【文章內(nèi)容簡介】 直接引導和調(diào)節(jié)整個銀行貸款的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。同時，再貸款還是我國目前重要的貨幣政策工具之一，是一種有效的調(diào)控手段，既可以調(diào)節(jié)需求，也可以調(diào)節(jié)供給，可以在不干預金融機構(gòu)經(jīng)營活動的前提下，把貨幣政策的意圖傳導給金融機構(gòu)，促使其按貨幣政策目標開展經(jīng)營活動。而商業(yè)銀行的貸款則不具有上述作用。5） 在公開市場上買國債、其他政府債券和金融債券及外匯公開市場操作是指中央銀行在金融市場上買賣有價證券和外匯的活動。它是中央銀行的一項主要業(yè)務(wù)，是貨幣政策的一種基本工具。中央銀行買進或賣出有價證券或外匯意味著進行基礎(chǔ)貨幣的吞吐，可以達到增加或減少貨幣供應量的目的。當金融市場上資金缺乏時，中央銀行就通過公開市場業(yè)務(wù)買進有價證券，向社會投入一筆基礎(chǔ)貨幣。這些基礎(chǔ)貨幣如果是流入社會大眾手中，則會直接地增加社會的貨幣供應量，如果是流入商業(yè)銀行，則會引起信用的擴張和貨幣供應量的多倍增加。相反，當金融市場上游資泛濫、貨幣過多時，中央銀行就可以通過公開市場業(yè)務(wù)賣出有價證券，無論這些證券是由商業(yè)銀行購買，或者是由其他部門購買，總會有相應數(shù)量的基礎(chǔ)貨幣流回，引起信用規(guī)模的收縮和貨幣供應量的減少。中央銀行就是通過公開市場上的證券買賣活動，以達到擴張或收縮信用、調(diào)節(jié)貨幣供應量的目的。根據(jù)中央銀行在公開市場買賣證券的差異，可分為廣義的和狹義的公開市場。所謂廣義的公開市場，是指在一些金融市場不發(fā)達的國家，政府公債和國庫券的數(shù)量有限，因此，中央銀行除了在公開市場上買賣政府公債和國庫券之外，還買賣地方政府債券、政府擔保的債券、銀行承兌匯票等，以達到調(diào)節(jié)信用和控制貨幣供應量的目的。所謂狹義的公開市場，是指主要買賣政府公債和國庫券。因為在一些發(fā)達國家，大量發(fā)行政府公債和國庫券，且流通范圍廣泛，中央銀行在公開市場上只需要買進或賣出政府公債和國庫券，就可以達到調(diào)節(jié)信用、控制貨幣供應量的目的。中國人民銀行公開市場操作的工具是國債、其他政府債券、金融債券和外匯，目前主要是外匯。就國債而言，中國人民銀行以買賣國債的形式吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的資金頭寸，進而影響貨幣供應量的減少變化。中國人民銀行開展的第一批國債公開市場操作是在1996年4月9日，這次國債公開市場操作是以1996年財政部發(fā)行的無紙化短期國債為操作工具，通過中國人民銀行公開市場操作室和各商業(yè)銀行總行的聯(lián)機網(wǎng)進行逐筆交易，交易風險由交易各方各自承擔。人民銀行在國債市場進行國債買賣，買賣的對象不是個人和企業(yè)、事業(yè)單位，而是國債一級交易商。國債一級交易商，是指經(jīng)中國人民銀行審定的、具有直接與中國人民銀行進行債務(wù)交易資格的商業(yè)銀行、證券公司和信托投資公司。就外匯而言，由于中國外匯交易中心的成立，統(tǒng)一的外匯市場已經(jīng)形成，外匯與人民幣買賣的數(shù)額較大，人民銀行通過在銀行間外匯市場買賣外匯，同樣會起到吞吐基礎(chǔ)貨幣的作用。公開市場政策已成為許多國家中央銀行最重要的貨幣政策工具。其優(yōu)點在于：（1）中央銀行能通過此項政策工具影響商業(yè)銀行準備金的狀況，從而直接影響市場貨幣供應量。（2）運用公開市場業(yè)務(wù)的主要權(quán)掌握在中央銀行手中。中央銀行可以獨立地選擇在金融市場上買賣各種債券的時間、地點、種類及數(shù)量，而無須像再貼現(xiàn)政策那樣，中央銀行只能用變動貸款條件或貸款成本的間接方式鼓勵或限制商業(yè)銀行的信用行為，也無須考慮商業(yè)銀行是否配合。（3）公開市場上中央銀行買賣各種有價證券的規(guī)?？纱罂尚?，交易方法及步驟都可以根據(jù)需要安排，這樣更能保證準備金比率調(diào)整的準確性，也能比較準確地調(diào)控貨幣供應量。（4）公開市場業(yè)務(wù)不像法定準備率及再貼現(xiàn)率手段那樣，具有很大的行為慣性。在中央銀行根據(jù)市場行情認為有必要調(diào)節(jié)方向時，轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)有很大的靈活性。（5）中央銀行可以運用公開市場政策，進行經(jīng)常性、連續(xù)性的操作。（6）金融市場情況一旦發(fā)生變化，中央銀行能迅速改變其操作，靈活地調(diào)節(jié)市場貨幣供應量。6） 國務(wù)院確定的其他貨幣政策工具本款為一彈性條款。由于我國的經(jīng)濟體制正處于向市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)變的過程中，金融體制的改革也正處于深刻的變動之中，在這種環(huán)境下，經(jīng)濟、金融形勢往往容易發(fā)生難以預料的變化。對于這種情況，中央銀行應該采取靈活多樣的貨幣政策工具，而不能僅限于法定的幾種類型。所以，本條在此作了靈活規(guī)定，但為此設(shè)定了一個限制性條件，即除本條規(guī)定的五項貨幣政策工具以外的貨幣政策工具應由國務(wù)院確定。這樣規(guī)定的主要目的在于保證人民銀行根據(jù)經(jīng)濟、金融形勢的實際變化，采取及時、靈活、有效、形式多樣的貨幣政策工具，確保貨幣政策目標的實現(xiàn)。從人民銀行實際操作和外國中央銀行的長期實踐來看，國務(wù)院確定的其他貨幣政策工具可以有如下幾種：貸款限額、信貸收支計劃、現(xiàn)金收支計劃、特別存款賬戶、窗口指導以及貨幣發(fā)行等。（1）貸款限額。所謂貸款限額是指中央銀行運用指令性計劃對國家銀行在一個年度內(nèi)的貸款總額或貸款最高額度加以限定的一種管理手段。它分為中央銀行對金融機構(gòu)的貸款最高限額和中央銀行貸款限額兩種方式。我國從1985年開始對貸款進行限額管理。目前貸款限額管理仍是我國中央銀行控制信用總規(guī)模、調(diào)節(jié)貨幣供應量的重要工具。一方面，利用它能限制基礎(chǔ)貨幣的派生能力；另一方面，有助于從宏觀上控制信貸總量，合理調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，集中資金來保證國家重點建設(shè)和支持經(jīng)濟穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展；另外，貸款限額管理具有可控性強，操作簡單、直接、收效快等優(yōu)點。（2）信貸收支計劃。計劃管理是國民經(jīng)濟宏觀管理中的一項重要內(nèi)容。作為國民經(jīng)濟宏觀調(diào)控部門的中央銀行也必須對全社會的信貸規(guī)模和貨幣供應量實行計劃管理。因此，信貸收支計劃是中國人民銀行在金融領(lǐng)域內(nèi)，利用計劃機制，對全社會的信貸資金來源和信貸資金運用的數(shù)量及其構(gòu)成進行綜合平衡控制的重要手段之一。中國人民銀行編制的信貸計劃，并不是各商業(yè)銀行的信貸計劃的簡單總和，而是以商業(yè)銀行所編制的信貸計劃為基礎(chǔ)，根據(jù)國家的國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃、貨幣政策的決策和金融宏觀控制的客觀要求，在總量、部門、地區(qū)和項目等方面進行綜合平衡之后，編制的全國信貸收支總規(guī)模及其基本構(gòu)成的計劃。信貸計劃是國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃的一個重要組成部分，是綜合性的計劃。（3）現(xiàn)金收支計劃。現(xiàn)金收支計劃是中國人民銀行控制現(xiàn)金貨幣供應量及其流向，從而調(diào)節(jié)信貸規(guī)模和貨幣供應量的重要手段之一?，F(xiàn)金收支計劃與信貸收支計劃有著密切的聯(lián)系，同時也有很重要的區(qū)別。二者的聯(lián)系主要是：現(xiàn)金是通過信貸的渠道進入流通的，信貸收支的規(guī)模和投向直接影響著現(xiàn)金收支的規(guī)模和投向。從實踐來看，這種聯(lián)系主要表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，現(xiàn)金收支是信貸收支的一部分。信貸收支中，既有現(xiàn)金收支，也有轉(zhuǎn)賬收支。信貸收支包括現(xiàn)金收支，現(xiàn)金收支是信貸收支的一個組成部分。第二，現(xiàn)金收支影響信貸收支，信貸收支制約著現(xiàn)金收支?，F(xiàn)金收支對信貸收支的影響主要表現(xiàn)在兩方面：一是現(xiàn)金收支的規(guī)模制約著信貸收支的規(guī)模，現(xiàn)金作為基金貨幣，它的規(guī)模大小，在一定程度上決定了信貸規(guī)模的大??；二是現(xiàn)金收支的規(guī)模制約著信貸收支的構(gòu)成，現(xiàn)金收支和轉(zhuǎn)賬收支構(gòu)成了整個信貸收支，如其他條件不變，現(xiàn)金收支規(guī)模大，轉(zhuǎn)賬收支規(guī)模則小，反之亦然。信貸收支對現(xiàn)金收支的影響表現(xiàn)在：一是財政性存款變動必然會引起現(xiàn)金收支的變動；二是農(nóng)貸的發(fā)放和收回、農(nóng)副產(chǎn)品預購定金的發(fā)放和收回，以及存款的存入和提取，都影響著現(xiàn)金收支規(guī)模的擴大或縮小；三是儲蓄存款的增減制約著現(xiàn)金收支的規(guī)模；等等。第三，信貸收支計劃的差額與現(xiàn)金收支計劃的差額始終都是一致的。因為，轉(zhuǎn)賬收支只是銀行系統(tǒng)內(nèi)部各賬戶之間的貨幣資金轉(zhuǎn)移，此多彼少，收支總是平衡的。然而現(xiàn)金通過銀行在社會流通，支出的時間和數(shù)額不一致，通過一定渠道流回的時間和數(shù)額也不一致，故現(xiàn)金收支總是不平衡的。由于轉(zhuǎn)賬收支部分始終平衡，而現(xiàn)金收支部分又往往不平衡，所以，信貸收以差額與現(xiàn)金收支差額總是一致的。盡管現(xiàn)金計劃與信貸計劃之間的聯(lián)系十分密切，但畢竟是中央銀行貨幣政策的兩個不同的工具，是有區(qū)別的。其區(qū)別在于：一是兩個計劃的作用不同。信貸計劃主要是用來控制全國的信貸總規(guī)模及其構(gòu)成，而現(xiàn)金計劃主要是用來控制現(xiàn)金貨幣收以運動狀況。二是兩個計劃反映的內(nèi)容不同。信貸計劃是通過存款和貸款的增減變化、貨幣的投放和回籠來反映信貸資金來自于國民經(jīng)濟的哪些部分，運用到哪些部門，反映出信貸總規(guī)模及其貨幣供應總量的變化情況；而現(xiàn)金計劃是通過現(xiàn)金的投入和回籠的各個渠道來反映現(xiàn)金貨幣從哪些渠道回籠，從哪些渠道投入，反映出現(xiàn)金貨幣運動的狀態(tài)。三是信貸計劃和現(xiàn)金計劃的編制方法不同。信貸計劃的各個項目是按余額或增減額編制；而現(xiàn)金計劃的各項目是按收付發(fā)生額編制的。因此，信貸計劃的各指標是時點數(shù)，現(xiàn)金計劃的各指標是時期數(shù)。（4）特別存款。特別存款是中央銀行為了保持金融部門的平衡協(xié)調(diào)發(fā)展，避免個別部門或某類貸款的過速增長，要求某個或某幾個金融部門向中央銀行交納一定比例的特別存款。特別存款屬于選擇性信用控制工具，不是一項普遍性措施，也不是一項長期的、連續(xù)的措施。（5）“窗口指導”。中央銀行與國有商業(yè)銀行行長聯(lián)席會議制度，是我國中央銀行進行“窗口指導”的特殊形式。自1987年起，中央銀行與專業(yè)銀行建立了比較穩(wěn)定的行長碰頭會制度。在碰頭會上，專業(yè)銀行向中央銀行報告即期的信貸業(yè)務(wù)進展情況，中央銀行則向?qū)I(yè)銀行說明對經(jīng)濟、金融形勢的看法，通報貨幣政策意向，提出改進專業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)管理的建議。（6）貨幣發(fā)行。中央銀行適時適量地控制貨幣發(fā)行，有計劃地控制注入流通的基礎(chǔ)貨幣，從而有利于信貸計劃和現(xiàn)金計劃的實現(xiàn)。綜上所述，上面分析的六個方面的貨幣政策工具是本條規(guī)定的中國人民銀行為實現(xiàn)貨幣政策目標，在執(zhí)行貨幣政策中可以運用的。同時還規(guī)定，中國人民銀行在運用這些貨幣政策工具時，可以規(guī)定具體的條件和程序。四、商業(yè)銀行法商業(yè)銀行的概念與職能商業(yè)銀行是依法設(shè)立的，吸收公眾存款、發(fā)放貸款，辦理結(jié)算等中間業(yè)務(wù)，經(jīng)營貨幣的營利性的企業(yè)法人。商業(yè)銀行的職能是由它的性質(zhì)所決定的，主要有四個基本職能 （1）信用中介職能。 信用中介是商業(yè)銀行最基本、最能反映其經(jīng)營活動特征的職能。這一職能的實質(zhì)，是通過銀行的負債業(yè)務(wù)，把社會上的各種閑散貨幣集中到銀行里來，再通過銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，把它投向社會經(jīng)濟各部門；商業(yè)銀行是作為貨幣資本的貸出者與借入者的中介人或代表，來實現(xiàn)資本的融通、并從吸收資金的成本與發(fā)放貸款利息收入、投資收益的差額中，獲取利益收入，形成銀行利潤。商業(yè)銀行通過信用中介的職能實現(xiàn)資本盈余和短缺之間的融通。（2）支付中介職能。商業(yè)銀行除了作為信用中介，融通貨幣資本以外，還執(zhí)行著貨幣經(jīng)營業(yè)的職能。在存款的基礎(chǔ)上，為客戶兌付現(xiàn)款等，成為工商企業(yè)、團體和個人的貨幣保管者、出納者和支付代理人。以商業(yè)銀行為中心，形成經(jīng)濟過程中無始無終的支付鏈條和債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（3）信用創(chuàng)造功能。 商業(yè)銀行在信用中介職能和支付中介職能的基礎(chǔ)上，產(chǎn)生了信用創(chuàng)造職能。商業(yè)銀行是能夠吸收各種存款的銀行，利用其所吸收的各種存款發(fā)放貸款，在支票流通和轉(zhuǎn)帳結(jié)算的基礎(chǔ)上，貸款又轉(zhuǎn)化為存款，在這種存款不提取現(xiàn)金或不完全提現(xiàn)的基礎(chǔ)上，就增加了商業(yè)銀行的資金來源，最后在整個銀行體系，形成數(shù)倍于原始存款的派生存款，長期以來，商業(yè)銀行是各種金融機構(gòu)中唯一能吸收活期存款，開設(shè)支票存款帳戶的機構(gòu)，在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生了轉(zhuǎn)帳和支票流通，商業(yè)銀行通過自己的信貸活動創(chuàng)造和收縮活期存款。（4）金融服務(wù)職能。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，工商企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營環(huán)境日益復雜化，銀行間的業(yè)務(wù)競爭也日益劇烈化，銀行由于聯(lián)系面廣，信息比較靈通，特別是電子計算機在銀行業(yè)務(wù)中的廣泛應用，使其具備了為客戶提供信息服務(wù)的條件，咨詢服務(wù)，對企業(yè)“決策支援”等服務(wù)應運而生，工商企業(yè)生產(chǎn)和流通專業(yè)化的發(fā)展，又要求把許多原來的屬于企業(yè)自身的貨幣業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)交給銀行代為辦理，如發(fā)放工資，代理支付其他費用等。個人消費也由原來的單純錢物交易，發(fā)展為轉(zhuǎn)帳結(jié)算?？傊F(xiàn)代化的社會生活，從多方面給商業(yè)銀行提出了金融服務(wù)的要求。在強烈的業(yè)務(wù)競爭下，各商業(yè)銀行也不斷開拓服務(wù)領(lǐng)域，通過金融服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，進一步促進資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的擴大，并把資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)與金融服務(wù)結(jié)合起來，開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，金融服務(wù)己成為商業(yè)銀行的重要職能。商業(yè)銀行的經(jīng)營原則和經(jīng)營方針《商業(yè)銀行法》第四條規(guī)定：“商業(yè)銀行以安全性、流動性、效益性為經(jīng)營原則，實行自主經(jīng)營，自擔風險，自負盈虧，自我約束?！薄吧虡I(yè)銀行依法開展業(yè)務(wù)，不受任何單位和個人的干涉?！薄吧虡I(yè)銀行以其全部法人財產(chǎn)獨立承擔民事責任?！?）商業(yè)銀行以安全性、流動性、效益性為經(jīng)營原則：（1）安全性原則。對銀行而言，保證資金安全是非常重要的，因為銀行是靠負債經(jīng)營的特殊企業(yè)，若自身資金減少，經(jīng)受不起較大的損失；再者，銀行經(jīng)營的對象是貨幣，而貨幣是宏觀國民經(jīng)濟的綜合變量，它受諸多因素的影響，容易發(fā)生變化，所以特別要強調(diào)安全性。法律規(guī)定了許多措施來保證銀行經(jīng)營過程中的安全性，有關(guān)存款準備金、備用金、資本充足比例、流動資金比例、分業(yè)經(jīng)營、限制銀行進入證券業(yè)和信托業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)等的法律規(guī)定，都是為了確保銀行經(jīng)營的安全，保護存款人的利益，保證金融市場的穩(wěn)定。（2）流動性原則。銀行是以經(jīng)營貨幣業(yè)務(wù)的企業(yè)，每時每刻都有人存款、取款、貸款、匯兌。資金是不斷流動的，只有保證資金的正常流動，才能確立銀行的信用中介地位，并使其業(yè)務(wù)活動順利進行，可以說流動性是銀行經(jīng)營的條件。流動性原則是指商業(yè)銀行的資金要保持較高程度的經(jīng)常流動的狀態(tài)。法律規(guī)定商業(yè)銀行對存款人要保證支付，無論存款人到期支取，還是提前支取，商業(yè)銀行都要保證支付。如果商業(yè)銀行不能支付存款人取款時，就會引發(fā)大規(guī)模的公眾擠兌。相反，商業(yè)銀行貸款