峭壁邊緣讀后感：奇譚：前車之鑒(編輯修改稿)
2024-09-23 01:19 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 收回投資，金融機(jī)構(gòu)面臨流動(dòng)性枯竭，而無法兌現(xiàn)支付各種票據(jù)，最終倒閉。這種倒閉風(fēng)潮是毀滅性的 ，所有的金融機(jī)構(gòu)無一幸免，包括像花旗、美林、摩根斯坦利、 aig 等，這種雪崩式的場(chǎng)面確實(shí)是極其恐怖的。最后不得不動(dòng)用政府干預(yù)手段禁止做空，才使得岌岌可危的金融市場(chǎng)得以喘息。 對(duì)面這場(chǎng)危機(jī)，保爾森認(rèn)為保證充足的市場(chǎng)流動(dòng)性是解決問題的關(guān)鍵。其方式就是通過政府干預(yù)，用納稅人的錢向那些有影響的重要機(jī)構(gòu)，如美利房、美地房、貝爾斯登等注資，并通過美聯(lián)儲(chǔ)以各種形式向市場(chǎng)放水。但 這些對(duì)金融系統(tǒng)有幫助的措施并不能阻止整個(gè)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下滑 …… 美國(guó)經(jīng)濟(jì)很明顯已經(jīng)走投無路了。 而且形勢(shì)一天比一天變得嚴(yán)峻。可以說拯救的力度越大，危機(jī)就變得越深。做空機(jī)構(gòu)很瘋狂，他們瞄準(zhǔn)獵物，猛烈做空。賣空交易是價(jià)格發(fā)現(xiàn)和透明的一個(gè)關(guān)鍵因素，它能很敏銳的發(fā)現(xiàn)問題機(jī)構(gòu)，這使得市場(chǎng)更加恐慌。 在處置危機(jī)中，保爾森始終現(xiàn)在華爾街的角度和立場(chǎng)上去看待問題，甚至有通過幫助重組而大魚吃小魚的嫌疑。比如貝爾斯登出現(xiàn)問題后，摩根大通介入了對(duì)它的收購(gòu)，初次考慮報(bào)價(jià)為 4或 5 美元一股，而保爾森卻說價(jià)格至少應(yīng)該是每股 1 到 2 美元。有他的發(fā)話，摩根大通當(dāng)然愿意，可是當(dāng)貝爾斯通的股東們得知這一價(jià)格時(shí)，全都被激怒了，認(rèn)為這樣的報(bào)價(jià)純粹是趁火打劫。 第 5 頁(yè) 共 8 頁(yè) 最終，摩根大通是以 10 美元一股的價(jià)格完成了對(duì)貝爾斯通的收購(gòu)。 不過，保爾森救火隊(duì)長(zhǎng)式的處置，并沒有平息危機(jī)，而是在根本性錯(cuò)誤的道路上越走越遠(yuǎn)，在美國(guó)面臨金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，他始終認(rèn)為恢復(fù)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性是就可以度過危機(jī)，所以當(dāng)兩房、 aig 和摩根斯坦利等大型機(jī)構(gòu)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，他向國(guó)會(huì)提出了史無前例的高達(dá) 7000 億美元的 問題資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃 .所謂的 問題資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃 ，其實(shí)就是用納稅人的預(yù)期稅款做抵押，然后印鈔，再以不追所為條件貸給需要救助的金融機(jī)構(gòu)，把他們的不良資產(chǎn)剝離出來。 這一政策的問題在于，整個(gè)動(dòng)蕩是由房 價(jià)下跌，投資機(jī)構(gòu)看到資產(chǎn)及抵押品價(jià)值縮水引起的，并且由此導(dǎo)致很多買房人面臨
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