煙草行業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告與財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程(編輯修改稿)
2025-03-16 11:23 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 導(dǎo)致盈利高估，后進(jìn)先出法較精確地反映了真實(shí)盈利。 (3)利息費(fèi)用：通漲時(shí)期高估 ,導(dǎo)致盈利減少和稅負(fù)減低 有研究表明：平均來說 ,利息高估導(dǎo)致盈利減少基本等于先進(jìn)先出法和歷史成本折舊對(duì)盈利的高估，即總體上，上述三項(xiàng)影響基本抵消，但各公司不同，報(bào)告盈利偏離真實(shí)盈利程度不同。 通貨膨脹對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響也來自三個(gè)方面 : 歷史成本計(jì)價(jià) —— 低估長期資產(chǎn)價(jià)值； 后進(jìn)先出法 —— 低估存貨的價(jià)值； 負(fù)債會(huì)計(jì) — 高估負(fù)債價(jià)值（高于實(shí)際價(jià)值 ) 。 因此要注意：在通貨膨脹時(shí)期，歷史成本財(cái)務(wù)報(bào)表可能會(huì)嚴(yán)重偏離實(shí)際，使用時(shí)要小心。 第二節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 二、財(cái)務(wù)比率分析 三、總體結(jié)構(gòu)分析與趨勢分析 四、現(xiàn)金流量表分析 一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 （一）財(cái)務(wù)分析的主體 不同的利益集團(tuán)（報(bào)表使用者）進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的側(cè)重點(diǎn)不同： 投資者（股東） — 主要關(guān)心公司盈利能力； 債權(quán)人 — 主要關(guān)心公司的短期或長期償債能力 。 供應(yīng)商 — 主要關(guān)心公司的流動(dòng)性，判斷償付其貨款的能力； 政府 — 了解公司納稅情況，遵守法規(guī)和市場秩序情況； 公司管理者 — 應(yīng)該關(guān)心所有 問題。 （二）財(cái)務(wù)分析的方法 1. 比較分析法 實(shí)際數(shù)據(jù)或指標(biāo)與計(jì)劃水平、歷史水平、同行業(yè)水平、經(jīng)驗(yàn)水平比較。 2. 因素分析法 分析相關(guān)因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度的方法。 （三）注意的問題 1. 報(bào)表本身的局限性； 2. 數(shù)據(jù)的真實(shí)性； 3. 指標(biāo)的可比性。 二、財(cái)務(wù)比率分析 （一）流動(dòng)性比率 —— 短期償債能力分析 （二）負(fù)債比率 —— 長期償債能力分析 （三）資產(chǎn)管理比率 —— 營運(yùn)能力分析 （四）盈利能力比率 —— 盈利能力分析 （五）可持續(xù)增長率 —— 增長潛力分析 （六）市場價(jià)值比率 —— 投資價(jià)值的分析 （七）杜邦財(cái)務(wù)分析體系 —— 綜合分析 （八）財(cái)務(wù)比率的預(yù)見能力 —— 預(yù)測分析 （ 一）流動(dòng)性比率 —短期償債能力分析 反映企業(yè)流動(dòng)性的比率主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率： 流動(dòng)資產(chǎn) 1. 流動(dòng)比率 = 流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 2. 速動(dòng)比率 = = 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金及其等價(jià)物 3. 現(xiàn)金比率 = 流動(dòng)負(fù)債 （二）負(fù)債比率 ——長期償債能力分析 負(fù)債總額 1. 資產(chǎn)負(fù)債率 = 資產(chǎn)總額 負(fù)債總額 2. 產(chǎn)權(quán)比率 = 股東權(quán)益 總資產(chǎn) 3. 權(quán)益乘數(shù) = 總權(quán)益 息稅前利潤 (EBIT) 4. 利息保障倍數(shù) = 利息費(fèi)用 息稅前利潤 +折舊及攤銷費(fèi) 5. 償債保障倍數(shù) = 利息費(fèi)用 +支付的本金 /(1所得稅率 ) （三）資產(chǎn)管理比率 ——營運(yùn)能力分析 1. 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 2. 賒銷收入（或銷售收入） = 平均應(yīng)收帳款余額（或期末應(yīng)收帳款余額） 平均每日賒銷額應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率一年的天數(shù)應(yīng)收帳款平均收現(xiàn)期?? 銷售成本 2. 存貨周轉(zhuǎn)率 = 平均存貨（或期末存貨） 一年的天數(shù)（ 360） 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 存貨周轉(zhuǎn)率 平均存貨 360 = 銷售成本 銷售收入 3. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 平均 (或期末 )流動(dòng)資產(chǎn) 銷售收入 4. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =
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