【文章內(nèi)容簡介】 經(jīng)過了幾十年的發(fā)展，目前已經(jīng)成為管理風(fēng)險的重要途徑和重要金融市場之一。因此，國外對提前還款的風(fēng)險管理非常重視，技術(shù)也相當(dāng)成熟和多樣。同時，國外經(jīng)驗也證明，提前還款風(fēng)險如果管理不當(dāng)，潛在風(fēng)險就會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實風(fēng)險，不僅無形中增加銀行的服務(wù)成本，干擾銀行正常的資金安排，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)收益率的下降，還會增加銀行再投資風(fēng)險。在我國二級市場剛起步的情況下，如果不能重視對提前還款的管理，將對二級市場的發(fā)展造成重大的打擊和影響。所以，對提前還款風(fēng)險的管理，首先必須解決意識上的問題，對提前還款給予足夠的重視，借鑒國外先進(jìn)的風(fēng)險管理經(jīng)驗，結(jié)合我國實際情況，實現(xiàn)對個人住房抵押貸款業(yè)務(wù)的有效風(fēng)險管理。（二）建立個人住房抵押貸款數(shù)據(jù)庫，是進(jìn)行有效提前還款風(fēng)險管理的技術(shù)前提目前國內(nèi)對住房抵押貸款提前償還問題的研究還存在較大不足，一個重要原因是實證研究所需數(shù)據(jù)的缺乏。隨著我國住房抵押貸款提前還貸行為的逐漸增多，商業(yè)銀行迫切需要掌握其發(fā)生機理和變化規(guī)律，以便對其進(jìn)行較為準(zhǔn)確的預(yù)測和有效的防范，從而盡量減少商業(yè)銀行的損失。目前，我國商業(yè)銀行應(yīng)建立有關(guān)住房抵押貸款提前還貸行為的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，長期對借款人的提前還貸行為進(jìn)行監(jiān)測，對所收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行必要的分析，對提前還貸導(dǎo)致的現(xiàn)金流量預(yù)先進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃，從而掌握我國提前還貸行為的發(fā)生規(guī)律，為防范和控制提前還貸風(fēng)險奠定必要的基礎(chǔ)。（三）在科學(xué)分析和定量研究的基礎(chǔ)上，合理建立和健全違約金制度 違約金制度，實際上是運用風(fēng)險定價技術(shù)在個人住房抵押貸款的交易價格中對借款人的提前還款行為進(jìn)行補償，這是銀行對提前還款風(fēng)險進(jìn)行有效管理的第一步。違約金制度在國外已經(jīng)普遍采用，而且形式多樣，從固定違約金，到盯住市場的違約金(Markettomarket charges)，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的實際情況進(jìn)行靈活運用，最大可能彌補因提前還款遭受的損失。當(dāng)前我國商業(yè)銀行在違約金制度上，應(yīng)該首先在個人住房抵押貸款合同條款中，對提前還款的相關(guān)權(quán)利和義務(wù)進(jìn)行必要明確，在發(fā)生提前還款行為時有據(jù)可依；其次，參考國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗，同時結(jié)合國內(nèi)的實際情況，建立和健全合理的違約金制度。商業(yè)銀行完全可以根據(jù)不同的提前還款風(fēng)險等級，設(shè)定不同的違約金制度：對高提前還款的風(fēng)險人群，設(shè)立高違約金比例或者還款限制；對低提前還款的風(fēng)險人群，降低違約金限制，這樣，既能對提前還款的風(fēng)險損失進(jìn)行合理和適當(dāng)?shù)难a償，也不會對借款人還款的便利程度產(chǎn)生影響。（四）靈活運用表內(nèi)對沖方法，管理提前還款風(fēng)險 所謂表內(nèi)對沖，就是利用銀行資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)和負(fù)債兩方面對市場利率變化影響具有相互抵消的自然對沖效應(yīng)，進(jìn)行合理安排和缺口管理．最大限度地將市場利率變化對銀行資產(chǎn)負(fù)債表的總體影響降低到最低限度。目前，西方金融機構(gòu)在這一方面的管理已經(jīng)由利率敏感性資金缺口管理發(fā)展到期日缺口和久期缺口管理。銀行在個人住房抵押貸款業(yè)務(wù)中形成的提前還款風(fēng)險如果能在表內(nèi)自然對沖，一方面，可以大幅度降低銀行自身風(fēng)險管理的成本；另一方面，更為重要的是這些風(fēng)險并未形成轉(zhuǎn)嫁或轉(zhuǎn)移，整個金融系統(tǒng)的系統(tǒng)性風(fēng)險也能得到有效的降低和控制。因此，對金融機構(gòu)甚至整個經(jīng)濟體系的風(fēng)險管理而言，運用表內(nèi)自然對沖手段具有重要意義。目前，我國商業(yè)銀行在管理個人住房抵押貸款提前還款風(fēng)險時，很少運用表內(nèi)對沖的手段，但從個人住房抵押貸款發(fā)展的趨勢來看，靈活運用表內(nèi)對沖手段，合理安排銀行自身的信貸資金供應(yīng)方式和方向，必將成為我國商業(yè)銀行管理提前還款風(fēng)險的重要手段。我國商業(yè)銀行應(yīng)盡快建立適合自身業(yè)務(wù)情況的提前還款模型，對提前還款率進(jìn)行預(yù)測，根據(jù)預(yù)測結(jié)果對個人住房抵押貸款信貸資金進(jìn)行合理安排。（五）盡早推出市場對沖金融工具，轉(zhuǎn)移提前還款風(fēng)險 中國人民銀行早就提出：有關(guān)部門應(yīng)進(jìn)一步研究利率風(fēng)險管理工具，爭取早日推出利率互換、利率期權(quán)、互換期權(quán)等利率衍生產(chǎn)品。利用市場對沖化解提前還款風(fēng)險，是國外金融機構(gòu)的常用手段。表內(nèi)對沖受業(yè)務(wù)調(diào)整成本和可行性的限制，往往不能全部化解提前還款風(fēng)險，在這種情況下，需要利用市場對沖來進(jìn)行解決。國外利率衍生產(chǎn)品市場經(jīng)過幾十年的發(fā)展，已經(jīng)成為現(xiàn)代金融市場的重要組成部分。多樣化的利率衍生產(chǎn)品和市場對沖工具，為金融機構(gòu)管理個人住房抵押貸款的提前還款風(fēng)險提供了有力的手段。而在我國，目前基本沒有類似的手段，國內(nèi)商業(yè)銀行既缺乏必要的內(nèi)部管理手段，對提前還款進(jìn)行表內(nèi)對沖，更沒有渠道將提前還款風(fēng)險通過市場對沖手段進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁。從風(fēng)險補償?shù)慕嵌葋碇v，利用現(xiàn)代化的風(fēng)險管理技術(shù)和推出適合我國具體情況的現(xiàn)代風(fēng)險管理工具，發(fā)展利率衍生產(chǎn)品市場，是大勢所趨。（六）推進(jìn)個人住房抵押貸款產(chǎn)品創(chuàng)新，設(shè)計多樣化的產(chǎn)品挽留客戶 從國外的提前還款風(fēng)險管理經(jīng)驗來看，通過設(shè)計不同的個人住房抵押貸款品種，對不同提前還款風(fēng)險等級的客戶進(jìn)行區(qū)別對待，是金融機構(gòu)有效管理個人住房抵押貸款提前還款風(fēng)險的有效途徑。目前，我國主要實行可變利率等額還款這樣一種貸款方式，其貸款利率的調(diào)整也不是根據(jù)法定利率的變動而及時調(diào)整，而是存在一定的時滯。由于借款人的還款能力有很大差別，使得單一的貸款方式已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足借款人多方面的需求，也就是說當(dāng)前