quán)益總額的比率)。(是指企業(yè)本年利潤總額增長額與上年利潤總額的比率)。？ 答：（1）現(xiàn)金流量。通常情況下，企業(yè)的現(xiàn)金流量與資產(chǎn)整體流動(dòng)性越好, 其支付現(xiàn)金股利的能力就強(qiáng)。（2）籌資能力。公司如果有較強(qiáng)的籌資能力 ,則可考慮發(fā)放較高股利 ,并以再籌資來滿足企業(yè)經(jīng)營對(duì)貨幣資金的需求。反之 ,則要考慮保留更多的資金用于內(nèi)部周轉(zhuǎn)或償還將要到期的債務(wù)。（3）投資機(jī)會(huì)。有著良好投資機(jī)會(huì)的公司 ,需要有強(qiáng)大的資金支持 ,因而往往少發(fā)放股利 ,將大部分盈余用于投資，缺乏良好投資機(jī)會(huì)的公司 ,保留大量現(xiàn)金會(huì)造成資金的閑置,于是傾向于股利支付較高的股利。（4）資本成本。資金成本是企業(yè)選擇籌資方式的基本依據(jù)。留用利潤是企業(yè)內(nèi)部籌資的一種重要方式，同發(fā)行新股或舉借債務(wù)相比，具有成本低的優(yōu)點(diǎn)。（5）盈利狀況。一般地，盈利越穩(wěn)定或收益越有規(guī)律的企業(yè)更易于預(yù)測和控制未來的盈利，其股利支付率通常也越高。（6）公司所處的生命周期。我們通常把企業(yè)的生命周期劃分為成長階段、發(fā)展階段、成熟階段和衰退階段。在不同的階段, 企業(yè)的股利政策會(huì)受到不同的影響。銷售成本=存貨周轉(zhuǎn)率x存貨年平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款平均收賬期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=一年的天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 年末應(yīng)收賬款=年末速動(dòng)資產(chǎn)年末現(xiàn)金類資產(chǎn) 年末現(xiàn)金資產(chǎn)=年末現(xiàn)金比率x年末流動(dòng)負(fù)債 年末流動(dòng)資產(chǎn)=年末速動(dòng)資產(chǎn)+年末存貨 年末流動(dòng)比率=年末流動(dòng)資產(chǎn)/年末流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資產(chǎn)存貨)/流動(dòng)負(fù)債 資本成本率=用資費(fèi)用額/(籌資額籌資費(fèi)用額)長期借款資本成本率=長期借款年利息額（1所得稅率）/借款本金（1借款手續(xù)費(fèi)率）長期債券資本成本率=長期債券年利息額（1所得稅率）/債券籌資額（1債券籌資費(fèi)用率）普通股資本成本率(固定股利)=每年分派現(xiàn)金股利/普通股籌資凈額 普通股資本成本率(固定增長股利)=每年分派現(xiàn)金股利/普通股籌資凈額+股利固定增長率 優(yōu)先股資本成本率=優(yōu)先股每股年股利/優(yōu)先股籌資凈額 息稅前利潤=利潤總額+支付債務(wù)利息 股利支付率=現(xiàn)金股利總額/凈利潤總額 股利支付率=每股股利/每股利潤 股利報(bào)酬率=每股股利/每股價(jià)格 每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=年?duì)I業(yè)收入年付現(xiàn)成本所得稅=年?duì)I業(yè)收入（年?duì)I業(yè)成本折舊）所得稅=稅前利潤+折舊所得稅=稅后利潤+折舊=年?duì)I業(yè)收入（1所得稅稅率）年付現(xiàn)成本x（1所得稅稅率）+折舊x所得稅稅率平均報(bào)酬率=平均現(xiàn)金流量/初始投資額 投資回收期=初始投資額/每年凈現(xiàn)金流量 年金現(xiàn)值系數(shù)=初始投資額/每年凈現(xiàn)金流量第四篇：財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)自測題財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)自測題《財(cái)務(wù)管理》期末復(fù)習(xí)提綱一、考試要求：，可帶計(jì)算器；二、考試題型：判斷題（10小題共10分）、單選題（10小題共20分）、多選題（5小題共15分）、計(jì)算分析題（1大題25分）、案例分析題（1大題30分），可參見網(wǎng)上考試樣卷；三、考試復(fù)習(xí)重要知識(shí)點(diǎn)：判斷題、單選題和多選題可參考網(wǎng)上自測題內(nèi)容，其他參考如下內(nèi)容。第1單元財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ★第2單元會(huì)計(jì)比率分析 ★第3單元權(quán)益融資 第4單元債務(wù)融資 ★第5單元資本成本 第6單元股息政策 第7單元資本結(jié)構(gòu)★第8單元不合適資本結(jié)構(gòu)的后果 第9單元貨幣時(shí)間價(jià)值第10單元評(píng)估非現(xiàn)金流轉(zhuǎn)因素 ★第11單元投資決策方法 第12單元資產(chǎn)管理基本要求 第13單元固定資產(chǎn)管理 第14單元營運(yùn)資本管理 第15單元存貨管理★第16單元應(yīng)收賬款管理 ★第17單元現(xiàn)金管理 第18單元合并收購原因第19單元對(duì)收購目標(biāo)公司的估價(jià) 第20單元合并與收購的支付方式 第21單元抵抗收購四、重要的計(jì)算分析和案例分析題：教材中綜合練習(xí)題一、二、三3/四五、七、九1/十、十一、十三1/2；財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)自測題判斷題。其中資產(chǎn)總額應(yīng)為扣除累計(jì)折舊后的凈額，負(fù)債總額是扣除流動(dòng)負(fù)債后的凈額。（B），則該企業(yè)可能仍具有短期償期能力。（A），同樣存在估價(jià)的問題。（B）。（A）。（B），如果速動(dòng)比率較低，則企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債到期絕對(duì)不能償還。（B）。（A）財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)自測題＝主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均固定資產(chǎn)總值。（B）9．成本過高是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因之一。（A）。（A）。（B），可以不付利息，因此其成本比借款籌資的成本低。(B)，則企業(yè)在籌集資金時(shí)不適宜過多采取負(fù)債籌資。(A)，大多數(shù)長期借款合同中，為了防止借款企業(yè)償債能力下降，都嚴(yán)格限制借款企業(yè)資本性支出規(guī)模，而不限制借款企業(yè)非經(jīng)營性支出規(guī)模。(B)，可作為評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目是否可行的主要標(biāo)準(zhǔn)。(A)，優(yōu)先股股東有權(quán)要求公司破產(chǎn)。(B)，租賃期滿，設(shè)備必須作價(jià)轉(zhuǎn)讓給承租人。(B)，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)反映經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的合理平衡。（A），舉債資本結(jié)構(gòu)的股東權(quán)益報(bào)酬率要比純權(quán)益結(jié)構(gòu)的股東權(quán)益報(bào)酬率更不易波動(dòng)。（B），能派上用場的是現(xiàn)金而非利潤。（A），權(quán)益融資將更有益于企業(yè)。（B），債務(wù)融資將更有益于企業(yè)。（B）。（A），即正確使用舉債可提高企業(yè)股票價(jià)值。（A）2資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，是財(cái)務(wù)活動(dòng)中客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。（A）2貨幣時(shí)間價(jià)值是資金所有者推遲現(xiàn)時(shí)的消費(fèi)而要求得到的按推遲時(shí)間長短計(jì)算的報(bào)酬。（B）2貨幣之所以隨著時(shí)間的推移會(huì)增值，是因?yàn)樗鼌⑴c了社會(huì)再生產(chǎn)過程。（A）2不同時(shí)間的貨幣可以直接進(jìn)行比較。（B）2資金的時(shí)間價(jià)值是資金在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是資金所有者讓渡