【文章內(nèi)容簡介】 目絕對額的增量變化，把存量近似地轉(zhuǎn)化成流量，再并入當(dāng)期損益表而得出當(dāng)期現(xiàn)金流 作用 : 銀行認(rèn)為，權(quán)責(zé)發(fā)生制下的報(bào)表利潤往往被夸大和縮小，而借款人經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金利潤是償還債務(wù)本金的最可靠來源。因此，現(xiàn)金流和現(xiàn)金利潤分析被銀行用來： （ 1）判斷借款意圖和目前經(jīng)營狀態(tài) （ 2）在還款時判斷真實(shí)利潤 （ 3）分析財(cái)務(wù)或投資支出結(jié)構(gòu)是否合理 （二）現(xiàn)金流量方法推理 根據(jù)會計(jì)恒等式：總資產(chǎn) =總負(fù)債 +資本權(quán)益 TA=TL+NW 公式 (1) ??Ai= ?? Lj+ ? NW ??Ai = 各類資產(chǎn)增量； ?? Lj = 各類負(fù)債增量； ?NW= 凈值增量 公式 (2) ??Ai = ?? Lj +NI+ ?SDIV 公式 (2)基于： ? NW=NIDIV + ? S NI=稅后凈收入 。 DIV=紅利支付； ? S =自有資本增量 公式 (3) ??Ai = ?? Lj +TRTETax + ? SDIV 公式基于 (3)： NI=TRTETax TR= 總收入 。 TE=總支出； Tax=稅款支出 公式 (4) ? Ac= ?? Lj ?? Aic +TRTETax + ?SDIV ? Ac= 現(xiàn)金資產(chǎn)增量 （二）影響現(xiàn)金流的因子和作用力 ————————————————————————— 現(xiàn)金來源（增加） 現(xiàn)金運(yùn)用（減少） ————————————————————————— 任何負(fù)債的增加 任何負(fù)債的減少 任何非現(xiàn)金資產(chǎn)的減少 任何非現(xiàn)金資產(chǎn)的增加 發(fā)行新股 到期債務(wù)的支付 收入的增加 收入的減少 支出的減少 支出的增加 稅款支出的減少 稅款支出的增加 分紅的減少 分紅的支付 ————————————————————————— 在計(jì)算現(xiàn)金流中要注意的幾點(diǎn) ： 重中之重考慮的是會計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則下，實(shí)際現(xiàn)金的流入和流出 始終把握是“當(dāng)期發(fā)生”的現(xiàn)金流入和流出 無形資產(chǎn)的價(jià)值可分為評估值和現(xiàn)金購買兩大類： ? 若無形資產(chǎn)評估值沒有現(xiàn)金流發(fā)生，在計(jì)算現(xiàn)金流中則不予考慮； ? 若是現(xiàn)金購買的無形資產(chǎn)，在計(jì)算現(xiàn)金流中則必須考慮 （四）公司現(xiàn)金利潤和現(xiàn)金流分析表 凈銷售 收入 — 應(yīng)收帳款增量 資產(chǎn) —————————————— 現(xiàn)金凈銷售 —產(chǎn)品銷售成本 費(fèi)用 —存貨增量 資產(chǎn) + 應(yīng)付帳款增量 負(fù)債 （現(xiàn)金購買） —————————————— 現(xiàn)金毛利潤 —營業(yè)費(fèi)用 費(fèi)用 + 折舊 —預(yù)付費(fèi)用增量 資產(chǎn) +應(yīng)付費(fèi)用增量 負(fù)債 （現(xiàn)金營業(yè)費(fèi)用） ——————————————現(xiàn)金營業(yè)利潤 + 其他收入 收入 —其他費(fèi)用 支出 —————————————— 利稅前現(xiàn)金利潤 —利息費(fèi)用 支出 —稅款支出 支出 +應(yīng)付稅款增量 負(fù)債 —————————————— 來自于經(jīng)營中的現(xiàn)金利潤 —償還到期長期債務(wù) —紅利支付 —資本支出 —長期投資增量 （自主性現(xiàn)金支出） +長、短期債務(wù)增量 負(fù)債 +股票增量 收入 =現(xiàn)金增量 償還債務(wù)能力的判斷公式： 經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金利潤 ——————————————— ? 1 紅利支付 + 本期到期的長、短期債務(wù) 經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金利潤 ——————————————— ? 2 紅利支付 + 本期到期的短期債務(wù) 五 非 財(cái) 務(wù) 因 素 分 析 指對借款企業(yè)在貸款期有可能對貸款本息按期償還產(chǎn)生影響的內(nèi)外部環(huán)境因素進(jìn)行分析 （一） 宏觀環(huán)境分析 1. 經(jīng)濟(jì)周期和走勢 2. 對國內(nèi)外市場的依存度及相應(yīng)國家經(jīng)濟(jì)分析 （二 〕 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 1. 行業(yè)所處的成長階段 2. 行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期 3. 與其他行業(yè)之間的互補(bǔ)性和替代性 （三）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析 1. 生產(chǎn)規(guī)模 (四 ) 管理風(fēng)險(xiǎn)分析 1 組織形式的變更 2 管理層的素質(zhì)和經(jīng)驗(yàn) 3 經(jīng)營風(fēng)格 信用分析的案例分析 一、案例背景介紹 霍爾曼辦公家具公司的財(cái)務(wù)主管于 2023年初向某銀行提出借款要求。該公司財(cái)務(wù)主管按要求向銀行提供了從 2023年 2023的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，并向銀行信貸主管指出公司的優(yōu)勢： 盡管辦公家具行業(yè)競爭十分激烈，但是該公司是品牌企業(yè)，特別在購進(jìn)專利后，產(chǎn)品款式和質(zhì)量大有提高，銷路很好，2023年的銷售收入達(dá)到 1243萬，比 2023年增長了近 52% 公司盈利能力強(qiáng)，連續(xù)三年盈利。特別是 2023年稅前利潤達(dá)到 ，稅后利潤達(dá)到 ，稅前資產(chǎn)利潤為 %，稅前資本利潤為 35% 公司資產(chǎn)凈值（ NW）伴隨著業(yè)務(wù)的增長也在擴(kuò)大， 2023年比 2023年增長了 霍爾曼辦公家具公司的財(cái)務(wù)主管認(rèn)為，公司的發(fā)展需要銀行資金的支持，如此良好的業(yè)績，按期償還銀行貸款沒有任何問題。 霍爾曼公司的借款要求是：一年期流動資金借款 180萬，三年期固定資產(chǎn)借款 140萬 二、分析假設(shè) ，有現(xiàn)金支出，即該公司的無形資產(chǎn)增量部分屬于現(xiàn)金購買 4. 租賃部分屬于融資性租賃，故應(yīng)計(jì)算為固定資產(chǎn) 5. 討論環(huán)境不涉及本次金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，假定美國經(jīng)濟(jì)處在正常環(huán)境中 三、案例分析要求 運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目分析、財(cái)務(wù)比率分析和現(xiàn)金流分析特別強(qiáng)調(diào)：為了可分析 3年的變動趨勢，統(tǒng)一不用平均余額，而用當(dāng)期期末余額數(shù)據(jù)（否則計(jì)算結(jié)果不一致），對該公司的經(jīng)營狀況進(jìn)行判斷。 對該公司的償還能力進(jìn)行全面的分析。 對本行是否應(yīng)該發(fā)放貸款進(jìn)行獨(dú)立分析和判斷。 不管是否同意授信均應(yīng)說明理由，同意授信還需提出適當(dāng)?shù)慕ㄗh。 （鼓勵運(yùn)用圖表分析。最后寫成書面的信用分析報(bào)告上交紙質(zhì)版作業(yè)。 卷面成績滿分為 100分， 權(quán)重占 20%） 第五節(jié) 集團(tuán)客戶關(guān)聯(lián)交易分析 隨著我國商