var度量與事后檢驗講義(編輯修改稿)
2025-03-31 17:47 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 看成一個整體，即相當(dāng)于單支股票，計算相應(yīng)的風(fēng)險值。算法如圖 。 歷史模擬法實現(xiàn)程序 本部分給出利用歷史模擬法計算 2023年全部交易日的風(fēng)險值 VaR，計算結(jié)果的實際數(shù)據(jù)分別存儲于數(shù)據(jù)集HIS2401, HIS2405, HIS4801, HIS4805, HIS7201和HIS7205。圖 。 歷史模擬法 Macro calvar (days, prob, aa)：對于2023年每個交易日 ， 根據(jù)其之前days天的歷史數(shù)據(jù) ， 計算其對應(yīng)于分位數(shù) prob的 VaR。 Macro bt：事后檢驗 His2401 ，His2405 His4801 ，His4805 His7201 ，His7205 bt 圖 歷史模擬法度量單支股票 VaR 標識 觀測數(shù) 置信水平 2023年 12月 30日 VaR（百萬元） 實際失效天數(shù) 理論失效天數(shù) His+240 +5 242 95% 17 12 His+240 +1 242 99% 2 2 His+480 +5 242 95% 18 12 His+480 +1 242 99% 4 2 His+720 +5 242 95% 16 12 His+720 +1 242 99% 4 2 風(fēng)險值與相關(guān)檢驗結(jié)果如下： 注：標識中，第一項 His表示歷史模擬法，第二項 240, 480, 720表示用來做歷史模擬的觀測數(shù)，第三項 5， 1表示以％為單位的顯著水平（ 1置信水平）。 協(xié)方差矩陣法實現(xiàn)程序 本部分利用協(xié)方差矩陣法計算 2023年全部交易日的風(fēng)險值 VaR，其值等于相應(yīng)交易日的波動率乘以一個相應(yīng)的系數(shù)。圖 。 Macro sma (days, prob, aa)：波動率簡單加權(quán)移動平均 (SMA)方法計算 。 加權(quán)平均的滯后期為 days天 ， VaR對應(yīng)的分位數(shù)為 prob。 Macro ewma (lemda, prob, aa, bb)：假設(shè)波動率正態(tài)分布；采用指數(shù)加權(quán)移動平均 (EWMA)方法 。 指數(shù)加權(quán)移動平均的參數(shù)為 lemda， VaR對應(yīng)的分位數(shù)為 prob。 期望值假設(shè)為 0 期望為簡單平均 Sma201 Sma205 Sma601 Sma605 Sma201 Sma205 Sma601 Sma605 ewma941 ewma945 ewma971 ewma975 bt_sma bt_sma1 bt_ewma garch1 garch5 bt_garch Macro garch (prob, aa)：假設(shè)波動率正態(tài)分布；采用 GARCH 模型 。VaR對應(yīng)的分位數(shù)為prob。 協(xié)方差矩陣法 計算波動率 事后檢驗 根據(jù)波動率計算 2023年每個交易日的 VaR 圖 協(xié)方差矩陣法度量單支股票 VaR 標識 觀測數(shù) 置信水平 2023年 12月 30日 VaR（百萬元） 實際失效天數(shù) 理論失效天數(shù) sma+20+5 242 95% 14 12 sma+20+1 242 99% 1 2 sma+60+5 242 95% 11 12 sma+60+1 242 99% 1 2 風(fēng)險值與相關(guān)檢驗結(jié)果如下： 注：標識中，第一項 sma表示簡單加權(quán)移動平均方法，第二項 20， 60表示用來計算波動率的滯后天數(shù)，第三項 5, 1表示以％為單位的顯著水平（ 1置信水平）。 方法一： 期望值假設(shè)為 0，波動率采用簡單加權(quán)移動平均 (SMA)方法。 2023年每個交易日的 VaR分別存儲在數(shù)據(jù)集 Sma201, Sma205, Sma601和 Sma605中 , 事后檢驗結(jié)果存儲在數(shù)據(jù)集 bt_sma中。 方法二： 期望為簡單平均；波動率采用簡單加權(quán)移動平均 (SMA)方法。2023年每個交易日的 VaR分別存儲在數(shù)據(jù)集 Sma201, Sma205, Sma601和Sma605中 , 事后檢驗結(jié)果存儲在數(shù)據(jù)集 bt_sma1中。 標識 觀測數(shù) 置信水平 2023年 12月 30日 VaR（百萬元） 實際失效天數(shù) 理論失效天數(shù) sma+20+5 242 95% 14 12 sma+20+1 242 99% 2 2 sma+60+5 242 95% 11 12 sma+60+1 242 99% 1 2 風(fēng)險值與相關(guān)檢驗結(jié)果如下： 注：標識中，第一項 sma表示簡單加權(quán)移動平均方法，第二項 20, 60表示用來計算波動率的滯后天數(shù)，第三項 5， 1表示以％為單位的顯著水平（ 1置信水平）。 方法三： 正態(tài)分布；波動率采用指數(shù)加權(quán)移動平均 (EWMA)方法；參數(shù) 。 2023年每個交易日的 VaR分別存儲在數(shù)據(jù)集ewma941, ewma945,ewma971和 ewma975中 , 事后檢驗結(jié)果存儲在數(shù)據(jù)集 bt_ewma中 。 標識 觀測數(shù) 置信水平 2023年 12月 30日 VaR（百萬元） 實際失效天數(shù) 理論失效天數(shù) ewma+94+5 242 95% 14 12
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