信用風(fēng)險(xiǎn)模型與信用衍生產(chǎn)品分析(編輯修改稿)
2025-03-23 08:25 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 4．資本結(jié)構(gòu) 5．財(cái)務(wù)彈性 一、信用風(fēng)險(xiǎn)分析原理 3. 公司信用分析 ④ 信用分析注意事項(xiàng) ? 如果想通過財(cái)務(wù)報(bào)告掌握公司的真實(shí)狀況，那么無(wú)論在分析過程中還是在對(duì)結(jié)果進(jìn)行解釋時(shí)，都必須考慮質(zhì)方面的因素，如公司的管理 ? 量化信用風(fēng)險(xiǎn)方法存在的問題： (1)公司是存續(xù)的實(shí)體，其信譽(yù)是連續(xù)變化的 (2)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的內(nèi)涵會(huì)隨著行業(yè)不同而不同 (3)不同公司其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露的質(zhì)量存在巨大差異 一、信用風(fēng)險(xiǎn)分析原理 4. 信用分析報(bào)告 ① 報(bào)告形式 一、公司歷史 /管理層 二、 產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 三、產(chǎn)品 四、銷售 /市場(chǎng)占有率 五、財(cái)務(wù)狀況 六、現(xiàn)金流預(yù)測(cè) 七、信用概況及投資意見 一、信用風(fēng)險(xiǎn)分析原理 4. 信用分析報(bào)告 ② 報(bào)告內(nèi)容 ? 一至四屬于定性分析 (經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析 ) ? 五、六屬于定量分析 (財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 ) ③ 分析要點(diǎn) ? 定性和定量互為補(bǔ)充，定性分析重于定量分析 ? 經(jīng)營(yíng)管理方面的因素遲早會(huì)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中 ? 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越高，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的判斷也需要越謹(jǐn)慎 ? 對(duì)同一家公司做出不同的信用評(píng)價(jià)一般是由于定性分析(經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析 )的不同而非定量分析 (財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 )的不同 一、信用風(fēng)險(xiǎn)分析原理 5. 基本信用分析方法 ① 要素分析法 ② 財(cái)務(wù)比率綜合分析法 ③ 多變量信用風(fēng)險(xiǎn)模型法 一、信用風(fēng)險(xiǎn)分析原理 5. 基本信用分析方法 ① 要素分析法 ? “ 6C”要素分析法 A. 道德品質(zhì) (Character)—— 個(gè)性 B. 還款能力 (Capacity) C. 資本實(shí)力 (Capital) D. 抵押品 (Collateral) E. 經(jīng)營(yíng)環(huán)境條件 (
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