商業(yè)銀行課件(第五講商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)管理)(編輯修改稿)
2025-03-05 22:57 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 話，進(jìn)行貨幣互換就再合適不過了：兩家公司各自在自己具有比較優(yōu)勢的資金市場上申請貸款，然后將面值大致相同的貸款交換一下，得到各自所需。 從上面所給的情況可以看出，兩家公司在美元貸款上的利差為 2%，在日元貸款上的利差為 %，可以遇見貨幣互換的總得益應(yīng)該是2%%=%。至于這 % 的利益如何分配，則有多種方法，我們假定貨幣互換是通過商業(yè)銀行進(jìn)行的。于是，甲公司將 8%年利率的美元貸款換成了 %（ 6%%）的日元貸款，比自己直接借日元貸款節(jié)省 ；乙公司將 6%的年利率的日元貸款置換為 %(8%+%+%)美元貸款，也比自己直接借美元貸款節(jié)省了 ；最后，商業(yè)銀行在中介美元貸款上盈利 百分點，而在日元貸款上虧損 ，故從中獲得凈利 百分點，三方得利之和為 %。 案例： 利率互換交易的原理 若甲、乙兩公司均希望得到一筆 5年期的價值 100萬美元的貸款，因甲公司的資信高于乙公司，甲公司采用固定利率借款利率為 10%，采用浮動利率借款利率為 6個月 LIBOR+%；乙公司采用固定利率借款利率為 %，采用浮動利率借款利率為 6個月 LIBOR+%。這意味著甲在固定利率資金市場上具有比較優(yōu)勢，乙在浮動利率資金市場上具有比較優(yōu)勢。如果甲公司需要的是浮動利率貸款，乙公司需要的是固定利率貸款，那么這種情形完全可以促成一個有利可圖的互換交易。 在這里，甲和乙分別進(jìn)行固定利率和浮動利率借款，然后交換一下各自的利息負(fù)擔(dān)。例如，甲承諾定期支付乙以浮動利率 LIBOR計的利息，乙承諾支付甲固定利率 10%，通過商業(yè)銀行進(jìn)行利率互換。則甲方的籌資成本為 6個月的 LIBOR+%,乙方的籌資成本為 %,商業(yè)銀行獲得的收益為０ .2%。 金融期貨 金融期貨是指以各種金融工具或金融商品（如外匯、債券、存款證、股價指數(shù)等）作為標(biāo)的物的期貨交易方式，也就是說，金融期貨是指人們在集中性的交易場所，以公開競價的方式所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。 案例： 金融期貨交易的原理 若某銀行預(yù)計 3個月后有 110萬元的收入，且希望用這筆資金在 110元（目前國債價格）時購入國債期貨進(jìn)行短期投資，同時該銀行預(yù)期利率下降，國債價格上升。為確保能在 110時購入國債，該銀行以 110元的價格購入 1萬份國債期貨。 對該銀行來講， 3個月后，①利率果真下跌，國債價格上升為120元，則該銀行在現(xiàn)貨市場上購買 1萬份國債需支出 120萬元，在期貨市場上賣出 1萬份國債期貨可獲利 10萬元，購買國債的實際成本為110萬元；②利率未下降反而上升，國債價格下跌到 100元，則該銀行在現(xiàn)貨市場購買 1萬份國債需支出
電大資料相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1