【文章內(nèi)容簡介】 于項(xiàng)目總預(yù)算的 30%，且資金已到位。平安信托基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資部介紹（ 2023） 17保 險(xiǎn)資 金 債權(quán)計(jì) 劃 產(chǎn) 品示例n 某 經(jīng)營 情況良好的省 級鐵 路投 資 集 團(tuán) 建 設(shè) 了一條客運(yùn) 專線 ， 這 條客運(yùn) 專線 由國家 發(fā)改委 /鐵 道部批準(zhǔn)建 設(shè) 、 屬于《中 長 期 鐵 路網(wǎng) 發(fā) 展 規(guī) 劃》的國家重大 鐵 路 項(xiàng) 目 ， 項(xiàng) 目資 本金已達(dá)到 預(yù) 算的 30%，自籌 資 金達(dá)到 70%（但其中有部分 為銀 行 3年期 貸 款、同期基準(zhǔn)利率上浮 20%）；n 某全國性商 業(yè)銀 行愿意 為該鐵 路投 資 集 團(tuán) 提供本息全 額 無條件不可撤 銷連帶責(zé) 任保證 擔(dān)保 。 平安信托為其提供 保險(xiǎn)資金債權(quán)計(jì)劃 ，規(guī)模 15億元、投資期限 10年、浮動基準(zhǔn)利率；用以置換銀行貸款，補(bǔ)充流動資金分析：n 符合前述主體及擔(dān)保要求 —— 大型國企、銀行擔(dān)保；n 符合前述項(xiàng)目要求 —— 發(fā)改委、有預(yù)期穩(wěn)定回報(bào)、各項(xiàng)資金到位設(shè)計(jì)融資產(chǎn)品企業(yè)：新產(chǎn)品規(guī)模大、期限長、成本低，節(jié)約大量財(cái)務(wù)費(fèi)用平安信托基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資部介紹（ 2023） 18二、信托 計(jì) 劃高收益 債產(chǎn) 品 —— 強(qiáng) 擔(dān)保型融 資 主體 資 信及擔(dān)保要求 ：n 融 資 主體在平安信托內(nèi)部 評級 B以上；n 可以提供 強(qiáng) 有力的擔(dān)保，如 銀 行暗保、平安信托內(nèi)部 評級 BBB以上企 業(yè) 擔(dān)保、 優(yōu)質(zhì)股票 /土地等高流 動 性 資產(chǎn) 抵 質(zhì) 押；n 有合理的第一 還 款來源。具體擔(dān)保條件：n 銀 行暗保：全國性大型商 業(yè)銀 行省 級 分行提供足 額 、符合平安信托要求的承 諾 函或擔(dān)保函；n 大型國企：平安內(nèi)部 評級 BBB以上企 業(yè) 提供 連帶 保 證責(zé) 任擔(dān)保；n 高 變現(xiàn) 的 優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 抵押：如除 ST、 創(chuàng)業(yè) 板、中小板 績 差股外的 A股已流通和即將流通的股票， 質(zhì) 押率 4折以上；已 獲 得土地 證 且位置好的商 業(yè) 用地，抵押率不高于 。n 投資范圍： 基礎(chǔ)設(shè)施、能源電力、礦產(chǎn)資源三大行業(yè)中 能承擔(dān)較高資金成本 的子行業(yè)平安信托基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資部介紹（ 2023） 19強(qiáng) 擔(dān)保型信托 計(jì) 劃高收益 債產(chǎn) 品示例n 融 資 主體： 某煤炭大省省屬的能源交通投 資 有限公司 主體信用： BB+n 擔(dān)保方式：1. 省屬大型國企煤炭運(yùn) 銷 集 團(tuán) 有限公司提供不可撤 銷 保 證 擔(dān)保；2. 省屬某 A股上市公司 25億 股股份第二 順 位 質(zhì) 押。n 投 資項(xiàng) 目：重 載鐵 路，建 設(shè) 工期 4年半， 預(yù)計(jì) 2023年竣工通 車 。 還 款來源 為 融 資 主體的主 營業(yè)務(wù) 收入。強(qiáng)！平安信托為其提供 信托計(jì)劃 ，規(guī)模 10億元、投資期限 3年、利率 12%；用以建設(shè)該重載鐵路。分析：n 符合前述主體資信及擔(dān)保要求 —— 主體 BB+； BBB級大型國企擔(dān)保、 A股上市公司流通股質(zhì)押；設(shè)計(jì)融資產(chǎn)品企業(yè)：避開銀行信貸緊縮高峰期、迅速獲得建設(shè)急需的大規(guī)模資金平安信托基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資部介紹（ 2023） 20二、信托 計(jì) 劃高收益 債產(chǎn) 品 —— 強(qiáng) 現(xiàn) 金流型融 資 主體 資 信及 資產(chǎn) 要求 ：n 融 資 主體在平安信托內(nèi)部 評級 CCC以上n 借款主體 擁 有 現(xiàn) 金流 穩(wěn) 定、可靠的大型 資產(chǎn) （如 優(yōu)質(zhì) 高速公路、水 電 、 礦產(chǎn) 等）并以之作 為 擔(dān)保；n 能接受平安管控?fù)?dān)保 資產(chǎn) 的未來 現(xiàn) 金流。具體 產(chǎn) 品條件：n 現(xiàn) 金流 穩(wěn) 定、可 預(yù)測 性 強(qiáng) ；n 未來 23年內(nèi) 項(xiàng) 目的股 東 自由 現(xiàn) 金流可足 額 覆蓋本息 償還 ；n 平安 對現(xiàn) 金流可完全控制，并 實(shí)現(xiàn)該現(xiàn) 金流與借款主體的其他 債務(wù) 隔離；n 現(xiàn) 金流 資產(chǎn) 的價(jià) 值 超 過 本息之和的 2倍以上。n 投資范圍： 基礎(chǔ)設(shè)施、能源電力、礦產(chǎn)資源三大行業(yè)中 能承擔(dān)較高資金成本 的子行業(yè)平安信托基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資部介紹（ 2023） 21強(qiáng) 現(xiàn) 金流型信托 計(jì) 劃高收益 債產(chǎn) 品示例n 中部地區(qū)負(fù)責(zé)全省高速公路建設(shè)和管理的 省級高速公路建設(shè)開發(fā)總公司 （ “高發(fā)司 ”），平安內(nèi)部評級為 BB（中臺 2023年 12月評估），外部評級為 AA+n 擔(dān)保方式 ：1. 質(zhì)押某優(yōu)質(zhì)高速公路的收費(fèi)權(quán)； 2. 高發(fā)司提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。n 資金監(jiān)管： 平安信托通過與借款人、某銀行支行簽訂資金監(jiān)管協(xié)議，對通行費(fèi)帳戶和收費(fèi)歸集帳戶進(jìn)行資金監(jiān)管；若借款人違約，則由該行從監(jiān)管帳戶中進(jìn)行資金扣劃平安信托為其提供 信托計(jì)劃 ，規(guī)模 15億元、投資期限 2年、利率 10%；用以建設(shè)新高速公路。分析：n 符合前述主體資信及資產(chǎn)要求 ——BB 級；優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)質(zhì)押、資金監(jiān)管； 公路收入穩(wěn)定、可預(yù)測性強(qiáng)；高發(fā)司未來 23年自由現(xiàn)金流可覆蓋本息設(shè)計(jì)融資產(chǎn)品企業(yè)：避開銀行信貸負(fù)債率要求、迅速獲得建設(shè)急需的大規(guī)模資金強(qiáng)！平安信托基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資部介紹（ 2023） 22三、直接股 權(quán) 投 資產(chǎn) 品企業(yè)地位標(biāo)的企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)216。所處行業(yè)中同類企業(yè)較少216。企業(yè)在所處行業(yè)中數(shù)一數(shù)二216。管理隊(duì)伍比較穩(wěn)定216。企業(yè)所有制性質(zhì)不限，國有民營外資皆可216。企業(yè)有近期上市計(jì)劃216。企業(yè)有比較大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃216。企業(yè)有行業(yè)整合需求216。年銷售收入大于 3億人民幣216。凈利潤大于 3000萬216。凈資產(chǎn)收益率高于 20%216。年利潤增長率高于 30%216。穩(wěn)定的現(xiàn)金流財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)投資時(shí)機(jī)PreIPOn 高速成長n 行業(yè)龍頭n 盡快上市關(guān)注股權(quán)投資領(lǐng)域并購?fù)顿Yn 國企改制n 行業(yè)龍頭定向增發(fā)n 行業(yè)龍頭n 非公開發(fā)行n 投資范圍： 基礎(chǔ)設(shè)施、能源電力、礦產(chǎn)資源三大行業(yè)中 各個(gè) 子行業(yè)平安信托基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資部介紹（ 2023） 23直接股 權(quán) 投 資 案例? 平安信托 ，后續(xù)追加投入 40億元幫助企業(yè)成長為中國輸變電行業(yè)龍頭。具備先進(jìn)核心技術(shù)和行業(yè)壁壘的企業(yè)對產(chǎn)業(yè)價(jià)值的分析判斷n 市場空間：中國輸變電行業(yè)處于飛速發(fā)展階段，未來 10年時(shí)間里保持年度3000億投資規(guī)模n 核心競爭力：在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域有核心技術(shù)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者、優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)、世界級研發(fā)能力n 進(jìn)入壁壘：超大型工程天然壁壘， 50年經(jīng)營業(yè)績保證，民族工業(yè)的領(lǐng)袖平安充分發(fā)揮了自身在金融資源、經(jīng)營機(jī)制、基礎(chǔ)設(shè)施投資、公司治理以及國際視野方面的優(yōu)勢，幫助許繼獲得更加快速的發(fā)展，從而迅速成長為中國 ABB。全資 后續(xù)投入40億支持資金激勵機(jī)制解決歷史遺留問題高速成長的行業(yè)、天然形成的行業(yè)進(jìn)入門檻、高度核心競爭力的行業(yè)龍頭企業(yè)、強(qiáng)勁的盈利能力和優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，符合平安投資標(biāo)準(zhǔn)。平安信托基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資部介紹（ 2023）四、 夾層 融 資產(chǎn) 品n 夾層 融 資 是指一種介于 優(yōu) 先 債務(wù) 和股本之 間 的融 資 方式，如 優(yōu) 先股、明股實(shí)債