【文章內(nèi)容簡介】 息和手續(xù)費 可計入產(chǎn)品成本 （ 租賃費不能計入成本 ） 作為納稅所得額中準予 扣除 的項目 。 承租人 設(shè)備廠 出租人 承租人選定設(shè)備廠 由出租人購買 向承租人出租 1/31/2023 27 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 融資租賃的特點： （ 1）不可撤銷性。這是一種不可解除的租約，在基本租期內(nèi)雙方均無權(quán) 解除合約。 （ 2）期限較長?；咀馄谝话阆喈?dāng)于設(shè)備的經(jīng)濟壽命。 （ 3）全額清償。設(shè)備只租給一個用戶使用，承租方支付租金的累計總 額為設(shè)備款、利息、租賃合同手續(xù)費之和 1/31/2023 28 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 （二）租、購決策 租賃設(shè)備的現(xiàn)金流和購買設(shè)備的現(xiàn)金流 按財務(wù)制度規(guī)定， 成本是可以減免所得稅的 。在其它費用保持不變的情 況下， 計入產(chǎn)品成本（折舊費、借款利息、租賃費中的利息和手續(xù)費）的愈 多 ，則利潤額愈少， 企業(yè)相應(yīng)繳納的所得稅愈少 。 例如： 企業(yè)向銀行借款 10萬元，年利率 10%，年利息 1萬元（計入成本），企 業(yè)少了 1萬元的稅前利潤，則 企業(yè)可少交 （若所得稅率為 25%），即 相當(dāng)于企業(yè)獲得 。 1/31/2023 29 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 租賃成本包括： 支付的租金、租賃期間為維護設(shè)備的正常運轉(zhuǎn)所必須開支的生產(chǎn)運轉(zhuǎn)費用。不同的租賃方式，計入成本的項目有所不同，故凈現(xiàn)金流的計算時不同。 經(jīng)營性租賃 方式時： 的）計入成本而獲免稅收益租金（此種情況（所得稅）所得稅稅率）租金銷售稅金及附加（經(jīng)營成本銷售收入租金）銷售稅金及附加（經(jīng)營成本銷售收入）凈現(xiàn)金流（經(jīng)營租賃 *][ ?????1/31/2023 30 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 融資租賃 方式時： 的）計入成本而獲免稅收益息租賃費中的手續(xù)費和利折舊費（此種情況（所得稅）所得稅稅率）息租賃費中的手續(xù)費和利折舊費銷售稅金及附加（經(jīng)營成本銷售收入租金）銷售稅金及附加（經(jīng)營成本銷售收入）凈現(xiàn)金流（融資租賃 *] [ ???????1/31/2023 31 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 自有資金購買 設(shè)備方式時： *] [ ）計入成本可獲免稅收益折舊費（此種情況（所得稅）所得稅稅率）折舊費銷售稅金及附加（經(jīng)營成本銷售收入銷售稅金及附加）（經(jīng)營成本銷售收入）凈現(xiàn)金流（自有資金購買設(shè)備????1/31/2023 32 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 貸款購買 設(shè)備方式時： 的）計入成本而獲免稅收益利息折舊費（此種情況（所得稅）所得稅稅率）利息折舊費銷售稅金及附加（經(jīng)營成本銷售收入利息）銷售稅金及附加（經(jīng)營成本銷售收入）凈現(xiàn)金流（貸款購買設(shè)備??????? *] [ 1/31/2023 33 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 （三）實例分析 例 66（ P171） （一、經(jīng)營性租賃） 某設(shè)備年銷售額 5萬元、使用成本和銷售稅金及附加共 2萬元、設(shè)備價格為 5萬元、壽命 5年、殘值為 0、基準收益率 10%、所得稅率 25%、采用直線折舊法。應(yīng)采用哪種方式？ 方式一： （經(jīng)營性租賃） 年租金 可免稅部分： （年租金 ） /25%*][*][ （萬元）凈年值年）（萬元）（）（所得稅稅率）租金銷售稅金及附加（經(jīng)營成本銷售收入租金）銷售稅金及附加（經(jīng)營成本銷售收入）凈現(xiàn)金流（經(jīng)營租賃??????????NAV1/31/2023 34 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 例 66（ P171） （二、融資租賃方式） 某設(shè)備年銷售額 5萬元、使用成本和銷售稅金及附加共 2萬元、設(shè)備價格為 5萬元、壽命 5年、殘值為 0、基準收益率 10%、所得稅率 25%、采用直線折舊法。應(yīng)采用哪種方式？ 方式二： （融資租賃方式） 首付 50%價款（ ） 余額 5年內(nèi)每年付款 ， 其中利息和手續(xù)費 。 可免稅部分： （折舊費 =5/5=1萬元） （利息和手續(xù)費 ） %//25%*][*] [ （萬元）），（凈年值年）（萬元）（）（所得稅稅率）息租賃費中的手續(xù)費和利折舊費銷售稅金及附加（經(jīng)營成本銷售收入租金）銷售稅金及附加（經(jīng)營成本銷售收入）凈現(xiàn)金流（融資租賃???????????????PANAV1/31/2023 35 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 例 66（ P171） （三、自有資金購買，此方案最優(yōu)） 某設(shè)備年銷售額 5萬元、使用成本和銷售稅金及附加共 2萬元、設(shè)備價格為 5萬元、壽命 5年、殘值為 0、基準收益率 10%、所得稅率 25%、采用直線折舊法。應(yīng)采用哪種方式？ 方式三： （自有資金購買） 可免稅部分： （折舊費 =5/5=1萬元） 此為最優(yōu)方案 %/5/]12[525*] [ （萬元）），（凈年值年）（萬元）（所得稅稅率）折舊費銷售稅金及附加（經(jīng)營成本銷售收入銷售稅金及附加）（經(jīng)營成本銷售收入）凈現(xiàn)金流（自有資金購買設(shè)備???????????PANAVNAVmax= 1/31/2023 36 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 例 66（ P171） （四、貸款購買設(shè)備） 某設(shè)備年銷售額 5萬元、使用成本和銷售稅金及附加共 2萬元、設(shè)備價格為 5萬元、壽命 5年、殘值為 0、基準收益率 10%、所得稅率 25%、采用直線折舊法。應(yīng)采用哪種方式？ 方式四：（貸款購買設(shè)備）貸款年利率 8%，等額還款 可免稅部分： （折舊費 =5/5=1萬元） （每年還款 =5（ A/P， 8%， 5） = ，下頁表算各年支付的利息） （各年支付利息為： 、 、 、 、 ） （萬元）），（凈年值（萬元）免所得稅后應(yīng)付的利息），（），（），（），（），（一部分所得稅），（）（），（）（,10%/* 17 75%*]110%/* 110%/*%/* 110%/*%/*[ 25%*510%/*125 510%/*255??????????????PANAVFPFPFPFPFPAPAPNPV1/31/2023 37 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 每年還款額 =5*（ A/P， 8%， 5） = 例 66貸款 5萬元還款計劃 單位：萬元 年份 剩余本金 ① = ① ④ 每年還款額 ② 各年 支付利息 ③ =① *8% 各年還款本金 ④ =② ③ 1 5 2 3 4 5 注：設(shè)備的租賃講到此頁為止，后面的內(nèi)容不講了 1/31/2023 38 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 后面的內(nèi)容不再討論了 1/31/2023 39 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 租賃與購買決策 對于承租者來說，關(guān)鍵的問題是：是 租賃設(shè)備 還是 購買設(shè)備 假設(shè)不同的方案所得到的設(shè)備的收入相同，我們可以把租賃成本與購買 成本進行比較，若設(shè)備的壽命相同，用現(xiàn)值法比較；若設(shè)備的壽命不同，用 年值法比較。 準則是：設(shè)備的壽命相同時用現(xiàn)值法比較，成本現(xiàn)值愈小者愈好； 設(shè)備的壽命不同用年值法比較，成本年值愈小者愈好 1/31/2023 40 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 租賃成本包括： 租金；設(shè)備在租賃期間的維修費；設(shè)備生產(chǎn)營運費 購買成本包括： 設(shè)備的購買價格；設(shè)備生產(chǎn)營運費；設(shè)備的維修費 租賃與購買決策可分為兩種情形： 情形一、不考慮稅收的情況 情形二、考慮稅收的情況 1/31/2023 41 【設(shè)備更新決策】技術(shù)經(jīng)濟〈 23〉 有動畫 情形一、不考慮稅收的情況下的決策分析（ P215例 77） 例 77某廠需要一臺設(shè)備 購買設(shè)備：價格 180000元，使用壽命 10年，預(yù)計凈殘值為 5000元，年 平均營運費為 23000元，年平均維修費 3000元； 租賃設(shè)備：年租金為 25000元，其它費用同上。 基準折現(xiàn)率為 10%，問該廠應(yīng)采取哪種方式取得設(shè)備？ 顯然： 選擇租賃設(shè)備的方案 （元）租賃方案）法）用成本現(xiàn)值（（租 31 3375 000 )10%,10,A/P(3000)10%,10,A/P(23 000)10%,P/A,10(25 000PV PV1??????????（元）購買方案 購 337 820