3國(guó)泰君安君享量化限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃范文大全(編輯修改稿)
2024-08-26 18:01 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 券的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生互動(dòng)關(guān)系，標(biāo)的證券市價(jià)的微小變化可能會(huì)引起權(quán)證價(jià)格的劇烈波動(dòng)。 4）權(quán)證與絕大多數(shù)標(biāo)的證券不同，有一定的存續(xù)期 間，且時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著到期日的臨近而遞減。即使標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格維持不變，權(quán)證價(jià)格仍有可能隨著時(shí)間的變化而下跌甚至?xí)兊煤翢o(wú)價(jià)值。 5）當(dāng)權(quán)證交易出現(xiàn)重大異常交易或涉嫌違規(guī)行為時(shí)，交易所可能采取包括臨時(shí)停牌、公布相關(guān)帳戶交易信息、限制交易等監(jiān)管措施。 f、新股 /新債申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn) 新股 /新債申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指獲配新股 /新債上市后其二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格下跌至申購(gòu)價(jià)以下的風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)下獲配新股有一定的鎖定期，鎖定期間股票價(jià)格受各種市場(chǎng)因素、宏觀政策因素等的影響，股票價(jià)格有可能下跌到申購(gòu)價(jià)以下。 指集合計(jì)劃資產(chǎn)不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，或者轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格造成重 大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。在計(jì)劃存續(xù)期間，可能會(huì)發(fā)生個(gè)別偶然 第 6 頁(yè) 共 11 頁(yè) 事件，如出現(xiàn)巨額退出的情形，短時(shí)間委托人大量退出或出現(xiàn)集合計(jì)劃到期時(shí)，證券資產(chǎn)無(wú)法變現(xiàn)的情況，上述情形的發(fā)生在特殊情況時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)交易量急劇減少的情形，此時(shí)出現(xiàn)巨額退出，則可能會(huì)導(dǎo)致計(jì)劃資產(chǎn)變現(xiàn)困難，從而產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至影響本計(jì)劃份額凈值。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)按照其來(lái)源可以分為兩類。外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 （ 1）外生流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn) 外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是由于來(lái)自資產(chǎn)管理人外部沖擊造成證券流動(dòng)性的下降，這樣的外部沖擊可能是影響所有證券的事件，也可能只是影響個(gè)別證券的事件，但是其結(jié)果都是使得所有證券、某類證券或者單只證券的流動(dòng)性發(fā)生一定程度的降低，造成證券持有者可能增加變現(xiàn)損失或者交易成本。 （ 2）內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 所謂內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于本集合計(jì)劃組合的資產(chǎn)需要及時(shí)調(diào)整倉(cāng)位而面臨的不能按照事前期望價(jià)格成交的風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)可以以本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)變現(xiàn)（或購(gòu)買證券）時(shí)成交價(jià)格小于（或大于）事前期望價(jià)格所產(chǎn)生 的最大成本來(lái)度量。內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上是可控的，但其可控程度取決于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及外部沖擊。 第 7 頁(yè) 共 11 頁(yè) 本集合計(jì)劃為動(dòng)態(tài)管理的投資組合，存在管理風(fēng)險(xiǎn)。 在集合計(jì)劃管理運(yùn)作過(guò)程中，可能因管理人對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和證券市場(chǎng)等判斷有誤、獲取的信息不全等影響集合計(jì)劃的收益水平。管理人和托管人的管理水平、管理手段和管理技術(shù)等對(duì)集合計(jì)劃收益水平存在影響。 管理人在管理本集合計(jì)劃，做出投資決定的時(shí)候，會(huì)運(yùn)用其投資技能
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