xxxx417政策緊縮預(yù)期下的攻守策略(編輯修改稿)
2025-03-19 20:23 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 重點(diǎn)板塊與個(gè)股點(diǎn)評(píng) ：估值修復(fù) +主題投資 大建筑行業(yè)長期價(jià)值凸顯 本 期 思 路 ? 估值修復(fù) 如鐵路公路板塊 ?逢低布局消費(fèi)類個(gè)股 胡錦濤：未來 5年將著力擴(kuò)大內(nèi)需 下半年 CPI見頂回落 鐵路板塊歷史 PE估值（ 19962023） 公路板塊歷史 PE估值（ 19962023） 鐵路板塊歷史 PB估值（ 19962023） 公路板塊歷史 PB估值（ 19962023） 在 A股中板塊估值處于墊底位置 鐵路公路板塊優(yōu)選標(biāo)的 ? 鐵路：大秦鐵路、廣深鐵路 （ 4塊） 、鐵龍物流 ? 公路：五洲交通（業(yè)績(jī)爆發(fā)期）、寧滬高速（穩(wěn)定增長 +高分紅），同時(shí)關(guān)注皖通高速、楚天高速、贛粵高速、山東高速。 山東黃金 — 內(nèi)外兼修，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增長 ? 2023年，公司收購周邊礦權(quán)增儲(chǔ) 70噸左右，探礦增儲(chǔ) 30噸，總儲(chǔ)量已達(dá) 360噸左右。今年集團(tuán)礦山資產(chǎn)注入預(yù)期依然強(qiáng)烈，儲(chǔ)量有望實(shí)現(xiàn)大幅增長。 ? 黃金生產(chǎn)上，公司技改擴(kuò)能繼續(xù)發(fā)揮成效，礦石處理量達(dá)到 27210噸 /日， 2023年礦產(chǎn)金產(chǎn)量超預(yù)期增長，帶動(dòng)凈利潤增長 60%以上。三山島 8000 噸 /日和焦家 6000 噸 /日擴(kuò)建項(xiàng)目今明兩年處于陸續(xù)建成投產(chǎn)期，焦家金礦潛在擴(kuò)能空間還有 8000噸 /日，未來礦產(chǎn)金產(chǎn)量提升預(yù)期明確，保證了業(yè)績(jī)?cè)鲩L的持續(xù)性。 ? 此外，焦家冶煉廠正在籌建金精礦回收利用項(xiàng)目，投產(chǎn)后預(yù)計(jì)黃金冶煉產(chǎn)能達(dá) 25噸，精煉產(chǎn)能達(dá) 100噸，同時(shí)綜合回收銅、鉛、硫等有價(jià)元素，生產(chǎn)原料的資源價(jià)值得以充分發(fā)掘，將成為公司又一盈利增長點(diǎn)。 格力電器 ：提前布局空調(diào)旺季 ? 國美電器的數(shù)據(jù)顯示， 4 月第一周，空調(diào)銷售同比增長高達(dá) 37%，環(huán)比增長 100%，空調(diào)旺季提前到來。 ? 格力中央空調(diào)技術(shù)領(lǐng)先，先后打破美日的技術(shù)壟斷，產(chǎn)品線全，節(jié)能效果全球領(lǐng)先。收入增速高于行業(yè)整體，預(yù)計(jì)未來三年收入增速在 40%左右 ? 農(nóng)村市場(chǎng)是未來空調(diào)行業(yè)最主要的增長點(diǎn)農(nóng)村居民空調(diào)購置意愿漸顯，農(nóng)村空調(diào)銷售正在提速， 2023 年 3 月，家電下鄉(xiāng)空調(diào)銷售額同比增長398%，遠(yuǎn)高于整體家電下鄉(xiāng)市場(chǎng)的 179%，成為農(nóng)村市場(chǎng)增速最快的家電品類。 農(nóng)村空調(diào)普及是未來行業(yè)最主要的增長點(diǎn)，預(yù)計(jì)未來 3 年農(nóng)村市場(chǎng)保持 50%左右的增速。增長明確，估值優(yōu)勢(shì)明顯，目標(biāo)價(jià) 元，維持公司買入評(píng)級(jí) 恒瑞醫(yī)藥（ 600276）：分享創(chuàng)新，十年十倍 ? 抗腫瘤藥、手術(shù)麻醉、造影劑、電解質(zhì)輸液 ? 預(yù)計(jì) 2023 年末合理股價(jià) 元，相當(dāng)于 2023 年6
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