【文章內(nèi)容簡介】 定價將直接決定客 戶 最 終 價 值 的 實(shí)現(xiàn) 。素來突出的價 值發(fā) 掘、 詢 價、定價能力、 領(lǐng) 袖 級 的市 場 影響力， 是國泰君安保 證 客 戶 利益的最大 優(yōu)勢 。 只有詢價對象才具有發(fā)行定價權(quán)，同時主承銷商和發(fā)行人不能拒絕詢價對象的報價，詢價對象對沒有申購意向的新股也可不報價，因此， 征得更多詢價對象的報價以及報出高價對發(fā)行定價至關(guān)重要 ，這就需要我們盡可能地擴(kuò)大路演范圍，使更多的詢價對象認(rèn)可公司價值除參與詢價并獲得配售資格的投資者外，包括個人投資者等，按照確定的發(fā)行價格參與申購?fù)ㄟ^一對一，一對多路演，將路演推介材料演講給詢價對象，并對他們關(guān)心的問題進(jìn)行解答，進(jìn)一步 加深詢價對象對公司價值的了解公司價值投資亮點(diǎn)投資故事投資價值研究報告 路演推介材料路演 網(wǎng)上路演確定發(fā)行價格（詢價對象 /配售對象）發(fā)現(xiàn)并提煉系統(tǒng)形成統(tǒng)一的投資故事主承銷商分析師按照證監(jiān)會要求撰寫投資價值研究報告主承銷商基于投資亮點(diǎn)和投資故事完成路演推介材料散發(fā)給詢價對象，形成詢價對象對發(fā)行人的第一印象主要面向個人投資者進(jìn)行網(wǎng)上路演，樹立公司良好的市場形象初步詢價網(wǎng)下申購（有效配售對象）網(wǎng)上申購（其他投資者）169。 Guotai Junan Securities Co., 頁國泰君安突出的定價能力—— 充分挖掘和實(shí)現(xiàn)客戶價值新股 發(fā) 行價格表明市 場對 公司股票價格的接受程度，而新股 發(fā) 行首日及 發(fā) 行后二 級 市 場 的 漲 幅 則 表明市場對 公司股票價 值 的 認(rèn) 可程度。 這兩者之 間 的差 額 越大 說 明主承 銷 商未能成功地 為 企 業(yè) 爭取更高的 發(fā) 行價格，投 資 者占據(jù)了主 動 。國泰君安具有 業(yè) 界 領(lǐng) 先的定價 實(shí)力。我司 發(fā) 行定價均努力爭取到了客 戶 利益最大化。國泰君安在近期多只股票承 銷 和推介 過 程中，成功地向機(jī)構(gòu)投 資 者揭示客 戶 的企 業(yè) 價 值 所在并 說 服機(jī)構(gòu)投 資 者提出 較 市 場 平均定價 為 高的詢 價區(qū) 間 ，承 銷 的多家 IPO企 業(yè)發(fā) 行市盈率已高于 發(fā) 行當(dāng)日行 業(yè) 內(nèi)多家同 類 企 業(yè)的交易市盈率。鼎龍股份及部分同期上市公司首發(fā)表現(xiàn)比較 正泰電器及部分同期上市公司首發(fā)表現(xiàn)比較浙富股份及部分同期上市公司首發(fā)表現(xiàn)比較 九陽股份及部分同期上市公司首發(fā)表現(xiàn)比較169。 Guotai Junan Securities Co., 頁本土最佳研究團(tuán)隊第四名2023年最具影響力研究機(jī)構(gòu)第四名2023年本土最佳研究團(tuán)隊第二名2023年對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)與公司全面覆蓋的研究體系?國泰君安的研究實(shí)力和研究產(chǎn)品受到國內(nèi)外客戶的廣泛重視與好評，在業(yè)界最權(quán)威的 《 新財富 》 “最佳分析師 ”和 “最佳研究團(tuán)隊 ”系列評選活動中屢獲殊榮。?覆蓋中國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)、企業(yè)及市場情況，橫跨 A股、 H股，提供系列化研究產(chǎn)品；年產(chǎn)逾3000篇高質(zhì)量研究報告。?100余名 在不同方向有豐富研究分析經(jīng)驗的研究員，覆蓋 A股、 H股上市公司。?研究所是投行業(yè)務(wù)的強(qiáng)大后盾，有利于發(fā)掘提升企業(yè)價值，提高估值定價能力。?同時，為了防止利益沖突，它們之間又建立了嚴(yán)格的防火墻國泰君安突出的定價能力—— 首屈一指的研究力量169。 Guotai Junan Securities Co., 頁單位：億元 單位：億元國泰君安通過多樣化業(yè)務(wù)的開展，在全國范圍內(nèi)培養(yǎng)和建立一個涵蓋高、中、低端客戶群 的強(qiáng)大完善的投資者關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。國泰君安一直重視投資者關(guān)系，在投資者之間建立了相互支持的戰(zhàn)略合作關(guān)系。依托我們優(yōu)秀的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，國泰君安投行在普通投資者中擁有 強(qiáng)大號召力 ，一直是值得信賴的品牌。國泰君安網(wǎng)下認(rèn)購倍數(shù)均值為，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于 A股 認(rèn)購倍數(shù)均值。國泰君安卓越的承銷能力—— 廣泛的分銷網(wǎng)絡(luò)和投資者影響力公司及高凈值個人 散戶投資者機(jī)構(gòu)投資者區(qū)域營銷中心及各分支機(jī)構(gòu)銷售交易部 資產(chǎn)管理部 貴賓理財中心2023年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易總額位居第二 2023年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易總額位居第二169。 Guotai Junan Securities Co., 頁國泰君安卓越的承銷能力—— 深厚的機(jī)構(gòu)人脈資源具有國泰君安相關(guān)工作履 歷 的國內(nèi)主要基金和保 險資產(chǎn) 管理 領(lǐng)導(dǎo)憑借地處上海的優(yōu)勢，公司領(lǐng)導(dǎo)與上海投資機(jī)構(gòu)高層管理人員多年來一直維持良好的人脈關(guān)系。公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場份額始終保持行業(yè)前兩名，股權(quán)和債券承銷金額常年位居國內(nèi)前列， 與基金公司和保險公司的合作尤為緊密 。公司曾被譽(yù)為基金經(jīng)理的 “黃埔軍校 ”，國內(nèi)基金業(yè)起步的前五年，約有 1/3以上的基金經(jīng)理曾任職國泰君安，目前多數(shù)已進(jìn)入各個基金的高級管理層 。近年來國泰君安研究所、國泰君安控股的國聯(lián)安基金和曾經(jīng)控股的國泰基金也向基金業(yè)輸送大量人才，目前這些基金業(yè)元老大多身處基金業(yè)要職。169。 Guotai Junan Securities Co., 頁國泰君安 卓越的承銷能力—— 對資本市場敏銳的把握能力金融街增發(fā)名流置業(yè)增發(fā)中興通訊分離債上港集團(tuán)分離債青島啤酒分離債九陽股份 IPO浙富股份 IPO魯泰 A增發(fā)張江高科配股長江投資增發(fā)錦州港非公開發(fā)行浦發(fā)銀行非公開發(fā)行正泰電器 IPO鼎龍股份 IPO農(nóng)業(yè)銀行IPO洪都航空非公開發(fā)行浦發(fā)銀行非公開發(fā)行工商銀行可轉(zhuǎn)債力帆股份 IPO上海汽車非公開發(fā)行n國泰君安的資本市場部歷史悠久，團(tuán)隊人員穩(wěn)定，經(jīng)歷過眾多項目，經(jīng)驗豐富，人脈廣博n國泰君安具備對資本市場敏銳的把握能力，能夠運(yùn)用專業(yè)能力并結(jié)合市場表現(xiàn)正確選擇發(fā)行時機(jī)，為客戶創(chuàng)造更多價值n 振華港機(jī)、金融街發(fā)行時點(diǎn)選擇堪稱完美，均在市場最高點(diǎn)完成發(fā)行n 名流置業(yè)、中興通訊、青島啤酒發(fā)行當(dāng)日大盤急劇下跌，通過與機(jī)構(gòu)投資者充分溝通，在極其惡劣的市場環(huán)境下成功完成發(fā)行n 上港集團(tuán)與中國石化可分離債同日發(fā)行，在市場資金面吃緊的情況下，上港集團(tuán)可分離債申購極其踴躍，網(wǎng)上、網(wǎng)下配售比例約為 %，創(chuàng)歷史新低n 國泰君安在 A股融資枯竭的 2023年，依然成功運(yùn)作了長江投資增發(fā)和錦州港、浦發(fā)銀行的非公開發(fā)行n 面對 2023年振蕩的 A股市場環(huán)境，國泰君安成功運(yùn)作了正泰電器和鼎龍股份的 IPO，均取得當(dāng)期主板和創(chuàng)業(yè)板市場最高的發(fā)行市盈率n 2023年上市的中國農(nóng)業(yè)銀行是全球最大的 IPO之一國泰君安成功發(fā)行案例回顧：華中數(shù)控 IPO史丹利 IPO星宇車燈 IPO四方達(dá) IPO成飛集成非公開發(fā)行成發(fā)科技非公開發(fā)行上港集團(tuán)非公開發(fā)行深深寶 A非公開發(fā)行169。 Guotai Junan Securities Co., 頁在資本運(yùn)作中，國泰君安投資銀行部憑借一流的業(yè)務(wù)能力與創(chuàng)新精神，成就了諸多 “第一 ”，引領(lǐng)我國投行業(yè)務(wù)的發(fā)展。國泰君安持續(xù)的創(chuàng)新能力 ——不斷為中國投行業(yè)務(wù)注入新的活力n 國內(nèi)第一只中小企 業(yè) 集合 債 券、首只信 貸資產(chǎn)證 券化 產(chǎn) 品（ ABS）、首只住房抵押 貸 款 證 券化 產(chǎn) 品（ MBS）n 首家高速公路 H股 發(fā) 行 A股 —— 皖通高速（ 600012）n 首家 設(shè)計 以 專項 金 額 定期存 單 形式公開 發(fā) 行 A股 —— 白 鴿 股份（ 000544）n 首次在國內(nèi) A股市 場 采用社會公開 發(fā) 行與定向配售相 結(jié) 合的 發(fā) 行方式，且大股 東 以 現(xiàn) 金全 額認(rèn)購 配售股份 —— 華 能國際 （ 600011）n 首家 純 B股公司增 發(fā) A股 —— 張 裕 A（ 000869）n 98年全國第一例 紡織 行 業(yè) 解困 試 點(diǎn)，開辟 虧 損 上市公司 資產(chǎn) 整體置 換 ，向法人股股 東 定向增 發(fā) ，同 時 增 發(fā) 流通股的先河 —— 龍頭 股份（ 600630）n 農(nóng)產(chǎn) 品股 權(quán) 分置改革方案， 該 方案是首例不送股、不派 現(xiàn) 的 創(chuàng) 新方案，采用了流通股定價出售的方式， 創(chuàng) 造了 “破 凈 ”公司 對 價支付的新模式n 股改中首次推出 權(quán)證 方案 —— 寶 鋼權(quán)證n 上港集 團(tuán)換 股吸收合并 暨 首次公開 發(fā) 行， 為 國內(nèi)大型企 業(yè) 集 團(tuán) 整體上市 創(chuàng) 造了可借 鑒 的模式n 首次以券商 給 予投 資 者指 導(dǎo) 價格的形式 實(shí)現(xiàn) 了不 設(shè) 上限的 詢 價方式 —— 茉 織華 （ 600555）n 首家 IPO縮 股 發(fā) 行 —— 新 鋼釩 （ 000629）n 首例 敵 意收 購 南京新百（ 600682）并 獲 成功的 產(chǎn)業(yè) 并 購n 主承 銷 其 時 史上籌 資規(guī) 模最大上市 項 目 —— 中國工商 銀 行和中國 農(nóng)業(yè)銀 行的首次 A+H同步 發(fā) 行上市n 首例 H股回 歸 A股采用 “首次公開 發(fā) 行吸收合并子公司路 橋 建 設(shè) +首 發(fā) 募 資 并上市 ”的共 贏 的 創(chuàng) 新模式 —— 中交股份169。 Guotai Junan Securities Co., 頁國泰君安后續(xù)服務(wù)與差異化服務(wù) ——長期全面的服務(wù)與承諾長期合作，提供優(yōu)質(zhì)的后續(xù)服務(wù)全方位調(diào)動優(yōu)勢資源，提供差異化服務(wù)市值管理 定期為公司提供與市值管理相關(guān)的政策動向和動態(tài)市值管理方案，通過協(xié)助公司安排投資者溝通計劃、為機(jī)構(gòu)客戶提供研究咨詢等各種方