煙草行業(yè)財務報告與財務報表分析課程(編輯修改稿)
2025-03-16 11:23 本頁面
【文章內容簡介】 導致盈利高估，后進先出法較精確地反映了真實盈利。 (3)利息費用：通漲時期高估 ,導致盈利減少和稅負減低 有研究表明：平均來說 ,利息高估導致盈利減少基本等于先進先出法和歷史成本折舊對盈利的高估，即總體上，上述三項影響基本抵消，但各公司不同，報告盈利偏離真實盈利程度不同。 通貨膨脹對資產負債表的影響也來自三個方面 : 歷史成本計價 —— 低估長期資產價值； 后進先出法 —— 低估存貨的價值； 負債會計 — 高估負債價值（高于實際價值 ) 。 因此要注意：在通貨膨脹時期，歷史成本財務報表可能會嚴重偏離實際，使用時要小心。 第二節(jié) 財務報表分析 一、財務報表分析概述 二、財務比率分析 三、總體結構分析與趨勢分析 四、現金流量表分析 一、財務報表分析概述 （一）財務分析的主體 不同的利益集團（報表使用者）進行財務分析的側重點不同： 投資者（股東） — 主要關心公司盈利能力； 債權人 — 主要關心公司的短期或長期償債能力 。 供應商 — 主要關心公司的流動性，判斷償付其貨款的能力； 政府 — 了解公司納稅情況，遵守法規(guī)和市場秩序情況； 公司管理者 — 應該關心所有 問題。 （二）財務分析的方法 1. 比較分析法 實際數據或指標與計劃水平、歷史水平、同行業(yè)水平、經驗水平比較。 2. 因素分析法 分析相關因素對財務指標的影響程度的方法。 （三）注意的問題 1. 報表本身的局限性； 2. 數據的真實性； 3. 指標的可比性。 二、財務比率分析 （一）流動性比率 —— 短期償債能力分析 （二）負債比率 —— 長期償債能力分析 （三）資產管理比率 —— 營運能力分析 （四）盈利能力比率 —— 盈利能力分析 （五）可持續(xù)增長率 —— 增長潛力分析 （六）市場價值比率 —— 投資價值的分析 （七）杜邦財務分析體系 —— 綜合分析 （八）財務比率的預見能力 —— 預測分析 （ 一）流動性比率 —短期償債能力分析 反映企業(yè)流動性的比率主要有流動比率、速動比率和現金比率： 流動資產 1. 流動比率 = 流動負債 速動資產 流動資產 存貨 2. 速動比率 = = 流動負債 流動負債 現金及其等價物 3. 現金比率 = 流動負債 （二）負債比率 ——長期償債能力分析 負債總額 1. 資產負債率 = 資產總額 負債總額 2. 產權比率 = 股東權益 總資產 3. 權益乘數 = 總權益 息稅前利潤 (EBIT) 4. 利息保障倍數 = 利息費用 息稅前利潤 +折舊及攤銷費 5. 償債保障倍數 = 利息費用 +支付的本金 /(1所得稅率 ) （三）資產管理比率 ——營運能力分析 1. 應收帳款周轉率 2. 賒銷收入（或銷售收入） = 平均應收帳款余額（或期末應收帳款余額） 平均每日賒銷額應收帳款平均余額應收帳款周轉率一年的天數應收帳款平均收現期?? 銷售成本 2. 存貨周轉率 = 平均存貨（或期末存貨） 一年的天數（ 360） 存貨周轉天數 = 存貨周轉率 平均存貨 360 = 銷售成本 銷售收入 3. 流動資產周轉率 = 平均 (或期末 )流動資產 銷售收入 4. 固定資產周轉率 =
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