同業(yè)與資管業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理教材(編輯修改稿)
2025-03-10 13:19 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 限”的思路 18/20 （ 2） 理財(cái)監(jiān)管新規(guī) ? 理財(cái)監(jiān)管 8號(hào)文：明確對(duì)銀行的非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)產(chǎn)品做出了規(guī)模上的限定：對(duì)于部分非標(biāo)資產(chǎn)比重占比較大的銀行，要么整理資產(chǎn)池，要么將超出部分的非標(biāo)債權(quán)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，納入監(jiān)管考核。 ? 理財(cái)業(yè)務(wù)全面登記申報(bào)。 ? 理財(cái)監(jiān)管 35號(hào)文： （ 1）事業(yè)部制改革，時(shí)間表 （ 2）理財(cái)產(chǎn)品間不得相互交易，調(diào)劑收益 19/20 同業(yè)與資管業(yè)務(wù)發(fā)展方向 （ 1）回歸負(fù)債管理（組合管理） ? 同業(yè)負(fù)債總體規(guī)模上升趨勢(shì)減緩，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，直接融資市場(chǎng)的發(fā)展將會(huì)推動(dòng)銀行同業(yè)負(fù)債占比持續(xù)上升； （以美國(guó)為例， 19732023，銀行業(yè)同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債 2%22%；存款占總資產(chǎn) 94%65%） ? 來(lái)自資本市場(chǎng)的沉淀資金主要是結(jié)算資金，成本較低，且粘性較強(qiáng)； （據(jù)估算，新增納入存款項(xiàng)下的同業(yè)存款目前存量規(guī)模約為 8萬(wàn)億元） ? 理財(cái)產(chǎn)品形態(tài)將打破同質(zhì)化。 （凈值型產(chǎn)品、個(gè)性化產(chǎn)品） 20/20 （ 2）實(shí)質(zhì)資本占用 ? 非標(biāo)資產(chǎn)已經(jīng) 難以作為 銀行同業(yè)資產(chǎn)，也無(wú)法再享受較低的資本占用； ? 開(kāi)展同業(yè)投資業(yè)務(wù)，表明監(jiān)管層防范風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)管理意圖，將直接增加銀行的 資本消耗 。 ? 按照監(jiān)管“實(shí)質(zhì)重于形式”的要求，按照資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)上占用資本。 21/20 （ 3）加快產(chǎn)品創(chuàng)新 ? 同業(yè)創(chuàng)新方面： 標(biāo)準(zhǔn)化工具方向 。 同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)除了拆借 、 回購(gòu) 、 存放以外 ， 將大力發(fā)展大額可轉(zhuǎn)讓存單等產(chǎn)品； “ 非標(biāo)資產(chǎn) ” 則可能逐步被資產(chǎn)證券化等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品替代 。 ? 資管創(chuàng)新方面： ① 凈值型 、 開(kāi)放類 、 委托管理類產(chǎn)品將是創(chuàng)新方向 。 ② 加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的信息披露 ， 提高市場(chǎng)化透明度 。 ③ 提高管理能力 ， 避免風(fēng)險(xiǎn)傳遞 ， 真正履行好資產(chǎn)管理責(zé)任 。 ④ 拓寬思路 ， 發(fā)展綜合理財(cái)和咨詢服務(wù) ， 立足于資產(chǎn)管理平臺(tái)和高粘性的增值服務(wù) ， 為客戶提供多元化的金融服務(wù) 。 22/20 （ 4）拓展合作渠道 ? 隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，同業(yè)合作將逐步繼續(xù)深入，從分散的、單點(diǎn)的合作轉(zhuǎn)變?yōu)橄到y(tǒng)的、戰(zhàn)略性合作，通過(guò)資本、業(yè)務(wù)、服務(wù)等關(guān)系形成錯(cuò)綜復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)。 ? 搭建互聯(lián)網(wǎng) +同業(yè)合作渠道，組建富有粘著力的客戶分層體系、產(chǎn)品營(yíng)銷體系、信息快速共享體系，以資金、渠道、服務(wù)為支撐，拓展同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新盈利能力。 23/20 同業(yè)與資管業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特征 24/20 信用風(fēng)險(xiǎn)主體日益復(fù)雜 由 融資方式創(chuàng)新 、 資產(chǎn)形式轉(zhuǎn)換 帶來(lái)的資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)性同業(yè)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)主體 由同業(yè)機(jī)構(gòu)向融資主體 、 融資項(xiàng)目轉(zhuǎn)變 。 ? 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體 由單一同業(yè)機(jī)構(gòu)向銀行 、 非銀機(jī)構(gòu) 、融資主體 、 融資主體關(guān)聯(lián)方等多元主體轉(zhuǎn)變 。 ? 資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)性同業(yè)業(yè)務(wù)多交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜，投資方需與多元風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體互相協(xié)作，共同控制 信用風(fēng)險(xiǎn)。 ? 信貸資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的自控性與同業(yè)業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的他控性。 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體多元化 信用風(fēng)險(xiǎn)的他控性 25/20 交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)呈多元化發(fā)展 ? 非銀金融機(jī)構(gòu)參與增加，其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，但普遍整體實(shí)力不強(qiáng)； ? 存款保險(xiǎn)制度推出，銀行破產(chǎn)清算可能成為現(xiàn)實(shí)； ? 為運(yùn)用信用杠桿，獲得超額信用溢價(jià)，主動(dòng)選擇風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)較低金融機(jī)構(gòu)。 26/20 簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)復(fù)雜化，操作風(fēng)險(xiǎn)增大 ? 交易結(jié)構(gòu)中多個(gè)交易主體，需簽署多個(gè)法律文件，原銀行與融資人之間的直接借貸關(guān)系，轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行與通道結(jié)構(gòu)之間的契約關(guān)系，對(duì)融資人的約束力下降，操作風(fēng)險(xiǎn)上升。 ? 收益權(quán)的再轉(zhuǎn)移或再結(jié)構(gòu)化后，法律主體、法律文件之間的依賴或關(guān)聯(lián)關(guān)系復(fù)雜化，操作風(fēng)險(xiǎn)上升。 ? 簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)復(fù)雜化后，信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)蘊(yùn)藏在法律文件中，法律風(fēng)險(xiǎn)成為同業(yè)及資管業(yè)務(wù)的第一風(fēng)險(xiǎn)。 27/20 （ 1）期限錯(cuò)配 短期資金配置長(zhǎng)期資產(chǎn) ， 獲取更高息差 。 ? 同業(yè)業(yè)務(wù) 。 同業(yè)資產(chǎn)占負(fù)債比例過(guò)高 ， 導(dǎo)致資金運(yùn)行穩(wěn)定性脆弱 ，潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力增大；追逐高收益從而不由自主擴(kuò)大期限錯(cuò)配程度 ， 蘊(yùn)含潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 。 ? 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 。 截至 2023年末 ， 銀行理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均期限 個(gè)月 ， 1年期以上理財(cái)產(chǎn)品占比僅為 %。 投資長(zhǎng)期限非標(biāo)資產(chǎn)存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 。 《 中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告 》 （ 2023） 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)日益增加 28/20 （ 2）產(chǎn)品轉(zhuǎn)換，風(fēng)險(xiǎn)暗藏 ? 同業(yè)、資管原債券、票據(jù)、同業(yè)負(fù)債等高流動(dòng)性資產(chǎn)投資占比逐步降低，讓位于應(yīng)收款類投資，導(dǎo)致銀行流動(dòng)性管理壓力加
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