【文章內(nèi)容簡介】 各地建立廣泛的商業(yè)關(guān)系。 由專營拍賣業(yè)務(wù)的拍賣行接受貨主的委托，在一定的時(shí)間和地點(diǎn)，按照一定的章程和規(guī)則，以公開叫價(jià)的方法，把貨物賣給出價(jià)最高的買主。增價(jià)拍賣、減價(jià)拍賣即荷蘭式拍賣和密封遞價(jià)拍賣三類。 ? 一種公開競買的現(xiàn)貨交易方式 ? 在一定的地點(diǎn)有組織的進(jìn)行 ? 拍賣必須按預(yù)先規(guī)定的規(guī)章和程序進(jìn)行 拍賣 (Auction) 投標(biāo)與招標(biāo) ? 招標(biāo)（ Invitation to Tender） ： 競賣的交易方式，招標(biāo)人預(yù)先發(fā)出招標(biāo)公告或招標(biāo)單，提出擬購商品的品種、數(shù)量和有關(guān)買賣條件或擬建項(xiàng)目的各種條件，邀請(qǐng)投標(biāo)人在規(guī)定的時(shí)間和地點(diǎn)投標(biāo)的行為。 ? 投標(biāo)（ Submission of Tender）： 相當(dāng)于磋商中的發(fā)盤，投標(biāo)人根據(jù)招標(biāo)公告或招標(biāo)單規(guī)定的條件，在指定的時(shí)間內(nèi)向招標(biāo)人遞盤的行為。 ? 公開招標(biāo)（ Open Bidding） : 無限競爭性招標(biāo)（ unlimitedpetitive） , 招標(biāo)人以招標(biāo)公告的方式邀請(qǐng)不特定的法人或者其他組織投標(biāo)。 ? 邀請(qǐng)招標(biāo)（ Selected Bidding） :又稱選擇性招標(biāo)，有限競爭性招標(biāo)（ limitedpetitivebidding） , 招標(biāo)人以投標(biāo)邀請(qǐng)書的方式邀請(qǐng)?zhí)囟ǖ姆ㄈ嘶蛘咂渌M織投標(biāo)。 國際競爭性招標(biāo) Intenational Competitive Bidding, ICB ? 政府采購 物資大部分采用競爭性的公開招標(biāo)辦法。 ? “ 歐盟采購指令 ” 規(guī)定，如果采購金額達(dá)到法定招標(biāo)限額，采購單位有權(quán)在公開和邀請(qǐng)招標(biāo)中自由選擇。實(shí)際上， 邀請(qǐng)招標(biāo)在歐盟各國運(yùn)用得非常廣 。 ? 世界貿(mào)易組織 “ 政府采購協(xié)議 ” 對(duì)兩種方式孰優(yōu)孰劣未置可否。 ? “ 世界銀行 采購指南 ” 卻把公開招標(biāo)作為要求借款最基本的采購方式。只有在國際競爭性招標(biāo)不是最經(jīng)濟(jì)和有效的情況下，才可采用其他方式。 國際招標(biāo)實(shí)踐 ? 談判招標(biāo)（ Negotiated Bidding） 談判招標(biāo)又叫議標(biāo)，它是非公開的，是一種非競爭性的招標(biāo)。這種招標(biāo)由招標(biāo)人物色幾家客商直接進(jìn)行全同談判，談判成功，交易達(dá)成。 ? 兩段招標(biāo) (Twostage Bidding) 是無限競爭招標(biāo)和有限競爭招標(biāo)的綜合方式，采用此類方式時(shí)，先用公開招標(biāo)，再用選擇招標(biāo)分兩段進(jìn)行。 其他招標(biāo)方式 ? 含義： 在期貨交易所內(nèi)，按照交易所規(guī)章，買進(jìn)或賣出在未來某月份交貨的商品期貨合同（紙質(zhì)）。 ? 期貨市場的構(gòu)成： ? 期貨交易所 ? 清算所 ：期貨合同的買方與賣方，處理所有交易的結(jié)算和合同履行。 ? 參加者 ：期貨傭金商，套期保值者和投機(jī)者等 ? 特點(diǎn)： ? 以交易條件標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合同作為交易標(biāo)的； ? 有特殊的清算制度：對(duì)沖和實(shí)物清算； ? 嚴(yán)格的押金制度（ 5%10%，盈虧測(cè)算）； 期貨交易 ● 現(xiàn)貨是“一手交錢一手交貨”或者是根據(jù)合同商定的付款方式買賣商品，在一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行實(shí)物交收， 最終實(shí)現(xiàn)商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移； 期貨交易只先支付一定數(shù)量的保證金即可在交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，一般不涉及商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，只是期貨合約所有權(quán)的轉(zhuǎn)移， 以便轉(zhuǎn)嫁與這種所有權(quán)相關(guān)的商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 ●現(xiàn)貨交易的目的是通過一定的價(jià)格賣到或賣出某種商品；期貨交易很少涉及實(shí)物交割，其目的是利用期貨市場價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)行套期保值或投機(jī)獲利。 ●現(xiàn)貨交易一般不選擇場所，而且是一對(duì)一的交易；期貨交易有固定的場所，有眾多的買家與賣家通過公開、公平的競爭方式在指定期間買賣期貨合約 總之，無論你是否擁有某種商品，都可以進(jìn)行期貨交易。其目的是利用某一時(shí)期內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)作為盈利的手段，并避免在實(shí)物交易中遭受價(jià)格波動(dòng)的損失。 期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別 期貨的特點(diǎn) ● 合約標(biāo)準(zhǔn)化 ，期貨合約的唯一變量是價(jià)格； ●保證金制度 ，保證金的比率僅占交易額的 518%； ●結(jié)算方式獨(dú)特 ，所有的期貨交易都通過商品結(jié)算所進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算所成為任何一個(gè)買者或賣者的交易對(duì)方，期貨交易者不必?fù)?dān)心履約風(fēng)險(xiǎn)； ●期貨交易是契約的買賣 ，買賣雙方憑既定的標(biāo)準(zhǔn)化合同成交，大多數(shù)的交易合約的對(duì)沖方式來了結(jié)義務(wù)，很少進(jìn)行商品實(shí)物交割； ●固定的交易場所與交易人員； ●有固定的交易程序與交易規(guī)則； ●交易的商品種類有較大限制； ●期貨交易完全由期貨市場機(jī)制所支配 ，交易集中，信息通達(dá)，公開競價(jià)，買賣公平。不同于現(xiàn)貨市場中的一對(duì)一談判成交。 對(duì)沖與實(shí)物交割 合約了結(jié)的兩種方式 : ★ 對(duì)沖 是指交易者先在期貨市場上買進(jìn)（賣出）某一商品的期貨合約，然后在合約到期之前再賣出（買進(jìn)）一個(gè)與原來品種、數(shù)量、交割月份都相同的期貨合約來抵消原有的合約。 ★實(shí)物交割 實(shí)踐中，一些套期保值者信息靈通，熟悉現(xiàn)貨的購銷渠道，當(dāng)觀察到期貨市場有合適的價(jià)位時(shí)，便在期貨市場上拋（購）現(xiàn)貨，獲取價(jià)差，這種方法起到了指導(dǎo)生產(chǎn)，保證利潤的作用 。 期貨市場的基本經(jīng)濟(jì)功能 ★ 轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)功能： ★價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能： 期貨市場具有價(jià)格晴雨表的作用，期貨價(jià)格反映了世界范圍內(nèi)各種因素對(duì)某一特定商品的影響，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營者有較強(qiáng)的指導(dǎo)功能；期貨價(jià)格具有對(duì)未來供求關(guān)系及其變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)期的功能；期貨價(jià)格具有連續(xù)性，即期貨價(jià)格是連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢(shì)的一種價(jià)格；期貨價(jià)格具有公開性特征。 ★平抑價(jià)格過渡波動(dòng)的功能： 期貨交易的引入，從根本上改變了現(xiàn)貨市場體系原有的價(jià)格決定機(jī)制和決策約束條件，使整個(gè)市場體系的運(yùn)行建立在有長期價(jià)格信號(hào)可供參考和有期貨市場可用來保值的這兩個(gè)條件之上，從而在一定程度上有效避免了由于市場參與者的盲目、短期行為所造成的價(jià)格大起大落、過渡波動(dòng)的現(xiàn)象。 期貨市場的派生功能 ★ 利用杠桿原理獲得高額利潤 ★有效利用閑置資金 ★利用期貨市場購買和銷售現(xiàn)貨 在現(xiàn)貨市場和期貨市場分別對(duì)同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等、但方向相反的買賣活動(dòng)，即在買進(jìn)或賣出實(shí)貨的同時(shí)，在期貨市場上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時(shí)間，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。 套期保值的概念 ? 特征： 把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所，在 “ 現(xiàn) ” 與 “ 期 ” 之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對(duì)沖機(jī)制，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。 ? 原理： 同一種特定商品的期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格，受相同的經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素影響和制約，期貨合約到期必須進(jìn)行實(shí)貨交割的規(guī)定性，在到期日前，期貨和現(xiàn)貨價(jià)格具有高度的相關(guān)性和趨合性。 套期保值特征和原理 日期 現(xiàn)貨市場 期貨市場 9月 15日 買入現(xiàn)貨小麥存?zhèn)} 價(jià)格 /浦式耳