企業(yè)海外上市介紹概述(編輯修改稿)
2025-02-12 15:16 本頁面
【文章內容簡介】 境外監(jiān)管機構審批； ? 所聘請的中介機構較多，成本較高，花費的時間較長； ? 好處： ? 公司股價能達到盡可能高的價格； ? 公司可以獲得較大的聲譽； ? 股票發(fā)行的范圍更廣； ? 方便以后回到國內 A股市場進行再融資 。 ? 從公司長遠的發(fā)展來看，是國內企業(yè)境外上市的主要方式。 境外主板直接上市的審批條件 ? 符合我國有關境外上市的法律 、 ? 籌資用途符合國家產業(yè)政策 、 利用外資政策及國家有 ? 凈資產不少于 4億元人民幣 ， 過去一年稅后利潤不少于 6000萬元人民幣 ， 并有增長潛力 ， 按合理預期市盈率計算 ， 籌資額不少于 5000 ? 具有規(guī)范的法人治理結構及較完善的內部管理制度 ，有較穩(wěn)定的高級管理層及較高的管理水平； ? 上市后分紅派息有可靠的外匯來源 ， 符合國家外匯管理的有關規(guī)定； ? 證監(jiān)會規(guī)定的其他條件 。 境外創(chuàng)業(yè)板直接上市的審批條件 ? 證監(jiān)會依法按程序審批 ， 成熟一家 ， 批準一家； ? 符合我國有關境外上市的法律 、 法規(guī)和規(guī)則； ? 經省級人民政府或國家經貿委批準 、 依法設立并規(guī)范運作的股份有限公司； ? 籌資用途符合國家產業(yè)政策 、 利用外資政策及國家有關固 ? 符合香港創(chuàng)業(yè)板上市條件； ? 具有規(guī)范的法人治理結構及較完善的內部管理制度 ， 有較穩(wěn)定的高級管理層及較高的管理水平； ? 上市后分紅派息有可靠的外匯來源 ， 符合國家外匯管理的 ? 證監(jiān)會規(guī)定的其他條件 。 境外間接上市 ? 買殼上市： 非上市公司通過在海外證券市場購買一家已經上市的公司一定比例的股權來取得上市的地位，然后通過“反向收購”的方式注入自己有關業(yè)務及資產，實現上市的目的。 ? 造殼上市（紅籌上市）： 紅籌上市通常即國內企業(yè)境外注冊公司，境外公司以收購、股權置換等方式取得國內資產的控股權，然后將境外公司拿到境外交易所上市。 ? 好處： 成本較低，花費的時間較短，可以避開國內復雜的審批程序。 ? 需妥善處理的問題和某些方面的限制： ? 向中國證監(jiān)會報材料備案（取消無異議函后要事后備案）； ? 殼公司對國內資產的控股比例問題； v ? 選擇上市時機以及國家對資產出境及對外投資、外匯管制等。 境外直接上市間接上市比較 間接上市 直接上市 股票的流動性 按照上市規(guī)則和承銷協(xié)議，受到禁售期的限制。 受到 3年內不得轉讓的限制，內資股不得在公開市場上進行轉讓。 后續(xù)融資 如果股票發(fā)售規(guī)模在一般性規(guī)定的范圍內，則無需經過批準。 需要經過中國證監(jiān)會審批。 在兩次融資之間沒有時間上的限制。 在上一次股票發(fā)售之后的 12個月內不得再次發(fā)售股票。 不能在 A股市場上發(fā)售新股。 有可能在 A股市場上籌集資金。 審批過程 非常不確定。 相對比較簡單 其他要求 ? 披露公司經營業(yè)務、前景、管理層的組成、經驗、與公司利益沖突等要求披露事項； ? 非經常性損益不包括在稅前盈利中，已轉移走或終止業(yè)務帶來的收益不予考慮，從累計盈利扣除； ? 公司財務健全，流動資金無困難； ? 管理層保持穩(wěn)定，如有要員離開，需證明其離開不影響公司管理。 上市建議 ? 如果公司為國有背景 ， 不適合以紅籌等方式進行境外間接上市 ， 建議在香港或新加坡以 H股或 S股直接上市； ? 如果公司為純民營性質，我們認為，以紅籌方式在香港上市比較合適： 在海外注冊控股公司，有利于進行資本運作，未來可以進行股份轉讓 /業(yè)務分拆 /雙重上市；
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