國(guó)際金融的產(chǎn)生和發(fā)展(編輯修改稿)
2025-03-08 00:29 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 五種類(lèi)型： （ 1） 周期性因素 —— 周期性失衡 （ 2） 收入性因素 —— 收入性失衡 （ 3） 貨幣性因素 —— 貨幣性失衡 （ 4） 結(jié)構(gòu)性因素 —— 結(jié)構(gòu)性失衡 （ 5） 偶發(fā)性因素 —— 偶發(fā)性失衡 長(zhǎng)期逆差后果： （ l） 會(huì)引起本幣匯率上浮壓力 。 （ 2） 國(guó)家信用下降 。 （ 3） 容易陷入債務(wù)危機(jī)陷阱 。 （ 4） 引起市場(chǎng)利息率上升 ， 并影響商品市場(chǎng)的需求 。 （ 5） 本國(guó)的國(guó)民收入就會(huì)下降 ， 失業(yè)就會(huì)相應(yīng)增加 。 巨額順差后果： （ l） 增加通貨膨脹壓力 。（ 2） 導(dǎo)致本幣匯價(jià)下跌 。 （ 3） 有可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的喪失 。 （ 4） 引起相關(guān)國(guó)家之間的經(jīng)貿(mào)摩擦 。 另外儲(chǔ)備增加還將導(dǎo)致義務(wù)增加 。 二、國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié) “ 價(jià)格 黃金流動(dòng)機(jī)制 ” 國(guó)際收支逆差 —— 黃金流出 —— 國(guó)內(nèi)貨幣供給減少 —— 國(guó)內(nèi)收入和物價(jià)下跌 —— 出口增加 ，進(jìn)口減少 —— 利率同時(shí)上升 —— 國(guó)外資本流入 —— 國(guó)際收支趨向平衡 。 需要具備一定的條件： （ 1） 金幣或貨幣發(fā)行量與黃金儲(chǔ)備量應(yīng)保持一定比例 。 （ 2） 自動(dòng)調(diào)節(jié)以充分就業(yè)為前提 。 （ 3） 假定貨幣流通速度不變 。 （ 1） 利率機(jī)制 收支逆差 — 外匯儲(chǔ)備下降 — 貨幣供應(yīng)量減少 — 利率水平上升 — 國(guó)外資本流入 — 國(guó)際收支趨向平衡 。 （ 2） 收入機(jī)制 逆差 — 利率水平上升 — 國(guó)內(nèi)投資減少 — 國(guó)民收入減少 — 消費(fèi)需求減少 — 出口增加 — 國(guó)際收支趨向平衡 （ 3） 價(jià)格機(jī)制 逆差 — 利率上升 — 減少投資和消費(fèi)需求 — 物價(jià)降低 — 出口成本降低 — 出口增加 — 國(guó)際收支趨向平衡 3. 浮動(dòng)匯率制下的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制 逆差 —— 外匯需求大于供給 —— 本幣匯率上升 —— 出口相對(duì)便宜 ， 進(jìn)口相對(duì)昂貴 —— 貿(mào)易收支改善 —— 國(guó)際收支趨于平衡 浮動(dòng)匯率制下 ， 匯率變動(dòng)超過(guò)一定幅度 ，往往有可能使一國(guó)國(guó)際收支自動(dòng)進(jìn)行調(diào)整 ， 在一定程度上起到緩解世界經(jīng)濟(jì)通過(guò)國(guó)際收支途徑干擾本國(guó)經(jīng)濟(jì)的作用 。 三、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié) 金本位下 ， 一般不需政策調(diào)節(jié) 。 紙幣下： 。 調(diào)整財(cái)政收支來(lái)調(diào)節(jié)進(jìn)出口 。 。 貼現(xiàn)政策和準(zhǔn)備金比率政策 。 。 通過(guò)匯率調(diào)整實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)：貶值與升值 。 。 行政干預(yù)外匯的自由買(mǎi)賣(mài)和對(duì)外貿(mào)易 ， 以達(dá)到目的 。 。 第三節(jié) 國(guó)際儲(chǔ)備 本節(jié)主要問(wèn)題： 一、 國(guó)際儲(chǔ)備的概念、構(gòu)成及作用 二、國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源和管理 三、國(guó)際儲(chǔ)備與清償能力 四、中國(guó)的國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備 一、國(guó)際儲(chǔ)備的概念構(gòu)成及作用 又稱官方儲(chǔ)備 ， 系指一國(guó)政府為滿足對(duì)外支付需要和維持本國(guó)貨幣匯率穩(wěn)定而持有的 、可自由兌換的一切國(guó)際流動(dòng)資產(chǎn) 。 IMF定義：一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的 、 國(guó)際收支出現(xiàn)赤字時(shí)可直接或有保障地通過(guò)同其他資產(chǎn)兌換 ， 用以支持本國(guó)貨幣匯率的所有資產(chǎn) 。 儲(chǔ)備資產(chǎn)永遠(yuǎn)指實(shí)際存在的資產(chǎn) 。 特性：可得性 、 流動(dòng)性 、 普遍接受性 。 （ 1） 黃金儲(chǔ)備 。 貨幣性黃金 — 非貨幣黃金 。 （ 2） 外匯儲(chǔ)備 是貨幣當(dāng)局持有的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣 。 基本條件：自由兌換；重要地位；購(gòu)買(mǎi)力穩(wěn)定 。 （ 3） 在 IMF的儲(chǔ)備頭寸 指在 IMF的儲(chǔ)備檔頭寸加上債權(quán)頭寸 。 （ 4） 特別提款權(quán) 1969年創(chuàng)設(shè) 。 特點(diǎn)： ① 記帳單位 。 ② 不能直接用于支付 。 ③ 只能由貨幣當(dāng)局持有 。 （ 1） 維持國(guó)際支付能力 ， 調(diào)節(jié)臨時(shí)性的國(guó)際收支不平衡 （ 2） 干預(yù)外匯市場(chǎng) ， 維持本幣匯率 （ 3） 維持并增強(qiáng)國(guó)際上對(duì)本幣的信心 （ 4） 一國(guó)向外舉債和償債能力的保證 二、國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源和管理 從一國(guó)角度： （ 1） 國(guó)際收支順差； （ 2）貨幣金融當(dāng)局的國(guó)外借款； （ 3） 外匯市場(chǎng)干預(yù)； （ 4） IMF分配的 SDR； （ 5） 貨幣當(dāng)局收
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