【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 一 ) (二 ) 資產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益 應(yīng)付賬款 流動(dòng)資金借款 其他短期借款 資本金 資本公積金 累計(jì)盈余公積金 累計(jì)未分配利潤(rùn) 計(jì)算指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率（ %） 速動(dòng)比率 （ %） 流動(dòng)比率 （ %） 資產(chǎn)負(fù)債表 表 單位：萬(wàn)元 涉及產(chǎn)品出口創(chuàng)匯，以及替代產(chǎn)品進(jìn)口節(jié)匯項(xiàng)目編制該表。 序號(hào) 年 份項(xiàng) 目 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期 合計(jì) 1 2 3 4 5 6 … n (一 ) (二 ) (三 ) (四 ) (五 ) 生產(chǎn)負(fù)荷 （ ％ ） 外匯流入 流入小計(jì) 外匯流出 流出小計(jì) 凈外匯流量 [(一 )(二 )] 產(chǎn)品替代進(jìn)口收入 凈外匯效果 [(三 )+(四 )] 計(jì)算指標(biāo)：財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值（ i= ％） 財(cái)務(wù)換匯成本或財(cái)務(wù)節(jié)匯成本 財(cái)務(wù)外匯流量表 單位：萬(wàn)美元 另外，根據(jù)需要還可編制一些輔助報(bào)表，如 ： 投資估算表 流動(dòng)資金估算表 投資總額及資金籌措表 借款還本付息估算表 產(chǎn)品銷(xiāo)售收入及銷(xiāo)售稅估算表 生產(chǎn)期成本估算 評(píng)價(jià)內(nèi)容 基本報(bào)表 靜態(tài)指標(biāo) 動(dòng)態(tài)指標(biāo) 盈利能力分析 全部投資現(xiàn)金流量表 投資回收期 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 動(dòng)態(tài)投資回收期 自有資金現(xiàn)金流量表 —— 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 損益表 投資利潤(rùn)率 投資利稅率 資本金利潤(rùn)率 —— 清償能力分析 資金來(lái)源與運(yùn)用表 借款償還期 —— 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債率 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 —— 外匯效果分析 財(cái)務(wù)外匯平衡表 —— 其他分析 —— 價(jià)值指標(biāo)或?qū)嵨镏笜?biāo) —— 項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析及其他分析 五、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的判別標(biāo)準(zhǔn) ① 基準(zhǔn)投資回收期 ② 基準(zhǔn)投資利潤(rùn)率（即基準(zhǔn)投資效果系數(shù) ） ③ 基準(zhǔn)投資利稅率 ④ 基準(zhǔn)投資收益率（即基準(zhǔn)貼現(xiàn)率 ） 只要達(dá)到或超過(guò)這些基準(zhǔn)值，項(xiàng)目才可認(rèn)為是財(cái)務(wù)可行的。 基準(zhǔn)值的特性 ① 部門(mén)行業(yè)的針對(duì)性 ② 時(shí)效性 六、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的幾個(gè)具體問(wèn)題 1年 建設(shè)期以前發(fā)生的費(fèi)用占總費(fèi)用比例不大時(shí)，并入第 1年，比例較大時(shí)放在第 0年。 例如老廠技術(shù)改造項(xiàng)目，原有固定資產(chǎn)凈值占改擴(kuò)建后總投資的比例較大。 可在建設(shè)期前加一欄“建設(shè)起點(diǎn) ” 。 為了與復(fù)利系數(shù)表的年序相對(duì)應(yīng)， 在折現(xiàn)中采用年末習(xí)慣法 。 按工商行規(guī)定，新建、擴(kuò)建企業(yè)在建成投產(chǎn)時(shí)必須有30％的鋪底流動(dòng)資金，才能申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款。 按國(guó)家現(xiàn)行財(cái)政規(guī)定，流動(dòng)資金借款利息應(yīng)計(jì)入產(chǎn)品生產(chǎn)成本的財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目中。規(guī)定流動(dòng)資金在投產(chǎn)第一年開(kāi)始，按生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排，并按全年計(jì)息。 ① 一律按年息計(jì)算 （ 無(wú)論實(shí)際上是按季或月計(jì)息 ） ② 每筆借款發(fā)生的當(dāng)年，均假定在年中支付，按半年計(jì)息 ③ 近似公式 還清年份應(yīng)計(jì)利息 2 年利率 年初借款累計(jì) ＝ 生產(chǎn)期每年應(yīng)計(jì)利息 （年初借款累計(jì) 本年還本付息 2 ） 年利率 ＝ 建設(shè)期每年應(yīng)計(jì)利息 （年初借款累計(jì)＋ 本年借款支用 2 ） 年利率 ＝ 在現(xiàn)金流量表中， 經(jīng)營(yíng)成本不包括折舊、攤銷(xiāo)費(fèi)和流動(dòng)資金利息 ① 折舊不列入經(jīng)營(yíng)成本是為了避免重復(fù)計(jì)算（固定資產(chǎn)投資已作為費(fèi)用進(jìn)入項(xiàng)目計(jì)算） ② 按規(guī)定流動(dòng)資金借款利息列入財(cái)務(wù)費(fèi)用中，在全投資現(xiàn)金流量表中，全部投資均假定為自有資金，因此經(jīng)營(yíng)成本中不包括此項(xiàng)，在自有資金現(xiàn)金流量表中，專(zhuān)設(shè)有借款利息支付一項(xiàng)，因此也不列入經(jīng)營(yíng)成本中。 ③ 攤銷(xiāo)費(fèi)（例如技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)包括許可證費(fèi)，專(zhuān)利費(fèi)，設(shè)計(jì)費(fèi)等），在引進(jìn)技術(shù)項(xiàng)目投產(chǎn)前支付的，作 待攤銷(xiāo)費(fèi)處理 ，于項(xiàng)目投產(chǎn)后一次或分幾次引入生產(chǎn)成本。 利潤(rùn)表和財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，主要是考核項(xiàng)目本身的獲利能力和投資回收能力。因此，有時(shí)可只計(jì)算銷(xiāo)售稅金（增值稅和營(yíng)業(yè)稅），不再計(jì)算所得稅和調(diào)節(jié)稅。 6. 借款償還期 也可由資金來(lái)源與運(yùn)用表及國(guó)內(nèi)借款還本付息表直接推算 借款償還期 = 借款償還后開(kāi)始出現(xiàn)盈余年份數(shù) 開(kāi)始借款年份 + 當(dāng)年償還借款額 當(dāng)年可用于還款的資金額 ? 第一節(jié) 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)概念 ? 第二節(jié) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中項(xiàng)目效益和費(fèi)用 ? 第三節(jié) 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)價(jià)格調(diào)整 ? 第四節(jié) 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的方法 ? 第五節(jié) 社會(huì)效果的分析與評(píng)估 項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 第一節(jié) 投資項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)概念 ? 一、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)含義 ? 二、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的區(qū)別 ? 三、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的對(duì)象 ? 四、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 五、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)報(bào)表 一、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)含義 ? 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是按照資源合理配置的原則，從國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀角度 ,考察投資項(xiàng)目的 效益和費(fèi)用 ? 它是用影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，分析、計(jì)算投資項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，用以判斷投資項(xiàng)目在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性 二、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的區(qū)別 ? 相同點(diǎn)： 評(píng)價(jià)方法相同 ? 都是以項(xiàng)目的“效益”和“費(fèi)用”入手，評(píng)估項(xiàng)目的優(yōu)劣，裁斷項(xiàng)目的取舍 ? 不同點(diǎn)： 評(píng)價(jià)者（立場(chǎng)）不同： 國(guó)家與企業(yè) （國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益） （直接＋間接） （不計(jì)轉(zhuǎn)移支付） （影子價(jià)格，影子匯率） （社會(huì)折現(xiàn)率） ? 評(píng)價(jià)結(jié)論效用不同 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 項(xiàng)目決策 備 注√ √ √√√ √采取政策優(yōu)惠使財(cái)務(wù)可行三、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的對(duì)象 ? ? （壟斷行業(yè)項(xiàng)目） ? 、公益性項(xiàng)目 ? ? 、合作項(xiàng)目 四、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo) （一）經(jīng)濟(jì)盈利能力分析指標(biāo) ? （ EIRR ） ? （ ENPV ） ? （ ENPVR ） ? （ EIRR） ? B —— 效益流入量 ? C —— 費(fèi)用流出量 0)1()(1??? ??? ttniEI RRCB? （ ENPV） ? is —— 社會(huì)折現(xiàn)率 E N P V＝ tstniiCB ????? )1()(1? （ ENPVR) ? Ip —— 項(xiàng)目投資現(xiàn)值 pIEN PVEN PVR ?? (二）經(jīng)濟(jì)外匯效果分析 ? 1. 經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值（ ENPVF） ? 2. 經(jīng)濟(jì)換匯成本（換匯率） ? 3. 經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本 ? （ ENPVF） ? FI —— 外匯流入量 ? FO —— 外匯流出量 tstniF iFOFIEN P V?????? )1()(1? （換匯率） ? DRt —— 項(xiàng)目在第年為出口產(chǎn)品投入的國(guó)內(nèi)資源（人民幣元） ???????????tstnttstntiFOFIiDR)1()()1(11經(jīng)濟(jì)換匯成本 影子匯率 ? ? FI′ —— 所節(jié)約的外匯（美元） ? FO′ —— 外匯流出（美元） 經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本 影子匯率 ?????????????tstnttstntiOFIFiDR)1()()1(11五、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)報(bào)表 ? （一）國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)基本報(bào)表 ? （全部投資） ? （國(guó)內(nèi)投資） ? ? （二）國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)輔助報(bào)表 ?（替代進(jìn)口）產(chǎn)品國(guó)內(nèi)資金流量表 ? ? ? 第二節(jié) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中項(xiàng)目效益和費(fèi)用 ? 一、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中項(xiàng)目效益費(fèi)用的劃分 ? 二、項(xiàng)目外部效果的確定和計(jì)算 ? 三、轉(zhuǎn)移支付及其處理 ? 四、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中費(fèi)用效益的計(jì)量參數(shù) 一、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中項(xiàng)目效益費(fèi)用的劃分 ? 效益 —— 項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)所作的一切貢獻(xiàn) ?直接效益 ?間接效益 ? 費(fèi)用 —— 國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出的一切代價(jià) ?直接費(fèi)用 ?間接費(fèi)用 （一）直接效益與直接費(fèi)用（內(nèi)部效果） ? —— 用影子價(jià)格計(jì)算的，由項(xiàng)目產(chǎn)生，為項(xiàng)目所有的經(jīng)濟(jì)效益 ? —— 用影子價(jià)格計(jì)算的，項(xiàng)目所有者為滿(mǎn)足項(xiàng)目的建設(shè)，所需付出的代價(jià) ? ? （用邊際效益度量） ? （ 1）產(chǎn)出物增加國(guó)內(nèi)供應(yīng)量，滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)需求 ?效益 ＝ 增加的消費(fèi)者支付意愿 ? （ 2）產(chǎn)出物增加了出口 ?效益 ＝ 所獲取的外匯收入 ? （ 3）產(chǎn)出物替代進(jìn)口 ?效益 ＝ 所節(jié)約的外匯支出 ? （ 4）產(chǎn)出物替代國(guó)內(nèi)原有生產(chǎn) ?效益 ＝ 對(duì)原有生產(chǎn)所釋放出來(lái)的 ? 資源的支付意愿 ? （用機(jī)會(huì)成本度量） ? （ 1）投入物來(lái)自國(guó)內(nèi)供應(yīng)量的增加 ? 費(fèi)用 ＝ 增加國(guó)內(nèi)產(chǎn)生所消耗的資源價(jià)值 ? （ 2）投入物來(lái)自進(jìn)口 ? 費(fèi)用 ＝ 所花費(fèi)的外匯支出 ? （ 3）投入物擠占出口 ? 費(fèi)用