【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 期貨的幾個(gè)制度要點(diǎn) ： 保證金制度 每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度 強(qiáng)行平倉(cāng)制度 T+0制度 實(shí)物交割制度 漲跌停板制度 ? 保證金制度 是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買(mǎi)賣(mài)期貨合約價(jià)值的一定比例（通常為 5%10%）繳納資金，用于結(jié)算和保證履約 每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度（逐日盯市制度） ? 是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn)。 ? 如果投資者保證金不足，則必須補(bǔ)足，如果有浮動(dòng)盈利，也會(huì)在帳面上直接體現(xiàn)出來(lái)。 日期 結(jié)算價(jià)（元 /噸） 你的帳戶（元） 對(duì)方的帳戶（元） 第一天 3600 賣(mài)出 1手螺紋鋼期貨合約，保證金 3600元 買(mǎi)入 1手螺紋鋼期貨合約，保證金 3600元 第二天 3500 保證金 3500元，可 清退： 1000元（贏利）+100元（保證金變動(dòng)） 保證金 3500元，須追繳：1000元（虧損） 100元（保證金變動(dòng)） 第三天 3700 保證金 3700元，須追繳：2023元（虧損） +200元（保證金變動(dòng)） 保證金 3700元，可清退：2023元（贏利） 200元（保證金變動(dòng)） 第四天 3400 保證金 3400元，可清退：3000元（贏利） +300元（保證金變動(dòng)） 保證金 3400元，須追繳：3000元（虧損） 300元（保證金變動(dòng)） 10噸 /手 ?強(qiáng)行平倉(cāng)制度 是指當(dāng)會(huì)員、客戶違約時(shí)，交易所對(duì)有關(guān)持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施。 當(dāng)客戶剩余保證金小于零，并在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未能補(bǔ)足；當(dāng)客戶剩余保證金小于零，并在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未能補(bǔ)足；持倉(cāng)超過(guò)規(guī)定限額，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)平倉(cāng)；因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰；根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng) ?T+0制度 —— 當(dāng)天可以買(mǎi)賣(mài) ?期貨漲跌停板幅度為前一日結(jié)算價(jià)的 177。 ５ %左右 ?實(shí)物交割制度 ： 期貨合約不能無(wú)限期持有 ?大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 當(dāng)投資者的持倉(cāng)量達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)向交易所報(bào)告。 期貨市場(chǎng)的特點(diǎn)： 市場(chǎng)的波動(dòng)性 市場(chǎng)不同，觀念不同 —— 不僅要想過(guò)去，更要看未來(lái) 期貨市場(chǎng)是一個(gè)完全的市場(chǎng)（虛擬性） 期貨市場(chǎng)是一個(gè)敏感的市場(chǎng) 期貨市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)（參照物不同） 期貨價(jià)格 VS 現(xiàn)貨價(jià)格 平行性 收斂性 套利機(jī)制 外匯掛鉤類(lèi) 利率 /債券掛鉤類(lèi) 股票掛鉤類(lèi) QDII基金掛鉤類(lèi) ? 萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 當(dāng)前市場(chǎng)主要的銀行理財(cái)產(chǎn)品介紹 貨幣型理財(cái)產(chǎn)品 債券型理財(cái)產(chǎn)品 貸款類(lèi)銀行信托理財(cái)產(chǎn)品 新股申購(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品 ? 萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 ? 萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 貨幣型 理財(cái)產(chǎn)品 （定義、特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)） 1．貨幣型理財(cái)產(chǎn)品定義：投資于 貨幣市場(chǎng) 的銀行理財(cái)產(chǎn)品，主要投資于 信用級(jí)別高，流動(dòng)性較好 的金融工具（標(biāo)的物）。 （ 區(qū)別債券型理財(cái)產(chǎn)品的標(biāo)的物 ） 2．貨幣型理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)：投資期短、資金贖回靈活、本金收益安全性高。 （活期存款替代品） 3．貨幣型理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小。 債券型 理財(cái)產(chǎn)品 （定義、特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)） 1．債券型理財(cái)產(chǎn)品定義：以 國(guó)債、金融債和中央銀行票據(jù) 為主要投資對(duì)象的銀行理財(cái)產(chǎn)品。 2．債券型理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)和目標(biāo)客戶群 特點(diǎn) ：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定；市場(chǎng)認(rèn)知度高，客戶容易理解。 目標(biāo)客戶： 風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者。 3．債券型理財(cái)產(chǎn)品投資方向： 銀行間債券市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)債市場(chǎng) 4．債券型理財(cái)產(chǎn)品收益及風(fēng)險(xiǎn)特征： 收益： 投資風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也不高 風(fēng)險(xiǎn)： 利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 貸款類(lèi) 銀行信托理財(cái)產(chǎn)品 定義 特點(diǎn) 種類(lèi) 投資人 信托公司 按投資人意愿經(jīng)營(yíng) 受益人 信任基礎(chǔ)，度身定制 1. 以信任為基礎(chǔ) 的財(cái)產(chǎn)管理制度。 2. 信托財(cái)產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體相分離。 3. 經(jīng)營(yíng)方式靈活，適應(yīng)性強(qiáng)。 4. 信托財(cái)產(chǎn)具有 獨(dú)立性 。 5. 信托管理具有 連續(xù)性 。 6. 受托人不承擔(dān)無(wú)過(guò)失的損失風(fēng)險(xiǎn) 。 7. 信托利益分配、損益計(jì)算遵循 實(shí)績(jī)?cè)瓌t 。 8. 具有 融通資金 的功能。 ：任意信托和法定信托 ：法人信托和個(gè)人信托 3. 按信托財(cái)產(chǎn)的不同劃分：資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、 不動(dòng)產(chǎn)信托、其他財(cái)產(chǎn)信 ? 萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 ? 萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 ? 萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 2. 投資模式 信用風(fēng)險(xiǎn)：信托貸款對(duì)銀行和信托公司都是 表外業(yè)務(wù) ，信用風(fēng)險(xiǎn)完全由購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的 投資者承擔(dān) ，銀行和信托公司不負(fù)有償還義務(wù)。 收益風(fēng)險(xiǎn)：收益來(lái)源于貸款利息，意味著 收益上限是貸款利率，還要被抵扣信托公司的管理費(fèi)。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 投資模式 銀行將募集來(lái)的客戶資金投資于信托投資公司的信托機(jī)會(huì)，到期后由公司根據(jù)信托投資情況支付本金和收益 產(chǎn)生背景 銀行信貸規(guī)模的限制 技術(shù)手段 收益的期限結(jié)構(gòu)或者通過(guò)收益分層 ，分出優(yōu)先級(jí)、次級(jí)受益人，由次級(jí)受益人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但享受杠桿化收益。 新股申購(gòu)類(lèi) 理財(cái)產(chǎn) ? 萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 ：新股供應(yīng)上的稀缺性 : 新股中簽率 （中簽率與股本大小成正比；與申購(gòu)資金規(guī)模成反比） 上市首日平均漲幅 （首日平均漲幅與發(fā)行市盈率高低、股本大小成反比；與大盤(pán)走勢(shì)成正比） 其他因素 （閑置資金使用） 3. 特殊產(chǎn)品： 增強(qiáng)型新股申購(gòu) 理財(cái)產(chǎn)品 目的： 增強(qiáng)信托資金的使用率，探索新股發(fā)行間歇期資金使用途徑 原因： 中簽率以及收益率一降再降 投資方向： 投資一些固定收益類(lèi)產(chǎn)品，增加銀行信貸資產(chǎn)投資 》 申購(gòu)新股、可轉(zhuǎn)債、可分離債申購(gòu) 為主要對(duì)象 4. 風(fēng)險(xiǎn)： 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) （新股制度、運(yùn)行格局、資金供給等） 網(wǎng)下申購(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) （ 3個(gè)月的鎖定期） 結(jié)構(gòu)性 理財(cái)產(chǎn)品 掛鉤標(biāo)的決定回報(bào)率 ? 萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 1．定義：運(yùn)用 金融工程技術(shù) ，將存款、零息債券等 固定收益產(chǎn)品 與 金融衍生品 組合在一起而形成的一種新型金融產(chǎn)品。（固定收益產(chǎn)品 +金融衍生品） 2．分類(lèi)： 外匯掛鉤類(lèi) 指數(shù)掛鉤類(lèi) 股票掛鉤類(lèi) 商品掛鉤類(lèi) 3. 具體產(chǎn)品介紹 ? 萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 ? 萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究 外匯掛鉤類(lèi) 理財(cái)產(chǎn)品 （ 1）定義：回報(bào)率取決于一組或者多組的外匯匯率走勢(shì)。 （ 2）期權(quán)拆解 （區(qū)間式投資） 一觸即付期權(quán)： 掛鉤外匯在期末 觸碰或超過(guò) 銀行所預(yù)先設(shè)定的 觸及點(diǎn) ，買(mǎi)方獲得當(dāng)初協(xié)定的回報(bào)率 到期時(shí)，最終匯率收盤(pán)價(jià) 觸發(fā)匯率：總回報(bào) =保證投資金額 *（ 1+潛在回報(bào)率） 到期時(shí)，最終匯率收盤(pán)價(jià) 觸發(fā)匯率：總回報(bào) =保證投資金額 *（ 1+最低回報(bào)率） 雙向不觸發(fā)期權(quán)： 期間 未曾觸及買(mǎi)房所預(yù)先設(shè)定的兩個(gè)觸及點(diǎn)（觸發(fā)匯率上限和下限） ，買(mǎi)房獲得當(dāng)初協(xié)定的回報(bào)率 在整個(gè)投資期內(nèi)，匯率收盤(pán)價(jià)處于觸發(fā)匯率區(qū)間：總回報(bào) =保證投