【文章內容簡介】 目絕對額的增量變化，把存量近似地轉化成流量，再并入當期損益表而得出當期現金流 作用 : 銀行認為，權責發(fā)生制下的報表利潤往往被夸大和縮小，而借款人經營中產生的現金利潤是償還債務本金的最可靠來源。因此，現金流和現金利潤分析被銀行用來： （ 1）判斷借款意圖和目前經營狀態(tài) （ 2）在還款時判斷真實利潤 （ 3）分析財務或投資支出結構是否合理 （二）現金流量方法推理 根據會計恒等式：總資產 =總負債 +資本權益 TA=TL+NW 公式 (1) ??Ai= ?? Lj+ ? NW ??Ai = 各類資產增量； ?? Lj = 各類負債增量； ?NW= 凈值增量 公式 (2) ??Ai = ?? Lj +NI+ ?SDIV 公式 (2)基于： ? NW=NIDIV + ? S NI=稅后凈收入 。 DIV=紅利支付； ? S =自有資本增量 公式 (3) ??Ai = ?? Lj +TRTETax + ? SDIV 公式基于 (3)： NI=TRTETax TR= 總收入 。 TE=總支出； Tax=稅款支出 公式 (4) ? Ac= ?? Lj ?? Aic +TRTETax + ?SDIV ? Ac= 現金資產增量 （二）影響現金流的因子和作用力 ————————————————————————— 現金來源（增加） 現金運用（減少） ————————————————————————— 任何負債的增加 任何負債的減少 任何非現金資產的減少 任何非現金資產的增加 發(fā)行新股 到期債務的支付 收入的增加 收入的減少 支出的減少 支出的增加 稅款支出的減少 稅款支出的增加 分紅的減少 分紅的支付 ————————————————————————— 在計算現金流中要注意的幾點 ： 重中之重考慮的是會計權責發(fā)生制原則下，實際現金的流入和流出 始終把握是“當期發(fā)生”的現金流入和流出 無形資產的價值可分為評估值和現金購買兩大類： ? 若無形資產評估值沒有現金流發(fā)生，在計算現金流中則不予考慮； ? 若是現金購買的無形資產，在計算現金流中則必須考慮 （四）公司現金利潤和現金流分析表 凈銷售 收入 — 應收帳款增量 資產 —————————————— 現金凈銷售 —產品銷售成本 費用 —存貨增量 資產 + 應付帳款增量 負債 （現金購買） —————————————— 現金毛利潤 —營業(yè)費用 費用 + 折舊 —預付費用增量 資產 +應付費用增量 負債 （現金營業(yè)費用） ——————————————現金營業(yè)利潤 + 其他收入 收入 —其他費用 支出 —————————————— 利稅前現金利潤 —利息費用 支出 —稅款支出 支出 +應付稅款增量 負債 —————————————— 來自于經營中的現金利潤 —償還到期長期債務 —紅利支付 —資本支出 —長期投資增量 （自主性現金支出） +長、短期債務增量 負債 +股票增量 收入 =現金增量 償還債務能力的判斷公式： 經營中產生的現金利潤 ——————————————— ? 1 紅利支付 + 本期到期的長、短期債務 經營中產生的現金利潤 ——————————————— ? 2 紅利支付 + 本期到期的短期債務 五 非 財 務 因 素 分 析 指對借款企業(yè)在貸款期有可能對貸款本息按期償還產生影響的內外部環(huán)境因素進行分析 （一） 宏觀環(huán)境分析 1. 經濟周期和走勢 2. 對國內外市場的依存度及相應國家經濟分析 （二 〕 行業(yè)風險分析 1. 行業(yè)所處的成長階段 2. 行業(yè)經濟周期 3. 與其他行業(yè)之間的互補性和替代性 （三）經營風險分析 1. 生產規(guī)模 (四 ) 管理風險分析 1 組織形式的變更 2 管理層的素質和經驗 3 經營風格 信用分析的案例分析 一、案例背景介紹 霍爾曼辦公家具公司的財務主管于 2023年初向某銀行提出借款要求。該公司財務主管按要求向銀行提供了從 2023年 2023的資產負債表和損益表，并向銀行信貸主管指出公司的優(yōu)勢： 盡管辦公家具行業(yè)競爭十分激烈，但是該公司是品牌企業(yè)，特別在購進專利后，產品款式和質量大有提高，銷路很好，2023年的銷售收入達到 1243萬，比 2023年增長了近 52% 公司盈利能力強，連續(xù)三年盈利。特別是 2023年稅前利潤達到 ，稅后利潤達到 ，稅前資產利潤為 %，稅前資本利潤為 35% 公司資產凈值（ NW）伴隨著業(yè)務的增長也在擴大， 2023年比 2023年增長了 霍爾曼辦公家具公司的財務主管認為，公司的發(fā)展需要銀行資金的支持，如此良好的業(yè)績，按期償還銀行貸款沒有任何問題。 霍爾曼公司的借款要求是：一年期流動資金借款 180萬，三年期固定資產借款 140萬 二、分析假設 ，有現金支出，即該公司的無形資產增量部分屬于現金購買 4. 租賃部分屬于融資性租賃，故應計算為固定資產 5. 討論環(huán)境不涉及本次金融和經濟危機，假定美國經濟處在正常環(huán)境中 三、案例分析要求 運用財務報表項目分析、財務比率分析和現金流分析特別強調：為了可分析 3年的變動趨勢，統一不用平均余額，而用當期期末余額數據（否則計算結果不一致），對該公司的經營狀況進行判斷。 對該公司的償還能力進行全面的分析。 對本行是否應該發(fā)放貸款進行獨立分析和判斷。 不管是否同意授信均應說明理由，同意授信還需提出適當的建議。 （鼓勵運用圖表分析。最后寫成書面的信用分析報告上交紙質版作業(yè)。 卷面成績滿分為 100分， 權重占 20%） 第五節(jié) 集團客戶關聯交易分析 隨著我國商