合肥工業(yè)大學給排水專業(yè)工程經(jīng)濟學課件(編輯修改稿)
2025-01-19 01:11 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 更新方案的比較 ? （一）壽命不等的更新方案的分析 ? 比較的原則是用年度費用進行比較，年度費用低的方案為優(yōu)。例 65，基本資料見 表 63。i=10%. ? 方案甲的費用現(xiàn)值為： NPV（甲） =2023+1200（ P/A,i,5) +[10000(A/P,i,15)+600](P/A,i,10)(P/F,i,5) =13856 方案甲的等額年費用為： AC（甲） =NPV(甲 )*（ A/P,i,15)=13856*=1822 ? 方案乙的等額年費用為： AC（乙） =8000（ A/P， i,15)+900 =8000*+900 =1952 ? 可以看到，方案甲的等額年費用（前十五年內(nèi)）比方案乙的要小，因此方案甲為優(yōu)。 ? （二）以經(jīng)濟壽命為依據(jù)的更新分析 ? 要點：分析不同方案中設備的經(jīng)濟壽命，再求出各方案中設備在對應于經(jīng)濟壽命期的年度費用，年度費用最小者對應的方案為優(yōu)。 第六章 不確定性分析 ? 項目投資決策中收益與風險的權衡 ? 主要的不確定性分析方法 – 盈虧平衡分析：確定盈利與虧損的臨界點 – 敏感性分析：分析不確定因素可能導致的后果 – 概率分析：對項目風險作直觀的定量判斷 投資 目標 收益 風險 項目投資風險類別 ? 非系統(tǒng)風險指隨機發(fā)生的意外事件有關的風險； ? 系統(tǒng)風險指與一般經(jīng)營條件和管理狀況有關的風險； ? 內(nèi)部風險指與項目清償能力有關的風險； ? 外部風險指與獲取外部資金的能力有關的風險 。 風險 資產(chǎn) 權益 /債務 財務風險 經(jīng)營風險 內(nèi)部風險 系統(tǒng)風險 非系統(tǒng)風險 外部風險 常見的項目風險因素 ? 信用風險 – 項目參與方的信用及能力 ? 建設和開發(fā)風險 – 自然資源和人力資源 – 項目生產(chǎn)能力和效率 – 投資成本 – 竣工延期 – 不可抗力 ? 市場和運營風險 – 市場競爭 – 市場準入 – 市場變化 – 技術變化 – 經(jīng)營決策失誤 ? 金融風險 – 匯率、利率變動 – 通貨膨脹 – 貿(mào)易保護 ? 政治風險 – 體制變化 – 政策變化 – 法律法規(guī)變化 ? 法律風險 – 有關法律法規(guī)不完善 – 對有關法律法規(guī)不熟悉 – 法律糾紛及爭議難以解決 ? 環(huán)境風險 項目投資決策中收益與風險的權衡 風險水平 （ 達到希望收益率的概率 ） 收益水平％ O A B C No (risk) No (risk return) Yes 投資者的無差異曲線 銷售收入及 成本與產(chǎn)量之間的關系 銷售收入 (B)、 產(chǎn)品價格 (P)與產(chǎn)品產(chǎn)量 (Q)之間的關系 總成本 (C)、 固定成本 (Cf)、單位產(chǎn)品變動成本 (Cv)和產(chǎn)品產(chǎn)量 (Q)之間的關系 B＝ PQ 0 Q B 0 Q C C＝ C f＋ C v Q C f C v Q 盈虧平衡分析圖 ? 銷售收入、 總成本和產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關系 0 Q B＝ PQ C＝ C f＋ C v Q Q* B,C BEP 虧損 盈利 盈虧平衡分析 由 即 可導出： 盈虧平衡產(chǎn)量 盈虧平衡價格 盈虧平衡單位產(chǎn)品變動成本 CB＝ QCCPQ vf ?＝ vf CQCP ?＝*vfCPCQ?＝*QCPC fv ?＝* 盈虧平衡分析示例 某項目生產(chǎn)能力 3萬件 /年，產(chǎn)品售價 3000元 /件，總成本費用 7800萬元，其中固定成本 3000萬元，成本與產(chǎn)量呈線性關系。 單位產(chǎn)品變動成本 盈虧平衡產(chǎn)量 盈虧平衡價格 盈虧平衡單位 產(chǎn)品變動成本 件元 / 160 03 300 0780 0 ???vC 件 2140016003000103000 4* ????Q件元＋ / 2600103 1030001600 44* ????P件元 / 2023103 1030003000 44* ?????vC 經(jīng)營杠桿 設項目固定成本占總成本的比例為 S，則 固定成本 銷售利潤 當銷售量變化時， S越大，利潤變化率越大。 SCC f ??
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