【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 賃主要滿足設(shè)備購(gòu)買人對(duì)服務(wù)便利、現(xiàn)金流匹配等方面的需求 ,涉及到很多行業(yè)類別的 設(shè)備供應(yīng)商 ,主要服務(wù)于中小企業(yè) ,在理念上體現(xiàn)為“服務(wù)觀”。在美國(guó)市場(chǎng) ,廠商租賃占到行業(yè)4045%的份額 ,同時(shí)也是績(jī)效最為穩(wěn)定的業(yè)務(wù) ,有著長(zhǎng)期 20%左右資本回報(bào)率的記錄。在金融風(fēng)暴中 ,廠商租賃是表現(xiàn)最為良好的業(yè)務(wù) ,被很多金融機(jī)構(gòu)視為最有價(jià)值的業(yè)務(wù) ,也是市場(chǎng)上最易出售的業(yè)務(wù)。 廠商租賃對(duì)金融服務(wù)公司具有很大的商業(yè)價(jià)值 ,金融服務(wù)公司通過(guò)與設(shè)備制造廠商的交叉銷售來(lái)確保大量、長(zhǎng)期、低成本的客戶來(lái)源 ,同時(shí)又通過(guò)設(shè)備的資產(chǎn)特性和制造廠商的服務(wù)來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn) ,從而來(lái)獲得良好、穩(wěn)定的財(cái)務(wù)回報(bào)?，F(xiàn)在我們都在談供應(yīng)鏈融資 ,事實(shí) 上廠商租賃就是針對(duì)裝備制造業(yè)的一種特殊的供應(yīng)鏈融資 。它服務(wù)于裝備制造業(yè)價(jià)值鏈的分銷、服務(wù)和再分銷等部分 ,是供應(yīng)鏈融資最具粘性的環(huán)節(jié) 。同時(shí)直達(dá)裝備制造業(yè)的最終用戶 ,也是整個(gè)供應(yīng)鏈融資中周期最長(zhǎng)、服務(wù)要求最復(fù)雜的環(huán)節(jié)。 廠商租賃對(duì)裝備制造業(yè)而言 ,是其商業(yè)模式變革的“發(fā)動(dòng)機(jī)”。融資租賃是幫助裝備制造企業(yè)從增量模式、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變到存量模式、價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)的基石 。融資租賃是幫助裝備制造企業(yè)從增量制造擴(kuò)展到存量服務(wù)全價(jià)值鏈模式的基石 。融資租賃也是裝備制造業(yè)走向國(guó)際 市場(chǎng)必備的能力。實(shí)現(xiàn)了商業(yè)模式變革的裝備制造企業(yè) ,就有機(jī) 會(huì)站在“山上”進(jìn)入高端市場(chǎng)并獲得豐厚的后市場(chǎng)“年金” ,緩解經(jīng)濟(jì)周期的影響 。無(wú)法實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式變革的裝備制造企業(yè) ,必將落在“山下”被動(dòng)挨打并只能獲得一次性微薄的裝配利潤(rùn) ,并面對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的高 波動(dòng)性。 五、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)與商業(yè)模式 (一 )公司的經(jīng)營(yíng)范圍 以公司登記機(jī)關(guān)核定的經(jīng)營(yíng)范圍為準(zhǔn)。公司可以經(jīng)營(yíng)以下業(yè)務(wù) : ①直接租賃、回租、轉(zhuǎn)租賃、委托租賃等融資租賃業(yè)務(wù) 。 ②經(jīng)營(yíng)性租賃 。 ③接受有關(guān)租賃當(dāng)事人的租賃保證金 。 ④租賃物品的買賣 。 ⑤租賃物品殘值變賣及處理業(yè)務(wù) 。 ⑥經(jīng)濟(jì) (管理、投資、 購(gòu)并 )咨詢和擔(dān)保 。 ⑦投資和資產(chǎn)管理 。 ⑧其他。 (二 )公司的主營(yíng)業(yè)務(wù) 簡(jiǎn)單融資租賃 :分為直接租賃和出售回租 直接融資租賃 是指出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇 ,向出賣人購(gòu)買租賃物件 ,提供給承租人使用 ,向承租人收取租金的交易 (通俗讀物 “直租” )。它以出租人保留租賃物的所有權(quán)和收取租金為條件 ,使承租人在租賃合同期內(nèi)對(duì)租賃物取得占有、使用和受益的權(quán)利 ,這是一種最典型的融資租賃方式。 出售回租 回租業(yè)務(wù)是指承租人將自有物件出賣給出租人 ,同時(shí)與出租人簽訂一份租賃合同 ,再將該 物件從出租人處租回的租賃形式?；刈鈽I(yè)務(wù)是承租人和出賣人為同一人的特殊租賃方式。這種方式有利于企業(yè)將現(xiàn)有資產(chǎn)變現(xiàn)、充入流動(dòng)資金 ,擴(kuò)大生產(chǎn)能力。 經(jīng)營(yíng)性租賃 :分為固定租金租賃 ,保底分成租賃和全額分成租賃 固定租金租賃 經(jīng)營(yíng)性租賃是一種與簡(jiǎn)單融資租賃相對(duì)應(yīng)的租賃形式 ,準(zhǔn)確地說(shuō)是出租人承擔(dān)與租賃物相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與收益的租賃形式。使用這種租賃方式的企業(yè)不以最終擁有租賃物為目的 ,在其財(cái)務(wù)反映上也不反映為固定資產(chǎn)。企業(yè)為了規(guī)避設(shè)備風(fēng)險(xiǎn) ,或者需要表外融資 ,或需要利用一些稅收政策 ,愿意采用經(jīng)營(yíng)性租賃方式 ,如果采用 定期定額支付租金的方式稱之為固定租金租賃。 分成租賃 分成租賃是一種新的租賃形式 ,結(jié)合了投資的某些特點(diǎn)。租賃公司與承租人之間在確定租金水平時(shí) ,不是以固定或者浮動(dòng)的利率作為確定租金的依據(jù) ,而是以租賃設(shè)備的生產(chǎn)量或企業(yè)與租賃相關(guān)的收益來(lái)確定租金。設(shè)備使用量大或企業(yè)與租賃設(shè)備相關(guān)的收益高 ,租金就高 ,反之則少 ,這種租賃方式的租金稱為保底分成也可以全額分成。 委托租賃 委托租賃業(yè)務(wù)是指出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物 ,根據(jù)委托人的書(shū)面委托 ,向委托人指定的承租人辦理租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃標(biāo)的物所 有權(quán)歸委托人 ,出租人收取一定的手續(xù)費(fèi) ,并不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。 代理租賃業(yè)務(wù) 近期股份制商業(yè)銀行紛紛辦起了金融租賃公司 ,這些大公司注冊(cè)資金都在20個(gè)億以上 ,資產(chǎn)規(guī)模要發(fā)展到 100億 ?200個(gè)億 ,它們有豐厚的資金優(yōu)勢(shì) ,但缺乏好的大的項(xiàng)目 ,小的融資租賃公司可以向大的融資租賃公司開(kāi)展合作代理業(yè)務(wù)。小、中項(xiàng)目自己做 ,大的項(xiàng)目推薦給大公司做 ,這樣既不花資金 ,又不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) ,又能在服務(wù)費(fèi)上分成 ,獲得較好的經(jīng)濟(jì)效益。 (三 )商業(yè)模式 不同的融資租賃公司具備的優(yōu)勢(shì)、資金來(lái)源渠道、市場(chǎng)定位和服務(wù)的客戶群體的租賃需求都不 盡相同 ,主要的業(yè)務(wù)模式也會(huì)有很大的差異 ,盈利模式必然是“有定規(guī)。無(wú)定式”。那種認(rèn)為融資租賃公司就是單純靠利差掙錢 ,是利率掮客 ,是放高利貸的看法是一種誤解 ,是不正確的。融資租賃公司的盈利模式是靈活多樣的。公司獲得利潤(rùn)的主要來(lái)源 : 債權(quán)收益 (1)融資租賃公司開(kāi)展全額償付的融資租賃業(yè)務(wù) ,獲取利差和租息收益理所當(dāng)然是金融租賃公司的最主要的盈利模式。利差收益視風(fēng)險(xiǎn)的高低 ,一般在15%。 (2)采用融資租賃的方式配置信貸資金 ,對(duì)中小企業(yè)銀行可以通過(guò)提高利率或租賃費(fèi)率控制風(fēng) 險(xiǎn) ,對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶也可不必降低利率。因?yàn)樽赓U的會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理與貸款不同 ,客戶的實(shí)際融資費(fèi)用并不會(huì)比貸款高或高的不多。 余值收益 (1)提高租賃物的余值處置收益 ,不僅是融資租賃風(fēng)險(xiǎn)控制的重要措施 ,同時(shí)也是融資租賃公司 (特別廠商所屬的專業(yè)融資租賃公司 )重要的盈利模式之一。 (2)廠商所屬的專業(yè)融資租賃公司對(duì)設(shè)備具有維修、再制造的專業(yè)能力和廣泛的客戶群體 ,可以提供全方位的融資租賃服務(wù) ,特別是客戶歡迎的經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)。租賃物的余值處置對(duì)專業(yè)融資租賃公司來(lái)說(shuō) ,不應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn) ,而應(yīng)該是新的利潤(rùn)再生點(diǎn) ,租賃物經(jīng)過(guò) 維修、再制造后通過(guò)租賃公司再銷售、再租賃可以獲取更好的收益。這正是廠商融資租賃公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力之所在。 (3)根據(jù)融資租賃合同的交易條件和履約情況以及設(shè)備回收后再租賃、再銷售的實(shí)際收益扣除應(yīng)收未收的租金、維修等相關(guān)費(fèi)用之后 ,余值處置的收益一般在 525%左右 ,有些大型通用設(shè)備如飛機(jī)、輪船等收益會(huì)更高一些。 服務(wù)收益 (1)租賃手續(xù)費(fèi) 租賃服務(wù)手續(xù)費(fèi)是所有融資租賃公司都有的一項(xiàng)合同管理服務(wù)收費(fèi)。但根據(jù)合同金額的大小、難易程度、項(xiàng)目初期的投入的多少、風(fēng)險(xiǎn)的高低以及不同公司運(yùn)作模式的差異 ,手續(xù) 費(fèi)收取的標(biāo)準(zhǔn)也不相同 ,一般在 %。 (2)財(cái)務(wù)咨詢費(fèi) 融資租賃公司在一些大型項(xiàng)目或設(shè)備融資中 ,會(huì)為客戶提供全面的融資解決方案 ,會(huì)按融資金額收取一定比例的財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)或項(xiàng)目成功費(fèi)。視項(xiàng)目金額大小 ,收取比例、收取方法會(huì)有不同 ,一般在 %左右。 財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)可以成為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立的獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司在開(kāi)展租賃資產(chǎn)證券化、融資租賃與信托、債券與融資租賃組合、接力服務(wù)中重要的盈利手段之一。也可以成為金融機(jī)構(gòu)類的融資租賃公司的重要的中間業(yè)務(wù) 。 (3)貿(mào)易傭金 融資租賃公司作 為設(shè)備的購(gòu)買和投資方 ,促進(jìn)了設(shè)備的流通 ,使生產(chǎn)廠家和供應(yīng)商擴(kuò)大了市場(chǎng)規(guī)模 ,實(shí)現(xiàn)了銷售款的直接回流。收取銷售的傭金或規(guī)模采購(gòu)的折扣或是保險(xiǎn)、運(yùn)輸?shù)膫蚪鹗菢O為正常的盈利手段。 收取貿(mào)易環(huán)節(jié)的各種類型的傭金往往市場(chǎng)上設(shè)立的專業(yè)化的融資租賃公司、或是與廠商簽訂融資租賃外包服務(wù)的大型貿(mào)易機(jī)構(gòu)等財(cái)務(wù)投資人設(shè)立的獨(dú)立機(jī)構(gòu)類型的融資租賃公司主要的盈利模式。 (4)服務(wù)組合收費(fèi) 廠商背景的融資租賃公司在融資租賃合同中會(huì)提供配件和一定的耗材供應(yīng)、考察、專業(yè)培訓(xùn)等服務(wù)。這些服務(wù)有的打著“免費(fèi)”的招牌 ,其實(shí)任何服務(wù)多不 會(huì)有“免費(fèi)的午餐” ,融資租賃公司要么單獨(dú)收費(fèi) ,要么包括在設(shè)備定價(jià)之內(nèi)。組合服務(wù)是專業(yè)融資租賃公司重要的盈利模式之一 。 運(yùn)營(yíng)收益 (資金運(yùn)作、產(chǎn)品組合、規(guī)模經(jīng)營(yíng) ) (1)資金籌措和運(yùn)作 財(cái)務(wù)杠桿 融資租賃公司營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源可以是多渠道的 ,自有資金在運(yùn)作時(shí) ,可以獲取一個(gè)高于同期貸款利率的收益 ,如果一個(gè)項(xiàng)目運(yùn)用部分自有資金 ,再向銀行借款一部分 ,租賃公司有了一個(gè)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng) ,不僅自有資金可以獲取略高于同期貸款的租息收益 ,借款部分也可以獲取一個(gè)息差收益。 資金統(tǒng)籌運(yùn)用 融資租賃的租金費(fèi) 率一般都是相當(dāng)于或高于同期貸款利率 ,但融資租賃公司作為一個(gè)資金運(yùn)作的平臺(tái) ,在資金籌措的實(shí)際操作中 ,完全可以根據(jù)公司在不同時(shí)段購(gòu)買合同的對(duì)外支付、在執(zhí)行融資租賃合同租金回流和對(duì)外償還到期借款的現(xiàn)金流匹配程度的具體情況、決定新的融資數(shù)額和期限 ,安全合理地獲取資金運(yùn)用和資金籌措之間的差額收益 。 (2)產(chǎn)品組合服務(wù) 融資租賃公司加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)合作 ,在資金籌措、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和盈利模式四個(gè)方面開(kāi)發(fā)不同的產(chǎn)品組合和產(chǎn)品接力 ,同樣可以獲得很好的收益。 (3)規(guī)模效益 規(guī)模經(jīng)營(yíng)是融資租賃公 司提高股東的投資回報(bào)重要的舉措。例如 :一個(gè)有1000萬(wàn)美元注冊(cè)資金的融資租賃