國際金融簡明教程(編輯修改稿)
2025-03-08 00:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 五種類型： （ 1） 周期性因素 —— 周期性失衡 （ 2） 收入性因素 —— 收入性失衡 （ 3） 貨幣性因素 —— 貨幣性失衡 （ 4） 結(jié)構(gòu)性因素 —— 結(jié)構(gòu)性失衡 （ 5） 偶發(fā)性因素 —— 偶發(fā)性失衡 長期逆差后果： （ l） 會引起本幣匯率上浮壓力 。 （ 2） 國家信用下降 。 （ 3） 容易陷入債務危機陷阱 。 （ 4） 引起市場利息率上升 ， 并影響商品市場的需求 。 （ 5） 本國的國民收入就會下降 ， 失業(yè)就會相應增加 。 巨額順差后果： （ l） 增加通貨膨脹壓力 。（ 2） 導致本幣匯價下跌 。 （ 3） 有可能導致國內(nèi)外市場的喪失 。 （ 4） 引起相關國家之間的經(jīng)貿(mào)摩擦 。 另外儲備增加還將導致義務增加 。 二、國際收支失衡的自動調(diào)節(jié) “ 價格 黃金流動機制 ” 國際收支逆差 —— 黃金流出 —— 國內(nèi)貨幣供給減少 —— 國內(nèi)收入和物價下跌 —— 出口增加 ，進口減少 —— 利率同時上升 —— 國外資本流入 —— 國際收支趨向平衡 。 需要具備一定的條件： （ 1） 金幣或貨幣發(fā)行量與黃金儲備量應保持一定比例 。 （ 2） 自動調(diào)節(jié)以充分就業(yè)為前提 。 （ 3） 假定貨幣流通速度不變 。 （ 1） 利率機制 收支逆差 — 外匯儲備下降 — 貨幣供應量減少 — 利率水平上升 — 國外資本流入 — 國際收支趨向平衡 。 （ 2） 收入機制 逆差 — 利率水平上升 — 國內(nèi)投資減少 — 國民收入減少 — 消費需求減少 — 出口增加 — 國際收支趨向平衡 （ 3） 價格機制 逆差 — 利率上升 — 減少投資和消費需求 — 物價降低 — 出口成本降低 — 出口增加 — 國際收支趨向平衡 3. 浮動匯率制下的自動調(diào)節(jié)機制 逆差 —— 外匯需求大于供給 —— 本幣匯率上升 —— 出口相對便宜 ， 進口相對昂貴 —— 貿(mào)易收支改善 —— 國際收支趨于平衡 浮動匯率制下 ， 匯率變動超過一定幅度 ，往往有可能使一國國際收支自動進行調(diào)整 ， 在一定程度上起到緩解世界經(jīng)濟通過國際收支途徑干擾本國經(jīng)濟的作用 。 三、國際收支失衡的政策調(diào)節(jié) 金本位下 ， 一般不需政策調(diào)節(jié) 。 紙幣下： 。 調(diào)整財政收支來調(diào)節(jié)進出口 。 。 貼現(xiàn)政策和準備金比率政策 。 。 通過匯率調(diào)整實現(xiàn)對國際收支的調(diào)節(jié)：貶值與升值 。 。 行政干預外匯的自由買賣和對外貿(mào)易 ， 以達到目的 。 。 第三節(jié) 國際儲備 本節(jié)主要問題： 一、 國際儲備的概念、構(gòu)成及作用 二、國際儲備的來源和管理 三、國際儲備與清償能力 四、中國的國際收支與國際儲備 一、國際儲備的概念構(gòu)成及作用 又稱官方儲備 ， 系指一國政府為滿足對外支付需要和維持本國貨幣匯率穩(wěn)定而持有的 、可自由兌換的一切國際流動資產(chǎn) 。 IMF定義：一國貨幣當局持有的 、 國際收支出現(xiàn)赤字時可直接或有保障地通過同其他資產(chǎn)兌換 ， 用以支持本國貨幣匯率的所有資產(chǎn) 。 儲備資產(chǎn)永遠指實際存在的資產(chǎn) 。 特性：可得性 、 流動性 、 普遍接受性 。 （ 1） 黃金儲備 。 貨幣性黃金 — 非貨幣黃金 。 （ 2） 外匯儲備 是貨幣當局持有的國際儲備貨幣 。 基本條件：自由兌換；重要地位；購買力穩(wěn)定 。 （ 3） 在 IMF的儲備頭寸 指在 IMF的儲備檔頭寸加上債權(quán)頭寸 。 （ 4） 特別提款權(quán) 1969年創(chuàng)設 。 特點： ① 記帳單位 。 ② 不能直接用于支付 。 ③ 只能由貨幣當局持有 。 （ 1） 維持國際支付能力 ， 調(diào)節(jié)臨時性的國際收支不平衡 （ 2） 干預外匯市場 ， 維持本幣匯率 （ 3） 維持并增強國際上對本幣的信心 （ 4） 一國向外舉債和償債能力的保證 二、國際儲備的來源和管理 從一國角度： （ 1） 國際收支順差； （ 2）貨幣金融當局的國外借款； （ 3） 外匯市場干預； （ 4） IMF分配的 SDR； （ 5） 貨幣當局收
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