c5固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)管理(編輯修改稿)
2025-02-03 18:40 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 本年流動資金投資額（墊支數(shù)） ＝ 本年流動資金需用數(shù)－截止上年的流動資金投資額 或＝ 本年流動資金需用數(shù)－上年流動資金實有數(shù) 本年流動資金需用數(shù)＝該年流動資金需用數(shù)－該年流動負債可用數(shù) 上式中的流動資產(chǎn)只考慮存貨、現(xiàn)實貨幣現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款等項內(nèi)容；流動負債只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。 ?投資項目的提出 ?投資項目的評價 ?投資項目的決策 監(jiān)控 ?為投資方案籌集資金 ?按照擬定的投資方案有計劃分步驟的實施項目 ?實施過程中的控制與監(jiān)督 ?投資項目的后續(xù)分析 ?總結(jié)經(jīng)驗 三、固定資產(chǎn)投資的決策評價方法 （一）現(xiàn)金流量的內(nèi)容及測算 補充概念見下頁 補充概念： 項目期、經(jīng)營期的關(guān)系 N= m + n（見圖） （一）項目計算期的構(gòu)成 項目計算期是指投資項目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個過程的全部時間，即該項目的有效持續(xù)時間。 ?完整的項目計算期包括 建設(shè)期 (m)和 生產(chǎn)經(jīng)營期 (n) ?建設(shè)起點、投產(chǎn)日、終結(jié)點 項目計算期： 0 1 2 … m 1 2 3 … n 建設(shè)期 m年 經(jīng)營期 n年 １ .現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量的定義：是指投資項目在其計算期內(nèi)因資本循環(huán)而可能或應(yīng)該發(fā)生的各項現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的通稱。 現(xiàn)金流量的方向 一般投資項目的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流出量的內(nèi)容 （ 1）建設(shè)投資 （ 2）墊支流動資產(chǎn)投資 （ 3）付現(xiàn)成本：在經(jīng)營期內(nèi)滿足正常經(jīng)營而動用現(xiàn)實貨幣資金支付的成本費用。 （ 4）各項稅款 （ 1）營業(yè)收入 （ 2）回收固定資產(chǎn)余值 （ 3）回收流動資金 （ 4）其他現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流入量的內(nèi)容 凈現(xiàn)金流量：又稱現(xiàn)金凈流量是在項目計算期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標。 特征： 無論是在經(jīng)營期內(nèi)還是在建設(shè)期內(nèi)都存在凈現(xiàn)金流量； 理論計算公式：凈現(xiàn)金流量＝現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量 建設(shè)期的凈現(xiàn)金流量一般小于或等于零；在經(jīng)營期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量多為正值 。 Ｑ： 為何用現(xiàn)金流量而不用利潤進行項目評估 ？ 為何用現(xiàn)金流量而不用利潤進行項目評估 ？ ?１ .采用現(xiàn)金流量有利于科學地考慮資金的時間價值因素 會計利潤的計算并不考慮資金收付的時間，它是以 權(quán)責發(fā)生制 為基礎(chǔ)的。 ?２ .采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況 ?利潤反映的是某一會計期間 “ 應(yīng)計 ” 的現(xiàn)金流量，而不是實際的現(xiàn)金流量。 利潤的計算沒有一個統(tǒng)一的標準，計算有更大的主觀隨意性 初始現(xiàn)金流量 （ 1）投資價值（－） （ 2）墊支流動資金（－） ?????舊項目資金業(yè)注冊費等）購買款、無形資產(chǎn)、企新項目資金（包括設(shè)備投資資金＝經(jīng)營現(xiàn)金流量 利潤指標向現(xiàn)金流量指標的轉(zhuǎn)化推導(dǎo) 凈利潤＝收入－成本－所得稅 ＝收入－（付現(xiàn)成本＋ 非付現(xiàn)成本 ）－所得稅 ?非付現(xiàn)成本：折舊、費用攤 銷 等 嚴格計算公式： 凈利潤＋非付現(xiàn)成本所得稅營業(yè)收入－付現(xiàn)成本營業(yè)現(xiàn)金流量???終結(jié)現(xiàn)金流量 項目結(jié)束： （ 1）墊支流動資金收回（＋） （ 2） 殘值回收 （＋） 凈現(xiàn)金流量計算舉例 例：已知企業(yè)擬購建一項固定資產(chǎn)項目，需投資 110萬元，按直線法折舊，使用壽命 10年，期末有 10萬元凈殘值。在建設(shè)起點一次投入資金 110萬元，建設(shè)期為 1年。預(yù)計項目投產(chǎn)時需要墊支營運資金 50萬元 ,投產(chǎn)后每年可獲得凈利潤 10萬元。 要求：計算各年的凈現(xiàn)金流量。 （二） 投資決策評價指標及其運用 投資評價指標 靜態(tài)投資指標 動態(tài)投資指標 (貼現(xiàn) ) (非貼現(xiàn) ) （ PP） （ ARR） 投資收益率 一、 靜態(tài) 決策指標 (非貼現(xiàn) ) （ PP） －回收原始投資所需全部時間 。 年現(xiàn)金凈流量原始投資額回收期 ?)( pp 當建設(shè)期為 0年， （ 1）經(jīng)營期每年凈現(xiàn)金流量相等時： （ 2） 各年營業(yè)現(xiàn)金凈流量不相等時： ?????nttntt OI11累計現(xiàn)金
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