【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 監(jiān)管，被俗稱為灰色市場(chǎng)。 目前這種場(chǎng)外的保證金做市商模式存在的最大缺點(diǎn)是缺乏相關(guān)法律的監(jiān)管。就國(guó)內(nèi)這種場(chǎng)外做市商模式而言，面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)主要有做市商資本金普遍達(dá)不到金融做市商應(yīng)該具備的標(biāo)準(zhǔn)，做市商自身的混業(yè)經(jīng)營(yíng)容易對(duì)做市商的業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響，即國(guó)內(nèi)由部分金商自發(fā)形成的做市商，其抵抗意外風(fēng)險(xiǎn)能力比較差，這會(huì)對(duì)參與該平臺(tái)交易的投資人帶來較大信用風(fēng)險(xiǎn)。就國(guó)外黃金市場(chǎng)在中國(guó)的 場(chǎng)外延伸而言，最主要的信用風(fēng)險(xiǎn)在于投資者資金往往需要匯到國(guó)外，出現(xiàn)糾紛時(shí)缺乏法律保護(hù)，投資者利益將很難得到保證。 優(yōu)點(diǎn)：資金安全；缺點(diǎn) :交易手續(xù)費(fèi)用昂貴 。 （七）瘋狂的外盤黃金 大約從 2020年開始，游走于監(jiān)管邊緣的地下外盤黃金交易和場(chǎng)外交易吸引了大量不知內(nèi)情的投資者。一位從業(yè)人員透露，在 2020年至 2020年，“地下炒金”每天的交易量在100噸左右，上海金交所的每天成交量在 10噸左右，上期所每天在 10噸 20噸之間?！暗叵鲁唇稹钡囊?guī)模已經(jīng)不容小視。 據(jù)中國(guó)國(guó)際期貨的一組報(bào)告稱，從 2020年下半年起， 地下黃金公司開始熱起來，到 2020年 3月達(dá)到瘋狂階段。據(jù)業(yè)內(nèi)人說，這樣的黃金投資公司全國(guó)有 7000多家。有關(guān)部門的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也驗(yàn)證了這一說法。 由于“地下炒金”通常采用的杠桿比例很高，有的甚至高達(dá) 1比 100，缺乏經(jīng)驗(yàn)的投資者通常會(huì)血本無歸?！暗叵鲁唇稹惫就ǔ?huì)利用這種形式獲取暴利：客戶虧完了所有的本金后只能自認(rèn)倒霉，實(shí)際上自己做的是“虛盤”，資金早就被公司挪作他用。 優(yōu)點(diǎn)：交易方便快捷；缺點(diǎn)：投資人資金缺乏保證，風(fēng)險(xiǎn)較高 。 （八）案例 在短短兩年內(nèi)，一些非法公司以經(jīng)銷黃金制品為掩護(hù)，變相做期貨交 易，最終導(dǎo)致全國(guó)15個(gè)城市 700多名投資者虧損。 近日，上海聯(lián)泰黃金制品有限公司的 5名高管就涉嫌非法經(jīng)營(yíng)，在黃浦區(qū)人民法院被開庭審理。黃金交易由于缺乏正規(guī)的交易機(jī)構(gòu)，投資人經(jīng)常遭遇名義上是提供交易平臺(tái)收取手續(xù)費(fèi)，實(shí)質(zhì)上確是與客戶進(jìn)行對(duì)賭騙錢的非法機(jī)構(gòu)。由于沒有第三方存管制度，更有甚者，將投資人的資金挪作他用，最終投資人只能只認(rèn)倒霉。 （九）黃金市場(chǎng)交易規(guī)模大而仍具提升空間 國(guó)際成熟黃金市場(chǎng)體系一般可分為兩個(gè)部分，即實(shí)物黃金市場(chǎng)和衍生品黃金市場(chǎng)。實(shí)物黃金市場(chǎng)又可細(xì)分為批發(fā)市場(chǎng)、中間市場(chǎng)、以及零售市場(chǎng)。黃金衍 生品市場(chǎng)包括黃金期貨、黃金期權(quán)、黃金 ETF及其他黃金衍生品市場(chǎng)，目前國(guó)內(nèi)黃金衍生品交易還基本處于非常初級(jí)的階段，未來交易品種和交易規(guī)模仍然有很大的提升空間。雖然國(guó)內(nèi)黃金交易已經(jīng)初具規(guī)模，但是與英國(guó)和美國(guó)等成熟市場(chǎng)相比仍然還有很大的差距，中國(guó)作為黃金儲(chǔ)備大國(guó)之一，黃金的交易規(guī)模和交易量應(yīng)與之匹配。 第二部分：南昌市貴金屬交易所誕生的可行性 2020 年 省委九屆十次 ,十一次全會(huì)和全省 經(jīng)濟(jì) 工作會(huì)議 中再次提及 支持金融業(yè)發(fā)展，充分展示了江西省全力以赴扶持金融業(yè)發(fā)展，建設(shè)區(qū)域性金融創(chuàng)新中心的決心，省、市政府鼓勵(lì)引進(jìn)金融業(yè)高端人才，支撐金融創(chuàng)新和多元化發(fā)展，此時(shí)建立貴金屬交易所、發(fā)展金融服務(wù)業(yè)符合南昌市經(jīng)濟(jì)發(fā)展建設(shè)的需要。 （一）交易所使命 將打造貴金屬交易中心、實(shí)現(xiàn)全國(guó)貴金屬資源的合理配置為己任，最大限度地幫助相關(guān)企業(yè)及個(gè)人規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，讓投資者真正受益黃金十多年來的大牛市，本交易所將著力構(gòu)建一個(gè)公開、公正 、公平、高效的貴金屬網(wǎng)上交易專業(yè)化平臺(tái)。 交易所將按照《中華人民共和國(guó)公司法》 《中華人民共和國(guó)合同法》《中華人民共和國(guó)電子簽名法》《大宗商品電子交易管理規(guī)范》《大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)管理辦法》等法律法規(guī)的規(guī)定，制定完善的市場(chǎng)制度和交易規(guī)則，明確規(guī)定市場(chǎng)及交易商的責(zé)任和義務(wù)，對(duì)不履行制度和違約責(zé)任做明確的規(guī)定。 交易所將秉承“公開、公平、公正”的交易原則，以信用保障體系為核心，以卓越的質(zhì)檢、倉(cāng)儲(chǔ)物流體系和代理商體系為支撐，憑借結(jié)算銀行縝密快捷的結(jié)算體系，為參與交易的所有會(huì)員提供全程信用保障，確保交易的安全、規(guī)范。同時(shí)以人才優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、服務(wù)優(yōu)勢(shì)迅速實(shí)現(xiàn)貴金屬產(chǎn)業(yè)的大流通，構(gòu)建大的交 易市場(chǎng)，為我國(guó)貴金屬流通業(yè)的現(xiàn)代化改造和提升做出貢獻(xiàn)，為爭(zhēng)奪國(guó)際黃金及白銀的定價(jià)權(quán)做貢獻(xiàn)。 （二） 交易所成立背景 大宗商品電子交易是近幾年興起的一種新的市場(chǎng)交易模式，是把傳統(tǒng)意義上的商品交易搬到互聯(lián)網(wǎng)上的一種形式。 2020年國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢疫總局發(fā)布了國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《大宗商品電子交易管理規(guī)范》。這一法規(guī)明確規(guī)定了大宗商品電子交易可采取保證金制度、每日無負(fù)債結(jié)算制度，把 T+0、雙向交易機(jī)制的一些手段引用到批發(fā)市場(chǎng)的建設(shè)和發(fā)展中，為批發(fā)市場(chǎng)的發(fā)展提供了一個(gè)廣闊的空間，同時(shí)也促進(jìn)了該行業(yè)的迅速發(fā)展，它 開始從一個(gè)區(qū) 域性的有形市場(chǎng)轉(zhuǎn)向全國(guó)甚至一個(gè)國(guó)際性的市場(chǎng)。 有商品交易的地方，就會(huì)存在商品價(jià)格的變動(dòng)。大宗商品價(jià)格的波動(dòng)性給交易者帶來了一定的投資契機(jī)。 （三）南昌市目前黃金交易的現(xiàn)狀 目前南昌市黃金交易市場(chǎng)主要以銀行金條和黃金飾品買賣為主，紙黃金交易和國(guó)外黃金電子盤交易次之，部分銀行開通了個(gè)人黃金交易，以工商銀行為例，只要是工行銀行客戶，繳納 60 元的開戶費(fèi)便可以在網(wǎng)上進(jìn)行黃金交易。 和 Au100g 最小交易單位為 100克 /手，銀行收取 1%左右的手續(xù)費(fèi)用，總體看，投資者還是明顯缺乏較好的黃金投資渠 道，手續(xù)費(fèi)用也相對(duì)比較昂貴，同時(shí)某些投資途徑還不能完全保障投資者的利益，因而多數(shù)人只能被動(dòng)的購(gòu)買金條和黃金首飾來投資和抵御通貨膨脹，黃金的套現(xiàn)和流通均不足夠便利，近幾年由于黃金價(jià)格持續(xù)攀升，投資人對(duì)黃金投資的熱情也越發(fā)高漲，成立貴金屬交易所的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。符合 《國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于當(dāng)前進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施》中的完善金融體系建設(shè)的目標(biāo)。南昌 崇文重教的氛圍濃厚，全 市 形成了從幼兒教育到高等教育的完整體系，義務(wù)教育普及程度和受過高等教育的人數(shù)比例在全國(guó)少數(shù)民族地區(qū)中始終名列前茅。每 10 萬人中擁有 大專以上文化程度的 為 3037 人，超全國(guó)平均率的 2 倍，居全國(guó)少數(shù)民族地區(qū)之首。 黃金投資者當(dāng)中，大多具有較高的文化程度，在該地區(qū)成立貴金屬交易所對(duì)投資人來說，不存在交易障礙，他們更容易采用現(xiàn)代化的電子交易方式。