(簡體)開放式動態(tài)投資組合策略(編輯修改稿)
2025-03-26 01:40 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 投資報酬率 (申購新單位前 ) % % % % % % % % % % 假設(shè)情況 : 股市一路上漲 由於各國政府提振經(jīng)濟的刺激方案奏效，市場從現(xiàn)在的谷底反彈、一路翻紅，同時，利率也因市場反轉(zhuǎn)隨之而來的通貨膨脹而漸從谷底上揚。 本產(chǎn)品自動調(diào)整成 加碼參與股市， 甚至有可能有大於百分之百的參與率。連結(jié)投資標(biāo)的上揚將使本產(chǎn)品的每日淨(jìng)值上揚。 利率上升使得投資於零息債的部分減少，允許本產(chǎn)品能進(jìn)一步參與表現(xiàn)走揚的連結(jié)標(biāo)的 本產(chǎn)品仍然會有 每日鎖高獲利機制，確保投資人不錯過歷史最高報酬。 0%50%100%150%200%0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10年度價格02004006008001000單位數(shù)產(chǎn) 品淨(jìng) 值 買入單位數(shù)10年模擬情境分析 市場一路上漲 24 假設(shè)情況 : 股市漲跌互見 市場上各類正負(fù)消息不斷，交雜各種疑慮與不同訊號、導(dǎo)致市場上下波動幅度相當(dāng)大 。 當(dāng)市場波動幅度相當(dāng)大時，由於本產(chǎn)品有自動每日鎖高機制，可以因此讓投資人不需整日盯盤，也可以 透過本產(chǎn)品鎖住所有歷史投資表現(xiàn)高點 。 透過夏普比率的計算，於每一季度自動調(diào)整投資的連結(jié)標(biāo)的，以確保投資之標(biāo)的於相同風(fēng)險下獲得報酬最高。透過此策略，也能夠 有效控制投資標(biāo)的的波動度 ，與直接投資於市場相比，本產(chǎn)品的波動度將會相對較低、 確保投資人不跟著股市上沖下洗 。 時間 期初 (第一年 ) 第二年 年初 第三年 年初 第四年 年初 第五年 年初 第六年 年初 第七年 年初 第八年 年初 第九年 年初 第十年年 初 期滿 (第十年年底 ) 產(chǎn)品淨(jìng)值 100% 90% 93% 105% 95% 101% 109% 116% 124% 129% 135% 買入單位數(shù) 1000 1111 1075 952 1053 990 917 862 806 775 到期保證率 100% 102% 120% 120% 120% 131% 135% 135% 135% 投資報酬率 (申購新單位前 ) % % % % % % % % % % 0%50%100%150%200%0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10年度價格020040060080010001200單位數(shù)產(chǎn) 品淨(jìng) 值 買入單位數(shù)10年模擬情境分析 市場上下震盪 25 假設(shè)情況 : 股市一路下滑 市場狀況一片慘綠，由於金融市場負(fù)面消息仍然不斷、整體股市仍然跌跌不休，市場利率仍處於低水準(zhǔn)。 當(dāng)市場一路下滑時，本產(chǎn)品會自動調(diào)整讓 參與至股市的配置減少 。 在這樣的市場情況下，若投資人決定要提前贖回本產(chǎn)品，贖回價格亦將相當(dāng)於到期 保證保本鎖高值的折現(xiàn)值 ，此時由於利率水準(zhǔn)仍低、本產(chǎn)品 零息債部份價值會較高 (利率與債券價格呈反向關(guān)係，當(dāng)利率低時債券價格上漲、反之亦然 )，將 更有利於投資人的贖回價 。 時間 期初 (第一年 ) 第二年 年初 第三年 年初 第四年 年初 第五年 年初 第六年 年初 第七年 年初 第八年 年初 第九年 年初 第十年 年初 期滿 (第十年年底 ) 產(chǎn)品淨(jìng)值 100% 90% 84% 81% 72% 77% 78% 83% 88% 94% 100% 買入單位數(shù) 1000 1111 1190 1235 1389 1299 1282 1205 1136 1064 到期保證率 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 投資報酬率 (申購新單位前 ) % % % % % % % % % % 0%50%100%150%200%0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10年度價格030060090012001500單位數(shù)產(chǎn) 品淨(jìng) 值 買入單位數(shù)10年模擬情境分析 市場一路下走 26 由 Sharpe Ratio機制選擇之連結(jié)標(biāo)的 類型 中文名稱 彭博代碼 比重 積極型 摩根史坦利新興市場指數(shù) MXEF Index 40% 穩(wěn)健型 道瓊歐盟 50指數(shù) SX5E Index 30% 保守型 JP 摩根全球政府公債指 數(shù) JPMGGLBL Index 30% 期初連結(jié)標(biāo)的 : 目前連結(jié)標(biāo)的 (11/4/2023): 類型 中文名稱 彭博代碼 比重 積極型 JP 摩根新興市場債券指數(shù) JPEMCOMP Index 40% 穩(wěn)健型 道瓊歐盟 50指數(shù) SX5E Index 30% 保守型 JP 摩根全球政府公債指 數(shù) JPMGGLBL Index 30% 27 日期 2023年 11月 25日 每日淨(jìng)值 % 風(fēng)險性資產(chǎn)部位 % 無風(fēng)險性資產(chǎn)部位 % 鎖高值 % 產(chǎn)品實際表現(xiàn) (8/20/2023~11/25/2023) 70%75%80%85%90%95%100%105%110%8 / 2 0 / 0 9 9 / 3 / 0 9 9 / 1 7 / 0 9 1 0 / 1 / 0 9 1 0 / 1 5 / 0 9 1 0 / 2 9 / 0 9 1 1 / 1 2 / 0 9風(fēng)險性資產(chǎn)部位 每日淨(jìng)值 鎖高28 期間 起始日 1/7/1998 最後樣本起始日 10/20/1999 觀察樣本數(shù) 94 IRR IRR最大值 % IRR最小值 % IRR平均值 % 倒流測試 到期支付 到期支付 最大值 % 到期支付 最小值 % 到期支付 平均值 % I R R1 0 0 . 0 0 % 1 0 0 . 0 0 %9 6 . 8 1 %6 0 . 6 4 %3 6 . 1 7 %0%20%40%60%80%100% 0 % 1 % 2 % 3 % 4 % I RR比例到期支付1 0 0 . 0 0 % 1 0 0 . 0 0 % 9 8 . 9 4 %7 8 . 7 2 %4 4 . 6 8 %0%20%40%60%80%100% 1 0 0 % 1 1 0 % 1 2 0 % 1 3 0 % 1 4 0 %比例29 年度 購入單價 投入金額 購入單位 數(shù) 累積總投 入 每日淨(jìng)值 風(fēng)險性資 產(chǎn)部份 非風(fēng)險性資產(chǎn)部份 鎖高值 8/2/1999 $1, $1, % % % 8/2/2023 $1, $2, % % % 8/2/2023 $1, $2, % % % 8/2/2023 $1, $3, % % % 8/4/2023 $1, $4, % % % 8/2/2023 $1, $6, % % % 8/2/2023 $1, $7, % % % 8/2/2023 $1, $8, % % % 8/2/2023 $1, $10, % % % 8/4/2023 $1, $11, % % % 8/3/2023 $12, %
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