【正文】 第一篇：個人住房抵押貸款提前還款風(fēng)險淺析個人住房抵押貸款提前還款風(fēng)險淺析內(nèi)容提要：我國居民由于制度、理財觀念、收入及利率等因素的影響，導(dǎo)致了提前還貸行為的發(fā)生，這也給商業(yè)銀行帶來了風(fēng)險。但是，我國商業(yè)銀行有關(guān)個人住房抵押貸款業(yè)務(wù)提前還款風(fēng)險管理制度和規(guī)則建立的時間不長，其簡單的管理模式的缺陷也日益顯現(xiàn)。因此，我國商業(yè)銀行在逐步與國際接軌的同時，還必須解決意識問題和技術(shù)準(zhǔn)備問題，不僅要正確認(rèn)識提前還款風(fēng)險、建立個人住房抵押貸款數(shù)據(jù)庫、合理建立和健全違約金制度，還要靈活運用表內(nèi)對沖方法來管理提前還款風(fēng)險，盡早推出市場對沖金融工具，轉(zhuǎn)移提前還款風(fēng)險，并逐步推進(jìn)個人住房抵押貸款產(chǎn)品創(chuàng)新。關(guān)鍵詞：住房抵押貸款；提前還款；風(fēng)險近年來，我國的個人住房抵押貸款業(yè)務(wù)處于高速增長和發(fā)展的階段，特別是在全球金融危機(jī)爆發(fā)前，大量熱錢流人股市、房地產(chǎn)等市場，通貨膨脹危險加劇。為抑制經(jīng)濟(jì)的過熱發(fā)展，中央銀行連續(xù)多次提高存貸款利率，因而導(dǎo)致住房抵押貸款客戶提前還貸的現(xiàn)象明顯增加。在這一政策的影響下，由于有的銀行對提前還貸沒有建立必備的檔案資料，除了反映還款的時間和金額外，對借款人經(jīng)濟(jì)條件變動、房屋基本特征等信息的收集和保存都存在比較嚴(yán)重的問題。有的銀行為應(yīng)對這種變化，出臺了對提前還貸客戶收取違約金的措施。然而，此項措施在社會上引起了較大的反響，并引發(fā)銀行是否應(yīng)該收取違約金的爭論。這充分反映出我國銀行在提前還貸風(fēng)險的管理上，缺乏足夠的現(xiàn)代風(fēng)險管理手段和能力。在我國金融市場全面開放，業(yè)務(wù)競爭日趨激烈的背景下，特別是在我國逐漸擺脫金融危機(jī)的影響之后，商業(yè)銀行急需強(qiáng)化管理理念，豐富管理手段，以應(yīng)對日后可能再次出現(xiàn)的住房抵押貸款提前還貸風(fēng)險。那么，提前還款的誘因是什么，究竟會給商業(yè)銀行帶來什么樣的風(fēng)險？銀行又將怎樣控制這種風(fēng)險？本文將圍繞這些問題進(jìn)行分析。一、提前還款風(fēng)險的定義 提前還款(prepayment)是指借款人在貸款到期日之前償還部分或全部的貸款。借款人（也即抵押人）提前還款時，貸款人雖然不會損失本金，但提前還款行為影響了貸款人的現(xiàn)金流。提前還款行為造成了單筆抵押貸款本息償還現(xiàn)金流量的不確定性，進(jìn)而也增加了抵押貸款支持證券的基礎(chǔ)資產(chǎn)——抵押貸款組合現(xiàn)金流量的不確定性。前一個不確定性影響了貸款人的貸款收益率，而后一個不確定性則影響了債券發(fā)行人和投資者的收益和成本。由此可見，對于貸款人（金融機(jī)構(gòu)）而言，提前還款風(fēng)險是指因提前還款行為的發(fā)生造成損失的可能性。提前還款風(fēng)險可能造成的損失包括以下方面：1．利息損失：已償還的貸款部分，金融機(jī)構(gòu)如不能及時安排使用，將造成資金的閑臵，形成利息的損失。2．服務(wù)成本損失：金融機(jī)構(gòu)為處理提前還款增加的額外成本，包括人力成本和辦公費用等。3．管理成本損失：金融機(jī)構(gòu)因閑臵資金的增加而需要增加資金管理成本。二、我國居民提前還貸行為的誘因分析我國居民由于制度方面的限制，一般沒有資格通過獲得新的抵押貸款來償還原來的抵押貸款，即具有鎖住效應(yīng)。所以，提前還貸行為的發(fā)生有其非凡性，受再融資動機(jī)的影響較小，主要是由非再融資動機(jī)所誘發(fā)的。（一）制度因素我國目前大量發(fā)生的提前還貸現(xiàn)象與制度因素的變化有較大關(guān)系。例如，住房貨幣化政策使得居民可以獲得一次性住房補(bǔ)貼，由于大部分購房者的投資意識較薄弱，經(jīng)常將這樣一筆資金用于提前還貸；住房公積金政策的改變使借款人每年一次可用公積金沖抵住房公積金貸款本金，從而具備了一定的提前還貸能力；而地方政策的變化，如上海藍(lán)印戶口政策的停止實施也導(dǎo)致了大量的外地人提前還貸。（二）特有的理財觀念我國居民特有的理財觀念也是誘發(fā)提前還貸的一個重要因素。在借款人手中有一定的積蓄時，一般傾向于先償還貸款，然后才會考慮到進(jìn)行其他投資或消費活動。（三）非凡的收入結(jié)構(gòu)我國大部分居民除了固定收人外，還存在較多的來自第二職業(yè)或投資活動等的非固定收人。銀行在發(fā)放住房抵押貸款時，一般都只根據(jù)固定工資的某種比例來規(guī)定貸款額和每月還款額度。借款人的非固定收人會不斷積累，而且在物價穩(wěn)定時期工資的上漲部分也會累積起來，從而使提前還貸從經(jīng)濟(jì)方面具有了可能性。（四）收入水平的大幅度提高我國經(jīng)濟(jì)一直保持著較快的發(fā)展速度，個人的收人水平也普遍有了大幅度提高，從而使得一部分借款人在一段時期后有了一定收入積累，具備了提前還貸的能力。故凡在投資機(jī)會較少且投資期望收益率較低的情況下，借款人傾向于提前償還部分或全部貸款余額。（五）住房轉(zhuǎn)手交易隨著我國住房交易市場的快速成長，房屋交易量不斷增大，許多借款人為了滿足其重新購臵新房或就業(yè)遷移等需求，往往在還貸期內(nèi)通過住房交易市場將個人住房出售，用獲得的收入來提前償還個人貸款。（六）利率調(diào)整的時滯性中國人民銀行規(guī)定，法定住房抵押貸款利率調(diào)整后，對各商業(yè)銀行已經(jīng)發(fā)放的住房抵押貸款的利率調(diào)整一般在第2年1月份再按新利率重新制定還款計劃，因而利率調(diào)整存在一定的時滯性，對借款人不利，導(dǎo)致借款人發(fā)生在年底提前還貸的行為。（七）對利率走勢的預(yù)期利率作為重要的經(jīng)濟(jì)杠桿，是調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)運行的重要手段。我國住房抵押貸款實行的是浮