【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)以較快的速度增長(zhǎng)，特別是汽車、機(jī)械、電子、石油化工等行業(yè)的高速增長(zhǎng)將使得我國(guó)的鎢消費(fèi)特別是在硬質(zhì)合金領(lǐng)域的消費(fèi)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。未來(lái) 10 年中國(guó)鎢的需求增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)在 %左右， 2020年國(guó)內(nèi)鎢的需求量將達(dá)到 11450噸， 2020 年將達(dá)到 12200 噸 。 （ 3） 鎢的主要應(yīng)用領(lǐng)域及發(fā)展趨勢(shì) 從目前全球的應(yīng)用情況來(lái)看，硬質(zhì)合金是最主要的應(yīng)用領(lǐng)域，如圖 4 所示。與世界鎢的消費(fèi)結(jié)構(gòu)相比，中國(guó)的鎢產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對(duì)失調(diào)，硬質(zhì)合金等產(chǎn)品的應(yīng)用比例比較低，僅占 40%；而鋼鐵冶煉方面的消耗卻高達(dá) 48％；鎢絲、鎢電極等鎢材應(yīng)用領(lǐng)域僅占 4％，遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)亟待調(diào)整。 未來(lái)，鎢的應(yīng)用領(lǐng)域仍將集中圖 3 ：全球主要鎢消費(fèi)地區(qū)30%25%13%7%25%西歐 北美 中國(guó) 日本 其他圖4 ：世界和中國(guó)鎢應(yīng)用領(lǐng)域分布情況58%40%23%48%9%4%10% 8%世界 中國(guó)其他鎢材鋼鐵冶煉硬質(zhì)合金 五礦有色增資參股湖南辰州礦業(yè)有限公司可行性研究報(bào)告 10 于硬質(zhì)合金以及深加工鎢材產(chǎn)品等高端應(yīng)用領(lǐng)域。中國(guó)機(jī)械工業(yè)的快速增長(zhǎng)，世界加工中心的轉(zhuǎn)移，對(duì)高精度、高效率刀具的需求旺盛，將大大提高硬質(zhì)合金應(yīng)用領(lǐng)域的消費(fèi)比重，而傳統(tǒng)的作為煉鋼添加劑 的鎢的應(yīng)用份額將會(huì)減少。 供給狀況及中國(guó)鎢產(chǎn)業(yè)的地位 （ 1） 資源 中國(guó)在鎢資源上具有壟斷地位，總儲(chǔ)量居世界第一位。根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局 2020 年公布的最新數(shù)據(jù)，世界鎢儲(chǔ)量（含鎢量計(jì)）為 290 萬(wàn)噸，其中中國(guó)的鎢儲(chǔ)量為 180 萬(wàn)噸，占%，如圖 5所示。 我國(guó)的鎢資源分布于 21 個(gè)省自治區(qū)，其中基礎(chǔ)儲(chǔ)量在 10 萬(wàn)噸以上的有福建、廣東、河南、湖南、江西五省，這五個(gè)省的基礎(chǔ)儲(chǔ)量占了全國(guó)的 %，而湖南、江西兩省占了全國(guó)的 %。雖然我國(guó)鎢資源豐富，但目前可利用的基礎(chǔ)儲(chǔ)量?jī)H有 139 萬(wàn)噸，按年消耗儲(chǔ)量 10萬(wàn) 噸計(jì)算，靜態(tài)服務(wù)年限只能維持 14 年。 （ 2） 供給狀況 全球范圍來(lái)看，鎢精礦的供應(yīng)格局比較穩(wěn)定，各國(guó)的供應(yīng)量基本保持不變。中國(guó)的鎢精礦產(chǎn)量一直占全世界總產(chǎn)量的 80%以上，是全球鎢產(chǎn)品的主要原料供應(yīng)商；俄羅斯和加拿大是除中國(guó)以外的主要鎢精礦生產(chǎn)國(guó)，俄羅斯的產(chǎn)量維持在 3500 噸（金屬量）左右，加拿大的產(chǎn)量維持在 3000 噸（金屬量）左右。 中國(guó)巨大的鎢儲(chǔ)量和產(chǎn)量為影響全球價(jià)格提供了條件。 80 年代初期，中國(guó)鎢礦開(kāi)采迅猛發(fā)展，鎢礦產(chǎn)能迅速膨脹，國(guó)際鎢市場(chǎng)長(zhǎng)期處于供過(guò)于求的局面，價(jià)格始終在低位盤整。 99 年開(kāi)始，中國(guó)政府決定從礦 山生產(chǎn)方面對(duì)生產(chǎn)總量實(shí)行調(diào)控，經(jīng)過(guò)幾年的清理整頓，共關(guān)閉取締非法鎢礦 145 座。 2020年，國(guó)內(nèi)鎢精礦產(chǎn)量較 2002 年略有下降。 2020 年政府將進(jìn)一步加快國(guó)有礦山關(guān)閉速度，同時(shí)將繼續(xù)加大力度進(jìn)行礦山安全和開(kāi)采秩序的整頓。這些措施將進(jìn)一步減少鎢精礦的供應(yīng)量。 同時(shí)， 2020 年國(guó)外鎢精礦供應(yīng)也在減少。一方面，美國(guó)國(guó)防后勤局（ DLA）沒(méi)有啟用其戰(zhàn)略儲(chǔ)備。自 2000 年開(kāi)始 DLA 每年均以招標(biāo)方式出售 2000 噸左右的鎢金屬，對(duì)世界市場(chǎng)供給形成較大沖擊，但至今為止， DLA 還沒(méi)有公布2020 財(cái)年的鎢品拋售計(jì)劃。另一方面，由于 債務(wù)糾紛， Sandvik 和 Osram于 2020 年中止了與北美鎢業(yè)公司的購(gòu)銷合同并且撤資，北美鎢業(yè)被迫關(guān)閉CanTung 鎢礦，也減少了市場(chǎng)上鎢精礦的供應(yīng)量。 圖5 ：世界各國(guó)鎢儲(chǔ)量分布6 2 . 1 %8 . 6 %4 . 8 %1 3 . 7 %1 . 8 %9 . 0 %中國(guó) 加拿大 俄羅斯美國(guó) 玻利維亞 其它 五礦有色增資參股湖南辰州礦業(yè)有限公司可行性研究報(bào)告 11 這些原因直接促使鎢精礦價(jià)格走出 2002 年的低迷，保持在較高價(jià)位運(yùn)行。展望未來(lái)，由于中國(guó)國(guó)內(nèi)鎢消費(fèi)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)鎢鐵、 APT、鎢粉產(chǎn)能和產(chǎn)量的擴(kuò)大，對(duì)鎢精礦的需求會(huì)不斷增加，而礦山企業(yè)加工能力的擴(kuò)大，又使鎢精礦市場(chǎng)供應(yīng)量減少。因此，未來(lái)鎢精礦市場(chǎng)仍將呈現(xiàn)供應(yīng)緊張、價(jià)格堅(jiān)挺的局面。 中國(guó)鎢產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀 （ 1） 五礦整合鎢產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的影響 2020 年，國(guó)內(nèi)鎢業(yè)的 源頭老大 —— 江西稀有稀土金屬鎢業(yè)集團(tuán)和國(guó)內(nèi)的銷售巨頭 —— 五礦有色金屬股份有限公司共同出資組建的江西鎢業(yè)集團(tuán)有限公司，于 12 月 28 日正式掛牌成立。這一舉措是 2020 年鎢行業(yè)最具影響力的大事，對(duì)世界鎢業(yè)市場(chǎng)以及我國(guó)鎢行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都產(chǎn)生了很大影響。 （ A） 鎢礦供應(yīng)總量受控，促使鎢價(jià)回升 五礦有色對(duì)國(guó)內(nèi)鎢產(chǎn)業(yè)整合完成后，鎢礦資源儲(chǔ)量約占全國(guó)的 20%，開(kāi)采配額占全國(guó)的 %（第二位柿竹園僅占 %），在資源上已經(jīng)具備了絕對(duì)的控制力。這就從根本上改變了過(guò)去鎢礦資源集中度過(guò)低，鎢礦供應(yīng)過(guò)于分散的局面。憑借巨大的資源 優(yōu)勢(shì)，五礦有色能夠?qū)?guó)內(nèi)鎢精礦市場(chǎng)的總供給量進(jìn)行調(diào)控，通過(guò)市場(chǎng)運(yùn)作來(lái)主導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格。在價(jià)格低迷時(shí)可以采取限產(chǎn)措施，并收購(gòu)社會(huì)上的鎢精礦，一定程度上調(diào)節(jié)鎢的供給量，以使價(jià)格回升；在價(jià)格高漲時(shí)可以適當(dāng)增加產(chǎn)量，并利用庫(kù)存來(lái)平抑市場(chǎng)價(jià)格。鎢礦供應(yīng)總量受控也給鎢業(yè)市場(chǎng)帶來(lái)一種積極的信號(hào)，使廠商的行為變得更加理性，“追漲殺跌”的投機(jī)行為減少，開(kāi)始追求相對(duì)穩(wěn)定的供應(yīng)和市場(chǎng)價(jià)格。 自 2002 年五礦有色與老江鎢簽署合作的框架性協(xié)議后，這一協(xié)議立即對(duì)國(guó)際鎢市場(chǎng)產(chǎn)生了影響，直接推動(dòng)了鎢業(yè)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)性回升。 （ B） 鎢資源的定價(jià)模式 發(fā)生了改變 我國(guó)鎢儲(chǔ)量、產(chǎn)量、出口量均居世界第一，完全可以控制國(guó)際鎢市場(chǎng)。但長(zhǎng)期以來(lái)，由于開(kāi)采無(wú)序、生產(chǎn)失控，導(dǎo)致鎢精礦市場(chǎng)長(zhǎng)期供大于求，鎢精礦供應(yīng)廠商也競(jìng)相壓價(jià)。 在這種情況下，我國(guó)鎢精礦的定價(jià)原則是逆向定價(jià)，即以冶煉企業(yè)的價(jià)格反推礦山鎢精礦價(jià)格，既沒(méi)有考慮上游產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本，又不體現(xiàn)下游環(huán)節(jié)的利益分配。鎢精礦供應(yīng)商往往是被動(dòng)接受價(jià)格，利潤(rùn)空間受到擠壓。 現(xiàn)在，五礦有色對(duì)鎢精礦市場(chǎng)供應(yīng)總量的調(diào)節(jié)作用，已經(jīng)使得鎢精礦市場(chǎng)供應(yīng)總量處于受控狀況。總量受控和需求的擴(kuò)大導(dǎo)致了鎢精礦市場(chǎng)供應(yīng)趨于緊張，從而促使鎢精礦供 應(yīng)商成為市場(chǎng)上的定價(jià)主體。 因此，這次價(jià)格變化與以前的最大區(qū)別是：這次是鎢精礦的供應(yīng)方在推動(dòng)下游冶煉產(chǎn)品價(jià)格的上升。由此可見(jiàn)鎢礦資源已經(jīng)具備了自我定價(jià)的能力，鎢精礦的供應(yīng)商取得了與下游冶煉廠商平等的談判地位。 （ C） 加速了鎢品生產(chǎn)企業(yè)向資源綁定的步伐 五礦有色增資參股湖南辰州礦業(yè)有限公司可行性研究報(bào)告 12 五礦有色對(duì)鎢礦資源進(jìn)行整合后，已經(jīng)具備了較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)鏈控制力，既可以利用資源優(yōu)勢(shì)吸引一些鎢企業(yè)與其進(jìn)行合作，同時(shí)也可以利用資源來(lái)遏制一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。 因此，五礦的這一產(chǎn)業(yè)整合戰(zhàn)略在某種程度上加劇了行業(yè)內(nèi)鎢企業(yè)對(duì)鎢礦資源的危機(jī)感，促使一些深加工企業(yè)努力地尋求穩(wěn)定的資源供給 。例如，廈鎢與欒川、行洛坑的整合，株洲硬質(zhì)合金與柿竹園的整合都已經(jīng)完成，而中國(guó)硬質(zhì)合金行業(yè)排名第二位的自貢硬質(zhì)合金，也表現(xiàn)出與五礦有色合作的意愿。 由于鎢資源被中國(guó)控制，國(guó)外應(yīng)用領(lǐng)域的鎢業(yè)巨頭也努力地在全球范圍內(nèi)尋求穩(wěn)定的資源供應(yīng)。 Sandvik 和 Osram 已經(jīng)與加拿大 Tiberon 公司進(jìn)行談判，準(zhǔn)備簽訂長(zhǎng)期鎢礦供應(yīng)合同，并且又和北美鎢業(yè)重新達(dá)成協(xié)議，準(zhǔn)備重開(kāi)旗下的 CanTung 鎢礦。 （ 2） 我國(guó)鎢產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及特點(diǎn) （ A） 鎢礦供給總量基本受控，但非法產(chǎn)礦使得鎢礦實(shí)際供給量增加，新礦源的發(fā)現(xiàn)也會(huì)對(duì)現(xiàn)有鎢礦供應(yīng)格局產(chǎn)生沖擊 政府對(duì)鎢行業(yè)的治理整頓已經(jīng)取得較大成效，市場(chǎng)上鎢礦供應(yīng)總量得到一定控制，但非法產(chǎn)礦卻使得政府對(duì)鎢礦開(kāi)采總量的宏觀調(diào)控受到影響。 目前，仍有不少鎢選礦企業(yè)雖沒(méi)有采礦資格但仍在進(jìn)行生產(chǎn)。另外，還有一些企業(yè)，雖具備采礦資格，但在利益的驅(qū)使下，突破配額限制超標(biāo)生產(chǎn)。非法產(chǎn)礦使得市場(chǎng)上的鎢精礦供應(yīng)總量大大超過(guò)了統(tǒng)計(jì)量。 2020 年國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)字全國(guó)鎢精礦產(chǎn)量為 67326 噸，但根據(jù) 2020 年實(shí)際消耗的鎢金屬量測(cè)算， 2020 年實(shí)際供應(yīng)量高達(dá) 萬(wàn)噸鎢精礦。從表 3 可以看出，近年來(lái)我國(guó)鎢精礦的實(shí)際 供應(yīng)量都超過(guò)了統(tǒng)計(jì)量。 表 3 ： 1996 年以后我國(guó)鎢精礦產(chǎn)量 單位：（ 65%WO3）噸 年份 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2020 統(tǒng)計(jì)產(chǎn)量 51684 48642 46287 39160 45477 53903 69677 67326 實(shí)際供量 58527 54947 65959 65826 71356 84258 69018 85761 差距 +6843 +6332 +19672 +26666 +25879 +30355 659 +18435 資料來(lái)源：中國(guó)鎢工業(yè)現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告， 2020 年 新的鎢礦資源的發(fā)現(xiàn)也可能會(huì)對(duì)現(xiàn)有鎢礦供應(yīng)格局帶來(lái)沖擊。 2020 年，甘肅張掖市新探明了一特大型鎢礦床，鎢礦儲(chǔ)量 萬(wàn)噸，已超過(guò) 2002年江西省鎢儲(chǔ)量。吉林琿春市也發(fā)現(xiàn)一大型白鎢礦床，現(xiàn)已探明儲(chǔ)量在 4 萬(wàn)噸左右，預(yù)測(cè)資源量在 12 萬(wàn)噸以上。雖然這些鎢礦目前尚未被國(guó)家認(rèn)定，但可以預(yù)見(jiàn)，這些新礦源的最終歸屬會(huì)對(duì)目前的鎢礦供應(yīng)格局產(chǎn)生較大沖擊。 五礦有色增資參股湖南辰州礦業(yè)有限公司可行性研究報(bào)告 13 （ B） 中間環(huán)節(jié)產(chǎn)能產(chǎn)量大幅度增長(zhǎng)，產(chǎn)能過(guò)剩會(huì)導(dǎo)致惡性競(jìng)爭(zhēng) 由于國(guó)內(nèi)鎢企業(yè)都有了深加工的發(fā)展意識(shí)，因 此，眾多礦山企業(yè)都試圖向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸。如，江西贛州金龍公司、世瑞礦產(chǎn)品公司都已建成了 APT生產(chǎn)線。同時(shí)，深加工企業(yè)也紛紛向資源端發(fā)展，如自貢硬質(zhì)合金有限公司在贛州投資組建鎢業(yè)公司，主要生產(chǎn)和銷售鎢鉬冶煉產(chǎn)品和以 APT 為主的副產(chǎn)品。鎢企業(yè)的這種一體化發(fā)展趨勢(shì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上冶煉產(chǎn)品、粉末產(chǎn)品的產(chǎn)能和產(chǎn)量都大幅度增長(zhǎng)。 2020 年，全國(guó)在生產(chǎn)的 34 戶 APT 冶煉企業(yè)生產(chǎn)能力 萬(wàn)噸， APT產(chǎn)量達(dá) 萬(wàn)噸（包括商品量和供下游鎢制品生產(chǎn)的原料量），生產(chǎn)能力利用率為 %，如表 4所示。 從下表中可以看出 ，目前我國(guó)鎢行業(yè) APT 和鎢粉的生產(chǎn)能力都很大，但產(chǎn)能利用率都比較低，而且產(chǎn)能還在繼續(xù)擴(kuò)張。 2020 年鎢行業(yè)新增 APT 生產(chǎn)線 2 條，產(chǎn)能 6000 噸；擴(kuò)產(chǎn)生產(chǎn)線 1條，增加產(chǎn)能 3000 噸；籌備中的生產(chǎn)線有 2 條，產(chǎn)能約 6000 噸。同樣， 2020 年鎢粉的生產(chǎn)能力也增加了近 5000噸，另外還有 3000 噸也在建設(shè)之中。 表 4 ： 2020 年鎢行業(yè)冶煉環(huán)節(jié)產(chǎn)能和產(chǎn)量 APT 鎢粉 企業(yè)數(shù)量 34 72 生產(chǎn)能力（萬(wàn)噸） 產(chǎn)量（萬(wàn)噸） 產(chǎn)能利用率 % % 平 均產(chǎn)量 1368 243 資料來(lái)源： 中國(guó)鎢工業(yè)現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告， 2020 年 因此，中短期來(lái)看，未來(lái)鎢行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更多地集中于冶煉環(huán)節(jié)和中間環(huán)節(jié)，而且，過(guò)大的生產(chǎn)能力必然會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩和企業(yè)間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，還會(huì)刺激原材料產(chǎn)量的增加。 （ C） 鎢深加工環(huán)節(jié)集中度較高，但未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈 從 1999 年至 2020 年，我國(guó)的硬質(zhì)合金總產(chǎn)量保持了 15%左右的增長(zhǎng)率，2020 年我國(guó)產(chǎn)量約占世界總產(chǎn)量的三分之一，我國(guó)已經(jīng)成為名副其實(shí)的硬質(zhì)合金生產(chǎn)大國(guó)。需求增加和國(guó)家的宏觀調(diào)控政策是我國(guó)硬質(zhì)合金產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)的原因。 目前，全國(guó)的硬 質(zhì)合金企業(yè)超過(guò) 200 戶，已有調(diào)查資料的 102 戶，這 102戶的硬質(zhì)合金企業(yè)的生產(chǎn)能力為 16760 噸。 2020 年生產(chǎn)硬質(zhì)合金 13500 噸，其生產(chǎn)能力利用率為 %。產(chǎn)能在 500 噸以上的硬質(zhì)合金企業(yè)有株洲硬質(zhì)合金、自貢硬質(zhì)合金、金鷺特種合金、株洲長(zhǎng)江硬質(zhì)合金、濟(jì)南冶金科研所等，這五家企業(yè) 2020 年的產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的 61%，市場(chǎng)集中度比較高，其 五礦有色增資參股湖南辰州礦業(yè)有限公司可行性研究報(bào)告 14 中株洲硬質(zhì)合金和自貢硬質(zhì)合金的產(chǎn)量分別占總產(chǎn)量的 %和 21%，分居第一第二位，已經(jīng)形成了比較明顯的優(yōu)勢(shì)。 但幾乎每年都有新的硬質(zhì)合金企業(yè)誕生，原有的硬質(zhì)合金企業(yè)也 在擴(kuò)大生產(chǎn)能力。而且，隨著我國(guó)硬質(zhì)合金消費(fèi)需求的增加，國(guó)外硬質(zhì)合金企業(yè)也加快了進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的步伐。 2020 年 Sandvik 在上海又建立了一家工廠，并且將傳動(dòng)系統(tǒng)亞太總部遷到了上海，全面負(fù)責(zé)集團(tuán)在中國(guó)、韓國(guó)、日本、澳大利亞、新西蘭和東南亞市場(chǎng)的全盤運(yùn)作。國(guó)外鎢應(yīng)用領(lǐng)域企業(yè)的進(jìn)入無(wú)疑會(huì)加劇硬質(zhì)合金市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也給國(guó)內(nèi)加工企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了條件。 （ D） 鎢品出口結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，但出口量過(guò)大導(dǎo)致價(jià)格繼續(xù)下降 近幾年，出于保護(hù)礦資源和提高出口產(chǎn)品附加值的考慮，政府逐年減少鎢品出口配額，并且逐步向深加工產(chǎn)品傾斜。 2020 年， APT 的出口配額占總配額的 %，鎢酸的出口配額占總配額的 %； 2020 年 APT 的出口配額比例下降為 35%，鎢酸下降為 %，而鎢粉等深加工產(chǎn)品出口配額所占的比例則略有上升。 由于國(guó)家政策導(dǎo)向和企業(yè)自身的發(fā)展要求，中國(guó)整個(gè)鎢產(chǎn)業(yè)都在向深加工方向升級(jí)。 APT、氧化鎢、鎢酸等初級(jí)產(chǎn)品在出口中的比例大幅度下降。 2020年與 1999 年相比， APT 的出口量從 %降到 23%，而鎢粉、碳化鎢粉、鎢材的出口