銀行的環(huán)球市場(chǎng)業(yè)務(wù)調(diào)研報(bào)告(編輯修改稿)
2025-03-06 14:55 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 EUC 250 150 100 75 75 75 100 100 50 10GBP 250 150 100 75 75 75 100 100 50 10JPY 250 150 100 75 75 75 100 100 50 10CHF 100 50 40 25 25 25 25 25 10 HKD 100 50 40 25 25 25 25 25 10 其他 100 50 40 25 25 25 25 25 總計(jì) 2,500 1,500 1,000 500 500 500 750 750 500 80最大損失限額 每日 USD25,000 每月 USD50,000n 外匯遠(yuǎn)期限額n 如果是背對(duì)背交易，沒有限額要求（但信用和資本仍有額外的需要）。 n 外匯遠(yuǎn)期的限額的一般形式 如下：對(duì)于外匯風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)置三種風(fēng)險(xiǎn)限額 ：（ 1）貨幣敞口限額（ 2）外匯遠(yuǎn)期限額（ 3）貨幣期權(quán)限額注： PVBP（ PresentValueBasisPoint）指利率平行上移 1bp而導(dǎo)致金融工具或資產(chǎn)組合現(xiàn)值的變化，相當(dāng)于麥考利久期（ Duration）乘以風(fēng)險(xiǎn)敞口再乘以 1bp。35樣 表n 貨幣期權(quán)限額n 如果是背對(duì)背交易，沒有限額要求（但信用和資本仍有額外的需要）。n 對(duì)于非 背對(duì)背交易， 貨幣期權(quán)限額包括兩種形式：n —— 僅購(gòu)買 。限額以支付的期權(quán)費(fèi)形式設(shè)定。一般包括：（ a）期權(quán)費(fèi)限額（限制了期權(quán)費(fèi)損失的總額）；（ b）最長(zhǎng)期權(quán)期限；（ c）允許的貨幣和工具，包括基礎(chǔ)工具的最長(zhǎng)期限。n —— 期權(quán)交易 。期權(quán)交易（無(wú)論是自營(yíng)或做市），只允許具備相應(yīng)設(shè)備、人員和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的主要交易點(diǎn)開展。貨幣期權(quán)交易限額形式為：凈空頭總額 當(dāng)日 USD25m隔夜 USD10m對(duì)美元的凈頭寸 當(dāng)日 USD20m隔夜 USD8m災(zāi)難限額 —5%移動(dòng) 隔夜 USD各種貨幣的凈頭寸、凈空頭和災(zāi)難限額凈頭寸 USDm 災(zāi)難 限額 6排名當(dāng)日 隔夜 USD000sUSD 20 8 500 1CHF 20 7 500 1GBP 20 7 500 1JPY 20 7 500 1HKD 12 4 250 2SGD 8 3 125 3其他 10 3 200 3遠(yuǎn)期錯(cuò)配限額 USD5,000PVBP最長(zhǎng)期權(quán)期限 24個(gè)月波動(dòng)率敞口 總額 USD750,000各種貨幣（限額 4的顯示的排名） 1對(duì) 1500,0001對(duì) 2350,0001對(duì) 3200,00010%的相對(duì)變化或 1%的絕對(duì)變化 2對(duì) 2250,0002對(duì) 3100,0003對(duì) 3250,000最大損失限額 每日 USD250,000每月 USD700,000市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 ——外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于外匯風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)置三種風(fēng)險(xiǎn)限額 ：（ 1）貨幣敞口限額（ 2）外匯遠(yuǎn)期限額（ 3）貨幣期權(quán)限額36市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 ——利率風(fēng)險(xiǎn)n 利率風(fēng)險(xiǎn)n 產(chǎn)生于持有到期日或重定價(jià)日不同的資產(chǎn)和負(fù)債，產(chǎn)生的敞口（錯(cuò)配）隨利率變化產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。 n 當(dāng)資產(chǎn)重定價(jià)日大于負(fù)債重定價(jià)日時(shí)，銀行在利率下降時(shí)獲益而利率上升時(shí)損失；當(dāng)資產(chǎn)重定價(jià)日小于負(fù)債重定價(jià)日時(shí)，銀行在利率下降時(shí)損失而利率上升時(shí)獲益。n 利率風(fēng)險(xiǎn)限額n 如果是背對(duì)背交易，沒有限額要求（但信用和資本仍有額外的需要）。n 利率風(fēng)險(xiǎn)限額設(shè)置為未來各期的 PVBP形式。n 對(duì)銀行帳戶（ Bankingbook）和交易帳戶（ Tradingbook） 分別建立限額，其中交易帳戶需要按照產(chǎn)品設(shè)定限額。 分別建立限額是因?yàn)椋y行帳戶的核算以 “應(yīng)計(jì) ”（ Accrual）為基礎(chǔ)，交易帳戶則采取 “盯市 ”（MarktoMarket）的原則。n 限額內(nèi)容一般包括：n 總錯(cuò)配限額 （ TotalMismatchLimit）：對(duì)銀行帳戶和交易帳戶的總錯(cuò)配限額是各種貨幣頭寸的PVBP總值。正常情況下，總錯(cuò)配限額應(yīng)小于各種貨幣限額的總和，以便在各貨幣之間有一定的靈活性。n 到期日限額 （ MaturityLimit）：規(guī)定現(xiàn)金流（名義的或?qū)嶋H的）最大的允許期限。它不一定是最長(zhǎng)的錯(cuò)配期限，它可以超過最長(zhǎng)錯(cuò)配期限，但不可能短于它。n 按貨幣和期限的錯(cuò)配限額 （ MismatchLimitbyCurrency/Period）：各種貨幣的各種遠(yuǎn)期 PVBP。n 允許的工具 ：允許使用的利率工具。n 利率期權(quán)限額 ：分 僅購(gòu)入 和 期權(quán)交易 兩種情況。對(duì)于僅購(gòu)入的利率期權(quán)，主要限制支付期權(quán)費(fèi)的水平（最大的潛在損失）。對(duì)于期權(quán)交易，控制風(fēng)險(xiǎn)的限額要更復(fù)雜。對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)限額一般包括 ：（ 1）總錯(cuò)配限額（ 2）到期日限額（ 3）按貨幣和期限的錯(cuò)配限額（ 4）利率期權(quán)限額37樣 表市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 ——利率風(fēng)險(xiǎn)n 交易帳戶利率風(fēng)險(xiǎn)限額錯(cuò)配總額限額
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