【文章內容簡介】 定價將直接決定客 戶 最 終 價 值 的 實現(xiàn) 。素來突出的價 值發(fā) 掘、 詢 價、定價能力、 領 袖 級 的市 場 影響力， 是國泰君安保 證 客 戶 利益的最大 優(yōu)勢 。 只有詢價對象才具有發(fā)行定價權，同時主承銷商和發(fā)行人不能拒絕詢價對象的報價，詢價對象對沒有申購意向的新股也可不報價，因此， 征得更多詢價對象的報價以及報出高價對發(fā)行定價至關重要 ，這就需要我們盡可能地擴大路演范圍，使更多的詢價對象認可公司價值除參與詢價并獲得配售資格的投資者外，包括個人投資者等，按照確定的發(fā)行價格參與申購通過一對一，一對多路演，將路演推介材料演講給詢價對象，并對他們關心的問題進行解答，進一步 加深詢價對象對公司價值的了解公司價值投資亮點投資故事投資價值研究報告 路演推介材料路演 網(wǎng)上路演確定發(fā)行價格（詢價對象 /配售對象）發(fā)現(xiàn)并提煉系統(tǒng)形成統(tǒng)一的投資故事主承銷商分析師按照證監(jiān)會要求撰寫投資價值研究報告主承銷商基于投資亮點和投資故事完成路演推介材料散發(fā)給詢價對象，形成詢價對象對發(fā)行人的第一印象主要面向個人投資者進行網(wǎng)上路演，樹立公司良好的市場形象初步詢價網(wǎng)下申購（有效配售對象）網(wǎng)上申購（其他投資者）169。 Guotai Junan Securities Co., 頁國泰君安突出的定價能力—— 充分挖掘和實現(xiàn)客戶價值新股 發(fā) 行價格表明市 場對 公司股票價格的接受程度，而新股 發(fā) 行首日及 發(fā) 行后二 級 市 場 的 漲 幅 則 表明市場對 公司股票價 值 的 認 可程度。 這兩者之 間 的差 額 越大 說 明主承 銷 商未能成功地 為 企 業(yè) 爭取更高的 發(fā) 行價格，投 資 者占據(jù)了主 動 。國泰君安具有 業(yè) 界 領 先的定價 實力。我司 發(fā) 行定價均努力爭取到了客 戶 利益最大化。國泰君安在近期多只股票承 銷 和推介 過 程中，成功地向機構投 資 者揭示客 戶 的企 業(yè) 價 值 所在并 說 服機構投 資 者提出 較 市 場 平均定價 為 高的詢 價區(qū) 間 ，承 銷 的多家 IPO企 業(yè)發(fā) 行市盈率已高于 發(fā) 行當日行 業(yè) 內多家同 類 企 業(yè)的交易市盈率。鼎龍股份及部分同期上市公司首發(fā)表現(xiàn)比較 正泰電器及部分同期上市公司首發(fā)表現(xiàn)比較浙富股份及部分同期上市公司首發(fā)表現(xiàn)比較 九陽股份及部分同期上市公司首發(fā)表現(xiàn)比較169。 Guotai Junan Securities Co., 頁本土最佳研究團隊第四名2023年最具影響力研究機構第四名2023年本土最佳研究團隊第二名2023年對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)與公司全面覆蓋的研究體系?國泰君安的研究實力和研究產(chǎn)品受到國內外客戶的廣泛重視與好評，在業(yè)界最權威的 《 新財富 》 “最佳分析師 ”和 “最佳研究團隊 ”系列評選活動中屢獲殊榮。?覆蓋中國宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)、企業(yè)及市場情況，橫跨 A股、 H股，提供系列化研究產(chǎn)品；年產(chǎn)逾3000篇高質量研究報告。?100余名 在不同方向有豐富研究分析經(jīng)驗的研究員，覆蓋 A股、 H股上市公司。?研究所是投行業(yè)務的強大后盾，有利于發(fā)掘提升企業(yè)價值，提高估值定價能力。?同時，為了防止利益沖突，它們之間又建立了嚴格的防火墻國泰君安突出的定價能力—— 首屈一指的研究力量169。 Guotai Junan Securities Co., 頁單位：億元 單位：億元國泰君安通過多樣化業(yè)務的開展，在全國范圍內培養(yǎng)和建立一個涵蓋高、中、低端客戶群 的強大完善的投資者關系網(wǎng)絡。國泰君安一直重視投資者關系，在投資者之間建立了相互支持的戰(zhàn)略合作關系。依托我們優(yōu)秀的經(jīng)紀業(yè)務，國泰君安投行在普通投資者中擁有 強大號召力 ，一直是值得信賴的品牌。國泰君安網(wǎng)下認購倍數(shù)均值為，遠遠高于 A股 認購倍數(shù)均值。國泰君安卓越的承銷能力—— 廣泛的分銷網(wǎng)絡和投資者影響力公司及高凈值個人 散戶投資者機構投資者區(qū)域營銷中心及各分支機構銷售交易部 資產(chǎn)管理部 貴賓理財中心2023年經(jīng)紀業(yè)務交易總額位居第二 2023年經(jīng)紀業(yè)務交易總額位居第二169。 Guotai Junan Securities Co., 頁國泰君安卓越的承銷能力—— 深厚的機構人脈資源具有國泰君安相關工作履 歷 的國內主要基金和保 險資產(chǎn) 管理 領導憑借地處上海的優(yōu)勢，公司領導與上海投資機構高層管理人員多年來一直維持良好的人脈關系。公司經(jīng)紀業(yè)務市場份額始終保持行業(yè)前兩名，股權和債券承銷金額常年位居國內前列， 與基金公司和保險公司的合作尤為緊密 。公司曾被譽為基金經(jīng)理的 “黃埔軍校 ”，國內基金業(yè)起步的前五年，約有 1/3以上的基金經(jīng)理曾任職國泰君安，目前多數(shù)已進入各個基金的高級管理層 。近年來國泰君安研究所、國泰君安控股的國聯(lián)安基金和曾經(jīng)控股的國泰基金也向基金業(yè)輸送大量人才，目前這些基金業(yè)元老大多身處基金業(yè)要職。169。 Guotai Junan Securities Co., 頁國泰君安 卓越的承銷能力—— 對資本市場敏銳的把握能力金融街增發(fā)名流置業(yè)增發(fā)中興通訊分離債上港集團分離債青島啤酒分離債九陽股份 IPO浙富股份 IPO魯泰 A增發(fā)張江高科配股長江投資增發(fā)錦州港非公開發(fā)行浦發(fā)銀行非公開發(fā)行正泰電器 IPO鼎龍股份 IPO農業(yè)銀行IPO洪都航空非公開發(fā)行浦發(fā)銀行非公開發(fā)行工商銀行可轉債力帆股份 IPO上海汽車非公開發(fā)行n國泰君安的資本市場部歷史悠久，團隊人員穩(wěn)定，經(jīng)歷過眾多項目，經(jīng)驗豐富，人脈廣博n國泰君安具備對資本市場敏銳的把握能力，能夠運用專業(yè)能力并結合市場表現(xiàn)正確選擇發(fā)行時機，為客戶創(chuàng)造更多價值n 振華港機、金融街發(fā)行時點選擇堪稱完美，均在市場最高點完成發(fā)行n 名流置業(yè)、中興通訊、青島啤酒發(fā)行當日大盤急劇下跌，通過與機構投資者充分溝通，在極其惡劣的市場環(huán)境下成功完成發(fā)行n 上港集團與中國石化可分離債同日發(fā)行，在市場資金面吃緊的情況下，上港集團可分離債申購極其踴躍，網(wǎng)上、網(wǎng)下配售比例約為 %，創(chuàng)歷史新低n 國泰君安在 A股融資枯竭的 2023年，依然成功運作了長江投資增發(fā)和錦州港、浦發(fā)銀行的非公開發(fā)行n 面對 2023年振蕩的 A股市場環(huán)境，國泰君安成功運作了正泰電器和鼎龍股份的 IPO，均取得當期主板和創(chuàng)業(yè)板市場最高的發(fā)行市盈率n 2023年上市的中國農業(yè)銀行是全球最大的 IPO之一國泰君安成功發(fā)行案例回顧：華中數(shù)控 IPO史丹利 IPO星宇車燈 IPO四方達 IPO成飛集成非公開發(fā)行成發(fā)科技非公開發(fā)行上港集團非公開發(fā)行深深寶 A非公開發(fā)行169。 Guotai Junan Securities Co., 頁在資本運作中，國泰君安投資銀行部憑借一流的業(yè)務能力與創(chuàng)新精神，成就了諸多 “第一 ”，引領我國投行業(yè)務的發(fā)展。國泰君安持續(xù)的創(chuàng)新能力 ——不斷為中國投行業(yè)務注入新的活力n 國內第一只中小企 業(yè) 集合 債 券、首只信 貸資產(chǎn)證 券化 產(chǎn) 品（ ABS）、首只住房抵押 貸 款 證 券化 產(chǎn) 品（ MBS）n 首家高速公路 H股 發(fā) 行 A股 —— 皖通高速（ 600012）n 首家 設計 以 專項 金 額 定期存 單 形式公開 發(fā) 行 A股 —— 白 鴿 股份（ 000544）n 首次在國內 A股市 場 采用社會公開 發(fā) 行與定向配售相 結 合的 發(fā) 行方式，且大股 東 以 現(xiàn) 金全 額認購 配售股份 —— 華 能國際 （ 600011）n 首家 純 B股公司增 發(fā) A股 —— 張 裕 A（ 000869）n 98年全國第一例 紡織 行 業(yè) 解困 試 點，開辟 虧 損 上市公司 資產(chǎn) 整體置 換 ，向法人股股 東 定向增 發(fā) ，同 時 增 發(fā) 流通股的先河 —— 龍頭 股份（ 600630）n 農產(chǎn) 品股 權 分置改革方案， 該 方案是首例不送股、不派 現(xiàn) 的 創(chuàng) 新方案，采用了流通股定價出售的方式， 創(chuàng) 造了 “破 凈 ”公司 對 價支付的新模式n 股改中首次推出 權證 方案 —— 寶 鋼權證n 上港集 團換 股吸收合并 暨 首次公開 發(fā) 行， 為 國內大型企 業(yè) 集 團 整體上市 創(chuàng) 造了可借 鑒 的模式n 首次以券商 給 予投 資 者指 導 價格的形式 實現(xiàn) 了不 設 上限的 詢 價方式 —— 茉 織華 （ 600555）n 首家 IPO縮 股 發(fā) 行 —— 新 鋼釩 （ 000629）n 首例 敵 意收 購 南京新百（ 600682）并 獲 成功的 產(chǎn)業(yè) 并 購n 主承 銷 其 時 史上籌 資規(guī) 模最大上市 項 目 —— 中國工商 銀 行和中國 農業(yè)銀 行的首次 A+H同步 發(fā) 行上市n 首例 H股回 歸 A股采用 “首次公開 發(fā) 行吸收合并子公司路 橋 建 設 +首 發(fā) 募 資 并上市 ”的共 贏 的 創(chuàng) 新模式 —— 中交股份169。 Guotai Junan Securities Co., 頁國泰君安后續(xù)服務與差異化服務 ——長期全面的服務與承諾長期合作，提供優(yōu)質的后續(xù)服務全方位調動優(yōu)勢資源，提供差異化服務市值管理 定期為公司提供與市值管理相關的政策動向和動態(tài)市值管理方案，通過協(xié)助公司安排投資者溝通計劃、為機構客戶提供研究咨詢等各種方