02金融機(jī)構(gòu)金融中介和資產(chǎn)管理公司(編輯修改稿)
2025-03-06 14:17 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 shing as Prentice Hall17Concerns of Regulators ?Credit Risk ?Settlement Risk ?Counterparty Risk ?Liquidity Risk ?Market Liquidity Risk ?Funding Liquidity Risk ?Market Risk ?Operational Risk 18對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管n 信用風(fēng)險(xiǎn)216。 金融機(jī)構(gòu)無(wú)法償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)n 交割風(fēng)險(xiǎn)216。 交易方無(wú)法履約（信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）n 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)216。 資產(chǎn)價(jià)格水平波動(dòng)n 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)216。 市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：無(wú)法按照與市場(chǎng)價(jià)格相近的價(jià)格賣(mài)出216。 融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：無(wú)法獲得足夠現(xiàn)金流償還到期債務(wù)n 操作風(fēng)險(xiǎn)216。 由于不當(dāng)或錯(cuò)誤的內(nèi)部流程、人員和系統(tǒng)或外部事件引起損失216。 員工、業(yè)務(wù)流程、關(guān)系、技術(shù)、外部因素n 法律風(fēng)險(xiǎn)216。 未遵守法律、道德標(biāo)準(zhǔn)及合同義務(wù)導(dǎo)致?lián)p失19巴林銀行倒閉事件n 巴林銀行，歷史顯赫的英國(guó)老牌貴族銀行n 尼克 李森： “ 天才交易員 ” ，曾任巴林銀行駐新加坡巴林期貨公司總經(jīng)理、首席交易員。在日經(jīng) 225期貨合約市場(chǎng)上，他被譽(yù)為 “ 不可戰(zhàn)勝的李森 ”n 1994年下半年，李森認(rèn)為，日本經(jīng)濟(jì)已開(kāi)始走出衰退，股市將大漲。大量買(mǎi)進(jìn)日經(jīng) 225指數(shù)期貨合約和看漲期權(quán)。 1995年 1月 16日，日本關(guān)西大地震，股市暴跌，李森所持多頭頭寸遭受重創(chuàng)，損失高達(dá) n 李森憑其天才的經(jīng)驗(yàn)，為反敗為勝，再次大量補(bǔ)倉(cāng)日經(jīng) 225期貨合約和利率期貨合約，頭寸總量已達(dá)十多萬(wàn)手n 要知道這是以 “ 杠桿效應(yīng) ” 放大了幾十倍的期貨合約。當(dāng)日經(jīng) 225指數(shù)跌至18500點(diǎn)以下時(shí)，每跌一點(diǎn)，李森的頭寸就要損失兩百多萬(wàn)美元n 2月 24日，當(dāng)日經(jīng)指數(shù)再次加速暴跌（ 17885）后，李森所在的巴林期貨公司的頭寸損失，已接近其整個(gè)巴林銀行集團(tuán)資本和儲(chǔ)備之和。李森畏罪潛逃n 巴林銀行面臨覆滅之災(zāi)，銀行董事長(zhǎng)不得不求助于英格蘭銀行，希望挽救局面。然而這時(shí)的損失已達(dá) 14億美元，并且隨著日經(jīng) 225指數(shù)的繼續(xù)下挫，損失還將進(jìn)一步擴(kuò)大。因此，各方金融機(jī)構(gòu)竟無(wú)人敢伸手救助，巴林銀行從此倒閉20分業(yè)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)n 分業(yè)：銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)由金融機(jī)構(gòu)分門(mén)別類(lèi)各有專(zhuān)司216。 商業(yè)銀行－銀行業(yè)216。 投資銀行（證券公司）－證券業(yè)216。 保險(xiǎn)公司－保險(xiǎn)業(yè)216。 雙重銀行制度 (dual banking system)，以美、日、英等國(guó)為代表n 混業(yè)：銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)不限定由專(zhuān)門(mén)的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)216。 全能銀行制度 (universal banking system)，銀行可以經(jīng)營(yíng)一切銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)，甚至保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。以德、奧地利和瑞士等國(guó)為代表21優(yōu)缺點(diǎn)比較n 分業(yè)經(jīng)營(yíng) :職能分工型商業(yè)銀行模式216。 優(yōu)點(diǎn)252。 培養(yǎng)各種業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)技術(shù)和專(zhuān)業(yè)管理水平252。 防止商業(yè)銀行將過(guò)多資金用在高風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)上216。 缺點(diǎn)252。 抑制競(jìng)爭(zhēng)；銀證難以?xún)?yōu)勢(shì)互補(bǔ)n 混業(yè)經(jīng)營(yíng)：全能型商業(yè)銀行模式216。 優(yōu)點(diǎn)252。 銀證優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)252。 全能銀行可以充分了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況216。 缺點(diǎn)252。 形成壟斷；內(nèi)部協(xié)調(diào)困難22發(fā)展歷程與趨勢(shì)n 銀證是在分離－融合－再分離－再融合的循環(huán)往復(fù)中向前發(fā)展的。n 早期的自然分離階段n 二十世紀(jì)初期的融合階段n 1929－ 1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的分離階段，通過(guò)了《 1933年格拉斯－斯蒂格爾法》，將投資銀行業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)明確而嚴(yán)格地劃分開(kāi)，以保證商業(yè)銀行免遭證券業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)n 七十年代以來(lái)的現(xiàn)代融合階段n 《 1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除了《 Glass－ steagall Act of 1933》，宣告了美國(guó)金融分業(yè)制的終結(jié) 23混業(yè)經(jīng)營(yíng)的選擇n 金融控股公司模式n 集團(tuán)控股，聯(lián)合經(jīng)營(yíng)：存在一個(gè)控股公司（單純的投資機(jī)構(gòu)或以一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)為載體的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)）作為集團(tuán)的母體n 法人分業(yè)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：不同金融業(yè)務(wù)由不同法人經(jīng)營(yíng)216。 光大集團(tuán)擁有光大銀行、光大證券和光大信托三家金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)持有申銀萬(wàn)國(guó)證券 19%左右的股權(quán)，是其最大股東216。 光大集團(tuán)還擁有在香港上市的三家子公司：光大控股、
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